公募(mù)基金一季报募集(jí)披露。张(zhāng)坤以超(chāo)880亿元的(de)管理规模，再度成为主动(dòng)权益类基金“公募一哥(gē)”。

　　2023年(nián)公(gōng)募基金(jīn)一(yī)季报进入密集披露(lù)期，顶(dǐng)流基金经理调仓路径和(hé)投资(zī)思路也随(suí)之曝光(guāng)。

　　2023年(nián)一(yī)季度末，张坤的管(guǎn)理规模超880亿元，再度成为主动权益类基(jī)金“公(gōng)募一哥”。一季度(dù)，张坤加仓中国海洋石油、泸(lú)州老(lǎo)窖，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经(jīng)理(lǐ)刘彦春一季(jì)度加仓古井贡(gòng)酒、美(měi)的集团，减持中(zhōng)国中免、药明康德。另(lìng)一(yī)位700亿(yì)级基(jī)金经理(lǐ)谢治宇则加仓了晶晨(chén)股份(fèn)、海康威视(shì)，减(jiǎn)持海尔智家、韵(yùn)达股(gǔ)份。

　　张坤：在可积(jī)累(lèi)的长坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近(jìn)日，顶流基金经理张坤掌舵(duò)的易方(fāng)达蓝(lán)筹精选(xuǎn)、易方达优质(zhì)企业三(sān)年持有、易方(fāng)达优质(zhì)精选混合（QDII）、易(yì)方(fāng)达亚洲精选股票（QDII）四只基金(jīn)披露了2023年一季报(bào)。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的(de)管理规模为889.42亿元，比2022年末(mò)缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一(yī)季度末，张坤的基金管理规模超越葛兰，再度成为主动权益类(lèi)基金“公募一哥(gē)”。

　　张(zhāng)坤在一(yī)季度(dù)末保(bǎo)持了高仓位运作(zuò)，4只(zhǐ)基金的权益资(zī)产仓(cāng)位均超(chāo)过了92％。一季度(dù)张坤(kūn)所持基金股票仓位基本(běn)稳定，对(duì)结构(gòu)进行了调(diào)整(zhěng)，增加了消费等行业(yè)的配(pèi)置，降低了金融(róng)等行业的配置(zhì)。

　　从基(jī)金收益来看(kàn)，张(zhāng)坤掌管的4只(zhǐ)基金在2023年(nián)一季度均实现了正收益，基金(jīn)净(jìng)值增长(zhǎng)率(lǜ)在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管规模(mó)最大的基金——易方达蓝筹精(jīng)选在一季度末的基金规模为562.09亿元，报告期内基金份额净值增长(zhǎng)率为(wèi)1.03％，同期业绩比较基准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹精选前十大(dà)重仓股分别为：贵州茅台、泸(lú)州老窖、腾(téng)讯控股、五粮液、洋河(hé)股份(fèn)、招商银(yín)行、香港交易所、伊利股份、美团-W、中国(guó)海洋石油。

　　2023年一季度易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选前(qián)十大重仓股

　　一季度，张(zhāng)坤对中国海洋石油(yóu)大(dà)幅加(jiā)仓(cāng)，使(shǐ)其进入(rù)了易方达蓝筹精选第(dì)十大重仓股。此外，张(zhāng)坤对(duì)重(zhòng)仓(cāng)的4只白酒股进行了不(bù)同的加减仓操作(zuò)：加仓(cāng)泸州老窖、贵(guì)州茅台、洋河股份(fèn)，减持五粮(liáng)液。

　　从减持情况来(lái)看，易(yì)方达蓝筹精(jīng)选在一(yī)季度还减持了(le)香港交(jiāo)易所、招商银行、美团-W等股(gǔ)票。

　　张(zhāng)坤(kūn)在(zài)一季报中指出，个股方面，仍然持有商业模式(shì)出(chū)色、行业(yè)格(gé)局(jú)清晰、竞争(zhēng)力强(qiáng)的(de)优质公司。基(jī)本面价值投(tóu)资(zī)很吸引(yǐn)人的一点是(shì)，投资者可以(yǐ)用很(hěn)长一(yī2023年过年是哪一天，2023年春节是哪天一天)段时间来充分观察公司的发展，等(děng)到它们用(yòng)事实证明自(zì)己的成(chéng)功和巨(jù)大(dà)的成长(zhǎng)潜力之后，再买入也不(bù)迟。基本(běn)面价值投资的优势(shì)之一(yī)在于可积累性。如果只是(shì)针(zhēn)对某一次投资，积(jī)累(lèi)的重要性可能并不显著。但如果将(jiāng)投(tóu)资贯(guàn)穿一生，并将(jiāng)长(zhǎng)期复(fù)合回报作为终(zhōng)级目(mù)标，可积累性就是这一(yī)目标的(de)最(zuì)重要保(bǎo)障(zhàng)，选择一(yī)条可积累的“很(hěn)长的(de)坡(pō)”并在坡上“滚雪球(qiú)”是(shì)很重(zhòng)要(yào)的(de)。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期行业中(zhōng)寻找投资机会

　　一(yī)季度末，顶流基金经理(lǐ)刘(liú)彦春管(guǎn)理规(guī)模达751.63亿(yì)元，报告期内所管基金(jīn)净值增(zēng)长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺长城新兴成长(zhǎng)是刘彦春(chūn)管理的规模最(zuì)大的(de)基(jī)金(jīn)，一季(jì)度末(mò)规模达384.71亿元(yuán)。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成长一(yī)季(jì)度A类和C类份(fèn)额净值(zhí)增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成长保持(chí)高仓位运行，股票仓位94％。该基金重(zhòng)仓(cāng)贵州茅台、泸州(zhōu)老(lǎo)窖(jiào)、五粮液、中国中免、迈(mài)瑞医疗(liáo)、古井(jǐng)贡酒、海大集团、药明康(kāng)德、山西汾(fén)酒、美的集团。

