芦(lú)哲 首(shǒu)席宏观经(jīng)济学(xué)家

　　占烁 联(lián)系人

　　投资要(yào)点

　　·核心观(guān)点:我们(men)将影响青年(nián)失业(yè)率的因素拆解为三方面：①青年失业人口(kǒu)，②青年总人口，③劳(láo)动参与(yǔ)率，失业率=失(shī)业人(rén)口/（总人口×劳动参与率）。通过(guò)三(sān)因素框(kuāng)架(jià)，我(wǒ)们发现16-24岁失业(yè)人口(kǒu)的增加不能完全解释(shì)青年失业(yè)率的(de)上(shàng)升(shēng)，更重要(yào)却被忽视的(de)因素是青(qīng)年人口和劳动参与率下降，带来16-24岁劳动力减少，从(cóng)分母(mǔ)端大幅推高青年失业率。假如今年3月分(fēn)母端的青年劳动力(lì)与2020年持平，新增约132万(wàn)青年失业(yè)人口只(zhǐ)能将失业率拉升至16.2％，但(dàn)实(shí)际(jì)青年失业(yè)率却高达19.6％。我们认为，失业人口会随(suí)着经济复苏而减少，但青年劳动力的(de)下降可能成为就(jiù)业“疤痕效(xiào)应”的长期(qī)来源(yuán)，抬高青年失业率中枢。

　　·青年失业(yè)率(lǜ)的三因(yīn)素框架：（1）失业(yè)率(lǜ)=失业人口/劳动(dòng)力=失业人口(kǒu)/（总人口(kǒu)×劳动参与率(lǜ)），据此可(kě)将青年(nián)失业率拆解为青年失(shī)业(yè)人(rén)口、总人口、劳动(dòng)参与率(lǜ)三个因素。

　　·（2）失(shī)业率上(shàng)升(shēng)未(wèi)必来(lái)自失(shī)业增加，不要(yào)忽(hū)略(lüè)分母，劳动力的(de)下降，也是抬(tái)高失业率的重要(yào)原因。2010-2020年，青年(nián)失(shī)业人(rén)口只(zhǐ)增加4万，青年劳(láo)动(dòng)力却减少1578万(wàn)，带动16-24岁(suì)人(rén)口失业率大幅提高3.8个点。

　　·分子端的青年失业人口(kǒu)：（1）从总量(liàng)来(lái)看，当前(qián)城镇青年就业人数约为2587万人，失业人(rén)数632万人，比(bǐ)去年4月(yuè)增加约(yuē)70万，较七普(pǔ)增(zēng)加约132万。

　　·（2）失业原(yuán)因方面，近7成青(qīng)年失业(yè)者是主动辞职，被裁员(yuán)比例只有2.6％，远(yuǎn)低于35岁以上群体。

　　·（3）按照(zhào)受教育程度来看，三(sān)分之二的青年失业(yè)人员接受过大(dà)学教(jiào)育。

　　·（4）2010-2020年青年就业(yè)的结构变化(huà)较(jiào)大，呈现出(chū)从制造到服务、知识密集程度由低(dī)到高两个特点。2010年农业和工(gōng)业吸纳了50.3％的(de)青年就业人口(kǒu)，2020年大幅降至25.4％，流出(chū)的青年就业(yè)主要转(zhuǎn)向服务业。以受教育(yù)年限作为(wèi)维度，青(qīng)年就(jiù)业(yè)从知(zhī)识密集程度较低的行(xíng)业(yè)流向较高(gāo)行业，但是知识密集型行业的青(qīng)年(nián)失业情(qíng)况(kuàng)比整(zhěng)体(tǐ)失(shī)业更严峻。

　　·（5）服务业复苏(sū)分化或(huò)是一季度(dù)青年失业(yè)人口(kǒu)仍增加的原因(yīn)。经济复苏的(de)主力(lì)是知识密集程度(dù)较低的餐(cān)饮、零售(shòu)等(děng)服务业，而知(zhī)识密集程(chéng)度较高(gāo)的(de)生产性服(fú)务(wù)业(yè)复苏较慢，服务业(yè)就业(yè)复苏结构的分化，带来青年就业(yè)和25-59岁就(jiù)业(yè)的分化。

