全球头号(hào)对冲基金(jīn)桥水的最新(xīn)调仓(cāng)情况(kuàng)曝光了！

　　根据其向美国证交会提交的13F文(wén)件显示(shì)，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的(de)美股(gǔ)持仓市值达(dá)到163.88亿美元(yuán)（约(yuē)合(hé)人民币1140亿元），较一季度末(mò)有所(suǒ)缩水。

　　安(ān)硕(shuò)核(hé)心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水(shuǐ)大幅加仓(cāng)，晋升(shēng)为其第一大重(zhòng)仓，但(dàn)桥水(shuǐ)减持了两只标(biāo)普500ETF，还(hái)减持了宝(bǎo)洁、百(bǎi)事(shì)可乐、可口可乐(lè)、沃(wò)尔玛等(děng)多(duō)只消费股；另(lìng)外桥水加仓了(le)谷歌母(mǔ)公司Alphabet、脸书(shū)等，但(dàn)是减持(chí)了拼(pīn)多(duō)多、黄金ETF等。

　　但是桥(qiáo)水最(zuì)新(xīn)观(guān)点表示，其非常看好黄金(jīn)，认为黄金可能正处于持续增长期的开端。

　　桥水美股持(chí)仓(cāng)市(shì)值近(jìn)164亿美元

　　美国证(zhèng)券交易委员会(huì)（SEC）披露了最(zuì)新(xīn)的13F文件(jiàn)，桥(qiáo)水基金(jīn)今(jīn)年(nián)一季(jì)度(dù)末的持(chí)仓曝光(guāng)。据了解(jiě)，到今年4月末，桥(qiáo)水管理的全权委托资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来(lái)看(kàn)看桥水(shuǐ)在今年一季度的美股持仓(cāng)变动情况，数据(jù)显示，截止2023年(nián)3月末(mò)，桥(qiáo)水在美股的持仓总(zǒng)市值(zhí)达到163.88亿(yì)美(měi)元，较去年底的183.2亿美元减少了10.55％。作为全(quán)球宏观(guān)策略基金，桥水的美股组合仅(jǐn)占总资产(chǎn)很小(xiǎo)的一部分(fēn)。

　　在这个季度，桥水在不断卖卖卖(mài)，清仓(cāng)了(le)228只证券，减持了360只证券；同时(shí)也积极买进，新进(jìn)了118只(zhǐ)证券(quàn)，增(zēng)持了225只证券。

　　新兴市场(chǎng)ETF成头号重仓

　　桥水减持多只消(xiāo)费(fèi)股

　　今年(nián)一(yī)季度末，桥水(shuǐ)的前十大重(zhòng)仓标的的集中度(dù)为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季(jì)度(dù)末晋(jìn)升(shēng)为(wèi)桥(qiáo)水的第一大重仓，加仓了331万股左右(yòu)，持仓增至1786.26万股(gǔ)，期末(mò)持仓市值为8.72亿美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第(dì)二(èr)、第七(qī)大持仓是(shì)两只标普500ETF，分(fēn)别持(chí)有182.87万股、123.31万股，较(jiào)上一季度都有所减持，期末(mò)持仓市值分别(bié)为(wèi)7.52亿(yì)美元、5.05亿美(měi)元(yuán)。

　　值得注(zhù)意的是，桥水持有多(duō)只消费品个股，但是今年一季度都(dōu)进(jìn)行了减持，比如其第(dì)三大持仓宝洁，减掉(diào)了(le)5万股左右，期(qī)末持有(yǒu)494.49万(wàn)股，持股市值为(wèi)7.35亿(yì)美(měi)元；还有桥水(shuǐ)也减持了百事可乐、可口可乐，持股(gǔ)数量分(fēn)别降(jiàng)至280.75万股、814.52万股，期末(mò)持股市(shì)值(zhí)为5.12亿美(měi)元、5.05亿美元(yuán)，分别位列第五、第六大重仓(cāng)股；另外，桥水还减持了麦当劳、开(kāi)市客(kè)、沃尔玛，其中(zhōng)沃尔玛(mǎ)的减持幅度相对较大。

