自4月(yuè)下旬(xún)高点回调接近13％，科创板再迎巨资(zī)抄底。

　　据Wind数据统计，截止5月23日，最(zuì)近一个月(yuè)时间，场内资金在科(kē)创板投资上(shàng)采(cǎi)取“越跌越(yuè)买”的操作，主要跟踪科创板(bǎn)及其关联(lián)指数的ETF产品(pǐn)合计“吸金”256.43亿元(yuán)，其(qí)中，华(huá)夏科创50ETF“吸金”高达169亿元，位(wèi)居全(quán)市场股票(piào)ETF资金(jīn)净流入榜首(shǒu)。

　　除了科创板之外，半导体(tǐ)相关ETF也持续吸引场内资金(jīn)的目光。场(chǎng)内11只跟(gēn)踪半导体及芯片指数的E多多担待是什么意思 多多担待是敬语吗TF合计资金(jīn)净(jìng)流(liú)入超过202亿元。3只半导体(tǐ)相关ETF更是(shì)“霸(bà)榜”最近一个月(yuè)全市场行业ETF资金净(jìng)流(liú)入(rù)榜单前三名。

　　在业内(nèi)人(rén)士(shì)看来，场内资金(jīn)不断借道ETF基金加速布局科创板、半导体板块，体现出(chū)市场(chǎng)对上述板块(kuài)投资(zī)价值(zhí)的认可。经过前期调(diào)整(zhěng)，这(zhè)两大板(bǎn)块性价比也在逐渐(jiàn)提升。

　　科创板ETF最近一(yī)个月“吸金”超256亿元

　　作为(wèi)场内资金配(pèi)置(zhì)的工具性产品，ETF市场一直有着逆势投资(zī)的特征(zhēng)，最(zuì)近一个月，随着(zhe)科创(chuàng)板的回(huí)调(diào)，相多多担待是什么意思 多多担待是敬语吗关ETF也成为资(zī)金(jīn)追逐的对象。

多多担待是什么意思 多多担待是敬语吗　　据Wind数(shù)据统计，截(jié)止5月23日(rì)，最近一个月(yuè)时间，主要跟踪(zōng)科创(chuàng)板及其关联(lián)指数的ETF产品合(hé)计“吸金”256.43亿元，其(qí)中，华夏科创(chuàng)50ETF“吸金”更是高达169亿元，位居全市场ETF资金(jīn)净流入榜(bǎng)首，除此(cǐ)之(zhī)外，易方达科(kē)创(chuàng)50ETF资金净流入也超过30亿元，嘉实科创(chuàng)芯片ETF、工银瑞信科创ETF两只基金资金(jīn)净(jìng)流入也(yě)均(jūn)在10亿元之上。

　　今年以(yǐ)来，场内资金持续流入(rù)科(kē)创板(bǎn)相关(guān)ETF，华夏科创(chuàng)50ETF规模从年初仅500亿元出头(tóu)涨至目前的(de)606.24亿元(yuán)，规模位居股(gǔ)票(piào)ETF第二名，仅次于华泰(tài)柏瑞(ruì)沪深300ETF。

　　在易(yì)方(fāng)达基金(jīn)看来，电(diàn)子、计算机等科创板的核(hé)心权重行业持续获得资金青(qīng)睐，一方面源(yuán)于一季度以ChatGPT为代表(biǎo)的(de)AI产(chǎn)业成为市场关注焦点，另一方面(miàn)随着半导(dǎo)体下行(xíng)周(zhōu)期(qī)拐点临近，业绩边际改(gǎi)善的(de)预(yù)期(qī)吸引资金切(qiè)换(huàn)赛道。

　　从科(kē)创板的核心板块业绩变(biàn)化来看(kàn)，电子、计算机和通(tōng)信板块的2023年(nián)盈利和收入预期增速(sù)保持在(zài)较高水(shuǐ)平，相(xiāng)比过去(qù)明显(xiǎn)改善，与此同时新能源板(bǎn)块的增速(sù)依(yī)然稳健，凸显出科创板(bǎn)整体较高(gāo)的盈利质量。

　　易方达(dá)基(jī)金进一步分析指(zhǐ)出，整体(tǐ)来看(kàn)，科(kē)创50作为成长性宽基，今年一季度的(de)利润增(zēng)速(sù)相对较高，配(pèi)置吸引力显现(xiàn)。从未来的一致(zhì)预(yù)期净利润(rùn)增速(sù)来看(kàn)，科(kē)创(chuàng)50相比其他(tā)宽基(jī)指数仍有优势，配置(zhì)性价(jià)比较高(gāo)，反(fǎn)映(yìng)出(chū)较好(hǎo)的基本面(miàn)。

　　从(cóng)估值水平来看，科(kē)创50仍处于历史较低(dī)水平，同时盈利估值(zhí)匹配度依然较优。截至2023年4月27日，科创50指(zhǐ)数估值的PE（TTM）为(wèi)44.10，处于过去三(sān)年估(gū)值分位数32.97％。

