在(zài)锂价初现企稳(wěn)态(tài)势的微妙时点，头部锂(lǐ)电(diàn)厂(chǎng)商如何看待？行业去(qù)库存进展又如(rú)何？

　　披露年报和(hé)一季(jì)报后，市值近(jìn)500亿元(yuán)的锂电巨头国轩高科4月28日(rì)举办(bàn)媒体开放日上作出(chū)一系列判(pàn)断。在交流中，公(gōng)司管理层对中(zhōng)国基金报记者表示(shì)，近期“跌跌不休”的碳(tàn)酸锂价格，或(huò)将(jiāng)在15-20万元/吨(dūn)之(zhī)间形成震荡。

　　同时，该公司一(yī)季报显示，库存“水位”已经(jīng)显著降低，压力已并不(bù)明(míng)显。这也(yě)在一定程度上(shàng)反映了电池厂商们(men)近期去库存动作的“一致(zhì)性”。

　　而(ér)且需要注(zhù)意(yì)的是，在(zài)国轩(xuān)高科方面(miàn)看来(lái)，储能(néng)行业今年(nián)上升(shēng)空(kōng)间预计将高于动(dòng)力(lì)电池。换(huàn)言(yán)之(zhī)，从(cóng)增速方(fāng)面看，储能有望接棒动(dòng)力电池(chí)，带动电池(chí)厂(chǎng)商出货持(chí)续增长。

　　锂价料维持在15-20万之间(jiān)

　　作为(wèi)锂电池核心原材料，碳酸锂价格大起大落在市场上引(yǐn)起巨大争议。“就(jiù)为了买100吨碳(tàn)酸锂，我(wǒ)们(men)曾(céng)经开(kāi)车16个小时经过1600公里jn是什么意思网络用语 JN有特别含义吗(lǐ)路程，” 国轩(xuān)高科高级副(fù)总裁、中(zhōng)国业务(wù)板块总裁(cái)王启岁(suì)笑称。这也在(zài)一定(dìng)程度上(shàng)反映了锂价迅速(sù)上涨(zhǎng)给下(xià)游带来的阵痛。

　　不过，今年以来锂(lǐ)价又(yòu)迅速击穿20万(wàn)元关口，在近期才有明显企稳趋势。毕竟，在4月12日之前，电池级(jí)碳酸(suān)锂价格已经连跌52天。而且在此前30天内(nèi)，价格共计跌去19.25万元/吨(dūn)。

　　而据上海钢联数据最新显(xiǎn)示，在4月(yuè)27日-28日两天(tiān)内，电池级碳酸锂价格(gé)已(yǐ)经连续两(liǎng)日上涨(zhǎng)，两日内分别上涨4000元(yuán)/吨和5000元/吨，从18万元/吨涨至18.9万元/吨，反弹(dàn)趋势明显。

　　锂价在什(shén)么(me)区间较为合(hé)理，国轩高科方面也(yě)给出自己研判。王启(qǐ)岁在会上表示，碳(tàn)酸锂在15-20万(wàn)/吨的区间(jiān)可能形成(chéng)振荡期。“我们(men)通过一季(jì)度观(guān)察(chá)来(lái)看，新能源行业(yè)处于稳(wěn)定增长阶(jiē)段，储能行业在一季度是处(chù)于(yú)投标、招标的阶(jiē)段(duàn)，第三季度将迎来大(dà)规(guī)模交付，而储能(néng)大规(guī)模(mó)交付会带来产(chǎn)能复苏，碳酸锂价格预计会维(wéi)持在这个(gè)区(qū)间之内。”

　　实(shí)际上(shàng)，碳酸锂价格(gé)下降，对于电池厂商的毛(máo)利率提升已经有(yǒu)了立竿见影效(xiào)果。

　　从毛利率方面来(lái)看(kàn)，国轩高(gāo)科在一季(jì)度达到了18.94％，较(jiào)去年全(quán)年的(de)17.79％超出(chū)1.15个百分点。实际上，同(tóng)样的情况(kuàng)也(yě)发(fā)生在宁德时代与亿纬锂能身上，其(qí)中宁德时(shí)代一季(jì)度毛利率为21.27％，较去年全年(nián)水平提升1.02个百分点(diǎn)。而亿纬锂能则不如前(qián)两(liǎng)者(zhě)明显(xiǎn)，但(dàn)也提(tí)升(shēng)了(le)0.4％个百分点。

　　王(wáng)启岁也认为，在碳酸锂(lǐ)回归理性价格(gé)之后，新能源汽(qì)车市场会趋于较为(wèi)合理增长。“去年(nián)是600万(wàn)辆，经过一季度之(zhī)后，我们依然判断今年(nián)新能(néng)源(yuán)汽车应该在900-950万辆区间，”他预计(jì)。

　　据(jù)悉(xī)，国轩高(gāo)科(kē)也正在加速(sù)产能扩张(zhāng)。其(qí)南(nán)京基地智能(néng)制造(zào)20GWh动力电池项(xiàng)目、宜春(chūn)基地10GWh动力电(diàn)池项目(mù)、庐江(jiāng)基(jī)地年产20万吨高端(duān)正极材料项目、桐城基地年产40GWh动力(lì)电池项目一期、柳州基地年产10GWh电池项目等多个项目(mù)相(xiāng)继投(tóu)产。据(jù)规划，国轩高(gāo)科2025年产能将突破300GWh。

