金融界5月5日消息(xī) 央行、香港证券及期货事务监察委(wěi)员会、香港金融管理局即将正式(shì)启动香港与内(nèi)地利率(lǜ)互换市场互联互通合作。北向互(hù)换通(tōng)下的(de)交易将于(yú)2023年5月15日(rì)启动。初期，全部境外(wài)投资者通过北(běi)向(xiàng)互换通开(kāi)展利率互(hù)换交(jiāo)易在轧差(chà)后的名义本金净额每(měi)日不(bù)超过人民(mín)币200亿元，后续可根据(jù)市场情况适时调整额(é)度。

　　全文如下：

　　中(zhōng)国(guó)人民(mín)银行、香港证券及期(qī)货事务监(jiān)察委员(yuán)会(huì)、香(xiāng)港金融管理局即将正式(shì)启动(dòng)香港与内地利(lì)率互换(huàn)市场互联互通合作

　　为(wèi)促(cù)进(jìn)内地(dì)与香(xiāng)港(gǎng)金融衍生品市场的(de)协同发展，构建高水平金(jīn)融开放格局(jú)，2022年7月(yuè)4日，中(zhōng)国人民银行(xíng)（以(yǐ)下简称人(rén)民(mín)银行）、香港证券及期货(huò)事务监察委(wěi)员会（以下简(jiǎn)称(chēng)香港证监会(huì)）、香(xiāng)港金融管理(lǐ)局（以下简称香(xiāng)港(gǎng)金管局(jú)）发布联合(hé)公告，同意中(zhōng)国外汇交(jiāo)易中(zhōng)心（全国银(yín)行间同业拆借中心）（以下简称外汇交易中心）、银(yín)行间市场清算所股(gǔ)份(fèn)有限公(gōng)司（以下简称上海清算所）和(hé)香港场外(wài)结算有(yǒu)限公司（以下简称场(chǎng)外结算公(gōng)司）开展香(xiāng)港与(yǔ)内地利率(lǜ)互换市场互联(lián)互(hù)通合作（以下简称“互换通”），初期(qī)先行开通“北向(xiàng)互换(huàn)通(tōng)”，香港及其他国家和(hé)地区(qū)的境外投资者可(kě)通过两地基础(chǔ)设施互联互通(tōng)参与内地银行间(jiān)金融(róng)衍生品市场。自联(lián)合(hé)公告发(fā)布以来，“互换通”的(de)各项准(zhǔn)备工作进展顺利，“诸葛亮决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁，决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁说出来的北向互换通”下的交(jiāo)易将于2023年(nián)5月15日启动。为便于“北向互换通(tōng)”的顺利推出，现就有关事宜说明(míng)如下：

　　一、“北(běi)向(xiàng)互换通(tōng)”的相(xiāng)关交(jiāo)易(yì)及结算安排

　　（一）交(jiāo)易品(pǐn)种：

　　“北向互换通”初期可(kě)交(jiāo)易品种为利率互换产品，报价、交易及结算币(bì)种为人民币(bì)。

　　（二(èr)）投资(zī)者：

　　1.参与“北向互换通”的境内投资者（即互换通报价商）需与(yǔ)外(wài)汇交易中心(xīn)签署报价(jià)商协(xié)议(yì)，并(bìng)为上(shàng)海(hǎi)清算所利率互换集中清算业务的清算(suàn)会(huì)员或该类会员的清算客户。

　　2.参与(yǔ)“北向互(hù)换(huàn)通”的境(jìng)外投资者为符(fú)合人民(mín)银(yín)行要求并完成内(nèi)地银(yín)行(xíng)间债券市(shì)场准入(rù)备案的(de)境外机(jī)构投资者，并经外汇(huì)交易中心开通“北向互换通”交易权限。拟申请开通“北向(xiàng)互(hù)换通”交易权限的境(jìng)外投资(zī)者(zhě)需同时申请(qǐng)成为场外结算(suàn)公司的(de)清(qīng)算会员或该类会(huì)员的清(qīng)算客(kè)户(hù)。

　　（三）交易及结(jié)算：

　　1.交(jiāo)易安排：外汇(huì)交易中心与人民(mín)银(yín)行认可(kě)的境外电子(zi)交易平台(tái)互联提(tí)供交易(yì)服务(wù)。

　　2.清算安排：上海(hǎi)清算所和场外结算公司建立中央对手方清算机构互联(lián)互通，共(gòng)同(tóng)向境内外投资者(zhě)提供清算、结算服务(wù)。

　　（四）额度管理：

　　1.交易(yì)额(é)度：初期，全部境外投资者(zhě)通过“北向互换通(tōng)”开(kāi)展利率互换交(jiāo)易在轧差后的名(míng)义本(běn)金净额每日不超过(guò)人民币200亿元，后续可(kě)根(gēn)据市场情(qíng)况适时调整额度。

　　2.清(qīng)算额度：上海清算所(suǒ)与场外结算公(gōng)司(sī)针对双(shuāng)方清算(suàn)所(suǒ)之(zhī)间的风(fēng)险敞口建立(lì)“互(hù)换通”资(zī)源池。初期，上(shàng)海(hǎi)清算所与(yǔ)场外结算公司之间净头寸(cùn)对应的“互换通(tōng)”资源池风险敞口设定上限(xiàn)不(bù)超过人(rén)民币40亿元，后续(xù)可根据市场情况适时调整额度。

　　二、人民银行、香港证监会和香港金管局已就(jiù)“互换通(tōng)”涉(shè)及(jí)的跨境(jìng)监(jiān)管合作(zuò)原则和(hé)具体安(ān)排达成共识，并签(qiān)署了《关于内地(dì)-香港债券及衍生品(pǐn)市场相关事宜的(de)谅解备忘录》。备忘录健(jiàn)全了两地监管机构在债券及衍(yǎn)生品(pǐn)市场方面的(de)监管合作安排和联(lián)络协商(shāng)机制，共同维护(hù)“互换(huàn)通(tōng)”的正常运行、金融(róng)市(shì)场(chǎng)稳定和公平交易秩序。

　　三(诸葛亮决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁，决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁说出来的sān)、外汇交易(yì)中心、上海(hǎi)清算所和场(chǎng)外结算公司应(yīng)当依法履行(xíng)“互(hù)换通”下(xià)的各项职责(zé)，组(zǔ)织市场(chǎng)各方有(yǒu)序开展“北向(xiàng)互换(huàn)通”业务。清算会员(yuán)应(yīng)当遵(zūn)守相关监(jiān)管规(guī)定及(jí)业(yè)务规则，加强(qiáng)内部控制，防范和控(kòng)制风(fēng)险，做好投资者教育和服务(wù)，切实维护投资者(zhě)合法权益。投资者应当(dāng)充分了解(jiě)两地市场法(fǎ)律(lǜ)法规、业(yè)务规则和(hé)实践操作的差异，评(píng)估和(hé)控制风险，理性(xìng)开展相关(guān)投(tóu)资。

　　市场各方应进(jìn)一步做好准备工(gōng)作，确保“北(běi)向互换通”顺利启动。有兴趣(qù)参与“北(běi)向互(hù)换(huàn)通”的投(tóu)资者可联系(xì)外(wài)汇(huì)交(jiāo)易(yì)中(zhōng)心、上海清算所、场外结算公(gōng)司为参与(yǔ)做准备。

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