本周，56只首发基(jī)金中（份(fèn)额分开计算），博时北证(zhèng)50成份指数（A/C）位列其中。目(mù)前，第(dì)2批(pī)4只北证(zhèng)50指数基金产品已(yǐ)有3只(zhǐ)成立，分别为鹏(péng)扬北证50成份指(zhǐ)数基金、工(gōng)银瑞信(xìn)北证50成份(fèn)指数基金(jīn)和万家北证50成份(fèn)指数基(jī)金(jīn)。

　　多(duō)位业内人士表示，流动性问题是制约北交(jiāo)所发展的(de)首要因素，不(bù)过随着公募基(jī)金加速布局，增量资金不断涌入下，流动性问(wèn)题(tí)有望(wàng)持(chí)续改善；同时(shí)，当前北交所优(yōu)质公司被显著低(dī)估，正是长线资金布局的良好机遇。

　　第二(èr)批北证50指数基金成立过(guò)半

　　本周，56只首发基金中（份额分开(kāi)计算），博时北证50成份指数(shù)（A/C）位列(liè)其中，根据招募说明书，该(gāi)基金主(zhǔ)要跟踪北证50成(chéng)份指(zhǐ)数(shù)，由于是(shì)发(fā)起式基金，认(rèn)购金(jīn)额(é)满1000万元(yuán)即可(kě)成立(lì)，认购期为5月8日至5月19日。

　　今(jīn)年3月7日，第二批北证50指数基(jī)金产品成功获批，工银瑞信基金、万家基(jī)金、鹏扬(yáng)基金(jīn)、博时(shí)基金(jīn)四(sì)家公募基(jī)金公(gōng)司拿(ná)到批文(wén)。除博(bó)时基(jī)金外，万家基金的(de)北证50指数产品(pǐn)也是以发起(qǐ)式的(de)形式设(shè)立。

　　截至目前，除(chú)博时基金旗下产品正(zhèng)在(zài)发行(xíng)外，其(qí)余3只产品(pǐn)均已成立。其中，鹏扬北证50成(chéng)份(fèn)指赵丽颖一女战五男什么梗，赵丽颖叫玉镯是形容什么数基金于(yú)4月25日成立，获2225户有效认(rèn)购(gòu)，募集规模3.89亿元；工银瑞信北证50成份指数(shù)基(jī)金(jīn)于4月27日(rì)正式成立，获1496户有效认购，募(mù)集规模2.39亿元；万家北证50成份指数基金于5月5日(rì)正(zhèng)式成立，获1717户有效认购，募(mù)集(jí)规模(mó)1.68亿(yì)元。

　　对于北(běi)证50指数(shù)的投资价(jià)值(zhí)，万(wàn)家北证50成份指(zhǐ)数基金(jīn)经理杨坤曾(céng)表示(shì)，

　　北交所股票估值普遍(biàn)显著低于其他上市板(bǎn)块中(zhōng)业务相(xiāng)关度较高的(de)同类股票，具有(yǒu)较大估(gū)值提升空间。随着市场流动(dòng)性的增强和(hé)创新型中(zhōng)小企(qǐ)业的高速成长，有(yǒu)望实(shí)现业绩和(hé)估值双(shuāng)升，长期投资价值(zhí)显著(zhù)。

　　首批(pī)北证50指数基金月内加速(sù)“回(huí)血”

　　去年12月，首批8只北证50成(chéng)份指(zhǐ)数基金相继成立。

　　Wind数据(jù)显示，截(jié)至5月(yuè)12日，这8只产品年内(nèi)回报、成立(lì)以(yǐ)来回报悉数为负，其中年内平均收(shōu)益(yì)率为-4.36％，成(chéng)立以来收益率中位数(shù)为(wèi)-4.74％。不过(guò)5月以来，这些产品开(kāi)始加速“回血”，月内产品均获正收益，平均回报达2.82％。

