近期(qī)市场风向变动(dòng)，北向资金调仓换股，外资(zī)基金也纷纷行动(dòng)。记(jì)者梳理发现(xiàn)，欧洲巨头施罗德旗下三(sān)只旗舰基金同时大手(shǒu)笔加仓“宁(níng)王”。3月底以来，宁王股(gǔ)价震荡上行，虽较高点(diǎn)仍(réng)有距离，但部分资(zī)金开始行动。透露什么信(xìn)号？我们一起来看(kàn)看。

　　欧洲巨头(tóu)旗下(xià)三大基(jī)金同时行动

　　施罗德(dé)旗下(xià)“施罗德国际精选基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前十大重仓股为中(zhōng)国平安、招(zhāo)商(shāng)银行、紫金矿业、宁德时代、贵州茅台(tái)、万华化学、鼎龙股份、芒(máng)果(guǒ)超媒、海尔(ěr)生物。4月，基(jī)金加仓宁酱油瓶一般多高 酱油瓶直径一般多大德时(shí)代80％。

　　无(wú)独(dú)有偶(ǒu)，施罗(luó)德旗舰基金“施罗德国际精(jīng)选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美(měi)元。

　　截(jié)至2023年4月底，台积(jī)电(diàn)、腾讯控股、阿(ā)里巴(bā)巴(bā)、AIA、美团、紫(zǐ)金矿业、港交所(suǒ)、银河(hé)娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月(yuè)，基金(jīn)减持腾(téng)讯(xùn)控股(gǔ)3.42％，减(jiǎn)持紫金(jīn)矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁(níng)德时代80％。

　　4月，施罗德(dé)旗下另一(yī)只旗舰基金也加(jiā)仓宁德时代(dài)80％。“施(shī)罗德国际精选基金中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至(zhì)4月底，基(jī)金前十大重仓股(gǔ)为腾讯控股、阿里巴巴、美(měi)团、宁德时代、隆基绿(lǜ)能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅台(tái)、深圳国际。4月，基金减持腾(téng)讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫(zǐ)金(jīn)矿业(yè)10.31％，增持宁德时代(dài)80％。

　　看好中国新能源车产业链

　　同一家机(jī)构(gòu)旗下三大旗舰基金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这(zhè)三(sān)只(zhǐ)基金中，施罗(luó)德国际精选基金中国(guó)A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗德(dé)国际精选基金大中(zhōng)华和(hé)施(shī)罗德国际精选中国机(jī)遇(yù)由(yóu)Louisa Lo管理。最(zuì)新(xīn)的(de)基金材料(liào)中(zhōng)并未解释为(wèi)何基(jī)金(jīn)在4月大手笔加仓宁德时代。不过，记者(zhě)梳理发现，施罗德(dé)对(duì)中(zhōng)国(guó)新能(néng)源车产业链(liàn)的看(kà酱油瓶一般多高 酱油瓶直径一般多大n)重是(shì)一(yī)以贯之的(de)。

　　例如，基(jī)金经理Jack Lee在一份研(yán)究(jiū)日志中(zhōng)解释道：长期来看，关注三(sān)大主题。一是电动车供应(yīng)链；二是技术自主可控(kòng)；三(sān)是医(yī)疗健康(kāng)基础设(shè)施。

　　为何看好电动车(chē)产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变(biàn)化的影响日益显现，全球各国的脱碳行动变(biàn)得越来越重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国在这(zhè)方面(miàn)为投资(zī)者提供了重要的机会(huì)。中国在电动汽车价值链的供应(yīng)方面是全球的(de)领导(dǎo)者，同(tóng)时中国对成(chéng)品车辆的需求方面也占据重(zhòng)要地位。可(kě)能很多人不知道的(de)是，全球2022年(nián)销售的所(suǒ)有电动(dòng)汽(qì)车中，57％是(shì)在中国销(xiāo)售的。

　　整车制(zhì)造之外(wài)，中国也是全(quán)球电动车基础设(shè)施最完善的国(guó)家之一(yī)。以充电桩为例(lì)，中(zhōng)国平均(jūn)一个公(gōng)共充电(diàn)桩对应7辆车，欧洲是16、美国(guó)是16、印度是25、巴西是28。来(lái)源：施罗德官(guān)网。