　　国(guó)泰科(kē)创板基(jī)金经理(lǐ)姜英也看好今年以来科创板走(zǒu)势(shì)。“从板(bǎn)块整(zhěng)体估值(zhí)性价比以及(jí)对未来产(chǎn)业的反应程度(dù)，都(dōu)是优于主板。”

　　“ 2023 年(nián)，我们看(kàn)好科创板(bǎn)的表现，经过了(le)三年的估值回(huí)归，很多公(gōng)司的(de)估(gū)值与成长匹配，买入(rù)并持有(yǒu)可(kě)以(yǐ)享受行业和公司(sī)的长(zhǎng)期成长。”华南(nán)一位(wèi)基金经理更(gèng)是直言。

　　3只半导体ETF位居(jū)行业ETF资金净(jìng)流入前三名

　　最近一段时间，半导(dǎo)体行业(yè)风声不(bù)断。

　　5月23日，日本经济产业省公(gōng)布外汇法法令修正(zhèng)案，将先进芯片制造设备(bèi)等23个(gè)品类追加列入(rù)出口管理的管(guǎn)制对象，上述修(xiū)正(zhèng)案(àn)在经过2个月的公告期后(hòu)，并(bìng)将于7月开始(shǐ)实施。受益于国产替代加速的预期，半导(dǎo)体板(bǎn)块成为5月24日A股(gǔ)市场少数逆势飘红的板块之一(yī)。

　　而在ETF市场上，随着前段时(shí)间半导(dǎo)体板(bǎn)块回调，资金也在加速抄底这一板块。

　　Wind数据统计(jì)显示，场内11只(zhǐ)跟(gēn)踪(zōng)半导体或是芯片指数的(de)ETF合(hé)计资金(jīn)净流入超过202亿元。其(qí)中，国联安半导体ETF“吸金(jīn)”72.82亿元，华夏芯片ETF、国泰芯片ETF资金净流入也(yě)分别达到46.29亿元(yuán)、43.28亿元(yuán)。上(shàng)述3只半(bàn)导(dǎo)体相关ETF更是“霸榜”最近一个月行业ETF资金净流(liú)入前三名。

　　展望(wàng)未来半导体行(xíng)业走势，国(guó)泰基金认为，存储芯片(piàn)自2022年四季度至2023年一季度价(jià)格持续下探(tàn)之后，当前阶段或(huò)已接(jiē)近(jìn)行业底部。

　　存(cún)储(chǔ)芯片行业(yè)周期相较于其(qí)他(tā)半导体产业链环节，具备较强的大(dà)宗商品(pǐn)属性，国际(jì)龙头(tóu)会在下游新(xīn)兴(xīng)需求诞生(shēng)时，提升自身(shēn)产能。而当扩产落地时，行(xíng)业(yè)进入供过于求周期，各厂商则会通过降(jiàng)价进行库存去化。供给与需求(qiú)的错配使得存储(chǔ)行业具有较强(qiáng)的周期(qī)性。

　　国泰基金(jīn)称，回顾历(lì)史上(shàng)存储(chǔ)芯片的周(zhōu)期走(zǒu)势(shì)，结合2022年四季度行业龙头营收数据，营收增(zēng)速为-44％。存(cún)储(chǔ)芯片当前处于筑底阶段(duàn)，下半(bàn)年有望迎来(lái)存储芯片行业周期的反(fǎn)弹(dàn)机遇。

　　随着下游GPT-4大模型为(wèi)代表的人工智能新兴需(xū)求爆(bào)发，对于算力(lì)以及存储的爆发性需求由产业(yè)链(liàn)下游传导到(dào)上游，促进上游(yóu)芯(xīn)片厂商提升(shēng)自身产量。叠加近两(liǎng)个季度量价(jià)持(chí)续下探的(de)周期性磨底，芯(xīn)片板块有(yǒu)望在今(jīn)年(nián)下半年迎来反(fǎn)弹。

　　不过，国泰基金(jīn)提醒，投资(zī)者需要警惕(tì)国际局势以及通(tōng)胀带来(lái)的(de)负面(miàn)影响。

　　创金合信芯(xīn)片产(chǎn)业基金经理(lǐ)刘(liú)扬则表示，硬科技的投资机会(huì)需要看到真正的业(yè)绩触底、拐点(diǎn)出现(xiàn)，以及一些真正(zhèng)的创新(xīn)落地(dì)。预计(jì)半导体和消费电子大概率在二(èr)季度及二季度以(yǐ)后触底，当行(xíng)业周期触底(dǐ)，科技创新蓄能(néng)才能真正地释放出(chū)来，下半年硬科技的投资机会更多。

　　鹏(péng)华(huá)国证半导(dǎo)体(tǐ)芯片ETF基金经理罗英宇也倾向判断，半导体(tǐ)产(chǎn)业链正处于供(gōng)给(gěi)侧收缩匹配需(xū)求(qiú)端，进一步压(yā)缩产业链(liàn)库(kù)存的(de)时期，价(jià)格下行压力逐步减轻，行业有望(wàng)迎来库(kù)存加(jiā)速出(chū)清，营收和(hé)利润迎来拐点。

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