　　北证50指数方(fāng)面，自去年11月(yuè)发(fā)布以来，该指数经(jīng)历小幅下滑后(hòu)，今(jīn)年一季度上(shàng)涨1.76％。二季(jì)度以来虽(suī)有震荡下跌，但(dàn)5月以(yǐ)来又开始(shǐ)持续上涨，且市场表现居(jū)前。截至5月12日，该(gāi)指数月内涨幅达(dá)2.98％，对比沪深市场核心指(zhǐ)数表现，除红利指数月内(nèi)涨1.91％外，包括上(shàng)证指数、沪(hù)深(shēn)300、上证50等在(zài)内的30只核心(xīn)指(zhǐ)数月内均下(xià)跌。

　　“北(běi)证50指数推(tuī)出后，多个指数(shù)基金相继成(chéng)立，这使得北交所整体流动性有所改善(shàn)。从中观维度来看(kàn)，北交所(suǒ)很多优质企业的估(gū)值仍然偏低，预计随(suí)着(zhe)流(liú)动性(xìng)逐(zhú)步改善，以及公司(sī)业绩持(chí)续释放，北交所板块(kuài)整体走势(shì)有望持续向好。”北京(jīng)一大(dà)型(xíng)公募基金人(rén)士(shì)表示。

　　北交所(suǒ)官网显(xiǎn)示，截至5月12日，北交(jiāo)所上市公司193家，总股本258.31亿股，总市(shì)值2606.91亿元。从北交(jiāo)所(suǒ)上市公司业绩表现来看(kàn)，2021年北交所上市公(gōng)司盈(yíng)利面(miàn)达99％，净利润(rùn)总额增长(zhǎng)23.8％，超四成的公司净利润达5000万元以上(shàng)；2022年北交所上市公(gōng)司全年(nián)共实现净利(lì)润138.11亿(yì)元(yuán)，平均(jūn)实现净利润(rùn)7230.81万元(yuán)，同(tóng)比增长12.17％，盈利面达92.15％，其(qí)中(zhōng)44家公司增幅超过30％，22家公司(sī)净利润(rùn)超过1亿元，42家公司连续三(sān)年实现利润正增长。北(běi)交所上市公司业绩正(zh赵丽颖一女战五男什么梗，赵丽颖叫玉镯是形容什么èng)持续释放。

　　此外，10只北交所(suǒ)主题权益基(jī)金年内(nèi)表现上，Wind数据显示，截至5月12日，除大成北交所两(liǎng)年定开年内收益(yì)为负外，其余(yú)9只北交所(suǒ)主题权益基金年内均斩(zhǎn)获正收益。其中，华(huá)夏北交所创新中小企业(yè)精选两年定(dìng)开(kāi)年内(nèi)回报最高，达18.46％，万(wàn)家北交所慧选两年定开(kāi)、嘉(jiā)实北交所精选两(liǎng)年定(dìng)开分别以12％、7.54％的回报排在二三位。

　　当前估(gū)值偏(piān)低

　　正是(shì)长(zhǎng)线资金布局良机

　　对于北(běi)交(jiāo)所投资价值，多位业内人士(shì)认(rèn)为，当(dāng)前北交所(suǒ)优(yōu)质公司被显著低估，不过正是长线(xiàn)资金布局的良好机遇。

　　万(wàn)家北交所慧选两年基金经理叶(yè)勇直言，北交所市场上，制约其发展的依(yī)然是市场本身(shēn)较(jiào)差(chà)的(de)流动(dòng)性问题，市场制(zhì)度性差异(yì)导致其与沪深市(shì)场相比，可比公(gōng)司(sī)估值表现(xiàn)差(chà)异较大。除了继续降低投资者门(mén)槛、扩大优(yōu)质上市企业数量外，后续北交(jiāo)所(suǒ)市(shì)场有必要完善(shàn)转板制度，畅通转板赵丽颖一女战五男什么梗，赵丽颖叫玉镯是形容什么通道，从而活跃市场交易，通过沪深市场的引领，提升流动性，平抑估值鸿沟。不过，从另外一个角度上讲，目前的北(běi)交(jiāo)所优质公司被显著(zhù)低估，也是(shì)长线资金布局的良好机遇。

