今(jīn)年以来，美股(gǔ)科技板(bǎn)块持续上涨，多(duō)只美股科技主题(tí)QDII产品收(shōu)益颇丰。数据显示，截至5月26日，美股科(kē)技主题QDII年(nián)内收益(yì)已霸榜QDII产品前20名，最高达30.98％。

　　对此(cǐ)，多位(wèi)业(yè)内(nèi)人士表(biǎo)示，今年美股科技反弹明显，主要受益于ChatGPT为代表的人工智能领域的大(dà)发展。当前(qián)，全球产业界和资本市场都在(zài)积极拥抱这新一(yī)轮的数字产(chǎn)业化变革浪潮，而美股(gǔ)科技股(gǔ)汇集了全球最(zuì)头(tóu)部的AI产业链公司，因(yīn)此(cǐ)看(kàn)好(hǎo)该(gāi)板块长期投资(zī)价(jià)值。

　　美(měi)股科技主题(tí)QDII霸(bà)榜(bǎng)前(qián)20

　　Wind 数据显示，截至(zhì)5月26日，美股科技(jì)主(zhǔ)题(tí)QDII年内收益霸榜(bǎng)前20名(míng)，而拉长看QDII产品年内收益前35只产品中，仅(jǐn)有一只中韩半导体ETF和一只日经(jīng)225ETF分别排在第27位和(hé)第(dì)35位，其(qí)余悉(xī)数为美股科技主题产(chǎn)品。

　　具体来(lái)看(kàn)，广发全球(qiú)精选(xuǎn)人民(mín)币年内(nèi)回报(bào)达30.98％，领涨QDII产品。从(cóng)其一(yī)季度重仓持(chí)股情(qíng)况来(lái)看该产品主(zhǔ)投(tóu)美股科技股，其(qí)中57.66％的仓位投向信(xìn)息(xī)技术行业，前三大重仓持股股票(piào)分别为微软、英(yīng)伟(wěi)达和超威半导体，其(qí)中微软持仓数(shù)量(liàng)相较于上期大幅(fú)增长(zhǎng)78.18％。华(huá)夏全球(qiú)科(kē)技(jì)先锋以30.52％的(de)收益紧随其(qí)后，一季(jì)度(dù)该产品重仓(cāng)持股(gǔ)了英伟达、苹果(guǒ)、超威半导体、微软、脸(liǎn)书等多只美股科技股(gǔ)。

　　此(cǐ)外，广发纳斯达克100ETF、国泰(tài)纳斯达克100、易方达标普信息科(kē)技A人民币(bì)、博时纳(nà)斯达克100美元(yuán)现汇等逾20只产品年内回报均超20％，这些产品一部分(fēn)前十大重(zhòng)仓股中占比较高的(de)多是美股(gǔ)科技股，另一部分所跟踪(zōng)的指数(shù)主要(yào)权重(zhòng)股(gǔ)为美股科技股。

　　对此，广发纳(nà)斯达克100ETF基(jī)金经理刘杰(jié)表示，今年(nián)美股科技反弹明显(xiǎn)，尤其(qí)是纳指ETF表现(xiàn)较好，也(yě)许更多受益于(yú)人工智能的(de)发展(zhǎn)。

　　“由ChatGPT和(hé)其他大型语言模型引发的(de)人工智能热潮(cháo)推动了(le)美股大涨，AI概念(niàn)今年以(yǐ)来创造了1.4万亿(yì)美元的市值，相比去(qù)年年(nián)末增加约45％。”刘杰指出，以纳斯达克100指数前20大权(quán)重股为例，可(kě)以(yǐ)看到有很多和(hé)AI概念相关的(de)软硬件公(gōng)司，今年全(quán)球AI应用热潮也都是由(yóu)这些(xiē)公司掀起和推动的，这类人工(gōng)智能股贡献了纳(nà)斯(sī)达克100指数约50％的涨(zhǎng)幅，以及近7成的成长股(gǔ)涨幅。

　　“围绕人工智能(néng)的(de)全球投资热浪全面(miàn)席卷美股(gǔ)市场(chǎng)，引发辍耕之垄上的意思，垄上的意思是什么了科技股的(de)全(quán)面看涨情绪，5月25日AI芯片相关公司因为二(èr)季(jì)度营收超预(yù)期表现，当(dāng)日大(dà)涨24.37％，今年累计涨幅达到了近160％，可以说今年AI概念(niàn)的火热(rè)，持(chí)续推动了中美市场相关板块的(de)持续上涨。”刘杰补充道。

　　博(bó)时基金指数与量化投资部基金经理(lǐ)万琼也认为，多只(zhǐ)美股科技(jì)主题QDII产品收(shōu)益亮眼，主要(yào)还是受益于(yú)今(jīn)年最(zuì)热的主题ChatGPT，“科技引领发展(zhǎn)，像纳斯达克100指数(shù)今(jīn)年以来的涨幅都接近28％了，这个指数基(jī)本囊括了美股绝大多数(shù)AI相关(guān)标的(de)。”

　　AI有望带动估值提升

　　看好长期投资价值

　　尽管年内(nèi)美国科技(jì)股整体呈持续上涨趋势(shì)，但走势也(yě)略有(yǒu)震(zhèn)荡(dàng)，如本周5月23日美国三(sān)大股指(zhǐ)全(quán)线收跌，苹(píng)果(guǒ)、微软(ruǎn)、英伟达(dá)等多只大型科技(jì)股普跌(diē)；而(ér)到了5月24日，除道指下跌0.11％外，标普500指数、纳指均收涨(zhǎng)。英(yīng)伟达、微软、苹果等科技股股价也(yě)开(k辍耕之垄上的意思，垄上的意思是什么āi)始回调，其中英伟达大幅涨(zhǎng)超24％，到了5月(yuè)26日则又涨了2.54％，公司股价也创下历史新(xīn)高。

