普京称俄方减产旨在支(zhī)撑油价

　　当地时间5月(yuè)17日，俄罗斯总统普京(jīng)表示，俄罗斯削(xuē)减原油产量的承诺旨在支撑全球油价(jià)。普京在俄罗斯政府的视频连线会议上表示：“我们所有的行动，包括那(nà)些与(yǔ)自愿减(jiǎn)产有(yǒu)关的在内，都关乎(hū)我们与OPEC+的合作伙伴联系(xì)，并支持全球市场特定价格(gé)环境(jìng)的需求。总的(de)来(lái)说，形势绝对稳(wěn)定。”

　　普京(jīng)提到(dào)的自愿减产是俄罗斯已经实行两个多(duō)月的行动(dòng)。今年2月，俄罗斯出(chū)乎市场意料宣布3月单独减产50万桶/日，作为对西方限价等制裁的还击，3月(yuè)又决定，将(jiāng)减产持续到今年(nián)年底。

　　3月下旬时，俄(é)罗斯副总理诺瓦克表示(shì)，将要实(shí)现3月(yuè)减产的(de)目标。

　　俄罗斯能源部数据显示，4月俄全(quán)国原油产量产量(liàng)约为967万桶(tǒng)/日(rì)，较2月(yuè)减少逾(yú)44万桶/日，接近承诺减产(chǎn)水平。

　　本(běn)周三，诺瓦(wǎ)克又表示，本月俄罗斯实(shí)现了减产的承诺(nuò)，并(bìng)将继续(xù)增加海运原油出口。

　　国际(jì)油价17日显著上涨。截至当(dāng)天收(shōu)盘，WTI原(yuán)油期货主力合约上涨1.97美元/桶，收(shōu)于72.83美元/桶，涨幅为(wèi)2.78％；布伦特原(yuán)油期货主力合约上涨2.05美元/桶(tǒng)，收于76.96美元/桶，涨幅为(wèi)2.74％。

　　拜登：美债违约(yuē)将对美国(guó)经(jīng)济和(hé)人民产(chǎn)生灾难性后(hòu)果

　　据(jù)央视新闻消息，当(dāng)地时(shí)间(jiān)5月17日，美国(guó)总统拜登(dēng)发布讲话称，美国(guó)政(zhèng)府明(míng)白(bái)，美国债务违约(yuē)将(jiāng)对美国(guó)经济和(hé)美国(guó)人民产(chǎn)生灾难性(xìng)的(de)后果。

　　拜登表示，他于(yú)当地时间16日晚与国(guó)会领导(dǎo)人举行(xíng)了一(yī)次关于预算问题的会议(yì)，他们一致同意如果美国不出现债务违约，政府将就预算(suàn)相(xiāng)关问(wèn)题(tí)达成(chéng)协议(yì)。两党将继续对预(yù)算的分(fēn)歧部分(fēn)进行谈判(pàn)，就细节(jié)达(dá)成协议。

　　拜登还表(biǎo)示，他将在未来几天(tiān)继续与(yǔ)国会领(lǐng)袖进行关于债务上限的讨论，直到达成(chéng)协议。他预计将在(zài)当地时(shí)间21日召开新闻(wén)发布会讨论该问题(tí)。拜登重申，美国(guó)不会出现债(zhài)务违约。

　　土耳其总(zǒng)统：黑海港口农(nóng)产(chǎn)品外运协议再延长(zhǎng)2个(gè)月

　　据央视(shì)新闻消息，据土耳其阿纳(nà)多卢通(tōng)讯社(shè)当地(dì)时间5月17日报道，土耳其总(zǒng)统埃尔多安当日表示，在各(gè)方共同推动下，即将于当(dāng)地(dì)时间5月18日到期的(de)黑海港口(kǒu)农产(chǎn)品外运协议将再(zài)延(yán)长2个(gè)月。

　　埃(āi)尔(ěr)多安称，希(xī)望(wàng)这一(yī)决(jué)定有利于全(quán)球粮食(shí)供应链的持续运(yùn)行，帮助有需求的国(guó)家获(huò)得粮食(shí)。土方将(jiāng)继续努力(lì)，确保该协议在下一阶段(duàn)继续有效执行。此(cǐ)外，埃尔多安证实(shí)，俄方已经承诺不会(huì)阻止土耳其船只离开尼(ní)古拉耶(yé)夫(fū)港和奥(ào)尔维亚港。土方(fāng)对(duì)此表(biǎo)示感谢。

