在锂价(jià)初现(xiàn)企稳态势的(de)微妙时点，头(tóu)部锂(lǐ)电(diàn)厂商如何看待(dài)？行业去库存进展又如(rú)何？

　　披(pī)露年(nián)报(bào)和一季报后(hòu)，市值近500亿元的锂电巨头国轩高科4月28日(rì)举办媒体开放(fàng)日上作(zuò)出一系列判断。在交流中，公司管理层(céng)对中国基(jī)金(jīn)报记者表示，近期“跌(diē)跌不休”的碳(tàn)酸(suān)锂价格，或将在15-20万元/吨之间形(xíng)成(chéng)震荡。

　　同时，该公司(sī)一季报显示，库存“水位”已(yǐ)经显著降低，压力已(yǐ)并不明(míng)显。这也在一定(dìng)程(chéng)度上反映了(le)电池厂商们近期去库存动作的“一致性”。

　　而且(qiě)需(xū)要注意的(de)是，在(zài)国轩高科(kē)方(fāng)面看来，储能(néng)行(xíng)业今年上升空间预(yù)计将高于动力电(diàn)池。换(huàn)言(yán)之，从增速(sù)方(fāng)面看，储能(néng)有望接棒动(dòng)力电池，带动电池厂商出(chū)货持续增(zēng)长。

　　锂(lǐ)价料维持在(zài)15-20万之(zhī)间

　　作为锂电池核(hé)心原材料，碳酸(suān)锂价格大起大落(luò)在市场上引起(qǐ)巨大(dà)争议(yì)。“就为了买100吨碳酸锂，我们(men)曾(céng)经开车16个(gè)小时经过1600公里路程，” 国(guó)轩(xuān)高科高级副总裁、中国业务(wù)板块总裁王启岁(suì)笑称。这也在一定程度(dù)上反映了(le)锂(lǐ)价迅速上涨给下游(yóu)带(dài)来的阵(zhèn)痛。

　　不过，今(jīn)年以来(lái)锂价又迅速(sù)击穿20万元(yuán)关(guān)口，在(zài)近期才有明显(xiǎn)企稳趋势。毕竟，在4月(yuè)12日之前(qián)，电池(chí)级(jí)碳酸锂价格已经(jīng)连跌52天。而且在此前30天(tiān)内(nèi)，价格共(gòng)计跌去19.25万元/吨。

　　而据(jù)上(shàng)海钢(gāng)联(lián)数(shù)据最新显示，在4月27日-28日两天内，电池级碳酸锂价格已经连(lián)续两日上涨，两日(rì)内分别上(shàng)涨4000元/吨和(hé)5000元/吨(dūn)，从18万元(yuán)/吨涨至18.9万元(yuán)/吨，反弹趋势明显。

　　锂价(jià)在什么区(qū)间较为合理，国轩高科方面也给(gěi)出自己研(yán)判(pàn)。王启岁在会(huì)上(shàng)表示，碳酸锂在15-20万/吨的区间可能形成(chéng)振荡期。“我们通(tōng)过一季(jì)度观察来看，新(xīn平凡的世界主要内容概括简短，平凡的世界主要内容50字)能源行业处于稳(wěn)定增长(zhǎng)阶段，储能行业在一(yī)季度是处于投标、招标的阶(jiē)段(duàn)，第三季度将迎(yíng)来(lái)大规模交付，而(ér)储能(néng)大(dà)规模交付(fù)会带(dài)来(lái)产(chǎn)能复(fù)苏，碳酸锂价格预计(jì)会维持在这个区间(jiān)之(zhī)内。”

　　实际上，碳平凡的世界主要内容概括简短，平凡的世界主要内容50字酸锂价(jià)格下降，对于电池(chí)厂(chǎng)商的毛利率提升已经有了立竿见影(yǐng)效(xiào)果。

　　从毛利率(lǜ)方面来看，国轩(xuān)高科在一季度达(dá)到了18.94％，较去年全年的17.79％超出(chū)1.15个百分点。实际上，同样的情况(kuàng)也发生在宁(níng)德时(shí)代与亿纬锂能身上(shàng)，其中宁德(dé)时代(dài)一季度毛利率为21.27％，较(jiào)去(qù)年全(quán)年水平提升(shēng)1.02个百分点(diǎn)。而亿纬锂能则不如前两者明(míng)显，但也提升(shēng)了(le)0.4％个百分点。

　　王启岁也认为，在碳酸(suān)锂回(huí)归理性价格之(zhī)后，新能源汽车(chē)市场(chǎng)会趋(qū)于较为合理(lǐ)增长。“去年(nián)是600万辆，经过一季度之后(hòu)，我们(men)依然判(pàn)断今年新能源汽(qì)车应该在900-950万辆区间，”他预计(jì)。

　　据(jù)悉，国轩高科(kē)也正(zhèng)在加速产能扩张。其南京基地智能制(zhì)造20GWh动(dòng)力电池项目、宜春基(jī)地10GWh动力电池项目、庐江(jiāng)基(jī)地年产20万吨高(gāo)端(duān)正极(jí)材(cái)料项(xiàng)目、桐城基地年产40GWh动力电池(chí)项目一期、柳(liǔ)州基地年产10GWh电(diàn)池项目等多个项目相继投产。据规划，国轩(xuān)高科(kē)2025年(nián)产能将(jiāng)突(tū)破300GWh。