　　·分母(mǔ)端的(de)青年劳动力：（1）青年人口：出生人(rén)口与乡村(cūn)迁(qiān)入均在减(jiǎn)少。2010-2020年青(qīng)年劳动力(lì)对应的(de)出生(shēng)人口减(jiǎn)少4381万，2020-2030年(nián)减少1762万(wàn)。另外(wài)，我国农村向城镇的人口转移也在减速，新增(zēng)城(chéng)镇人口从十(shí)三(sān)五期间（2016-2020年）的2184万(wàn)人，减至(zhì)2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动(dòng)参与率出(chū)现超预(yù)期下(xià)降。2010-2020年青年(nián)劳动参与率下降6.7个点，但(dàn)疫情以来(lái)仅仅三年，已经(jīng)下降(jiàng)7.1个点。近三年青年劳(láo)动参(cān)与率(lǜ)的下(xià)降主要有(yǒu)三方面原因：一是16-24岁在校生大幅增(zēng)加493万；二是部分群体因就(jiù)业形势恶化(huà)而退出劳动市场；三是就业观念的变化(huà)导致初次进入(rù)劳动市场时间推迟，降低16-24岁劳动参与率(lǜ)。

　　·结论：（1）失(shī)业人口(kǒu)的增(zēng)加不能完全解释(shì)青年失业率的上升。假(jiǎ)如当(dāng)前青(qīng)年劳(láo)动力与(yǔ)2020年(nián)相(xiāng)同，在失业人口增加(jiā)132万(wàn)至632万(wàn)人的情况下，对应青年失业(yè)率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却(què)达到19.6％，如图19。失(shī)业人(rén)口的增加只能(néng)解释(shì)当前青年(nián)失(shī)业率的一部分，另一部(bù)分(fēn)则来自分(fēn)母端，城镇青年劳动力(lì)的减少。

　　·（2）未来青年失业率的变动(dòng)可能出现以下三(sān)种情况：①青年失业人口增加(jiā)，同(tóng)时劳动力减少，青年失业率上升；②青年失业人口与劳动力均在减少，但失业(yè)人口降幅不(bù)及劳动(dòng)力降(jiàng)幅，青年(nián)失业率上(shàng)升；③青年失业人口与劳动力均在减少，失业人口降幅大于(yú)劳动力(lì)降幅，青(qīng)年失业率下降。

　　·（3）我们认(rèn)为，失业人口会(huì)随着(zhe)疫情(qíng)后经济复苏而减少，但(dàn)青年劳动力的下(xià)降(jiàng)可能成(chéng)为就业(yè)“疤痕效应”的(de)长期(qī)来源，抬高青(qīng)年失(shī)业率的长期中枢。未来失业率的分母(mǔ)端越来越重要。

　　·风险提示：服务业分(fēn)化未收窄；青年(nián)劳动参与率出现明显下(xià)降；外需、房地(dì)产等不及预期，经济和就业(yè)恢复偏(piān)慢。

　　目 录

　　1. 青年失业率(lǜ)的三因素(sù)框架

　　2.分子(zi)端：新增青年失业人员缘于服务业复苏分化

　　2.1.青(qīng)年失业(yè)人口(kǒu)：主(zhǔ)动(dòng)辞职居多；三(sān)分之(zhī)二(èr)接受过(guò)大(dà)学(xué)教育(yù)

　　2.2.行(xíng)业：从制造(zào)到服务，知(zhī)识密度从(cóng)低(dī)到(dào)高(gāo)

　　2.3.服务业复(fù)苏分化或是一季度青年失业人口仍增加的原因

　　3.分(fēn)母端：人口和(hé)劳动参与率均下降，带来(lái)劳(láo)动力减(jiǎn)少

　　3.1.青年人(rén)口：出生(shēng)人口与(yǔ)乡村(cūn)迁入均在减少

　　3.2.青年劳动参与率：超预期(qī)下降

　　4. 结论：未来失业率的分母端(duān)可(kě)能会越来越重要

　　5. 附(fù)录：概念和数据说明

　　6. 风险提(tí)示

　　正 文

　　4月份16-24岁青(qīng)年(nián)失(shī)业率(lǜ)攀升至20.4％，创(chuàng)下2018年有数据以来最高值(zhí)。在疫情影响(xiǎng)退散、经济逐步(bù)复苏的情(qíng)况下，城镇调查失业率较去年同期大幅(fú)下(xià)降0.9个点(diǎn)，但(dàn)青年失业率(lǜ)却较去(qù)年4月逆(nì)势(shì)攀升2.2个点(diǎn)。本篇报告将重点研究疫情后留(liú)下的“疤痕效应(yīng)”如何推高(gāo)青(qīng)年失业率(lǜ)。