　　俄乌冲突(tū)爆发(fā)后，乌克兰和俄罗斯经黑海港口(kǒu)的农产(chǎn)品出口受到干扰(rǎo)。在联合国和土(tǔ)耳其斡(wò)旋下(xià)，俄罗斯、乌克兰(lán)2022年7月22日(rì)就恢复黑(hēi)海港口农产品外运签署协议，协议有效期120天，并于2022年11月和2023年(nián)3月两(liǎng)度(dù)延长。在(zài)3月商(shāng)谈续签事宜时，俄罗斯只(zhǐ)同意延长(zhǎng)60天，协(xié)议(yì)5月18日到期。

　　宽(kuān)松基调(diào)已定，油料市场走势趋弱

　　周二夜盘，美豆(dòu)破位下跌，期价跌至数月(yuè)最低。最强的旧作(zuò)2307月合约(yuē)跌(diē)至(zhì)近10个月低点，代(dài)表新作的2311月合约跌至(zhì)近一年半(bàn)低点。外盘大跌(diē)拖累国内油脂油料(liào)集体下(xià)滑(huá)。周三日盘，豆二下跌(diē)逾3％，领跌(diē)油料市场，花生下(xià)跌逾(yú)2％。

　　采访中，期货日报记者了解到，近期油料市场(chǎng)走势趋(qū)弱，美豆、国内蛋白(bái)以及油脂走势均呈现连续下(xià)跌(diē)的行情，近(jìn)远月价差走扩，反映了远期全球大豆产量恢复之(zhī)后的供应压(yā)力。

　　在中粮期货研究院(yuàn)高(gāo)级经理贾(jiǎ)博鑫看(kàn)来，前(qián)期市(shì)场对于长期(qī)油脂油料价格(gé)走弱存(cún)在预期，但USDA 5月供需报告偏(piān)空(kōng)的(de)新作数据超出市场预期，导致盘面提(tí)前出现压(yā)力。

　　事(shì)实上，USDA 5月报告(gào)给全(quán)球油(yóu)料定下转宽松(sōng)基调(diào)。其(qí)预(yù)计2023/2024年(nián)度全(quán)球油(yóu)料(liào)产量将增长7％，主要得益于南美大豆产量(liàng)以及欧(ōu)盟(méng)、乌克兰和俄(é)罗斯葵花(huā)籽产量的增长。油(yóu)料产(chǎn)量预计创下(xià)6.72亿(yì)吨的(de)新纪录，大豆产(chǎn)量预计(jì)增(zēng)长11％，达到4.11亿吨。而(ér)2023/2024年(nián)度全(quán)球油料消费预计增长4％。因此，新年(nián)度全球油料库存自低位回(huí)升的可(kě)能性(xìng)较(jiào)大。

　　“内外盘油料阶段性暴跌短(duǎn)期内主要(yào)是(shì)对利(lì)空的USDA月度供需报(bào)告(gào)的反应。”贾(jiǎ)博鑫(xīn)表示，本次报告中，美(měi)豆新作平(píng)衡表(biǎo)比预期(qī)宽松得多，结转库存为3.35亿蒲式耳；南美新作预期又是一(yī)个巨大的产量(liàng)数字，巴西产量为1.63亿吨(dūn)，阿根廷(tíng)产量为4800万吨，供应压(yā)力增幅较大，均超(chāo)出(chū)市场(chǎng)预期。

　　光大期货农产品分析(xī)师侯雪玲(líng)也表示，巴西(xī)大豆5月出(chū)口(kǒu)预计1576万，较(jiào)去(qù)年(nián)同(tóng)期增加近500万吨。但美豆出口检(jiǎn)验(yàn)、销(xiāo)售低迷，近一(yī)个月(yuè)美(měi)豆检验周(zhōu)均33万吨，低于去年同期的63万(wàn)吨。同(tóng)时美豆压(yā)榨(zhà)利(lì)润继续下跌，不及(jí)五年均(jūn)值，不(bù)利于美豆压榨(zhà)需求释放，这意味美(měi)豆(dòu)压榨量(liàng)或(huò)不(bù)及预期，存在下调(diào)可(kě)能。

　　此外(wài)，阿根廷新(xīn)大(dà)豆美(měi)元计划销售惨(cǎn)淡(dàn)，高利率、高通胀下，农户惜售(shòu)为主。阿根廷大豆产(chǎn)量虽(suī)然下调至(zhì)2150万吨附近(jìn)，但大豆(dòu)升(shēng)贴水季节性(xìng)下调，冲击国际大豆价格。

　　与美豆单边(biān)疲软不同(tóng)，国内(nèi)豆一(yī)横盘(pán)振荡。在业内人士(shì)看(kàn)来，支撑国产大豆坚挺(tǐng)的原因(yīn)在于黑(hēi)龙江市(shì)级储备收购。

