今(jīn)年以来基金代销机(jī)构被(bèi)基金公司(sī)解约的情形(xíng)明(míng)显增(zēng)多。

　　近日，又有多(duō)家基金公(gōng)司发(fā)布与基金代销机构解约(yuē)的公告。截至6月1日，今(jīn)年以(yǐ)来已有18家基(jī)金公司(sī)宣布与(yǔ)28家(jiā)基金代销机构终止合作。而从机构类型看，中(zhōng)小型独立基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)居多(duō)，此外，也(yě)有银行和保险。

　　值得一提的是(shì)，近年来由(yóu)于经营不善或(huò)违规，已(yǐ)有(yǒu)多家基金销(xiāo)售机构主动或被动注销牌照。

　　业内人士(shì)认为，基金公司与基金销售机构之间的合作本就是(shì)双向选择，在高质量发(fā)展背景下，基(jī)金公司严格筛选代(dài)销机构也是降本增(zēng)效的主流(liú)选(xuǎn)择。未来(lái)，基金见贤思齐下一句是啥，见贤思齐下一句论语(jīn)代销行业优胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　公募(mù)密(mì)集终止与基金代销机构合作

　　6月(yuè)1日(rì)，西部利得基(jī)金发(fā)布公告，自2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领基金办理该(gāi)公司旗(qí)下基金(jīn)的相关(guān)销(xiāo)售业务。值得注(zhù)意的是，今年以来(lái)，还(hái)有方正富邦基金(jīn)、平安(ān)基金(jīn)，以及海富通基金停止(zhǐ)了与浦(pǔ)领基金(jīn)的基(jī)金(jīn)销售(shòu)合(hé)作关(guān)系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北京(jīng)虹(hóng)点基(jī)金销售有限公司(sī)、上海凯石财(cái)富基金销售有限公司协商一致(zhì)，自2023年5月(yuè)29日起(qǐ)，上(shàng)述基金销售(shòu)机(jī)构将不再代理销售公司旗下所有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金(jīn)也发布公告称(chēng)，与(yǔ)方(fāng)德保险代(dài)理有限公司(sī)、民商基金销售（上海）有限公司协(xié)商一致(zhì)，自2023年5月(yuè)18日(rì)起，上述(shù)基金销售机(jī)构将不(bù)再(zài)代理公司旗(qí)下(xià)所有公(gōng)募基金(jīn)。自公告之日起(qǐ)，上述公司不(bù)再办理本(běn)公司旗(qí)下基(jī)金的开户、认购、申购等基金买入(rù)的相关业务，只保留赎回(huí)业务，直至(zhì)所有客户赎回全部(bù)份额。而在(zài)今年4月，西部利得(dé)基金、上(shàng)银基金(jīn)也终止了与民商基金(jīn)的基(jī)金(jīn)销售合作，上银基金则(zé)于2月终止与该机构的合作关系，但也(yě)有宝盈基金、万家基金新(xīn)增(zēng)与民商基金(jīn)的销售(shòu)合作(zuò)。

　　据中国(guó)基金报记(jì)者统计，截至6月1日，今(jīn)年以来，已(yǐ)有18家(jiā)基(jī)金公司宣布与(yǔ)28家(jiā)基金代销机构终止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基金公司终止合计7家独立(lì)基(jī)金销售(shòu)机构的合作；3月，有(yǒu)8家基金公司(sī)终止了合计17家独立基金销售(shòu)机(jī)构的(de)代销(xiāo)合作，其中包括1家保险(xiǎn)公司；4月，有5家(jiā)基金公司终止了(le)合(hé)计(jì)6家独立(lì)基金销售机构(gòu)的合作；5月以来，则已有9家基金公司宣布终止了合计(jì)12家基(jī)金代销机(jī)构的(de)合作，这其中包(bāo)括独立基金销售(shòu)机构(gòu)、银行和保险(xiǎn)。

　　目前这些代(dài)销机构中(zhōng)，正融基金解除合作(zuò)关系(xì)的基金公(gōng)司最多，年内已(yǐ)有(yǒu)5家(jiā)；而基金公司中(zhōng)，长盛基金解(jiě)除(chú)合作关系最为频繁(fán)，3月以来(lái)几(jǐ)乎(hū)每月(yuè)都会和基金代销机构(gòu)解除合作关(guān)系，目前(qián)已累计(jì)解(jiě)约11家，海富通基金今年2月和3月分别解除5家合作关系(xì)，已累计10家(jiā)。