　　1.青(qīng)年失业率(lǜ)的三因素(sù)框(kuāng)架(jià)

　　失业(yè)率=失业人口/劳动力(lì)=失业人口/（总人口×劳动参与率）

　　据此可(kě)见，影(yǐng)响青(qīng)年失业率的主要是三(sān)个(gè)因素：①青年失业人口；②青年总人口；③劳动参与率，其中②③决定着青年劳(láo)动力的变化。这(zhè)三(sān)个(gè)因素(sù)均为城镇口径。

　　三个因素的变化(huà)都不能(néng)忽(hū)视。当我(wǒ)们讨论失(shī)业率时，经常(cháng)认为(wèi)失业(yè)率上(shàng)升一定是失业增加(jiā)的(de)结果，这个(gè)判(pàn)断对于全年龄段失(shī)业率来说并没有问题，因为(wèi)我国的劳动力总量(liàng)（也称经济(jì)活动人(rén)口）在2015年之前(qián)一直在上升，2015年(nián)后(hòu)略有下降，到2021年末下降了2.6％，年均降幅约(yuē)0.4％。但青年(nián)失业(yè)率则(zé)不(bù)能(néng)忽视分母(mǔ)的变动(dòng)，因为青年劳(láo)动(dòng)力波动(dòng)幅度(dù)更大。

　　例如(rú)2010-2020年，青(qīng)年失业人口只增(zēng)加4万(wàn)，青年劳动力却减(jiǎn)少1578万，带动16-24岁人口失业率大(dà)幅提高(gāo)3.8个(gè)点。两次人口普查期间（2010-2020年），青年失业人口从496万增加到500万，仅(jǐn)增加了4万左右，约为2020年(nián)青年劳动(dòng)力的0.1％，但青年失(shī)业率却从六普的9％提(tí)高(gāo)到七普（2020年(nián)11月）的12.8％，大(dà)幅提高3.8个点。主要原因就是失业率(lǜ)的分母在下降，16-24岁青年劳动(dòng)力人口在此期间从5481万人大(dà)幅(fú)减至3903万人，减少了1578万。但是，2010-2020年全年龄段劳动力数量基本(běn)稳定在7.8亿，整体失业率的分母基本不变。因此(cǐ)，2010-2020年间，决定(dìng)整体失业率(lǜ)变(biàn)动的是(shì)失业人口数量（分子），但决定青年失(shī)业(yè)率变动(dòng)的(de)却(què)是(shì)青年劳动力总(zǒng)量（分母）。

　　2.分子端：新增青年失业(yè)人员缘于服务业复苏分化(huà)

　　2.1.青年失(shī)业人(rén)口：主(zhǔ)动(dòng)辞职居多；三分之二接受过(guò)大学教育

　　从总量来看，当(dāng)前(qián)城镇青年(nián)就业人数约为2587万(wàn)人，失(shī)业(yè)人数(shù)632万人，比去年4月(yuè)增(zēng)加约70万，较七普增加约132万。国家统计(jì)局在3月(yuè)就业数据(jù)解读时，披露了当前青(qīng)年就业和失业人数的(de)基本情(qíng)况：“初步(bù)测(cè)算3月份(fèn)城镇青年9637万人(rén)，没有参与劳动(dòng)力市(shì)场的青年6418万人，主体为在校学生；参与劳(láo)动力市场的青(qīng)年3219万人，其(qí)中就业人数(shù)2587万人、失(shī)业(yè)人(rén)数(shù)632万人。”[1]假设青年劳动力(lì)人(rén)数与去年基本持平，今年4月青年失业率比去年同期(qī)高2.2个点，青年失业人员比去年同期多70万人左(zuǒ)右，比(bǐ)2020年(nián)七普多132万人(rén)。

　　从(cóng)增量(liàng)看，今年前四个月青年失(shī)业(yè)形(xíng)势好于去(qù)年同期。假设2022年(nián)以来青年劳(láo)动力(lì)总量(liàng)维持在3219万，青年(nián)失业(yè)率(lǜ)每提高1个(gè)点，带来32万左右的(de)新增失业人口。尽(jǐn)管今年4月青(qīng)年失业率比去年同期(qī)高(gāo)2.2个点，但从新增青年失业人口来(lái)看(kàn)，今(jīn)年1-4月约为(wèi)119万，去年同期为125.5万。从增(zēng)量来看，今(jīn)年前四个月(yuè)青(qīng)年失业形势(shì)要好于去年，这与(yǔ)当前经济逐渐恢复也有关(guān)系(xì)。