　　据侯雪玲介绍(shào)，目(mù)前，黑龙(lóng)江市级储备(bèi)大(dà)豆已经(jīng)开始收购，本次收购(gòu)以农户粮源为主(zhǔ)。

　　据(jù)我的(de)农(nóng)产品网预计，东北大(dà)豆余粮四(sì)分之一，农(nóng)户(hù)占比较大(dà)，黑龙江(jiāng)市(shì)储收购有(yǒu)利于存粮消化。南方大豆供销一般，终端销售处于淡季，观望情(qíng)绪浓(nóng)厚。

　　新作播种方面，农业农村(cūn)部数(shù)据显示，目前春大(dà)豆播种七(qī)成(chéng)，进(jìn)度同比快7.4个(gè)百分点(diǎn)。农(nóng)业农村部组(zǔ)织开展主(zhǔ)要粮(liáng)油作物大(dà)面积(jī)单(dān)产提升行动，选择100个(gè)大豆重点(diǎn)县、200个(gè)玉米重点县整(zhěng)建(jiàn)制推进(jìn)。

　　在她看来(lái)，今(jīn)年大(dà)豆面积和单产(chǎn)或(huò)双提升，新作产量预期(qī)乐观。不过(guò)，市(shì)场乐观(guān)预期(qī)政策支撑力(lì)度，因(yīn)此(cǐ)远月合约对新(xīn)作丰产压(yā)力消化有限。

　　相比较而言(yán)，国内豆二近月抗跌(diē)、远月疲软。远月合约跟随外盘下挫，在人民币走弱的背景下，豆(dòu)二跌(diē)幅小于国际市(shì)场。

　　“豆二近月合约坚挺则主要是受海(hǎi)关检验政策影响。”侯雪玲表示，目前看(kàn)，华北(běi)大豆检验政策严格，短期难以改善；但南方物流正(zhèng)常，是市场重(zhòng)要供应方。从(cóng)船(chuán)期展望看，5—7月大豆到港分别为923万吨、1080万吨(dūn)、860万吨(dūn)，大豆(dòu)供给是充裕(yù)的。市场(chǎng)预(yù)期北方(fāng)通关(guān)问(wèn)题6月上旬结束，海关检验是短期利多。短期来看影响范(fàn)围仅(jǐn)限于近月合约。

　　短(duǎn)期大豆供应压力仍在(zài)，未来存补跌风(fēng)险

　　“从外盘短期来看，美(měi)豆播(bō)种(zhǒng)进度顺利，播种期内天气正常，从当前(qián)的情况来看，美豆新作预计会出现良(liáng)好(hǎo)的单产数字(zì)，但在生长(zhǎng)期内盘面预计仍会有一些天(tiān)气升水(shuǐ)，限制价(jià)格的跌幅。从(cóng)中长(zhǎng)期来看(kàn)，在天气转(zhuǎn)好之(zhī)后大豆(dòu)面临(lín)着(zhe)很大的供应压(yā)力，下一(yī)个市场年度将(jiāng)转为(wèi)供(gōng)大于(yú)求的状态。”贾(jiǎ)博鑫称。

　　就内盘短期(qī)而(ér)言(yán)，大(dà)豆到(dào)港延后的问题尚未完全解决，周度大(dà)豆压榨(zhà)量仍未有明(míng)显起色(sè)，短期内豆粕供应仍然紧张(zhāng)，基差坚挺。但(dàn)大量大(dà)豆到港压(yā)力预计很快到来，开机(jī)提升(shēng)之后供(gōng)需趋于(yú)宽松。

　　在贾博(bó)鑫看来，国产大(dà)豆(dòu)播种顺利，好于去年。从天气情况来看，播(bō)种期内天气(qì)良好，利(lì)于播种(zhǒng)工作的展开。“目前推广大(dà)豆种植的执(zhí)行(xíng)情况良好(hǎo)，在补贴的刺激下，今年大豆播种(zhǒng)面积(jī)有望继(jì)续出现同比增幅(fú)。下游需求稳(wěn)中有(yǒu)增，油厂收(shōu)购积极(jí)性增(zēng)加。近期市场传言国储收购，虽(suī)然暂时未确定，但对于国产大(dà)豆来说(shuō)仍带来了情绪利好。”他称。