　　但是，桥水(shuǐ戴choker就是m吗，戴choker什么意思)在一季度小幅加(jiā)仓了医疗领域的强生，持股增至358.75万股，期末持股市值为(wèi)5.56亿美元，位列第四大(dà)重仓股。

　　桥水加仓谷(gǔ)歌、脸书

　　减持黄(huáng)金ETF等(děng)

　　基金君梳理(lǐ)了桥(qiáo)水(shuǐ)基(jī)金美(měi)股前30大重仓，其中增持的标的还(hái)包括谷歌母公司Alphabet，增(zēng)持了(le)156.46万股(gǔ)，持股数(shù)量增至(zhì)230.83万(wàn)股(gǔ)，持有市值为2.39亿美(měi)元；还(hái)增持了脸书(shū)Meta，持股增(zēng)至100.18万(wàn)股(gǔ)，持有市值为2.12亿美元；此外，增(zēng)持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但是，基(jī)金君发现，桥水在(zài)一季度(dù)减持的标的相(xiāng)对较多，除去(qù)前十大重仓，桥水还减(jiǎn)持了先锋领航富(fù)时新兴市(shì)场(chǎng)ETF，减少535.74万股(gǔ)，持股数(shù)量降(jiàng)至(zhì)847.11万股(gǔ)，减持幅度(dù)达38％，持有市值为(wèi)3.42亿美元(yuán)。

　　另(lìng)外桥水减(jiǎn)持幅(fú)度(dù)较大的还有拼多多，减少了150.34万(wàn)股，持股数量降至214.24万(wàn)股，减(jiǎn)持幅度41％，持(chí)有(yǒu)市值为1.63亿美元。桥(qiáo)水(shuǐ)还减持了亿滋国际(jì)22％，持股降至223.41万股(gǔ)，持有(yǒu)市值为1.56亿美元；减持了(le)塔吉特28％，持股降至66.44万股，持有(yǒu)市值为1.10亿美元。

　　值得注意(yì)的是，桥水在一季度还(hái)减持了其(qí)特别(bié)看好的黄金资产，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股，期末持仓(cāng)降(jiàng)至88.68万股(gǔ)，持有市值为1.62亿(yì)美元。该基金从去(qù)年(nián)年底以来(lái)出(chū)现较大涨势，表现非常突出。

　　但从(cóng)最新的观点看(kàn)，桥水还是非常看好黄金的。

　　近期(qī)，桥水基金(jīn)联席首席投资官凯(kǎi)伦·卡(kǎ)尼(ní)奥尔-坦布尔表示，黄金可能正处于(yú)持续(xù)增(zēng)长期的开(kāi)端(duān)，因为全球对美元去杠杆(gān)化的推动(dòng)仍是金价的长期支撑。她(tā)表示，黄金被低估了，还有很长(zhǎng)的路(lù)要走。

　　她(tā)还说，黄金(jīn)在(zài)全球(qiú)货币市(shì)场(chǎng)中(zhōng)日益重要，这(zhè)使得它不(bù)仅仅是(shì)对抗(kàng)债券(quàn)市场和利率的(de)工具。另外，地缘政治动荡(dàng)不会消失，这是对黄金的(de)长期支(zhī)撑。不仅如(rú)此，由于全球(qiú)通胀(zhàng)水平(píng)仍相对(duì)较(jiào)高，黄金将(jiāng)继续吸引投资者，以对冲购买力下戴choker就是m吗，戴choker什么意思(xià)降的风险。