　　从节奏来看，受夏季毕业影响，我国(guó)青年失(shī)业(yè)率一般(bān)在(zài)上半(bàn)年逐(zhú)渐提高(gāo)，7月达到峰(fēng)值，8月开(kāi)始(shǐ)逐步(bù)回落，预计5-7月青(qīng)年(nián)失业率或将继续小幅攀(pān)升。

　　失业原因方面，近7成青年失业者是主动辞职，被(bèi)裁员(yuán)比(bǐ)例只有(yǒu)2.6％，远低于35岁以上群体。一种(zhǒng)观(guān)点(diǎn)认为(wèi)，青年群(qún)体(tǐ)由于工作经验和技能相对不熟练，往往在企(qǐ)业裁员(yuán)时首当其冲。但根据月(yuè)度(dù)劳动(dòng)力调查数据，青年失业主要原因是主动辞职，被裁员的(de)比例(lì)明显低于35岁以上群体(tǐ)。根据《2021年中国劳动统(tǒng)计(jì)年鉴》，有工作意愿(yuàn)但从未工作过(guò)的失业群体在(zài)16-24岁失业人口(kǒu)中占比(bǐ)59％，其他年龄群体中(zhōng)这一(yī)比例最(zuì)高是14.4％。我们剔除这部分(fēn)失业人群后，剩下(xià)的青年失业人(rén)口(kǒu)中，第一大失业原因(yīn)是主动(dòng)辞职，占(zhàn)比68.2％，单(dān)位倒闭破产(chǎn)占比(bǐ)5.9％；而裁员仅(jǐn)占2.6％。横向(xiàng)对(duì)比，裁(cái)员比例(lì)从(cóng)高到低依次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁(suì)（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程(chéng)度来(lái)看，三(sān)分之二的青年失业(yè)人(rén)员接受过大(dà)学教育(yù)。各(gè)年龄(líng)段失业人群中，年龄(líng)越低(dī)，平(píng)均受教(jiào)育(yù)程度越(yuè)高。16-24岁失业人员中66.2％是(shì)接受(shòu)过大学教育的，这一比(bǐ)例(lì)在其(qí)他(tā)三个年龄阶段(duàn)逐步递减(jiǎn)，25-34岁（40.5％）>；35-59岁(suì)（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城(chéng)镇就业(yè)人口的受教育程(chéng)度也大致(zhì)类(lèi)似(shì)，青年人由(yóu)于年龄限制，接受(shòu)大学教育比例略(lüè)低于25-34岁，整体来看35岁以下就(jiù)业人员的受教育程度大幅高于35岁(suì)以上。按(àn)照接受过(guò)大学教育的占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁(suì)（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服(fú)务，知识密度(dù)从低(dī)到高

　　青年失业人口的行业与青年就业分布基(jī)本一致。青年(nián)失业人口呈现出行(xíng)业聚集(jí)的特点，主要集中在5个大(dà)类行(xíng)业(yè)，2020年占比分(fēn)别为：批(pī)发零售（19.3％）、制造业(yè)（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修理和其他服(fú)务业（6.7％），这5个行业占全部(bù)青(qīng)年失业人(rén)口的(de)65％左(zuǒ)右。同时，这5个行业也是青(qīng)年就业集中(zhōng)的(de)行业，吸纳了(le)60.7％的青年就业。从行业来看，青(qīng)年失(shī)业人(rén)口的行业(yè)分布是由就业分布(bù)决定的，吸纳就(jiù)业占比较大的行(xíng)业，往往也贡献了较大规模的(de)失业。因此(cǐ)，在挖掘青年失业人口来(lái)自何处之前，需要研(yán)究青(qīng)年就业(yè)的行业(yè)结构(gòu)。

　　2010-2020年青年(nián)就业的结(jié)构变化(huà)较(jiào)大(dà)，呈现出(chū)从制造(zào)到服务、知(zhī)识密集程度由低到高两个特(tè)点。