　　展望后(hòu)市(shì)，侯雪玲认为，美(měi)豆(dòu)还有下行空间，目(mù)前跌幅还不足以抹平美豆和南美大豆价(jià)格的(de)差异。且宏观预期偏(piān)空(kōng)，消费处(chù)于季节性(xìng)淡(dàn)季，需求对供给(gěi)承担(dān)能(néng)力差(chà)。“国产大豆和(hé)进口大(dà)豆近(jìn)月合(hé)约在短(duǎn)期利多(duō)提振下(xià)表(biǎo)现坚挺。短期利(lì)多只能影响(xiǎng)阶(jiē)段性供(gōng)需，宜短期看待(dài)，价格最(zuì)终还将回到供需大(dà)趋势上，未来(lái)补跌风险大。”侯雪玲称。

　　得益于美豆(dòu)产区(qū)近两(liǎng)个(gè)月的适宜条(tiáo)件(jiàn)，目前美豆播种(zhǒng)进度过(guò)半(bàn)，速度属历史峰值水(shuǐ)平，极快的播种进度可能对应未来播种面(miàn)积的(de)调增。“未来市场关注(zhù)焦点主要在7月份美豆生(shēng)长关键(jiàn)期的天(tiān)气能(néng)否(fǒu)正常以及美(měi)国(guó)可再生(shēng)能源政(zhèng)策是(shì)否出现变(biàn)化。”国海良(liáng)时期货分析师孙啸说(shuō)。

　　在孙(sūn)啸看来，国际大豆在出现天(tiān)气炒(chǎo)作因(yīn)素之前缺少(shǎo)上(shàng)行动能，以弱势运行(xíng)为(wèi)主，有望向当季(jì)南美大(dà)豆种植(zhí)成本1200美分(fēn)/蒲式耳位(wèi)置靠近。

　　“根据趋(qū)势(shì)单产测算，新季美(měi)豆种植成(chéng)本预计有6％左右幅度(dù)下移。考虑到近期巴西(xī)豆升(shēng)贴水止跌回升，预计其(qí)卖压(yā)已有所释放，短期可关注CBOT大豆在1300美(měi)分(fēn)/蒲式耳位置(zhì)支撑。”孙啸(xiào)称(chēng)，另外，目前市场(chǎng)在报告给出的(de)宽(kuān)松指(zhǐ)引(yǐn)下氛(fēn)围(wéi)偏空，属于预(yù)期先(xiān)行的行情(qíng)阶段，真正的兑现情(qíng)况有(yǒu)待跟(gēn)踪。

　　在(zài)业内人(rén)士(shì)看来，油料行情后期供应压(yā)力增大，预(yù)计基本面趋于(yú)宽松。市场(chǎng)重点关注美豆生长情(qíng)况、国内大豆压榨量、豆粕库存情况。国产大(dà)豆关注国储收购政策以及(jí)播(bō)种(zhǒng)情况。

　　下有支撑上有压力(lì)，花(huā)生短(duǎn)期或维持高位(wèi)振荡

　　同作为(wèi)油(yóu)料品种，花生近期(qī)波动也较为明显。

　　“自4月起，在去年(nián)减面积导致(zhì)国内余货偏紧的(de)情景下，主要进口来源国苏丹爆发内(nèi)乱，之后花生期货(huò)振荡(dàng)上行(xíng)，在上(shàng)周达峰后回落。截(jié)至本周三，花生期(qī)货各合约涨幅全部回吐(tǔ)，主力2310月合约跌回一个月前，远月合约(yuē)则已下(xià)滑500元/吨以上。”中粮期货农产品分析师李正邦表示。

　　在李正邦看来，市场对于花生远(yuǎn)月合约的认识较为一致，但对于(yú)2310月(yuè)合约分(fēn)歧(qí)最大。“市场分歧点在于2310合约的交割价值(zhí)和接货价值。因交割日(rì)期(qī)恰逢(féng)陈(chén)作花生耗尽而新作花(huā)生水份尚(shàng)大，结(jié)合新(xīn)作种植面积恢(huī)复和油厂(chǎng)压价收(shōu)购的预期，花生2310月合约较远月合约更坚(jiān)挺。”他说。

　　“作为国内基(jī)本面较为独特的油料，花生价格走势与整体的油料的方向并不一致。”银(yín)河期货研究员陈界(jiè)正(zhèng)表示(shì)，除了压榨(zhà)的副产物花生粕(pò)与(yǔ)大豆的压榨产物(wù)豆粕有替代性之(zhī)外，主要产物花生油与其他植物油价(jià)格联动(dòng)性较(jiào)差。因此，花(huā)生基本面较为独立，整体受油料价格与宏观市(shì)场(chǎng)影响(xiǎng)较小(xiǎo)。

