随着3月进出口(kǒu)数(shù)据的(de)出炉(lú)，纯碱市场数据表现“亮眼”，使得(dé)短期(qī)市场悲观情绪有(yǒu)所缓和。从表(biǎo)象看，进出口(kǒu)双双超(chāo)预期(qī)，也显示出纯碱市场供需两旺(wàng)、出口向好(hǎo)的态势仍在延续。

　　中国海关总(zǒng)署数据显示，2023年(nián)3月纯碱进口量4.56万吨，2022年(nián)3月0.71万吨，同比增加3.85万(wàn)吨。3月(yuè)纯碱出(chū)口16.3万吨(dūn)，2022年3月出口14.44万(wàn)吨，同比增加(jiā)1.86万吨。

　　“之前市场预期纯(chún)碱出(chū)口下降，进口增加，从实际(jì)数据来(lái)看(kàn)，其表现超(chāo)出市场预期(qī)。”国投安信期(qī)货(huò)高级分(fēn)析师(shī)周小(xiǎo)燕表示(shì)。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比2月提(tí)升4.55万吨(dūn)，同比去年3月提升3.85万吨。”光大期(qī)货(huò)分析师张(zhāng)凌璐表示，相较于(yú)1月1814吨、2月62.99吨的(de)进口量，3月纯碱进口数(shù)量超预期增(zēng)长。据她介绍，2022年全年除(chú)了1—2月份(fèn)纯(chún)碱进口数量超(chāo)过1万吨，其余(yú)月份进口数量在(zài)3000吨—7600吨之间波动。在她看来(lái)，进口的大量增长主要集中于部分浮法玻璃和(hé)光伏(fú)玻璃(lí)厂，在国内供需紧(jǐn)平衡的情况下，下(xià)游通过进口来补充使用(yòng)量(liàng)。这部分进口增量(liàng)到港后(hòu)直接进入下游玻(bō)璃厂，对市(shì)场的冲击程度相(xiāng)对有限，但在(zài)一定程(chéng)度上可能会导致下游厂家减少从国(guó)内(nèi)厂家采购纯碱(jiǎn)的数(shù)量。

　　从出(chū)口(kǒu)数(shù)据来看，3月纯碱(jiǎn)出口16.3万吨，环比2月(yuè)提升23.28％，同比去年(nián)3月(yuè)提(tí)升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全(quán)球市场面临暴风雪等极端天(tiān)气、国际地缘政治冲(chōng)突导(dǎo)致美国(guó)和土(tǔ)耳其运输(shū)阶段性受阻，再加上全球(qiú)能源价格(gé)上涨(zhǎng)、欧洲碱(jiǎn)厂(chǎng)大面积(jī)减产、我国出(chū)口(kǒu)市场(chǎng)新增南美和非(fēi)洲的份(fèn)额，都是带(dài)动(dòng)去年全年纯碱出口(kǒu)大幅提升的导火索。今年随着国际能(néng)源价格(gé)的(de)回落、黑天鹅事件消退、国内多个大(dà)宗商品价格(gé)处(chù)于全球高位之时，纯碱出口还能(néng)保持(chí)增长态势，也确实超出(chū)市(shì)场预期。

　　“3月份(fèn)出口量在去年高基数的基础上进(jìn)一步增加至(zhì)16.3万吨，大超市场预期(qī)，显示(shì)出行业供需两(liǎng)旺、出(chū)口(kǒu)向好(hǎo)的态势仍在延续(xù)。”在方正中期期货分(fēn)析师魏朝明看(kàn)来，2022年国际能源价格(gé)高企，纯碱出口显著放量，今年出口量能(néng)在去年高基数的基础上(shàng)进一(yī)步上扬(yáng)，显示国际市场对纯(chún)碱需求(qiú)具(jù)有较强韧(rèn)性，国际需求显著走(zǒu)弱(ruò)的(de)预期有待修正。

　　期货日报记者了解到，全球经济(jì)的衰退预期(qī)或导致全球实体企业承压，海外纯碱需求(qiú)可能会(huì)受到一定(dìng)影响。而国(guó)内(nèi)经(jīng)济稳增长预期强烈，国内(nèi)纯(chún)碱需(xū)求表现(xiàn)或(huò)较海外(wài)强劲，这在长(zhǎng)期也可能影响(xiǎng)我国纯碱出口数量。