　　青年(nián)就业从工农业(yè)大量流入服(fú)务业(yè)。农林(lín)牧渔(yú)、采矿业、制造业和电热燃(rán)水的生(shēng)产供应(yīng)业，这四个行业(yè)是国民经济分类的农业和(hé)工业。2010年(nián)这(zhè)四(sì)个行业吸纳了50.3％的(de)青年就(jiù)业人口，到(dào)2020年该比(bǐ)例大幅(fú)降至25.4％。其中，制(zhì)造业从37.4％降至(zhì)22％，农林牧(mù)渔从11.4％降(jiàng)至2.5％，分别降低15.4和9.0个点。有4个行业吸(xī)纳青年就业比(bǐ)例增加超2个点(diǎn)，其中，教育业为5.3％，租(zū)赁和商务(wù)服务为3.1％，信(xìn)息(xī)技术(shù)为2.8％，卫生和(hé)社工(gōng)为2.0％。另外，建筑业和房(fáng)地(dì)产等其他6个服务行业(yè)吸纳青(qīng)年就业(yè)的比例均增(zēng)超1个(gè)百分点。

　　以受教育年限作(zuò)为维(wéi)度(dù)，青年(nián)就业从(cóng)知(zhī)识密(mì)集程(chéng)度较低的行业流向(xiàng)较(jiào)高行业(yè)。我们以《2021年(nián)劳动统计(jì)年鉴》中(zhōng)各行业就业人员的(de)受教育年限(xiàn)，来计算(suàn)各(gè)行业(yè)的知识密集程度(dù)。有5个(gè)行业(yè)的平均受(shòu)教育年限在(zài)14年(nián)以上，依次是：科学研究与技术服务(wù)（14.6）>；教育（14.4）>；金融(róng)（14.3）>；信息传输、软件和信(xìn)息(xī)技术服务(wù)（14.2）>；卫生和社会(huì)工(gōng)作（12.1），除金融业外，其他四(sì)个行业是过去(qù)十金典保质期一般是多久啊 金典牛奶过期了几天还能喝吗(shí)年青年就业(yè)流(liú)入的(de)主(zhǔ)要行业，吸纳青年就(jiù)业比例的增幅(fú)均居前(qián)列。如图10，各行业所吸(xī)纳的(de)青年(nián)就业(yè)比(bǐ)例(lì)变动(dòng)与行业平均受(shòu)教育年限基(jī)本(běn)一致(zhì)，即(jí)青年就业从知识密集程度较低的行业(yè)流向(xiàng)较高行业。

　　但是知识密集型行业的青年失业(yè)情况比整体失业更严(yán)峻。我(wǒ)们用《2021年中国劳动统计年鉴(jiàn)》中各行业(yè)的(de)青年失业比例（该(gāi)行业的(de)青年(nián)失(shī)业(yè)人数/青年失业总人(rén)数(shù)），除以(yǐ)各行业的青(qīng)年就业比例（该行业的青(qīng)年就业人数/青年就业总人数），来作为各行业失业率的近似替代指(zhǐ)标。以(yǐ)这(zhè)个指标来看(kàn)，知识密集型行业的青年失(shī)业率大多高于全(quán)年龄(líng)段失业率，如信息技术、教育(yù)、科(kē)研(yán)服(fú)务(wù)、公(gōng)共管理等行业，体(tǐ)现在图11中，都(dōu)位于右下方。

　　2.3.服务业复苏分化(huà)或是一季(jì)度(dù)青年失业人(rén)口仍增加的原因

　　一(yī)季度(dù)服务业(yè)复苏(sū)出现分化。今年(nián)一季度GDP同比增长(zhǎng)4.5％，较疫情前三(sān)年Q1均值有2.2个点的(de)增速缺口(kǒu)。分行业来看，批(pī)发零售业(yè)缺口为1.5个点，而建筑业、住宿餐(cān)饮业增速(sù)均(jūn)高于疫(yì)情前三年(nián)均值，这(zhè)三个行业一季(jì)度复苏情况较好；知识密(mì)集程度更(gèng)高的房地产(chǎn)业、租赁和商务服务业、信息技术服务业的(de)缺口分别(bié)为4.1、4.7、11个点，一(yī)季度(dù)复苏相(xiāng)对(duì)较(jiào)慢。

