大家好(hǎo)，简单看一个基金经理(lǐ)，把新能源全(quán)部(bù)砍(kǎn)仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超(chāo)“All in”了(le)AI

　　这(zhè)个周(zhōu)末，市(shì)场都在(zài)讨论一个(gè)基(jī)金经理，海富通的吕(lǚ)越超(chāo)老师。

　　从其管(guǎn)理(lǐ)的海富通股票混合来看(kàn)，截(jié)至去年年底，持仓基本为(wèi)新(xīn)能源板块股(gǔ)票。

　　结果到(dào)了今年一(yī)季度末，已经基本(běn)清仓了(le)新能源，梭(suō)哈AI板块。

　　除了海富通股票(piào)混(hùn)合外(wài)，其他三只产品(pǐn)也基本重(zhòng)仓了(le)AI板(bǎn)块。

　　吕越超在一季(jì)报称(chēng)，在(zài)一(yī)季度(dù)的操作中，本(běn)基金总体把握住了(le)市场的节奏变化(huà)和(hé)结(jié)构转换，降低(dī)了新能 源板(bǎn)块的配(pèi)置权(quán)重，较(jiào)好地把握(wò)了(le) TMT 板块的投资机会(huì)，组(zǔ)合调整取(qǔ)得了明显的超(chāo)额收益。

　　另外，他称，中(zhōng)国(guó)特(tè)色估值(zhí)体系所代表的传统实体行业正在被市(shì)场(chǎng)一部分“聪明(míng)钱(qián)”定价，后续可(kě)能(néng)成为市场(chǎng)最有持续性的一条结构(gòu)主线。

　　数(shù)据显示(shì)，海富通股票混合今年以来涨了14％，其他三只产(chǎn)品今年以来均取得正(zhèng)收益(yì)。

　　至于(yú)Ai板块后市怎(zěn)么走？

　　中信证券认为，AI主题板块在(zài)短期高度依赖交易，阶(jiē)段性(xìng)失去靠配置(zhì)获取超额回报(bào)的特征。TMT板块成交占全市场比重超40％的天(tiān)数(shù)已(yǐ)累计(jì)达到22天(tiān)，上一次出现(xiàn)持续(xù)成交占比(bǐ)超过40％的板块(kuài)是(shì)2021年7月(yuè)底(dǐ)的电力设备(bèi)及新能(néng)源(yuán)，持续约28个交(jiāo)易日，在此期间新能源ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高累(lèi)计回(huí)报(bào)率为+8.8％，最低(dī)累计回报率为(wèi)-4.8％。近期TMT板块也呈(chéng)现出类似特(tè)征，尽管热闹，但不赚(zhuàn)钱。过去两周，科(kē)创芯片ETF、通信ETF、游(yóu)戏传媒ETF分别出现过6次(cì)、6次和5次(cì)单日涨幅超过2％的行情，最大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌(diē)幅(fú)达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含(hán)其他AI相关(guān)主题ETF在内，平均跌幅达(dá)到-4.5％。两周时间TMT板块累计成交了5.41万亿元，但总四川的拼音怎么拼写的，四川拼音怎么拼写读音的市值反而减少了(le)6717亿元，较(jiào)4月第一周降低约5.4％，是典(diǎn)型的减量(liàng)博弈。

　　而招商证券认为，TMT大(dà)年通(tōng)常(cháng)分为“春(chūn)季(jì)躁动(dòng)”“获利(lì)回吐”“盛夏攻势(shì)”“获利了结(jié)”四(sì)波(bō)行情，春季(jì)躁动后往往会有一(yī)波明(míng)显的调整，时间(jiān)在1-2个(gè)月，幅度在20％左右。面对这种调整，逢(féng)低加(jiā)仓(cāng)是最佳(jiā)策略，因为往往后续盛(shèng)夏攻(gōng)势大概率创新高。如果(guǒ)今(jīn)年(nián)在业(yè)绩披露期结束(shù)后，随(suí)着(zhe)AI+/数字经(jīng)济/自主可控等(děng)大(dà)产业趋势以政府支持(chí)力度进一(yī)步加大、资本(běn)开支(zhī)增加、订单(dān)增加(jiā)和产(chǎn)品销量(liàng)业(yè)绩的改善(shàn)逐渐被(bèi)市场所确(què)定，则TMT将会重回上行趋势，进(jìn)入盛夏(xià)攻势。

　　中泰(tài)证券认为，AI等板块或阶段(duàn)性见顶，指数上半(bàn)年阶段性顶部亦或基本形成本轮调整标(biāo)志着AI等高位板(bǎn)块(kuài)或阶段性见顶(dǐng)，指数(shù)上半年阶段性顶部亦或(huò)基本形(xíng)成(chéng)。本次(cì)大幅(fú)调整主要还(hái)是(shì)因为在AI相关(guān)板块市场情绪(xù)处于极(jí)值的情况下，叠(dié)加上述基本(běn)面风险因素逐步发酵(jiào)，市场内(nèi)生调(diào)整(zhěng)需求出现集(jí)中释放。就资(zī)本市场而言，或(huò)代(dài)表本轮AI+难(nán)以(yǐ)复制2013-2015年互(hù)联网+模式。

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