　　降库存效果明显(xiǎn)

　　国轩高科的一季(jì)报显示，其截至报告(gào)期(qī)末其存(cún)货(huò)余(yú)额(é)为(wèi)65.98亿元，较去(qù)年底的75.84亿元下(xià)降13％。而其一季度末，存货占总资产比(bǐ)例为8.38％。在(zài)去年底，这(zhè)一比例(lì)为10.44％。

　　实际上，从行业整体状(zhuàng)况看，国(guó)轩高科存货水(shuǐ)平(píng)保持了较低位置。国轩高科高级副(fù)总裁蔡毅也表示，由于公司在江西宜春碳酸锂原材(cái)料(liào)有(yǒu)自产能力，因此其外(wài)购仅补(bǔ)充自(zì)产不足，“外(wài)购(gòu)只是缺多少，补多少，”他表示。

　　国(guó)轩(xuān)高(gāo)科(kē)存货水位(wèi)下降(jiàng)，也反映(yìng)了行业整(zhěng)体状况，不(bù)少电池厂商(shāng)存货余额均(jūn)在下降(jiàng)。其(qí)中宁德(dé)时代(dài)一季度报告显示，其库存金额已(yǐ)从(cóng)年初的766.7亿元下降到640.6亿元，环比(bǐ)下(xià)降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季(jì)报也(yě)显示，其存货金(jīn)额从去年底(dǐ)的85.88亿元，降至78.6亿元(yuán)，环(huán)比下滑8.48％。据(jù)记者了解，已经有库存较低的电(diàn)池厂商提(tí)到，库存已恢复至健(jiàn)康水平，后续将根据规划，逐步进行补货。

　　东(dōng)吴(wú)证券近期在一(yī)份研报中指出，在电池环节(jié)，厂商从(cóng)22Q4开始去库存，生产材(cái)料均维持极低库存，电池本身库存不足1个月(yuè)；另外在(zài)中游材料方面，正极(jí)和电解液(yè)库存(cún)周期大幅(fú)下(xià)降至7天左右，负(fù)极(jí)因石墨化需要一个月时间(jiān)，库存周期较(jiào)长，而隔膜(mó)约为一个月(yuè)正常(cháng)库存。

　　该机(jī)构认为，目前库存多(duō)集中于(yú)上游(yóu)锂盐厂，中游材料库存极(jí)低，基(jī)本保持7天的最低安全库存。若(ruò)下游需求恢复(fù)，将带来(lái)强烈补(bǔ)库需求。

　jn是什么意思网络用语 JN有特别含义吗　值得(dé)注意的是，在(zài)去库存的过程中，国轩高(gāo)科也在积极尝试(shì)“出海”。该公(gōng)司(sī)在2022年加速全(quán)球化步伐，收购(gòu)博世集团的(de)德国哥廷(tíng)根工厂，于(yú)20jn是什么意思网络用语 JN有特别含义吗22年6月开(kāi)始改造并已(yǐ)顺(shùn)利投产(chǎn)，开始欧洲本地化运营。其年报显示，2022年该公司海(hǎi)外销售收入达到(dào)29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储能相关产品供不应求(qiú)

　　此前市场(chǎng)普遍预计，储能有(yǒu)望接棒动力(lì)电池(chí)，带动(dòng)电池厂商出货增长。近日(rì)，宁德时代(dài)也作出判(pàn)断认为，储(chǔ)能方面今年(nián)预计增速将会比动力(lì)电池更高。

　　王启岁在交流中也认同这一观点。他(tā)预计，储能行业今年上(shàng)升空间预计会高于动力电池，其中国外家储(chǔ)市场需(xū)求预计会在下半年放(fàng)量，而国内大储市场方面，今(jīn)年(nián)一(yī)季(jì)度(dù)处(chù)于(yú)招标阶段，自二季(jì)度开始将进入交付阶段，目前(qián)相关产(chǎn)品供不应(yīng)求(qiú)。

　　从国(guó)轩高(gāo)科披露的年(nián)报数据(jù)显示，其储能业务在(zài)2022年实(shí)现了35.08亿元的营收，同比增(zēng)长幅(fú)度(dù)达(dá)到186.49％，已经高(gāo)于其动力电池业务116.4％的(de)增(zēng)速。按(àn)照(zhào)这一数据计算，储能业务已(yǐ)经(jīng)占到其总营收的(de)15.22％，而在2021年，这一比例为(wèi)11.82％。

　　王启岁直言，储能行业的空间(jiān)比动力电池上升空间(jiān)更大，“这(zhè)是(shì)一(yī)个需求量(liàng)大于供应量的领域，不存在需求疲软或者是(shì)产能过剩。”

　　他指出，首先在家储环节，因为涉及到(dào)用电需(xū)求，每年到(dào)了第(dì)二季度开始后才爆发。而(ér)在大储环节(jié)，国内(nèi)下游招标(biāo)、立项都在一季(jì)度，真正出(chū)货是在二季度以后，目前(qián)订单状(zhuàng)况看来是供不应求。此(cǐ)外，海外的(de)客(kè)户也正逐渐接受(shòu)中国的标(biāo)准化集装(zhuāng)箱产品。

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