　　因此从(cóng)失业(yè)率的分子端来(lái)看，当前(qián)青年失业(yè)人员增长的(de)症结在于服务(wù)业就业(yè)复苏的结构(gòu)不均衡。一方面，随着(zhe)受(shòu)教(jiào)育水平(píng)的整体提高(gāo)，青年就业大量流向知识密(mì)集型服务业，如教育、信息技术等行业。另一方(fāng)面，年初疫(yì)情影响减弱(ruò)后(hòu)，经济复(fù)苏的主力是知识密(mì)集(jí)程度较低(dī)的生活性(xìng)服(fú)务业(yè)，而知识密(mì)集程度较高(gāo)的生产性服务(wù)业复苏较(jiào)慢。所(suǒ)以服务业(yè)就业复苏结构分化，带来的(de)青(qīng)年失业人口和25-59岁失(shī)业人口的分化(huà)。房地产、互(hù)联网、教育[1]等行业的一(yī)季度就(jiù)业尚未(wèi)出现明(míng)显改善(shàn)，应届(jiè)生(shēng)就(jiù)业压力大；而住(zhù)宿餐饮等行业就业(yè)已经出现回暖，但对于三分之(zhī)二接受过大(dà)学教育的(de)青(qīng)年失业人口(kǒu)而言，这些行业的就业吸纳相(xiāng)对有限(xiàn)。

　　3.分母端：人口和劳(láo)动参与率均下降(jiàng)，带来劳动力(lì)减少

　　青(qīng)年(nián)失(shī)业率的分母端(duān)是城镇(zhèn)青年劳(láo)动力(lì)，主要(yào)由青年(nián)人口和劳动(dòng)参与率决定。2022年我国(guó)开(kāi)始步(bù)入人口负增(zēng)长时代，城镇青(qīng)年劳动力可(kě)能将步入长期下降通道，这将从分母端推升(shēng)青年失业(yè)率，或成(chéng)为疫(yì)情后就业“疤痕效应(yīng)”的长期来源。

　　3.1.青年人口：出生(shēng)人口与乡村迁入均在减少

　　城(chéng)镇青年劳动力首先取决于城镇青年人口数量，而后者来自(zì)于两部分(fēn)，一是(shì)16-24年前的出生(shēng)人(rén)口(kǒu)，二是乡村到城镇的(de)迁移人口(kǒu)，这两部(bù)分增量未来(lái)都趋于下降(jiàng)。

　　2010-2020年青年劳动力对应的(de)出生人(rén)口减少4381万，2020-2030年(nián)减少1762万。2010年和2020年的16-24岁(suì)人(rén)口分(fēn)别对应1986-1994、1996-2004年的(de)出生人口，而前者正好是建国以(yǐ)来的一(yī)轮“小婴儿潮”时(shí)期，年均(jūn)出生(shēng)人口(kǒu)超2000万，其中1987年出生(shēng)人(rén)口最高(gāo)超过(guò)2500万，到90年代开始(shǐ)明显步入下降通道(dào)。1986-1994年合计出生人(rén)口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少(shǎo)约4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人口分别对应1996-2004、2006-2014年的出生人口，这两个时期分(fēn)别(bié)为(wèi)1.63、1.45亿(yì)，出生人口减少约1762万(wàn)。

　　另一方(fāng)面(miàn)，我国农村向城镇的人口转移(yí)也在减速。新增城镇人口从2016年开始(shǐ)逐年减少，十(shí)三五期间（2016-2020年）均值约(yuē)为(wèi)2184万(wàn)人(rén)，但2022年只有(yǒu)650万人(rén)。预计今年随(suí)着疫情影响减弱，人(rén)员流动恢复(fù)，新增城镇金典保质期一般是多久啊 金典牛奶过期了几天还能喝吗人口(kǒu)数量会较(jiào)去年(nián)有明显增长，但可能仍然较难回到十三(sān)五(wǔ)期间超2000万的规模(mó)。当前我国城镇化(huà)率已(yǐ)经达到(dào)65％以上，继续高速增长空(kōng)间(jiān)有限，从乡村到城镇的迁移人口数量(liàng)整体(tǐ)将呈(chéng)现下降趋势。

　　3.2. 青年劳动参与率：超预(yù)期下(xià)降

　　青年劳(láo)动参与率有两个(gè)特点(diǎn)，一是低于其他年龄段群体(tǐ)，大部分青(qīng)年(nián)在校，并未(wèi)进入(rù)劳(láo)动市场。二是近年来呈下降趋势(shì)。

　　2020-2023年，青年劳动参(cān)与(yǔ)率出(chū)现超预期下降。根(gēn)据今(jīn)年3月统计(jì)局(jú)披露的青年(nián)就业和(hé)失业人(rén)数，当前16-24岁(suì)青年的劳(láo)动参与率约为33.4％，即9637万城镇青年人口中，有(yǒu)3219万进入或有(yǒu)意愿进入(rù)劳(láo)动(dòng)市场。而2010和2020年两次人口普(pǔ)查时，青年劳动参与率分别(bié)为47.2％、40.5％。此前十年，青年(nián)劳动参与率下降6.7个点金典保质期一般是多久啊 金典牛奶过期了几天还能喝吗，但(dàn)疫情以来仅仅三年，该指标已经下降7.1个点(diǎn)。