　　在(zài)电动汽(qì)车供应链中(zhōng)，有许(xǔ)多公司正在在各自的领(lǐng)域中建(jiàn)立主导地位(wèi)，以(yǐ)某智(zhì)能(néng)组件为例，它(tā)是电动汽(qì)车中用(yòng)于电池和电机(jī)温控的关键(jiàn)组件的(de)生产商(shāng)。该公司(sī)在空(kōng)调阀行业全球(qiú)市场(chǎng)占有约60％的份额，并(bìng)在电动汽车阀(fá)门行(xíng)业拥有超过90％的市场份额。客户包括(kuò)特(tè)斯拉等全球(qiú)电动(dòng)汽车专家以(yǐ)及福特、宝(bǎo)马(mǎ)等原始设备制(zhì)造商（OEMs）。随着电动汽(qì)车(chē)在全球(qiú)范围内继(jì)续占据市场(chǎng)份额(é)——在法规(guī)的支持(chí)下，该公(gōng)司(sī)的增长潜(qián)力(lì)是可预见的(de)。

　　事(shì)实上，施(shī)罗德也并非孤例。

　　另(lìng)一欧洲巨头安联投资旗舰基金(jīn)安(ān)联神州A股基金也在3月大(dà)手笔加仓宁(níng)德时代。

　　这只基金最新规模(mó)47亿(yì)美元，截(jié)至3月底，基金前(qián)十大重仓股为贵州茅(máo)台、中信证券、宁德(dé)时代、中国中免、东方(fāng)财富、美(měi)的集团、迈瑞医疗(liáo)、安井食(shí)品(pǐn)、锦江集团、中(zhōng)国平安。

　　3月，基金对前十大重仓股逐一加仓，其中(zhōng)加仓幅度最大的就是宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对(duì)中国中免加(jiā)仓21.10％，基金加仓贵州(zhōu)茅台(tái)15.05％。对前(qián)十大重(zhòng)仓股中其(qí)余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中(zhōng)汽协(xié)（中国汽车(chē)工(gōng)业协会）近日发布的数据(jù)显(xiǎn)示，2023年4月，我(wǒ)国动(dòng)力电池产(chǎn)量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比增(zēng)长52.0％，桩(zhuāng)车增(zēng)量比为1：2.5。

　　动力(lì)电池行(xíng)业集(jí)中度方面(miàn)，今年(nián)4月，尽管我国新能源(yuán)汽车市场(chǎng)共计36家动力电池企业实现装车配套，较去年同期增加(jiā)2家。但是排名前(qián)3家、前5家、前10家动力电池企业动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装车量比分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中(zhōng)度依(yī)旧较(jiào)高(gāo)。

　　企业排(pái)名(míng)来看，根据(jù)中国汽车动力电(diàn)池产业(yè)创新联(lián)盟(méng)数据(jù)显示，今年4月，宁(níng)德时代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创新(xīn)航、亿纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分别为(wèi)：欣(xīn)旺达、LG新(xīn)能源(yuán)、蜂巢能(néng)源、孚(fú)能科技、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作为动力电池行业的龙头企业，宁(níng)德时代于2023年一季度实(shí)现营业收(shōu)入(rù)890.38亿元，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长82.91％；实现(xiàn)净利(lì)润98.22亿元，同比(bǐ)增长557.97％，单(dān)季(jì)利润增速创历史新高。

　　北向(xiàng)资金调(diào)仓换股，“宁王”重受(shòu)青睐

　　或许是基于优异(yì)的业绩，来(lái)自Wind的数据显示，截至5月14日，最近(jìn)7天(tiān)北向资金净流入(rù)宁(níng)德时代15.75亿元，位(wèi)居北向净流入榜(bǎng)首。北向资金净流入较多的(de)其它(tā)个(gè)股还包括宁德时代(dài)、工业富联、贵州茅台、工(gōng)商银行、北方(fāng)华创、兴业银行、紫(zǐ)金(jīn)矿业、建设(shè)银(yín)行、比亚(yà)迪(dí)、中国石(shí)化(huà)。北向(xiàng)资(zī)金净流出较多的个股包(bāo)括格力电器(qì)、中国建(jiàn)筑、东方财富、中国(guó)中免(miǎn)、阳光(guāng)电源、中兴通讯、科大讯飞(fēi)、隆基绿(lǜ)能、长江电(diàn)力、恒(héng)瑞医药。