　　对于美股科技股震荡上涨的走势，广(guǎng)发基(jī)金刘杰表示，近期美国科技板块同时受到有(yǒu)利因素以及不利因(yīn)素影响，其中，美股近期正经历(lì)着债务上限(xiàn)谈(tán)判和(hé)美联储加息政策博弈带来的不确定担忧，市场担(dān)心重演2011年美国违(wéi)约危(wēi)机，当时时任美国总统奥巴马(mǎ)和众(zhòng)议院共(gòng)和党人在最后一刻通过(guò)提(tí)高债务上限和削减赤字的法(fǎ)案，勉强避免(miǎn)了一场灾难(nán)，但由此(cǐ)产生(shēng)的(de)紧张局势引发全球资(zī)本市场剧烈波动；不过，鉴于(yú)美国作为全球第一大经济体的(de)偿债能力(lì)，投(tóu)资人多半认为(wèi)美债几近零风险。此(cǐ)外，美(měi)联储对于未来暂停加息以及可能的降息均存在(zài)分(fēn)歧(qí)，对(duì)美股(gǔ)短期走(zǒu)势也产生(shēng)了(le)一定(dìng)影响(xiǎng)。

　　总体上而(ér)言(yán)，刘杰认为，AI概念(niàn)以及算力应(yīng)用对(duì)相(xiāng)关软硬件(jiàn)科技公司营收的提振，以(yǐ)及未来应用(yòng)全面支撑(chēng)着科(kē)技公司发展，都是积极(jí)的。当前众(zhòng)多云公司竞相部署AI芯片，个人电脑（PC）的图形处理(lǐ)单元(yuán)（GPU）终端需(xū)求一二季(jì)度“稳固”，科技板块的业绩(jì)增长正来自(zì)数据中心等相关应用，而随着AI概念的(de)不断升级迭代，未来支撑力度(dù)或将持续。

　　国泰基金表示，美股科技(jì)股层面，以Meta、苹(píng)果、微(wēi)软(ruǎn)、亚马逊、谷歌五大科(kē)技龙头为(wèi)例，一季度净利润均出现(xiàn)不(bù)同程度(dù)的下(xià)滑，除微(wēi)软外其余四家巨头业绩均低于(yú)预期。来自于宏(hóng)观经济的(de)逆(nì)风、美(měi)元(yuán)走强等问题是(shì)科技股业绩承压的(de)主要因素。这些(xiē)公司普遍(biàn)意识到(dào)当前宏观压力(lì)，积(jī)极通过削减开支(zhī)、降本增效(xiào)的(de)方(fāng)式提升盈利能力。

　　“不过科(kē)技创(chuàng)新仍是抵御(yù)周期的最强(qiáng)劲(jìn)武器。”国泰基金举(jǔ)例，自微(wēi)软收购的Open AI年(nián)初发布ChatGPT应用后(hòu)，生成式人(rén)工智能（AIGC）迅(xùn)速成为新(xīn)一轮数字产业(yè)化变革浪潮(cháo)，所涉(shè)及的产(chǎn)业链也(yě)迅速(sù)成为全(quán)球资(zī)本瞩目的(de)焦点(diǎn)，相(xiāng)关公司股价均实现大幅上涨。“我们有理由相信(xìn)科技企业巨头们(men)已通过持之以恒的研究创(chuàng)新，逐渐具(jù)备从量变到质(zhì)变的厚(hòu)积薄发能力，从而有望在中(zhōng)长期持续推动自身(shēn)不(bù)断成长进化。”

　　国泰(tài)基金认为，目前美股科技(jì)股汇集了(le)全球最头部的AI产业(yè)链公司(sī)，包括(kuò)微(wēi)软、谷歌、英伟达等，未来几(jǐ)个(gè)季度AI技术和产品的(de)推广能否为这(zhè)些(xiē)公司打开新的增长曲线(xiàn)，并带动估值的提升，值得(dé)重点关注。

　　博时(shí)基金(jīn)万琼表示，科技板块代表(biǎo)人类未来(lái)发展的(de)方向(xiàng)，看好这个(gè)板(bǎn)块长(zhǎng)期增长。同(tóng)时，美国科技公司又是引领全球科技的发展，美股科技板块还是具有很好的长期投资价值。投资(zī)者可以考虑长期的(de)配置一部分头寸。

　　“不过，当(dāng)前(qián)美(měi)股也(yě)有需要注意的风险，包括货币政策的走向、银行危机(jī)的后续等(děng)。投资者(zhě)应根据自(zì)身的风险偏(piān)好，尽可(kě)能的做多资产的配置。坚持长(zhǎng)期投资、定期(qī)定(dìng)投(tóu)。”万(wàn)琼(qióng)补充道。

　　广发基金刘杰认(rèn)为，美(měi)国作为(wèi)世界(jiè)上最大的金(jīn)融(róng)市场，纳(nà)指与(yǔ)A股各类市场相(xiāng)关性低，从分散投(tóu)资的角度辍耕之垄上的意思，垄上的意思是什么来看(kàn)，能够发挥资产配置的作(zuò)用；同时，大部分(fēn)投资者看好美股科技股、生物制药公司(sī)，相比(bǐ)标普500而言，纳指100此类(lèi)代表性更好，更符(fú)合美股的(de)特征，历史(shǐ)收益率也(yě)更好。“鉴于(yú)市场(chǎng)风险和投(tóu)资(zī)机会，建议投资者结合自(zì)身风险承(chéng)受能(néng)力，可以(yǐ)考虑(lǜ)定(dìng)投的方式参与，或许是一种体(tǐ)验更好的方式(shì)。”

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