　　严(yán)格筛选代(dài)销机构(gòu)

　　助推降本增效

　　整(zhěng)体(tǐ)来看(kàn)，前述被解约的基金(jīn)销(xiāo)售机构多(duō)为中小型机构。

　　业(yè)内(nèi)人士(shì)表示，随(suí)着(zhe)代销(xiāo)机(jī)构数量增多(duō)及监管趋(qū)严，近(jìn)几年公募基金(jīn)公(gōng)司对于代销机构的选择(zé)标准也在提高。在(zài)高质量发展背景下(xià)，严(yán)格筛选基金代销机(jī)构，也是实现降本增效的一大举措(cuò)。

　　一家基金公司(sī)内部人员表示(shì)，基金公司终止(zhǐ)与销(xiāo)售机构的合作(zuò)，无(wú)非是以下三种(zhǒng)情况：一是基金销(xiāo)量一直得不到(dào)有效(xiào)增长，对基(jī)金公(gōng)司整体基金销(xiāo)售贡(gòng)献不大；二是受(shòu)到监(jiān)管处(chù)罚；三(sān)是销售(shòu)机(jī)构主业发生改变。

　　“实际上，前两年就这样(yàng)终止过一轮，理由无(wú)非就是这些。”但该内部(bù)人(rén)员也坦言，今年以来权益市场低迷，基(jī)金(jīn)销售困难(nán)也(yě)加(jiā)速了对尾部销(xiāo)售(shòu)机构的(de)淘汰(tài)。“上太多销售合作(zuò)机构，没有太大意义，只是徒增后(hòu)台工作(zuò)量(liàng)。”

　　华林证券董事总(zǒng)经理贾志也表(biǎo)示，基(jī)金公司终止与代(dài)销(xiāo)机(jī)构的(de)合作，通(tōng)常是基金代销机构销售能力较弱，且又受到监管的(de)处罚，就会(huì)很果断地解除合(hé)作关(guān)系。“基金公司与基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)的(de)合(hé)作是市场化的，要考(kǎo)虑维(wéi)护成本与合(hé)作的潜力，基(jī)金(jīn)公司会(huì)依(yī)据自身的(de)发展状(zhuàng)况(kuàng)有(yǒu)选(xuǎn)择的与基金代销机(jī)构合作。”

　　北(běi)方一家公募公司(sī)渠道负(fù)责人透露，其(qí)所在公司选(xuǎn)择基金销售公(gōng)司(sī)，有一套(tào)完整(zhěng)的基金销(xiāo)售评估(gū)办法，比(bǐ)如基(jī)金销售保有规模(mó)、机构成立时间、综合(hé)能力，以及(jí)与哪些(xiē)公司合作等都是考(kǎo)核的要素(sù)，其中，要求其公(gōng)募基金销售保有规(guī)模(mó)排名排名前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构合(hé)作后，需要对接系统(tǒng)，每(měi)年(nián)要付出系统(tǒng)维护成本，很(hěn)多(duō)销售公司一年的保(bǎo)有量也没(méi)有多少，甚至都覆盖不了成本。”据(jù)该负责(zé)人透露，即便是前100名(míng)，也有相当一部分达不到(dào)标准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金公司与基金代销机构的合(hé)作是双向选(xuǎn)择，基金公司希望能有销售(shòu)能力(lì)强的机构合作，头部(bù)代销机构也会对基金公(gōng)司的(de)投研能力，管理(lǐ)规模，也有一见贤思齐下一句是啥，见贤思齐下一句论语定的要(yào)求。

　　此外，另据某(mǒu)基金(jīn)研究人(rén)士(shì)称，目(mù)前基金代销的机(jī)构主要(yào)分为银行、第三方基(jī)金销售机构，以及(jí)券商，从禀(bǐng)赋来说，各有(yǒu)千秋，比如，银行在渠道(dào)方(fāng)面基(jī)础较强，更擅长固收类产品的服务，第(dì)三(sān)方销售渠(qú)道线上渠道(dào)较强，尤其是蚂蚁、天(tiān)天等(děng)互联(lián)网平台流量形(xíng)成(chéng)显著护城河，随着AI演进，领先地位将更(gèng)加夯实，而券商是以线下营业部为抓(zhuā)手，对权(quán)益类(lèi)产品服务能(néng)力(lì)较强。