　　华夏北交所创新中(zhōng)小企业精选两年定开(kāi)基金经理顾鑫峰(fēng)表示，站在当前的(de)位置，对于北交所的(de)后续(xù)表现(xiàn)充满(mǎn)信心，信(xìn)心来源于四个方面。

　　一是北交(jiāo)所(suǒ)公司目前估值已经非常便(biàn)宜，他(tā)们测算前(qián)几大(dà)重仓股(gǔ)的平均估(gū)值在(zài)20倍(bèi)以内，切换到2023年估(gū)值在15倍以内，这个估值水平对于具备专精特(tè)新特性的(de)中小成长型企业而言是非常具有吸引力的。

　　二是从业绩表现来看，他们发现很(hěn)多北交所公司今年以来依(yī)然延续了较(jiào)快(kuài)的增长速度，发(fā)展整体(tǐ)是符合(hé)预期的(de)，业绩的(de)持续增长进一步消(xiāo)化了估值。

　　三(sān)是(shì)从政(zhèng)策来看，去年(nián)四季度以来北交所出了(le)不少政策利好，包括发布《北京证券交易所股票做市交易业务细则》和《北(běi)京证券交(jiāo)易所股(gǔ)票做(zuò)市交(jiāo)易业务指引(yǐn)》，下调部分交(jiāo)易费率(lǜ)，北交(jiāo)所股(gǔ)票将纳入(rù)中证、国证跨市场指数(shù)体(tǐ)系，北证(zhèng)50指数11月份(fèn)正式上线等(děng)政(zhèng)策的(de)密集(jí)发布，可以说对这个(gè)市场是(shì)加大了呵护的力度(dù)，政策的暖风对整个市场(chǎng)构成中(zhōng)长期利好(hǎo)。

　　四是北交所目前新(xīn)挂牌的公(gōng)司较(jiào)多，其中不(bù)乏优质的个股，供给上来(lái)了，给(gěi)他们增加(jiā)了筛选的范围(wéi)，尽管短期(qī)可能由于供(gōng)给增加(jiā)对整个市(shì)场的流动性造成一定的扰动，但增加优质供给是市场长期发展的基石(shí)，这使得(dé)他们选择优质中小专精特(tè)新企业的难度(dù)是相对降低的。

　　景顺长(zhǎng)城北交所精选两年(nián)定(dìng)开(kāi)基金经理张靖表(biǎo)示，北(běi)交所(suǒ)作(zuò)为新(xīn)兴的股票交易市场，目前仍处于初创期，上(shàng)市股票数量(liàng)还不够多(duō)，市场关注度还不(bù)高，整(zhěng)体估值水平相较于沪深(shēn)交易(yì)所明显(xiǎn)低估。随(suí)着(zhe)宏观(guān)经济触底(dǐ)回升，和(hé)北交所快速(sù)发展，投资机会(huì)应会越来越(yuè)多。

　　开源(yuán)证券研报表示，“中特估”下，北交所作(zuò)为(wèi)A股“中特估”组成部(bù)分之一，或有望随着北交(jiāo)所改革的不断推进和投(tóu)资(zī)者关(guān)注度提升逐渐得(dé)到估值体系修复。从2023年一季度的公募基金持(chí)仓变化来看，这(zhè)一趋势已经初露端倪(ní)，部(bù)分专精特新次新股及北(běi)证50中高权重、低估值公司获增持较多。此外，北证50成(chéng)分股中尚拥有(yǒu)多个被低估(gū)标的，未来随(suí)着北交所改(gǎi)革的不断推进和投(tóu)资者关注度(dù)提(tí)升，北交(jiāo)所流动性随之(zhī)改善(shàn)，这些大市值、高权重、低估值的(de)公司获得重估可能性(xìng)较大(dà)。

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