昨天深夜，恒大突然发布公(gōng)告，许(xǔ)家印被成被执行人(rén)。

　　中国恒大5月12日发(fā)布公告称(chēng)，公司收到广(guǎng)东省广州市中级人民法(fǎ)院就深圳国(guó)际仲裁院(yuàn)的仲(zhòng)裁裁决所发出的执行通知(zhī)书(shū)。本公司、本公司附属(shǔ)公(gōng)司，即广州市凯隆(lóng)置业有限公司，以及本公司控股股东及执(zhí)行董事(shì)许家(jiā)印是该执(zhí)行(xíng)通知的(de)被(bèi)执行(xíng)人。

　　公告(gào)称，该仲裁涉及和(hé)信(xìn)恒聚(jù)（深圳）投资(zī)控股中心于(yú)2016年(nián)12月及2020年(nián)11月期间与相关被申(shēn)请人签订有关(guān)恒(héng)大(dà)地产集团有限公(gōng)司的增资(zī)及相(xiāng)关(guān)协议(yì)，向恒大地(dì)产增资人民币50亿元以(yǐ)取得恒大地产约1.6％股权(quán)。恒大地产终止对深(shēn)圳经济特区房地产（集团(tuán)）股份有限公司的重(zhòng)组计(jì)划，仲裁(cái)申请人(rén)要求本公司、恒大地产、广州凯隆(lóng)及许家(jiā)印履行增资(zī)协(xié)议(yì)项下的(de)回购承(chéng)诺及支(zhī)付(fù)尚欠分红、违约(yuē)金及收益。

　　根据该执行通(tōng)知，被(bèi)执行的事(shì)项为：（1）广州凯隆、许家印支付恒大(dà)地产2020年度分红(hóng)的差额补(bǔ)足款约人民币2.04亿元，并承担违(wéi)约金约人民币5153万(wàn)元；（2）许(xǔ)家印、本公(gōng)司以人(rén)民币50亿元回购仲裁(cái)申请人持有(yǒu)的恒(héng)大地产(chǎn)股权；（3）本(běn)公司(sī)支(zhī)付(fù)仲裁申请人持有(yǒu)恒大地产(chǎn)自(zì)2021年2月1日起计至完成回购的补(bǔ)偿约(yuē)人民币7.7亿元；（4）本(běn)公司、广州(zhōu)凯隆(lóng)、许(xǔ)家印(yìn)支付约人民币3553万元的(de)律师费、仲裁费及执(zhí)行费。

　　据每日(rì)经济(jì)新闻报道(dào)，多名市场(chǎng)和法律(lǜ)人士称，通过仲裁和执行寻求解决是市场化(huà)、法治化解决(jué)恒大(dà)集团债务(wù)问题的(de)必由之路。此次仲裁和执行通知意味着恒大集(jí)团(tuán)与曾(céng)经的(de)战略(lüè)投资(zī)者之间就回购义务的(de)纠纷露出(chū)了(le)冰山一角。接下来(lái)，如果不能妥善解决被执(zhí)行问(wèn)题(tí)，许家印个人很可(kě)能从而“登(dēng)上”失信被执(zhí)行人名单，被限制高消(xiāo)费，成为“老赖(lài)”。

　　美联(lián)储官员暗示支(zhī)持进一(yī)步加息，美国(guó)长期通胀预期意(yì)外创(chuàng)12年新高

　　昨夜，又(yòu)有一位美(měi)联储官员放鹰。

　　美(měi)联(lián)储理事鲍曼（Michelle Bowman）周五表示，如果通胀维持在高位(wèi)，可能需要进一步加息。她还表示，本月迄今的关键数据并未让她相信物(wù)价压(yā)力正在(z可怜天下父母心的全诗的意思，可怜天下父母心的意思ài)消退。鲍曼(màn)称：“如(rú)果通胀保持在高位，且就业市场依然(rán)吃紧，进一步收紧货币政(zhèng)策(cè)以(yǐ)获得足(zú)够的限(xiàn)制(zhì)性(xìng)货(huò)币政策立场，从而逐步降低通(tōng)胀可能是适当的。”