　　贾志表示，未来的基金销售市(shì)场，主要还是(shì)在银行渠道和头部互联(lián)网公司，券商作为后(hòu)起之(zhī)秀(xiù)，也是不容忽视的力量。

　　马太(tài)效应显(xiǎn)著

　　基金代销行业优胜劣汰(tài)或将持续(xù)

　　近年来，马太效应(yīng)依然是基金销(xiāo)售行(xíng)业所面临的重要趋势。

　　中国基金业协会最新公布(bù)的(de)公募基金销售(shòu)保有量数(shù)据(jù)显示，一季度，三方(fāng)机构销售增长最为(wèi)明显，互(hù)联网流量优势(shì)继续发力，银行、三方、券商(shāng)代(dài)销占比(bǐ)已从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售(shòu)渠道(dào)中，头部机构竞(jìng)争优势(shì)更为突出。截至今年一季度末(mò)，公募基(jī)金销(xiāo)售保有(yǒu)规(guī)模前100强中，21家独立基(jī)金(jīn)销售机构保有2.81万(wàn)亿非货币市(shì)场公(gōng)募基金。而前三名(míng)蚂蚁基金、天(tiān)天基金(jīn)、腾(téng)安基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在(zài)末位(wèi)的(de)泛华普(pǔ)益基金(jīn)销(xiāo)售有(yǒu)限公司(sī)，其非货币市场公募基金保有规模为54亿元，首尾差距十分明显，未(wèi)上榜(bǎng)的独立基金销(xiāo)售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在(zài)全市场473家基金代销机构(gòu)中(zhōng)，目前共(gòng)有(yǒu)26家基金销售(shòu)机构的代销基金(jīn)数量在7000只以(yǐ)上，与此同(tóng)时，也有111家基金销售机构代销数量(liàng)不足百只(zhǐ)。而在115家(jiā)独(dú)立(lì)基金(jīn)销售机构(gòu)中，15家代销(xiāo)数量(liàng)在7000只以上，17家代销不(bù)足白只。其中，还有6家目前只跟1家基金(jīn)公司(sī)合作(zuò)。

　　实(shí)际(jì)上，近些年来基(jī)金销(xiāo)售行业(yè)分化(huà)更(gèng)趋明(míng)显，不少中小型基金销(xiāo)售机(jī)构在(zài)行业大洗(xǐ)牌(pái)中退场。

　　今(jīn)年4月18日，根据证监会网站显示(shì)，近期深圳前海凯恩斯基金销售有(yǒu)限公司向中(zhōng)国证券监督管理(lǐ)委(wěi)员会(huì)提(tí)交了注销(xiāo)公募证券投资基金销售业务许可证(zhèng)的申请，根据《行政许可(kě)法》《证券投资基金法》《公开募集证券投资基金销(xiāo)售机构监督管理(lǐ)办(bàn)法(fǎ)》等有关规定，中(zhōng)国(guó)证券监督管理委员会决定注销深(shēn)圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有(yǒu)限公(gōng)司公募证券投资基金销售业务(wù)许可证(zhèng)。

　　同样(yàng)是在(zài)4月，上海证监局挂出(chū)了注销永(yǒng)鑫保险销售服务有限(xiàn)公司公募证券投资基金(jīn)销(xiāo)售业务许可证(zhèng)的公示。永鑫保(bǎo)险销售也是目(mù)前第一家(jiā)主动注(zhù)销基金销(xiāo)售牌照的保险代理(lǐ)公司。

　　实(shí)际上，近年来，有(yǒu)不少基金代销机(jī)构由于(yú)经营困难(nán)等原因，主动注销(xiāo)基金销售牌(pái)照(zhào)，退出(chū)竞争行(xíng)业(yè)。比如河南安存基金(jīn)、科地(dì)瑞富基(jī)金、晟(chéng)视天下基金、植信基金、唐(táng)鼎耀华(huá)基金等多家机构都(dōu)选择主动注销基金代(dài)销牌照。

　　不过(guò)，也(yě)有机构是由于违规等原因被吊销(xiāo)牌照，比(bǐ)如(rú)，去年12月，上海证监(jiān)局发布消息，宣布注销上(shàng)海久(jiǔ)富财富基金销售(shòu)牌照。此前(qián)，泰诚财富、财路(lù)基金、大泰金石基金等(děng)第三方代(dài)销(xiāo)机构也(yě)被吊销了牌照。

　　业(yè)内人士认为，严监管态势下(xià)，未来基金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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