市(shì)场(chǎng)再迎来风(fēng)险管(guǎn)理新利器(qì)，科(kē)创50ETF期权上市在即(jí)。

　　5月12日证监会宣(xuān)布，为健全多层(céng)次资本市(shì)场产品(pǐn)体系，丰富资本市场风险(xiǎn)管理工具，启动科创50ETF期(qī)权上(shàng)市工(gōng)作(zuò)。同(tóng)日，上(shàng)交所(suǒ)发文称(chēng)，将在证(zhèng)监会指(zhǐ)导下认(rèn)真做(zuò)好科创(chuàng)50ETF期权上市准备。

　　截至目坐镇和坐阵的区别脍炙人口，坐镇和坐阵有什么作用前，市(shì)面上已有8只(zhǐ)科创50ETF，合计规模超900亿元(yuán)，另外还(hái)有(yǒu)2只科创50成(chéng)分增(zēng)强(qiáng)策略ETF。业内人(rén)士表示(shì)，随着科(kē)创50ETF期权的上市，市场投资者将(jiāng)拥有更灵活(huó)的风险管(guǎn)理工(gōng)具，相应的(de)ETF市场(chǎng)容(róng)量、流动(dòng)性、稳定性都将有所提升(shēng)，更多吸引资金入市，也(yě)能更好地服务于科(kē)创(chuàng)板上市(shì)企(qǐ)业。

　　证监会还表示，自(zì)2015年2月开展股票期(qī)权(quán)试点以来，证监会组织沪深(shēn)交易(yì)所先后上市了7只(zhǐ)ETF期(qī)权，市场运行平稳有(yǒu)序(xù)，有效发挥了引入增量(liàng)资金、稳定(dìng)现货市场的作用，为进一步丰富ETF期权品种(zhǒng)夯实(shí)了基(jī)础。

　　科创50ETF期权涨跌(diē)幅调整为20％

　　上交(jiāo)所(suǒ)表(biǎo)示，科创50ETF期权作为宽(kuān)基类ETF期权产品(pǐn)，将(jiāng)总体(tǐ)沿(yán)用前期的风控措施，并根(gēn)据科创板股票(piào)涨跌幅设置对科(kē)创50ETF期权(quán)涨跌幅参数适应性调整为20％，相关措施在创业(yè)板ETF期(qī)权已有实(shí)践。后续，上(shàng)交所将在目前行之有效的风险防(fáng)控和市场(chǎng)监管措施的基(jī)础上(shàng)，进一(yī)步做(zuò)好(hǎo)风险研判，全面加强市场监管，确保新产品平稳上市(shì)。

　　证监会(huì)也表示(shì)，一直高度重视ETF期权市场稳(wěn)健运(yùn)行和风险防控工作，持续完善制度规则(zé)体系(xì)，加强运行管(guǎn)理和风险监测。科创50ETF期权上市(shì)后，证监会将进一(yī)步完善风险防控机制，并(bìng)根据市场运行情况改进(jìn)优化(huà)，确保科创50ETF期权稳健(jiàn)运行。

　　作为我国(guó)首只基于科创50指数(shù)的(de)场(chǎng)内(nèi)期权品种，证监会称，科(kē)创50ETF期(qī)权科技创新特色鲜明，与现有ETF期权(quán)品种形(xíng)成良好互补。上(shàng)市科创50ETF期权，是贯彻落实(shí)党(dǎng)的二十大精神(shén)、“十四五”规(guī)划《纲(gāng)要》的重(zhòng)大举措，是贯彻落(luò)实党中央、国务院关于推(tuī)进上海国际(jì)金融中心建设、支持浦东新区高水平(píng)改(gǎi)革开(kāi)放决策部(bù)署的重要安排(pái)。

　　上市科(kē)创50ETF期权，有利(lì)于(yú)吸引长期资金配置科创板，激发科(kē)创板创新活力，满足多元(yuán)化(huà)的交易和风(fēng)险(xiǎn)管理需求(qiú)，有助于继续发挥(huī)好科创板改革先行先试(shì)的示范引领作用，不断提升服务实体经济质效。