　　桥水最新观(guān)点曝(pù)光

　　4月末(mò)，桥(qiáo)水联合首席投资官鲍勃(bó)·普林(lín)斯分享(xiǎng)了他在2023年(nián)一季度(dù)的最(zuì)新观察。

　　他指出，名义支(zhī)出水平高于经济(jì)体的生产能力(lì)，导致通胀率(lǜ)远高于目标水平，美国和其他西方经济体处于看跌失衡中。为了纠正这种失衡，缓解需求压力，欧美各国央行一(yī)直在(zài)实施紧缩政策——目前紧(jǐn)缩政策造成(chéng)的(de)负(fù)面影(yǐng)响初现(xiàn)苗头。但(dàn)一(yī)切才刚刚(gāng)开始，恢(huī)复均(jūn)衡将会给经(jīng)济和市场带来一定的负面影(yǐng)响。

　　相比(bǐ)之下，亚(yà)洲经济体(tǐ)的经戴choker就是m吗，戴choker什么意思济(jì)更加(jiā)接(jiē)近于均衡——支出(chū)与劳动力产(chǎn)出水平一致，通(tōng)胀可(kě)控，政策制(zhì)定者有足够的空间(jiān)提(tí)振(zhèn)经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部(bù)分(fēn)西方国家，货(huò)币政策紧缩扭(niǔ)转了流(liú)动(dòng)性(xìng)方(fāng)向，促使(shǐ)人(rén)们抛售资产持有(yǒu)现金。紧(jǐn)缩政策(cè)推高了折(zhé)现率(lǜ)（即现金未来实际收益(yì)率的(de)预期(qī)），但迄今为止尚未严重(zhòng)影(yǐng)响风(fēng)险溢价和(hé)经济增长(zhǎng)，上述情(qíng)况极有(yǒu)可能在周期的下一阶(jiē)段出现。与西方国家相比，中国、日本和(hé)许多(duō)亚洲国家和(hé)地(dì)区(qū)处于周(zhōu)期的不同位置，这些(xiē)国家(jiā)和(hé)地区的政(zhèng)策制定者(zhě)支(zhī)持货币和信(xìn)用流(liú)动，这降(jiàng)低(dī)了折(zhé)现率和风(fēng)险(xiǎn)溢价，促(cù)进了(le)经济增长(zhǎng)。

　　5月份，对于(yú)近(jìn)期(qī)美(měi)联储加息，桥水基金在其官微发文(wén)称(chēng)，“上周美联储加息25个基点。虽然(rán)没(méi)有明确声(shēng)明(míng)加息将会暂停(tíng)，但政策指引(yǐn)的取消和鲍威尔讲话清楚表明，美(měi)联储(chǔ)希望持观望态度。这符合我(wǒ)们对当前形势(shì)的解(jiě)读。”

　　桥(qiáo)水表(biǎo)示，为了应对疫情带来的影响(xiǎng)，许多发(fā)达(dá)经济(jì)体都(dōu)推出了(le)大规(guī)模财(cái)政刺(cì)激政策，引发了通胀(zhàng)问(wèn)题(tí)。为了应对高通胀，央行不得不收紧政策。其中美国(guó)采取了最激进的应(yīng)对通(tōng)胀的举措，在不到18个(gè)月的时间里，美联储加息500个基点，并迅速减(jiǎn)持(chí)债(zhài)券。目前，虽然美国经济尚未出(chū)现(xiàn)严重问(wèn)题，但名义支出已经放缓。如果(guǒ)美联储进一步收紧(jǐn)政策，银(yín)行业就(jiù)会继续承压，从而影响(xiǎng)信(xìn)贷供(gōng)应。上周，美国(guó)第(dì)一(yī)共和银行被接管(guǎn)，再次(cì)凸显(xiǎn)美国金融(róng)体系面临压(yā)力，股市(shì)和债券收益率出现下(xià)跌。美国可能需要（也可能不(bù)需(xū)要）进一(yī)步收紧政策。鉴于迄今为止的紧缩举措，美联储可以评估形势(shì)再做出(chū)决策。

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