　　对此，南华期货分(fēn)析师(shī)李嘉(jiā)豪告(gào)诉记者，相较于去(qù)年(nián)，今年(nián)纯(chún)碱出口的预期走(zǒu)弱。主要在于国(guó)外能源的(de)回落背景下供应的(de)回(huí)归，国内外碱的价差(chà)收缩，同时伴(bàn)随海(hǎi)运费的走弱，使得出口出现了(le)环比的走(zǒu)弱。

　　“但是3月的出(chū)口(kǒu)表现依旧较好，与前期市场的反馈略有偏差，一部分原因可(kě)能是前期(qī)待发订(dìng)单(dān)，一(yī)部分是外(wài)围(wéi)需求从(cóng)去年的出口(kǒu)角(jiǎo)度存(cún)在重心上移。”李(lǐ)嘉豪称(chēng)。

　　在张凌璐看(kàn)来(lái)，在远兴大(dà)产(chǎn)能落地以(yǐ)前，国内纯碱(jiǎn)紧平衡的格局(jú)很(hěn)难彻(chè)底扭转(zhuǎn)，从该角度(dù)讲可(kě)能还是优先(xiān)国(guó)内使用为(wèi)主，纯碱出口或难以(yǐ)再现去(qù)年高增长的态(tài)势。

　　从价格和出口利润(rùn)上来看(kàn)，3月出(chū)口均价368美元(yuán)/吨，部分(fēn)长协价格可能更低，对比国内价格(gé)偏低。换言之，纯碱出(chū)口利(lì)润并不高，这(zhè)将导致中国出口意愿偏低。

　　此(cǐ)外，市场也需要关注纯碱出口目的地。“如果(guǒ)国内纯碱出口(kǒu)只是供至国内大型(xíng)玻璃厂在海外的生产线(xiàn)，且该部(bù)分用量能够(gòu)长期稳定，那么这部分用量(liàng)仍能(néng)让出口维持高位。但(dàn)如果是供(gōng)给海外其他地区(qū)，可能会由于海外需求回(huí)落导(dǎo)致出口下降。”张凌(líng)璐表(biǎo)示，同时也(yě)要留意出(chū)口周(zhōu)期的(de)变化。通常，我国纯碱出口周期45—60天左右(yòu)。在她看(kàn)来，3月出口数据的好转，可(kě)能是1—2月忠孝仁义礼智信24个字顺序，忠孝仁义礼智信24个字的含义的(de)订(dìng)单兑现而已，也并(bìng)一定能够说明3月全球的纯碱需求(qiú)量大。

　　“未(wèi)来(lái)纯碱出(chū)口下降、进口提升的趋势仍是大方向，但由于国内进出口数量占全国产能、需求的(de)比例相对有限(xiàn)，因此对于年度供需影响也相对有限。但集中在某个月或数月，进出口超(chāo)预期变化(huà)可能会对阶段性的行情产生情绪和供需影响。”张凌璐称(chēng)。

　　在(zài)周小(xiǎo)燕(yàn)看来，目前海外碱厂下调报价，随(suí)着能源价(jià)格下调，内(nèi)外价差呈(chéng)逐步(bù)收窄态势，预计今年出口相对(duì)去年下降(jiàng)。“后(hòu)续海外碱(jiǎn)到港量增加(jiā)，进口有(yǒu)继续增加预期，出(chū)口有下滑压力，进出口贸易商顺(shùn)差或(huò)忠孝仁义礼智信24个字顺序，忠孝仁义礼智信24个字的含义重回2022年前(qián)格局(jú)，对(duì)纯碱价格(gé)形成(chéng)牵(qiān)制(zhì)。”周小燕说。

　　不(bù)过，从短期来看(kàn)，纯碱(jiǎn)进出口数(shù)据超预期是(shì)国内(nèi)纯碱市场健康(kāng)运(yùn)行的旁证。魏朝明认为，短(duǎn)期内(nèi)市场悲观预期或有所消退(tuì)，纯碱期现货价(jià)格短期(qī)或有企稳。

　　“从近期的市场表(biǎo)现来看，出(chū)口走弱的预期基本被消(xiāo)化，进口的量相对来说更受市场关注(zhù)。”李嘉豪表示，从3—4月(yuè)消(xiāo)息面(miàn)来看，进口约(yuē)有十(shí)几万(wàn)吨的到港量(liàng)，导致市场4月的平(píng)衡相(xiāng)对宽(kuān)松。在他看来(lái)，未来出口的走弱则更加影响轻碱(jiǎn)的供(gōng)需，在内(nèi)需恢复有限的情况下，轻碱价格(gé)重心下(xià)移会相(xiāng)对明显。

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