　　上(shàng)交所表示，推进科创50ETF期权(quán)新产品上市(shì)，对促进(jìn)科创(chuàng)板企业进一步发挥科创能效(xiào)、支持科创板建设具有积(jī)极意义。上市科创50ETF期(qī)权，可有(yǒu)效满(mǎn)足科创(chuàng)板投资者风险管理需要，有(yǒu)助于科创板更(gèng)好发挥资(zī)本市场(chǎng)改革试验田(tián)作用，对于促(cù)进科(kē)创(chuàng)板和股票期(qī)权(quán)市场长期持续健康发展意义(yì)重大。

　　首只基于(yú)科创50指数(shù)场内期权(quán)

　　据(jù)上交(jiāo)所介(jiè)绍，2019年设立以来，科创板建设稳步推进，市(shì)场运行平稳有序，支持和(hé)鼓励“硬(yìng)科技”企业上市的(de)集(jí)聚示范效应日益显现。截(jié)至2023年4月底(dǐ)，科创板已有上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板(bǎn)块(kuài)的科(kē)技创新(xīn)属性(xìng)持(chí)续强化。

　　目前科创(chuàng)板尚缺(quē)少相(xiāng)应的风险(xiǎn)管理工具，上交所根据市(shì)场需求(qiú)积极推动科创(chuàng)50ETF期权新产品研(yán)发，将其作为完善(shàn)科创板配套产品体系、提升科创(chuàng)板吸引力和(hé)流动性、推进科(kē)创板做市商制度功能发挥、持续(xù)发挥科创板改革(gé)先(xiān)行先(xiān)试示范引领作(zuò)用的(de)重要(yào)举措。

　　据(jù)了解(jiě)，首批4只科创50ETF于2020年9月28日成立，随后，在2021年，又(yòu)有4只科创(chuàng)50ETF相继(jì)成立。截至目前，市场(chǎng)上科创50ETF合(hé)计(jì)规模超(chāo)900亿元(yuán)，其中，规模最(zuì)大华夏上证科创板50ETF规模为587.95亿元，该(gāi)ETF近(jìn)2年净(jìng)流入超440亿元(yuán)，是同期非货ETF市场最吸金ETF；规模(mó)位居(jū)第二(èr)位的(de)是(shì)易方达上(shàng)证科(kē)创板50ETF，最新规模(mó)为197.41亿元。

　　而早在(zài)科创板设立以来(lái)，市(shì)场对风险(xiǎn)管理工具的(de)呼声不断，由于(yú)涨(zhǎng)跌幅限制比例为(wèi)20％，投资(zī)者(zhě)在投资科创板(bǎn)个股面临的价格波动更大，因此，随着市(shì)场体量不(bù)断扩张(zhāng)，风险管理需求也更加庞大。

　　“科(kē)创板50ETF期权的上市，将会(huì)给投(tóu)资者提供更加灵活的风险管(guǎn)理工具，使得(dé)投资者更有(yǒu)效率管(guǎn)理(lǐ)风险的同(tóng)时，能够(gòu)有更多的时间和精力去关注标的(de)对应(yīng)上市公司(sī)的投(tóu)资价值。”中(zhōng)山大学岭南学院(yuàn)教授(shòu)韩(hán)乾认为，随着科创50ETF期权推(tuī)出，相应的(de)ETF现货市场的容量(liàng)将有(yǒu)所扩(kuò)大，提供(gōng)更好的流(liú)动性，市场稳定性提升；也将为(wèi)市场带来更多(duō)的增量资金，更好地服务科创板(bǎn)上市企业。

　　事实上(shàng)，ETF期权作(zuò)为全球资本市场(chǎng)基础、成(chéng)熟、普遍的金融衍生工具，在价格发(fā)现(xiàn)、风险管理、完善市场多空平衡(héng)机(jī)制(zhì)等方面发挥了(le)重要作用。截(jié)至目前，市场已上市7只ETF期权，且近年坐镇和坐阵的区别脍炙人口，坐镇和坐阵有什么作用来ETF期权市场上(shàng)新速度加快(kuài)。在去(qù)年，就(jiù)有4只新品种上市，包括上交所(suǒ)旗下的中(zhōng)证500ETF期权，深(shēn)交所旗下的创业板ETF期权、中证500ETF期(qī)权和深证100ETF期权。

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