　　鲍(bào)曼的讲话主要集中在近期美国银(yín)行(xíng)倒闭(bì)的(de)影响上。她表示：“我(wǒ)预计(jì)我们(men)的政(zhèng)策利率需要在一段时间内保(bǎo)持足够的限制性(xìng)，以降低通胀，并创造(zào)条件，支持持续强劲的劳动力市场(chǎng)。”

　　值得注意的(de)是，昨夜公(gōng)布的美国消费者的(de)长(zhǎng)期通胀预期在初意外加速至(zhì)12年高位，达到3.2％，消费(fèi)者信(xìn)心也出现恶化(huà)，创下六个(gè)月(yuè)新低，反(fǎn)映出人(rén)们对美(měi)国经(jīng)济前景(jǐng)的担忧日益(yì)加剧(jù)。

　　具体数(shù)据上，美国5月密歇根大学(xué)消费者信心指数初值57.7，创去年11月以来最低，大幅不及预(yù)期的63，前值63.5。分项指数(shù)方(fāng)面(miàn)，现况(kuàng)指数初(chū)值(zhí)64.5，预(yù)期(qī)67.5，前值68.2；预期指数初(chū)值53.4，创下10个月新(xīn)低，预(yù)期60.8，前值60.5。

　　市场备受(shòu)关(guān)注的(de)通胀预期方面，1年通胀预(yù)期(qī)初值4.5％，预期(qī)4.4％，前值4.6％。该短(duǎn)期通胀预期(qī)较4月(yuè)略有回(huí)落，但远高于3月时3.6％的水平。5年通胀(zhàng)预期初(chū)值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉，美联储密切(qiè)关注长期通胀预期，因为该(gāi)预期可能会自(zì)我(wǒ)实现，并(bìng)导(dǎo)致(zhì)通胀居高不下(xià)。去(qù)年6月，密歇根消费者信心的(de)5年通胀预期初值飙涨(zhǎng)，一度达(dá)到3.3％，令市(shì)场认为是长期通(tōng)胀预期松动的表(biǎo)现，在美联储当时决定激(jī)进加(jiā)息75个基点中起到(dào)了重(zhòng)要作用。美联储主席鲍威尔在当(dāng)月的新闻发(fā)布会(huì)上表示，通(tōng)胀(zhàng)预期(qī)的回升“相当引人注目”，并强调了美联储保持长(zhǎng)期(qī)通(tōng)胀预期稳定的重(zhòng)要性。

　　大宗商品(pǐn)整体承压，贵金属价格回落

　　本周三开始(shǐ)，国(guó)际黄金(jīn)、白银期货价格持续下跌，尤其是周(zhōu)四(sì)，纽(niǔ)约(yuē)银期货价(jià)格重挫5.06％。截至今晨收盘，纽(niǔ)约(yuē)期银连跌(diē)三日，本(běn)周累跌(diē)近6.9％，创去年10月14日以来最大单周跌幅。周五，国内黄(huáng)金、白银(yín)期货价(jià)格跟随下跌，截至收盘，黄(huáng)金期货主力2308合约下跌0.84％，白(bái)银(yín)期(qī)货主力2306合(hé)约大跌5.38％。