　　近三年青年劳动参与率的(de)下降主要有三方面原因。

　　一是(shì)16-24岁在校(xiào)生大幅(fú)增加493万。2010到2020的十年间，16-24岁在校生增加了706万，年均增加70.6万；但(dàn)2019年末到2021年末，仅仅两年的时(shí)间里，该年龄段的(de)在(zài)校生增(zēng)加了493万，年(nián)均增长246.5万，远(yuǎn)远快于此前十(shí)年增速。

　　二是部分群(qún)体因就业形势恶(è)化而退出劳(láo)动(dòng)市场，在未来经济(jì)和(hé)就业好转后会(huì)回到(dào)劳动(dòng)市场。2020年3月(yuè)，国家统计局曾在发布会指出当月“就业人(rén)员规(guī)模比1月份下(xià)降6％以上(shàng)”，说明就业形势恶化时，也会影响劳动参(cān)与(yǔ)率。

　　三是就业(yè)观念(niàn)的变化导(dǎo)致初次进入(rù)劳(láo)动市场(chǎng)时(shí)间(jiān)推迟，降低16-24岁劳动(dòng)参与率。从社会风气来(lái)看，对学历的推崇导(dǎo)致(zhì)本科毕业即进入就业市场的年轻人减少，加上考研、考公竞争激烈，发展至“二战(zhàn)”“三战”，客(kè)观上会将部(bù)分青年人(rén)初次就业(yè)时间从16-24岁延(yán)迟到25岁(suì)之后(hòu)，从而导致16-24岁劳动(dòng)参(cān)与率出现下(xià)降。

　　4.结论(lùn)：未来失(shī)业率(lǜ)的分母(mǔ)端可能会(huì)越(yuè)来越重(zhòng)要

　　失业人(rén)口的(de)增(zēng)加不(bù)能完全解(jiě)释青(qīng)年(nián)失业率(lǜ)的上升。假如当前青年劳动力与2020年相(xiāng)同，在失业(yè)人口增加132万至632万人(rén)的情(qíng)况(kuàng)下，对应青年(nián)失业率应该(gāi)从12.8％提(tí)高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业人口的增加只能解释(shì)当(dāng)前青年失业率的(de)一部分，另一部分则来自分(fēn)母(mǔ)端，城(chéng)镇青年劳动力的减(jiǎn)少。

　　考虑到2020年我国(guó)人口已经开始负增(zēng)长，未来青年(nián)失(shī)业率的变动可能出现以(yǐ)下三(sān)种情况：

　　①青(qīng)年失(shī)业人口增加，同时劳动力(lì)减少，青(qīng)年失业(yè)率上升；

　　②青年失业人口与劳动力均在减少(shǎo)，但失业人口降幅(fú)不及劳(láo)动力降幅，青年失业率上升(shēng)；

　　③青(qīng)年失(shī)业(yè)人口与劳动力均(jūn)在减少，失业(yè)人口(kǒu)降(jiàng)幅大于劳动力降幅，青年失业率下降。

　　我们认为，未(wèi)来失业人(rén)口会(huì)随(suí)着经济复(fù)苏(sū)而减少，但(dàn)经济复苏难以改变失业率的分母下降(jiàng)趋势。青(qīng)年(nián)劳动力(lì)的(de)下降可能成为就业(yè)“疤痕效应”的(de)长期来源，抬高青(qīng)年失(shī)业率的(de)长期中枢。未来失业(yè)率的分母端可能会(huì)越来越重要，这也是人(rén)口长(zhǎng)周期变化的影响之(zhī)一(yī)。

　　5.附录：概念和数据说(shuō)明

　　青年失业率的两个(gè)前置概(gài)念(niàn)。讨论16-24岁人口调查(chá)失业(yè)率时，有必要明晰这(zhè)一概念的两个要点：一是调查失业率是城镇(zhèn)就(jiù)业范(fàn)围，并非针(zhēn)对全(quán)部就业人(rén)口，不包(bāo)括乡(xiāng)村(cūn)就业，2022年底我国城(chéng)乡就(jiù)业大(dà)约分别占63％、37％，近四成的就业人口并未包含在(zài)内。因(yīn)此，许(xǔ)多针对青年失业率(lǜ)的讨论以全国青年人口数量为出发点(diǎn)，未区分(fēn)人口总量与城(chéng)乡结(jié)构的问题，有(yǒu)失偏颇。本篇报告(gào)如无特别(bié)说明，各概念均是指城(chéng)镇(zhèn)就业口径。