　　“就(jiù)花生基本面而言，在今年减(jiǎn)产的(de)大背景下，花生整体的供应量缩紧(jǐn)，后续因为非(fēi)洲的主(zhǔ)产区也受(shòu)到(dào)减(jiǎn)产与(yǔ)战争的影响，整体的进口成本高企(qǐ)，数量也不(bù)及预(yù)期，叠(dié)加后疫情时(shí)期国内的(de)餐(cān)饮消费不断恢复，因此食品端的通货花(huā)生价格不断(duàn)走高，市场情绪带动(dòng)盘面价格走高。”陈(chén)界正表示，但当前(qián)因(yīn)花(huā)生(shēng)油价格偏弱，且大型(xíng)油厂的花生(shēng)库存(cún)较高，油厂(chǎng)的压榨利润(rùn)也在(zài)不断(duàn)走低(dī)，目前油(yóu)厂基(jī)本停止(zhǐ)收货，或保持少量的刚需采购(gòu)。油(yóu)料花(huā)生在(zài)这种(zhǒng)情况下(xià)与通(tōng)货花生走出(chū)劈叉(chā)行情(qíng)，价差来到历史极值。

　　“目前主导花(huā)生走势(shì)的主要逻辑(jí)在于显性库存低，货权在渠道(dào)，产能(néng)（面积）预(yù)期恢(huī)复，压榨需求不振。”李正邦表示，当(dāng)前花生油厂理论榨(zhà)利为负，结(jié)合季节性生(shēng)产习惯，花生油厂开工率(lǜ)处于低位，不断压低收(shōu)购价，并于近期逐(zhú)渐停收。在他看来，油厂的停收对于接(jiē)下来的三季度花生市(shì)场，意味着压榨(zhà)需求的影响暂(zàn)时退出。

　　据国海良时期货研究所研究员胡(hú)林轩介绍，当前(qián)市场一级浓香(xiāng)花(huā)生油价(jià)格(gé)15500元(yuán)/吨，低于前(qián)峰值19000元(yuán)/吨，花(huā)生粕(pò)价(jià)格4400元(yuán)/吨(dūn)，低(dī)于前(qián)峰(fēng)值5750元/吨(dūn)，花生油和花生粕价(jià)格回(huí)落大大挤压了油(yóu)厂的压榨利润，油(yóu)厂压榨(zhà)利润深度亏损导致油厂收购积极性低迷(mí)，且油(yóu)厂对市场油料(liào)米收(shōu)购报价持续下调的同(tóng)时，自身压榨量和开机率保持低(dī)位，对于油料米价格(gé)有所抑制。“也(yě)正是因(yīn)为(wèi)这一(yī)因素，使得油料(liào)米和(hé)商品米价格走势(shì)的分(fēn)歧(qí)越来越(yuè)大(dà)。”他称。

　　在胡林(lín)轩看(kàn)来，目前(qián)，中间(jiān)商和油(yóu)厂关(guān)于(yú)花生价格的博弈仍在持(chí)续。贸易(yì)商(shāng)基于(yú)减产和库(kù)存紧张a的负一次方是多少矩阵，a的负一次方是多少线性代数的原(yuán)因挺价，油(yóu)厂基于(yú)油粕(pò)价(jià)格回落(luò)和自(zì)身压榨利润的(de)缩(suō)减来打压价格(gé)。“尽管油料板块处于(yú)偏空(kōng)的气氛当中，花生价(jià)格基(jī)于本身基本面(miàn)的情(qíng)况，预计(jì)短(duǎn)期内仍然(rán)处(chù)于‘下有支(zhī)撑，上有压力’的高位振(zhèn)荡(dàng)走(zǒu)势。”胡林轩如是说(shuō)。

　　“基于当前盘面价格，预计(jì)花生继续走弱(ruò)的(de)空间较(jiào)为有(yǒu)限，因整体供应依旧偏紧，且交(jiāo)割(gē)品的对应的价格在10100—10200元/吨。后续花生步(bù)入天气市，仍有一定的天气(qì)炒作的空间，预计(jì)花生后续将(jiāng)继续维(wéi)持高位宽(kuān)幅振荡走势。”陈界正(zhèng)称。

　　李正邦则(zé)认(a的负一次方是多少矩阵，a的负一次方是多少线性代数rèn)为花生后市长期利(lì)空，因(yīn)外有替代品供(gōng)应(yīng)增加，内有新作面积恢复。“因货源在渠(qú)道，且天气(qì)炒作尚(shàng)未启动，短期或时有炒(chǎo)作反弹。市场(chǎng)需关注4月进口数据和麦茬花生(shēng)种植情况。”他(tā)称(chēng)。

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