财联社5月17日讯(xùn)（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市(shì)场正(zhèng)在蓄力寻(xún)找下一个(gè)方向。

　　“我(wǒ)们(men)现在对外输出(chū)市场观点会很谨慎(shèn)，不再对外提明确主线，今年接下来的市(shì)场(chǎng)大概率是(shì)不好(hǎo)做了(le)。”有基金公司人士向财联社记者表示，随着4月(yuè)底上市公司(sī)年报(bào)一(yī)季报的披(pī)露(lù)，炒作没有业绩的AI风险变(biàn)高(gāo)，而市(shì)场对有(yǒu)业绩(jì)支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看(kàn)，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指失(shī)守(shǒu)3300点，成交额低于9000亿(yì)元，近5个交易日以来(lái)，市场成交(jiāo)额较(jiào)前(qián)期明(míng)显萎(wēi)缩，资金观望的情(qíng)绪有所(suǒ)加重。北向资金16日(rì)净卖出34.01亿元，结束此前连(lián)续(xù)7个交(jiāo)易日净流入的态(tài)势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量跳水无疑打击了市场的信(xìn)心(xīn)。AI概念股持(chí)续低(dī)迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等(děng)多股跌停，有(yǒu)投资者开玩笑建(jiàn)议“5月16日(rì)为人工智能受难(nán)日(rì)，纪念(niàn)人类第四次工业(yè)革命进程(chéng)中，人(rén)工智能(néng)行情开启后第一(yī)次(cì)全面大溃败”。

　　今年另外一条主线(xiàn)中(zhōng)特估方(fāng)面，中字(zì)头个股震(zhèn)荡调整，中船科(kē)技跌(diē)停，中(zhōng)科信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但市场昙(tán)花一现，产业(yè)链上没有形成全面(miàn)的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下(xià)，从A股结构上看，AI、中特估和(hé)新能(néng)源形(xíng)成了“三(sān)国对立”格局，轮流做(zuò)“输血包”。对于资(zī)金的轮番流动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能(néng)源）吴(wú)（AI）”失望(wàng)了(le)，很(hěn)想知道(dào)芯片能不能成为“晋”。

　　平安基(jī)金经(jīng)理刘杰表示，近期引领市场的两大主(zhǔ)题“中特估”及(jí)人工智能板块均出(chū)现调整，整体(tǐ)盘(pán)面主线不(bù)够清晰。但可(kě)以判断，随着海外(wài)加(jiā)息节奏逐渐趋(qū)缓、国内稳增长(zhǎng)促内需政策及货币政策(cè)的推出，且国内(nèi)经济(jì)温和复苏(sū)背(bèi)景下，权益(yì)市场(chǎng)整体(tǐ)行情预计将(jiāng)继续向(xiàng)上(shàng)修复。

　　对于市场(chǎng)风(fēng)格，他(tā)进一(yī)步指出，目前市场(chǎng)风格(gé)阶(jiē)段性可能将(jiāng)更加(jiā)趋(qū)向(xiàng)均衡，中短期内，人工智(zhì)能、新能(néng)源、医药及中(zhōng)特估等板块均有阶段性的相对收益；而长期来看，先(xiān)进制造、新(xīn)能源、TMT、消费等行(xíng)业(yè)中的核心资产仍将(jiāng)是(shì)持续关注的(de)市场主(zhǔ)线。

　　整个(gè)市场的亮点在医药(yào)的反弹(dàn)，三博(bó)脑(nǎo)科、何(hé)氏眼(yǎn)科、普(pǔ)瑞眼(yǎn)科均创历史新高，有网友调(diào)侃(kǎn)：炒股费脑(nǎo)、费眼，不知挂(guà)脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年(nián)初以来，各大指数除创(chuàng)业板指外累计均(jūn)有上(shàng)涨(zhǎng)，大消费、大金融等板块首先迎(yíng)来了基(jī)本面(miàn)预(yù)期修(xiū)复(fù)的改善，而通信、计算机、传(chuán)媒等板块也在人(rén)工智能等产业趋势(shì)变(biàn)化的影响下出现了连续大涨。而低估值高股息为代表(biǎo)的“中特估”品种也走(zǒu)出(chū)了连续上涨行情。其中(zhōng)，尤(yóu)以TMT最为吸(xī)睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自(zì)去年底启动以来(lái)，成为市场最热主线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月(yuè)4日达到年内最高点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏(xià)中(zhōng)证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等相关基金年内也短暂出(chū)现过翻倍。不过(guò)随着行(xíng)业交易拥(yōng)挤(jǐ)度升至40％，基金调仓至高(gāo)位后(hòu)，AI板块在(zài)4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离(lí)年内高点(diǎn)已经下(xià)跌超过13％，年内涨幅也(yě)收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个(gè)股批量跳(tiào)水(shuǐ)让追高的投资者体验非常差，市场浮躁自(zì)然(rán)赚钱效应差。

　　有投(tóu)资者表(biǎo)示(shì)，别(bié)人做(zuò)量(liàng)化(huà)学的是巴菲特滚(gǔn)雪(xuě)球(qiú)，我们学(xué)的是(shì)“龙头战(zhàn)法”，龙头(tóu)战法是(shì)啥(shá)？

　　有(yǒu)网友给出(chū)通俗易懂的解答：宁(níng)愿被强者(zhě)打得头(tóu)破血流，也不愿(yuàn)与弱者共舞。这是整个龙头战法体系(xì)里面的核心(xīn)，就是拥抱(bào)强势股(gǔ)，永(yǒng)远拥抱强势股，即使(shǐ)亏钱(qián)也要(yào)亏给强势股(gǔ)，追求的是暴利。