　　二是(shì)失业率的分(fēn)母不含没有劳动意愿的劳动(dòng)年龄人口。按照(zhào)统(tǒng)计局的定义，“劳动力指年满16周(zhōu)岁，有(yǒu)劳动能力，参加或要求参(cān)加(jiā)社(shè)会经济活动的人员。包括就(jiù)业人员和失业人员(yuán)”，因此没有就业意愿(yuàn)的(de)劳(láo)动年龄人口不计入劳动(dòng)力。根据《2022年中国劳动统计(jì)年鉴》，2021年底(dǐ)我国(guó)16岁以(yǐ)上的人(rén)口约为11.5亿，其中只有(yǒu)68％属于劳动力，约为7.8亿，而就业(yè)人口为约(yuē)7.46亿，据此推算城乡失业(yè)人(rén)口可能为3372万(wàn)人左右。

　　从数(shù)据来看，失业率来自全国月(yuè)度劳动力调查(chá)。该项调查制度于2005年(nián)正(zhèng)式实施，每年进(jìn)行两次全(quán)国(guó)劳动力抽样调查，调查范围(wéi)为(wèi)中国大(dà)陆(lù)的城镇和乡村，调查对象(xiàng)为16岁(suì)及以上(shàng)人口。2009年3月，为更及时准(zhǔn)确反(fǎn)映劳动力市场变化情(qíng)况(kuàng)，建立了31个(gè)大城市月度劳动力调查(chá)制度(dù)。2013年4月(yuè)，又将月度劳(láo)动力调查(chá)范围扩大至65个城市。2016年(nián)1月，全国月度(dù)劳动力调查正式在(zài)全国(guó)范(fàn)围内开(kāi)展(zhǎn)，调查范(fàn)围(wéi)覆盖全国(guó)所(suǒ)有地(dì)级市(shì)。

　　月度劳动力调查样本比例约为0.2‰，是(shì)年度调查(chá)的五(wǔ)分之一左右(yòu)。全国每月(yuè)调(diào)查(chá)约(yuē)12万(wàn)户，2020年(nián)全国家庭户约为49415.7万(wàn)户，样本占(zhàn)比约0.2‰，作

　　为(wèi)对比，我国年度人(rén)口调查样(yàng)本比例为1‰，五年一次的人口抽样调查样本比例为1％。而(ér)每10年一(yī)次的(de)人口普查则在长表部分(fēn)纳入就业调查(chá)，长表抽(chōu)样比例是(shì)10％左右，因而人口普(pǔ)查的就业数据质量更高。

　　就业人(rén)员总数(shù)会(huì)根据普查数据进行修正(zhèng)，但结(jié)构数(shù)据(jù)仍(réng)会存(cún)在差异(yì)。比如2020年(nián)的《劳动(dòng)统(tǒng)计年鉴(jiàn)》显(xiǎn)示，2019年末全国就(jiù)业人员约为7.75亿人；而七普(pǔ)后次年的年鉴将这一数据修正为7.54亿(yì)人左右，误差(chà)约2100万人。但(dàn)结构数据的差异仍然存在。比如《2021年劳动统计年鉴》中，2020年城镇制造业就业人员占比(bǐ)为18.0％，而七(qī)普数据为19.7％。

　　6.风险提示(shì)

　　（1） 服务业分化未(wèi)收窄；

　　（2） 青年劳动参与率出(chū)现(xiàn)明显下降；

　　（3） 外需、房地产等不及(jí)预期，经济和(hé)就业(yè)恢复偏慢(màn)。

　　报告信息(xī)

　　证券研究报告：【芦哲&；占烁】青年就业：从三因素框架看“疤痕效应(yīng)”来自(zì)何处

　　研报撰(zhuàn)写人员：芦哲(zhé)（S0120521070001，首席宏观经济学家），占烁(shuò)（S0120122070060，联(lián)系人）

　　对外发布时间：2023年5月26日

　　报告发(fā)布机构：德(dé)邦证券股份有(yǒu)限公司

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