　　国投安信(xìn)期货投资咨询(xún)部高级分析(xī)师(shī)丁沛(pèi)舟表示，本周公布的美国4月(yuè)CPI及PPI同比增(zēng)速(sù)低于(yú)预期及前值，叠加美(měi)国当周首次(cì)申(shēn)请失业金人数(shù)超预期抬(tái)升，表现不(bù)佳(jiā)的(de)数据使得投资(zī)者对(duì)美国经济衰退的忧虑增加。虽然这使得市场避险情绪升温(wēn)，但一方面悲观的(de)全(quán)球经济预期对大(dà)宗商(shāng)品整体形成压力，另一方面，鉴于贵(guì)金属价格已行(xíng)至(zhì)年内高位，其中金价更(gèng)是(shì)在历史(shǐ)高位运行(xíng)，这使(shǐ)得贵(guì)金(jīn)属避险配(pèi)置性价(jià)比降低，已不及同为避险资产(chǎn)的美元，避险资金对美元(yuán)配置(zhì)增加，贵金(jīn)属关注度下(xià)降。此外，贵(guì)金属的前期利好(hǎo)因素已被盘面充分消(xiāo)化，上(shàng)行驱(qū)动不足，使得获利(lì)了结压力也明显增加。“多重利(lì)空因素(sù)交(jiāo)织，贵金(jīn)属(shǔ)价格明(míng)显回(huí)落。”丁沛(pèi)舟说。

　　“近期公布的(de)美国4月(yuè)CPI进一步回落，但核(hé)心CPI依然顽固，美(měi)联储官员(yuán)接连发表鹰派言论(lùn)，表示货币(bì)政策发挥作用和(hé)实现(xiàn)通胀目标(biāo)需要时间，年内(nèi)没(méi)有(yǒu)降息(xī)的(de)理由，扭(niǔ)转了市场对美联储可能很快开始降息的预期，从而推动(dòng)美元指数反弹，贵金(jīn)属黄(huáng)金、白银承压(yā)下(xià)跌。” 新纪(jì)元期货贵金属分(fēn)析师程伟(wěi)表示。

　　展望后市，丁沛舟表示，中长期看，贵金属价(jià)格仍将(jiāng)维持偏强(qiáng)格局。当前(qián)国际货币体(tǐ)系(xì)表现出(chū)去美元化的(de)运行趋势，美元在各(gè)国国际储备中的权重下降(jiàng)，央行为了平衡储备资产配置，黄金是(shì)重要的选项，这对(duì)黄金的(de)实物需(xū)求(qiú)有非(fēi)常积极的(de)推(tuī)动作用。此外，当前全(quán)球宏观经(jīng)济前(qián)景(jǐng)不(bù)乐观，避险(xiǎn)配(pèi)置(zhì)将增加(jiā)，这(zhè)也(yě)对贵(guì)金属价格(gé)形成一(yī)定支撑作(zuò)用。

　　丁沛舟(zhōu)认为，当前美联(lián)储与市场就年内美元货币政策(cè)预期(qī)有(yǒu)较大分歧(qí)，但持续相对高利率(lǜ)的环境下，美国的经济及金融领域的压力必(bì)然逐步增加，这从今年美国银行业(yè)风险事件(jiàn)上可见(jiàn)一斑(bān)。因此，随(suí)着时(shí)间推移，美(měi)联储(chǔ)与市场预期终将(jiāng)收敛，收敛(liǎn)情(qíng)况会对贵金属价(jià)格产生(shēng)一(yī)定影响，需持续(xù)关注美(měi)联储货币政策变化情况。

　　“贵金属未来(lái)走(zǒu)势主要受美联储货(huò)币政策和避险情绪的影响，当(dāng)前由于美国(guó)核心通胀依然(rán)较高(gāo)，美联储年内(nèi)降息的预期下降，美元指(zhǐ)数连(lián)续下跌后存在反弹的(de)要求(qiú)，短(duǎn)期将对贵金属带(dài)来压力。”程伟分析称(chēng)。

