投资者除了(le)关注AI产业景(jǐng)气、资金(jīn)情绪(xù)、政策等因素(sù)外(wài)，还需(xū)要(yào)关注业绩验证以(yǐ)及估值(zhí)等因(yīn)素。

　　近(jìn)期，受益于人(rén)工智能主(zhǔ)题的热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价(jià)连续上(shàng)涨，截至6月1日收盘，最新(xīn)股价(jià)达397.7美元(yuán)，市值超过(guò)9800亿美元(yuán)，逼近万亿美(měi)元大关。

　　英伟达(dá)今年股(gǔ)价(jià)的强劲(jìn)表现，带动了(le)国(guó)内AI投资热。Choice数据(jù)显示，多只(zhǐ)云计(jì)算(suàn)、人工智能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么，AI主题的投资能(néng)火(huǒ)热多久？

　　公(gōng)募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技(jì)术，英伟达公司的股(gǔ)价(jià)在近(jìn)期(qī)大涨。5月30日盘中，该公司股价最高达到419.38美元，公司市(shì)值一度突破万亿美元。截至(zhì)6月1日(rì)收(shōu)盘，其股价回落至397.7美(měi)元，但依旧有(yǒu)望再次突(tū)破万亿美元的市值。

　　英伟达公司在中国官网(wǎng)宣(xuān)称(chēng)：“我(wǒ)们在(zài)AI和元宇宙方面(miàn)的工(gōng)作正在改(gǎi)变全球(qiú)大型行业(yè)，并(bìng)将为社会(huì)带来深(shēn)远的影(yǐng)响(xiǎng)。”除了英伟达公司，微软、ADM等(děng)科技公司(sī)也加大了AI方面的投资(zī)。

　　国内市场对于AI行情的关注热(rè)情(qíng)也是(shì)持续(xù)高涨。Choice数据显(xiǎn)示，截至6月2日，今(jīn)年以来涨幅最高(gāo)2023年真的有僵尸病毒吗，丧尸病毒真的存在吗的股票型ETF是游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能(néng)自(zì)动内容生成(chéng)）概念的热炒(chǎo)有关(guān)。涨幅(fú)紧(jǐn)随(suí)其后的便是传媒、云计算、大数据(jù)、人(rén)工智能等主题ETF，多只(zhǐ)云计算(suàn)、大数(shù)据、人(rén)工智能主题(tí)ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募基金也早(zǎo)已布(bù)局英伟达或相关概(gài)念股。交(jiāo)易软件通达信(xìn)推出了英伟达概念股，该软件(jiàn)信息显(xiǎn)示，相关概念股一共包含32家A股上市(shì)公司(sī)，这些公司与英伟达在某(mǒu)些(xiē)方(fāng)面有业(yè)务(wù)上的合作(zuò)。从公(gōng)募基金一季度末的数据(jù)来看，部分被纳(nà)入重仓股名单。

　　直接或间接持有(yǒu)英伟(wěi)达公(gōng)司股票的公募(mù)基金主要集中(zhōng)在能(néng)投资海(hǎi)外(wài)市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟(wěi)达且基(jī)金规(guī)模最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度末规(guī)模(mó)为(wèi)147.59亿元，跟踪指数为纳(nà)斯达克100指数，前十大重仓股中包括苹果、微软、英伟(wěi)达(dá)和谷歌(gē)等(děng)多家(jiā)全球(qiú)科(kē)技(jì)公(gōng)司。

　　主动(dòng)管(guǎn)理型基金中，持有英伟(wěi)达且规模最高的是广发全球精选，该只基(jī)金今年一季度末规模为(wèi)25.6亿元，英伟达是其第(dì)二大重仓股，持有12.6万股(gǔ)，持仓市值占净值(zhí)比例为9.39％。除了英伟达(dá)，该(gāi)基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科(kē)技股。

　　挖财基金投(tóu)研(yán)人员郑昕昊告(gào)诉(sù)《国际(jì)金融报》记(jì)者(zhě)，国内AI投资的热潮与微(wēi)软、英伟达等美股(gǔ)科技股年初至今的大涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初以来，微软就在AI领域加大了(le)投(tóu)资，先是宣布(bù)将ChatGPT整(zhěng)合入搜(sōu)索引擎Bing，然(rán)后(hòu)又(yòu)将其整合进Office办(bàn)公套件中(zhōng)的(de)Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还宣布(bù)向(xiàng)ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投资数(shù)十亿美元，这(zhè)是AI领域史上(shàng)规模最大的(de)一笔(bǐ)投(tóu)资。作(zuò)为(wèi)一站式(shì)解决方案的提供商，英伟(wěi)达公司是今年AI概念热潮中的另一(yī)大赢家，该公(gōng)司今(jīn)年一(yī)季度的业绩远超预期(qī)，AI芯片所在数据(jù)中心业务的营收(shōu)创历史新(xīn)高，远好于市场(chǎng)预期(qī)。