　　看好(hǎo)的“宁(níng)王”的外资(zī)还包括(kuò)“柏基”。超长线投资(zī)者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德(dé)时(shí)代。

　　柏基在谈及为何持有宁德时代(dài)时(shí)，写道(dào)：宁(níng)德时代(dài)所处的位置是(shì)令人羡慕的。它背后有(yǒu)两大增长机遇一是电动(dòng)车二是储能；CATL聪明地选择(zé)聚(jù)焦磷酸铁(tiě)锂电(diàn)池(chí)，这方面它的市场份额是领先的(de)。此外，磷酸(suān)铁锂电(diàn)池因为安全性、生(shēng)命周(zhōu)期和不含钴等(děng)特(tè)征而(ér)受到欢(huān)迎(yíng)；动(dòng)力(lì)电池的企业(yè)发展与政府(fǔ)的脱碳计划是一致(zhì)的。CATL的领导者也非(fēi)常有(yǒu)远见。

　　柏基同时也解释(shì)了：他们如何通过 “柏基十(shí)问(wèn)”来考察宁德时代的(de)。

　　不过，柏(bǎi)基也表示(shì)，如同(tóng)所有的投资者(zhě)，他们(men)的(de)判断也可(kě)能是错的。例如，若(ruò)未来新(xīn)的电池技术出(chū)现，宁德时代(dài)的竞争优势不复(fù)。随(suí)着(zhe)电池成本下(xià)降(jiàng)，宁(níng)德时代若不(bù)能(néng)保持利润率。宁德时代(dài)和电(diàn)动车厂商的关(guān)系若不(bù)能维(wéi)系。这些因素都会影(yǐng)响柏基对于(yú)宁德(dé)时代(dài)的判断。

　　但(dàn)并非所有的外资都在加仓(cāng)宁德(dé)时(shí)代(dài)。4月(yuè)另一欧(ōu)洲巨头(tóu)安本投资旗舰中(zhōng)国基金“安本标准SICAV I-中(zhōng)国A股(gǔ)可持续股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在(zài)4月微微减仓宁(níng)德时代0.04％。基金最新规(guī)模35.62亿美元。

　　截(jié)至2023年(nián)4月底，基金持(chí)有的前十大重仓股为贵(guì)州(zhōu)茅台、宁德时代、中国中(zhōng)免、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、爱尔眼科(kē)、华(huá)测(cè)检测、招商银行、美的集团、广(guǎng)联达、宁波银(yín)行。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁德时(shí)代之外(wài)，互联网或(huò)者食(shí)品饮料也颇受关注。

　　例如，摩根(gēn)大(dà)通旗舰基金“摩根基金-中国(guó)A股(gǔ)机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截(jié)至2023年(nián)一季度末，基金前十大(dà)重仓股为贵(guì)州茅台、金(jīn)山软件、中国平安、招商(shāng)银行、万华(huá)化学、恒生金融、泸州(zhōu)老窖(jiào)、迈瑞医疗、京东方。3月(yuè)基金加(jiā)仓幅度(dù)最大的为(wèi)泸州老窖，加(jiā)仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银(yín)（卢森堡）股票基金(jīn)-中国机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规(guī)模47.83亿美(měi)元。截至2023年 3月(yuè)底，基金前(qián)十大重仓股为腾讯控股、贵州茅台、网易、阿里巴巴(bā)、中国平安、招商银行(xíng)、石药集团(tuán)、AIA、平安银行、美团。3月(yuè)，基(jī)金加(jiā)仓阿里(lǐ)巴(bā)巴11.66％。

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