　　回到(dào)基金收益率(lǜ)上，此前翻倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离最(zuì)高收益率已经回撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显示(shì)，截至(zhì)5月15日(rì)，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游戏ETF回报(bào)率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超过10％的还有(yǒu)华(huá)泰柏瑞(r偷吃别人的屎犯法吗，偷吃别人的屎违法吗uì)、国泰中(zhōng)证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港(gǎng)深动(dòng)漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文化单周(zhōu)跌幅也超(chāo)过9％，全市场(chǎng)单(dān)周跌幅超过8％的有27只(zhǐ)基金，集中(zhōng)在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧(huì)生活等相(xiāng)关(guān)主(zhǔ)题上。

　　新能源(yuán)基金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新(xīn)能(néng)源板(bǎn)块(kuài)没有能延续周一的强势。从多家公募基金观点反馈(kuì)来(lái)看(kàn)，不论是从(cóng)基本面、还是(shì)估值，新能源(yuán)的(de)暗(àn)黑时刻已经过(guò)去。新(xīn)能源产(chǎn)业自2022年7月开(kāi)始长达11个月的调整周期，板(bǎn)块龙头公司去(qù)年下跌超(chāo)过(guò)40％，调整幅(fú)度与时间都已经十(shí)分充(chōng)分(fēn)。

　　尽管反弹的基(jī)础(chǔ)已(yǐ)经具备(bèi)，但是面对中特估的政策红利与AI的无限想象空间，新能源距离真正的(de)反弹(dàn)似乎总是(shì)缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从(cóng)基(jī)金表(biǎo)现来(lái)看，这一趋势正在慢慢聚(jù)力。从近一周基金回报率来看，排名靠前的均(jūn)为重仓(cāng)新能源，比如(rú)国投瑞银先进制造(zào)、长安裕盛、国投瑞(ruì)银产业趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首(shǒu)尾基金来看(kàn)，华夏(xià)中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先(xiān)进制造之(zhī)间收益(yì)差额超过20％。

　　机构直言市场处(chù)于(yú)“战略(lüè)僵持阶(jiē)段的乱战(zhàn)”

　　16日(rì)下(xià)午，一份(fèn)某公(gōng)募基金交流的(de)纪要(yào)在市场(chǎng)上流(liú)出(chū)，直(zhí)言经济缓慢复苏中(zhōng)，还没(méi)有(yǒu)主线出现，当前市场更需(xū)要信心。

　　港股向来(lái)有“五绝六穷七翻身”的说(shuō)法，在5月(yuè)政策、业绩处(chù)于相对(duì)真空期，市场很难有(yǒu)好的表现。当(dāng)下(xià)A股同样如此。创金合信首席(xí)经济(jì)学家魏凤春(chūn)表示，对市场(chǎng)的整体观点是大概率(lǜ)市场处于“战略僵持阶段的乱(luàn)战”，5月交(jiāo)易机会可能更均衡、但也更脆(cuì)弱，当前可能是一个布局的(de)好阶段(duàn)，而未必会是(shì)收获的阶(jiē)段，投(tóu)资者需(xū)要多一点(diǎn)耐心。市场可能(néng)继(jì)续对一季报定价，短期(qī)市(shì)场的(de)核心矛盾(dùn)在于缺(quē)乏特别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春提醒投资(zī)者(zhě)，虽(suī)然看(kàn)好TMT和中特估全年的投(tóu)资机会，但是(shì)短期(qī)游(yóu)戏传媒和中(zhōng)特估与(yǔ)其他板(bǎn)块分化较为极(jí)致，也是不争的事实，提醒投资者这两个板(bǎn)块短期可能的(de)风险。从策略角度看，魏凤(fèng)春(chūn)表示，投(tóu)资者需(xū)要高(gāo)度重视(shì)交(jiāo)易的灵活性。策略的整体包括趋(qū)势(shì)、结(jié)构与(yǔ)节奏，反(fǎn)弹带来的是(shì)节奏的变(biàn)化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基(jī)金表示，16日发布的4月经济(jì)指(zhǐ)标显(xiǎn)示，4月份国内(nèi)服务业和(hé)消费恢复相(xiāng)对较(jiào)快，我国经济运(yùn)行(xíng)总体(tǐ)延续修复的态势、但修复(fù)的基础仍需继续巩(gǒng)固。货币政策依然延续前期(qī)稳健偏宽松的基调，流动(dòng)性也维持合理充(chōng)裕的态势。当前市场对央(yāng)行后续(xù)采(cǎi)取降息操作仍有一定(dìng)的预期。今年仍是“稳增长”之年(nián)，或可适当关(guān)注(zhù)受益“一带一路”政策的概念板(bǎn)块的机会。

　　不过亦有市(shì)场人士表示(shì)不必过分悲观，随着股指交(jiāo)割日临(lín)近(jìn)，盘面(miàn)波偷吃别人的屎犯法吗，偷吃别人的屎违法吗动剧烈一点，算是(shì)正常的(de)行为，不必放大恐(kǒng)慌。在(zài)储蓄(xù)资(zī)金大搬(bān)家(jiā)和经(jīng)济(jì)复(fù)苏的(de)大趋势下(xià)，纠结于几十个(gè)点的(de)起伏(fú)可能会(huì)误判方向。边走边(biān)看，行情会在犹豫中展开。

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