　　降库(kù)存效果明显

　　国(guó)轩高科的一季报显示(shì)，其(qí)截至报告期末(mò)其存货余额为65.98亿元，较去年(nián)底(dǐ)的75.84亿元下降13％。而其一季(jì)度末，存货占总资产比(bǐ)例为8.38％。在去年底，这(zhè)一(yī)比(bǐ)例(lì)为10.44％。

　　实际上，从行业整(zhěng)体状况看，国轩高科(kē)存货水平(píng)保持了(le)较低位置。国轩高科高级副总裁(cái)蔡毅也表示，由于公司在江西(xī)宜春碳酸锂原材料有自产能力，因此其外购仅补(bǔ)充自产不足，“外购只是缺多少(shǎo)，补多(duō)少，”他表示。

　　国轩高科存货水位(wèi)下降，也反映了行业整体状(zhuàng)况，不少电池厂(chǎng)商存货余额均在下降。其中宁德时代一季度报告显示，其库存金额已从年(nián)初的766.7亿元(yuán)下降到640.6亿元，环比(bǐ)下(xià)降16.5％。

　　另(lìng)外，亿纬锂能一季报(bào)也(yě)显示，其(qí)存货金额从去年底的85.88亿元，降(jiàng)至(zhì)78.6亿元，环比(bǐ)下滑8.48％。据记者了(le)解(jiě)，已经有库存较低的(de)电(diàn)池厂商提到，库存已(yǐ)恢复至(zhì)健康水平，后续将根据规(guī)划，逐步(bù)进行(xíng)补(bǔ)货。

　　东吴证(zhèng)券近期在一(yī)份研报中指出(chū)，在(zài)电池环节，厂商从22Q4开始去库存，生产材料均维持极低库存，电池(chí)本身库存不足1个月；另外在(zài)中游材料方(fāng)面，正极(jí)和电解液库(kù)存(cún)周(zhōu)期大(dà)幅下降至7天左右(yòu)，负极因(yīn)石墨化需要(yào)一个月(yuè)时间，库存周(zhōu)期较长(zhǎng)，而隔膜(mó)约为一个月正常库(kù)存。

　　该机构(gòu)认为，目前库存多集中(zhōng)于上游(yóu)锂盐厂，中游材料(liào)库存极低，基本保(bǎo)持7天的最(zuì)低安全库存。若下游需(xū)求恢复(fù)，将带(dài)来强(qiáng)烈补库需(xū)求(qiú)。

　　值(zhí)得注意的是，在(zài)去(qù)库存的过程中(zhōng)，国(guó)轩(xuān)高(gāo)科也在积极尝试“出(chū)海”。该公(gōng)司在2022年加速全球化步伐，收购博世集团的德(dé)国(guó)哥(gē)廷根(gēn)工厂，于2022年6月开(kāi)始改造并已顺(shùn)利投产(chǎn)，开始欧洲本地(dì)化(huà)运营。其年报显(xiǎn)示(shì)，2022年该公司海外销售收入达(dá)到(dào)29.8亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)464.76％。

　　储(chǔ)能相(xiāng)关产品供不应(yīng)求

　　此(cǐ)前市场普遍预计，储能(néng)有望接棒动力电池，带(dài)动电(diàn)池厂商出(chū)货增(zēng)长。近日，宁德时(shí)代也(yě)作出判断(duàn)认(rèn)为，储能方面今(jīn)年预计增速将会(huì)比动力电池更高。

　　王(wáng)启岁在交(jiāo)流中(zhōng)也认同(tóng)这一观点。他预计，储能(néng)行(xíng)业今年上升空间预计会高于动力电池(chí)，其中国外家储(chǔ)市场需(xū)求预计会在下半年放量，而国内大储市场方面，今年一(yī)季度(dù)处于招标阶段，自二季度开(kāi)始(shǐ)将进入交(jiāo)付阶段，目前(qián)相(xiāng)关产品供不(bù)应求。

　　从国轩高(gāo)科披露的年报(bào)数据显示，其储能(néng)业(yè)务在(zài)2022年实现了35.08亿元的营收，同比增长幅(fú)度达到186.49％，已经高于其(qí)动力电池业(yè)务(wù)116.4％的增速。按照这一数(shù)据计算，储能业务已经(jīng)占(zhàn)到其(qí)总营(yíng)收的15.22％，而在(zài)2021年，这一比例为11.82％。

　　王(wáng)启岁直言，储能行(xíng)业的空间比动力(lì)电池上升(shēng)空间更大，“这是一个需求量大于供应(yīng)量的(de)领域，不(bù)存在需求疲软或者(zhě)是产能过(guò)剩(shèng)。”

　　他指出，首先(xiān)在家储环节，因为涉(shè)及到(dào)用电需(xū)求，每年(nián)到了第二季度开始后(hòu)才(cái)爆发。而在大储环节，国(guó)内(nèi)下游(yóu)招标、立项都在一季度，真(zhēn)正(zhèng)出货是(shì)在(zài)二季度以后，目前订单状况看来是供(gōng)不应求(qiú)。此(cǐ)外，海外的(de)客户也(yě)正逐渐(jiàn)接受中国的标准化集(jí)装箱(xiāng)产(chǎn)品。

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