　　一德期货贵金属分析师(shī)张晨(chén)表示，对比2011年(nián)美国主(zhǔ)权债务危机时期的(de)各环节重要时(shí)间节点(diǎn)，在当前距离可能最早将于(yú)6月初到来的(de)“大限(xiàn)日”仅半月有余的有限时间里，两党谈判仍处于僵持阶段(duàn)，一旦(dàn)谈(tán)判至(zhì)5月最后一(yī)周前仍(réng)未能取得(dé)进展，进而(ér)重演2011年无(wú)法在截止日前形成正(zhèng)式法(fǎ)案进而(ér)导致评级下调情形(xíng)出现，将会对市场形成较大冲击(jī)。而在此(cǐ)之(zhī)前，避险情绪升温可(kě)能(néng)令(lìng)美债(zhài)、美(měi)元和(hé)黄金表现强于(yú)其他资产(chǎn)。

　　白银重挫超5％

　　相较于黄金，白银跌(diē)幅更大(dà)。丁(dīng)沛舟表示，白银较黄金工业属性更强，因(yīn)此其对经济衰退预期更为(wèi)敏(mǐn)感，价格弹性高于黄金。

　　华泰期货贵金属研(yán)究员(yuán)师橙表示(shì)，此前国内经济数据(jù)并不(bù)十分乐观，近日公布的与通胀(zhàng)相关(guān)的数据(jù)同样不理(lǐ)想，这(zhè)激发了(le)市场再度对经济(jì)展望担忧的(de)交易动机，而在此(cǐ)过(guò)程(chéng)中，白银(yín)以(yǐ)及(jí)铜等此(cǐ)前相对(duì)高位的品种受到“狙击(jī)”。“白银工业属性相较于黄金更强(qiáng)，且价格弹性也更大，因此，在工业品(pǐn)表(biǎo)现疲(pí)弱的(de)情况下，白(bái)银价(jià)格受到(dào)的(de)拖累更为显著(zhù)。”师橙(chéng)说。

　　在师(shī)橙看来，当下市场对于宏观经济(jì)展望(wàng)相对悲观(guān)，引发工业品回落(luò)，白银在此(cǐ)过程中也并未能幸免，但是就大方向(xiàng)而(ér)言，白银仍将逐(zhú)步(bù)趋同于黄金走(zǒu)势。而(ér)美联储(chǔ)目前(qián)在(zài)5月完成25个基点加息(xī)后，大概(gài)率将会(huì)逐渐(jiàn)暂停加息(xī)动作，货币政策趋(qū)宽乃至(zhì)降息的预期会逐(zhú)步(bù)增强，叠加目前(qián)市场(chǎng)对(duì)于未来(lái)经济展望存在(zài)较(jiào)大担忧(yōu)，在这样的背景下，黄金仍值得配置。而(ér)白银价格(gé)虽(suī)然可能(néng)会由于工业品相对疲弱(ruò)而呈现(xiàn)弱于黄金的格局(jú)，但整体而言，呈现出持(chí)续大(dà)幅走弱的(de)概率并不大。后市需要关注美联储(chǔ)货币政策拐点(diǎn)何时出(chū)现、海(hǎi)外银行业风险事件是(shì)否会(huì)持续发(fā)酵。同时(shí)，国内工业品在价格大幅走(zǒu)低(dī)后，是否会激(jī)发下游补库意愿(yuàn)，倘若(ruò)下游买兴因价跌而被提振(zhèn)，那么对于(yú)白银(yín)而言也是相对有利的因素。

　　“当前白银供需缺口扩大，且显性(xìng)库存处于低位(wèi)，基本面偏紧格局(jú)使得白银在上涨阶段动(dòng)能将强(qiáng)于黄(huáng)金。”丁沛舟表示。

　　“对于(yú)白银来说，除了美元(yuán)指数(shù可怜天下父母心的全诗的意思，可怜天下父母心的意思)以外，还需关注国(guó)内经济数据的好坏，包括下周即将公布的4月固定(dìng)资(zī)产(chǎn)投资、工(gōng)业增(zēng)加值和消(xiāo)费(fèi)品(pǐn)零售(shòu)。”程(chéng)伟说。（本文(wén)有删减）

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