　　如(rú)何把握投资机(jī)会

　　对(duì)于寻求AI主(zhǔ)题投(tóu)资机(jī)会的投资者而言，英伟达和微软在内的众(zhòng)多(duō)美股科技(jì)股(gǔ)公司(sī)是其关注的焦点。

　　“从目前的(de)产业发展趋势来看，AI应用已是(shì)科技革命最(zuì)新(xīn)的突破口。能够率先建立起良好商业模(mó)式的(de)公(gōng)司与掌握(wò)AI应(yīng)用核心竞争力的(de)公(gōng)司将会成为未来(lái)最有潜力的(de)大赢(yíng)家。显然，微软、英伟达已(yǐ)具备这些特质，他们的中长(zhǎng)期基本面有所改善。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽(suī)然AI产业未来的(de)故事看起来很美好(hǎo)，但实际投资中还受诸多因素(sù)影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受(shòu)益(yì)板块(kuài)，受到资金关注(zhù)，行(xíng)业成交热度上升(shēng)，从3月中旬一直涨至(zhì)4月上旬，涨幅接近30％。但(dàn)其(qí)上涨并未得到业绩(jì)的验证，半(bàn)导体行(xíng)业(yè)一季度整(zhěng)体营收同比下降2.9％，净利润同比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据(jù)对产业数据的跟(gēn)踪，目前(qián)全球半(bàn)导体(tǐ)产业整体仍处于主动去库存阶(jiē)段，行业并未迎来拐点。在缺乏基本(běn)面支撑的情况下，4月中旬(xún)以(yǐ)来(lái)半导(dǎo)体重回(huí)弱势。最近(jìn)两周，半导体板块虽然有所(suǒ)企稳，但也很难(nán)说行业已经迎来拐(guǎi)点。”郑昕(xīn)昊(hào)表示(shì)。

　　金(jīn)百(bǎi)临咨询首席(xí)分析师(shī)秦(qín)洪告诉记者：“半导体(tǐ)板块回暖的驱动力主要(yào)来源(yuán)于AI产业的(de)大发(fā)展，带动(dòng)GPU（图2023年真的有僵尸病毒吗，丧尸病毒真的存在吗形处(chù)理器）为代(dài)表的算力芯片业务快(kuài)速增长，美股英伟达的股价表现以及背后的产能扩张信息就是最(zuì)好(hǎo)的例证。而(ér)从未来的(de)一段时间来看，AI产业发展仍然(rán)是强劲有力，且(qiě)空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽(jǐn)管(guǎn)目(mù)前(qián)半导体产业周期尚未反转(zhuǎn)，但在资金情(qíng)绪(xù)、政策扶持和半导体(tǐ)设备业绩(jì)高增(zēng)长等利好因素(sù)支撑下，当(dāng)前位置也不悲观。

　　站(zhàn)在投资的角度考(kǎo)虑，秦洪(hóng)认(rèn)为，虽然AI产(chǎn)业的发展趋势值得期待，但投资需(xū)要(yào)仔细观(guān)察，“就(jiù)A股的过去经验来看，大热必(bì)死、均值回归的规律永不(bù)变色，所以投资(zī)与产业发展之间存(cún)在(zài)着(zhe)较大差异(yì)。在操作中，不宜在股价高涨、人气亢奋时买(mǎi)入，而(ér)是需(xū)要在相对低位或调整一定(dìng)程度后(hòu)再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注AI产业景(jǐng)气、资金(jīn)情绪、政(zhèng)策等(děng)因素(sù)外，还需要关注业(yè)绩验证以及(jí)估(gū)值等因素。在具体投资的时候要选择掌(zhǎng)握核心(xīn)技术、真正具(jù)有(yǒu)核心竞(jìng)争力的投资标的，确保产业景气能够反映(yìng)在未来的业绩上，要避免没有业绩支持的跟风(fēng)炒作。另外，好的投资标(biāo)的也要以合适的(de)价格(gé)买(mǎi)入，否(fǒu)则很(hěn)可(kě)能会(huì)赚了景(jǐng)气亏了钱。最后，投资者(zhě)要做好分散配(pèi)置，不要将资金全押一个赛(sài)道。

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