　　2023年(nián)一季度景顺(shùn)长城新兴(xīng)成长前十大重仓股(gǔ)

　　从持仓(cāng)变动情况来(lái)看，景顺长城新(xīn)兴成长一季度加(jiā)仓古井贡酒、美的集团(tuán)、迈瑞医疗(liáo)、贵州茅(máo)台等股票，减(jiǎn)持中国中免、药(yào)明康德、五粮液等(děng)股票(piào)。

　　刘彦春在基金一季(jì)报中指出，我国经济复(fù)苏、美国紧缩后通胀下行仍将是今年主要宏(hóng)观背景。经济(jì)运行正常化需要(yào)一个过程，特别是(shì)居民和中小企业，需要时间修复资(zī)产负债(zhài)表、修复(fù)信心(xīn)。随(suí)着经济(jì)逐步正常化，居民消(xiāo)费信心回(huí)升、超额储蓄下降(jiàng)是必然事件，消费今年大概率超预期回升。就近期公布的社融和(hé)地产(chǎn)数据(jù)分析，二(èr)季度A股盈利(lì)增速有(yǒu)望进入上行周期(qī)。

　　“全球经济正在重(zhòng)回正轨的路上。除(chú)了继续关注整个经济体发展状况之外，可以将目光更(gèng)多放在微观(guān)企(qǐ)业层面。可以看到很(hěn)多公司(sī)在过去几年始终(zhōng)做(zuò)正确(què)的事(shì)，经营效率提升，逆境中(zhōng)变得更加优秀、更加强大。不必总(zǒng)是关注宏(hóng)观(guān)数(shù)据，多看看微观(guān)企业(yè)变化(huà)可(kě)以让(ràng)内心(xīn)更加平(píng)静。我们对全年股票市场有信心(xīn)，未来(lái)将继续保(bǎo)持合(hé)同约定较高仓(cāng)位(wèi)运作，更(gèng)多在顺周期(qī)行业中寻找投资(zī)机(jī)会(huì)。”刘彦春进一步(bù)指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖(wā)掘(jué)人工智能相关产业链

　　一季度(dù)末，谢治宇管理规模达700.12亿(yì)元，2023年过年是哪一天，2023年春节是哪天一天所管4只基(jī)金在报告期内均实(shí)现(xiàn)了正(zhèng)收(shōu)益。

　　其中，兴全合润基金管(guǎn)理规模(mó)最(zuì)大，为281.3亿元，一季(jì)度基(jī)金(jīn)份额净(jìng)值增长率为5.5％，跑赢了(le)业(yè)绩(jì)比较基准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季度末保持高仓(cāng)位(wèi)运行(xíng)，股票仓位达92.47％，该基金前十大重仓股分(fēn)别为三安光电、海(hǎi)康(kāng)威视、海(hǎi)尔智家、澜起科技、韵(yùn)达股份、万华化学、中际(jì)旭创、晶(jīng)晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前(qián)十大重仓(cāng)股(gǔ)

　　从前十大持仓变(biàn)动情况来看，一季度(dù)兴全(quán)合润加仓海康威视(shì)、晶(jīng)晨股(gǔ)份(fèn)，使这两只(zhǐ)股票进入前十大持仓。此外，一季度(dù)兴全合润(rùn)加仓三安光电，减(jiǎn)持(chí)海尔智家、韵(yùn)达股份、健友股份等股票。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)在兴全(quán)合润一(yī)季(jì)报中指出，今年一季度疫情对经(jīng)济的影响基(jī)本消除(chú)，整体(tǐ)经济逐步(bù)回到(dào)复苏轨道。随(suí)着中(zhōng)国(guó)的稳(wěn)增长(zhǎng)政策落实与全球范围内(nèi)的(de)通(tōng)胀见(jiàn)顶，内需复苏加上预期(qī)改善(shàn)推动资本市场风险(xiǎn)偏好回升。虽然海外银行(xíng)出现了阶(jiē)段(duàn)性危(wēi)机，但各国政府较为迅速地(dì)采取了对应(yīng)措施，接管(guǎn)相关银行，市(shì)场情(qíng)绪得到稳定(dìng)。

　　“随(suí)着(zhe)各种风险因素减(jiǎn)弱，一季度(dù)A股(gǔ)板(bǎn)块分化更明显。随着chatGPT取(qǔ)得了突破(pò)性(xìng)的进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光模块等子(zi)版(bǎn)块带动的(de)人(rén)工(gōng)智能、中字头的‘中特估’、半导(dǎo)体等板块涨幅(fú)较大，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影视等板块也实现较(jiào)大(dà)幅度上涨。该基(jī)金报(bào)告(gào)期内(nèi)对(duì)人(rén)工智能相关产业链(liàn)进行挖掘，对有长期(qī)竞争力(lì)、应(yīng)用空间广阔的硬件和软件公司进行(xíng)精选和布局。未来仍将(jiāng)坚持挖掘(jué)公司(sī)长期成(chéng)长价(jià)值(zhí)，不断寻找具有良好投资性价比的(de)优秀公(gōng)司(sī)。”谢治宇表示。

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