在锂价初现企稳态势的微妙时点，头部锂电厂商如何看待(dài)？行业去库存(cún)进展(zhǎn)又如(rú)何？

　　披露(lù)年报(bào)和一(yī)季(jì)报后，市(shì)值近500亿元的锂(lǐ)电巨头(tóu)国轩高科4月(yuè)28日举办媒体(tǐ)开放(fàng)日上作出一系列判断(duàn)。在交(jiāo)流中，公司管(guǎn)理层对中国基金报记者表(biǎo)示，近期(qī)“跌跌不休”的(de)碳酸(suān)锂价(jià)格(gé)，或将在15-20万元/吨(dūn)之间(jiān)形(xíng)成(chéng)震(zhèn)荡。

　　同时，该公司一季(jì)报显示，库(kù)存“水(shuǐ)位”已经(jīng)显著降低(dī)，压力已(yǐ)并不(bù)明显(xiǎn)。这也在一定程度上反(fǎn)映(yìng)了(le)电池厂商们近期(qī)去库存(cún)动(dòng)作(zuò)的“一致性(xìng)”。

　　而且需要注意(yì)的是，在(zài)国轩高科方面看来，储能行(xíng)业今年上升空(kōng)间预(yù)计将高于(yú)动力电池。换言之，从增速方面看，储能有望(wàng)接棒动力电池，带动(dòng)电(diàn)池厂(chǎng)商出货持续增长。

　　锂(lǐ)价料维持(chí)在(zài)15-20万之间

　　作为锂电(diàn)池核心(xīn)原材料，碳(tàn)酸锂价格大(dà)起大落在市场(chǎng)上(shàng)引起巨(jù)大争(zhēng)议。“就为了买(mǎi)100吨碳酸锂(lǐ)，我们曾经开车16个(gè)小时经过1600公里(lǐ)路程，” 国(guó)轩高科高级副总裁、中国业务板块总裁王(wáng)启岁笑称(chēng)。这也在一定程(chéng)度上反映了(le)锂价迅速上涨给下游带(dài)来的阵痛。

　　不过，今年(nián)以来锂价又迅速击穿20万元关(guān)口，在近(jìn)期才有明显企(qǐ)稳趋(qū)势(shì)。毕竟，在(zài)4月12日之前(qián)，电(diàn)池级碳酸锂价格已(yǐ)经连跌52天。而且在此前30天内，价(jià)格共计跌去19.25万元/吨(dūn)。

　　而据(jù)上(shàng)海钢联(lián)数据最新显示，在4月27日-28日两(liǎng)天(tiān)内，电(diàn)池级碳(tàn)酸锂价格已经(jīng)连(lián)续两日上涨，两日(rì)内(nèi)分别上(shàng)涨4000元/吨和(hé)5000元/吨，从18万元/吨(dūn)涨至18.9万元(yuán)/吨，反弹趋势明显(xiǎn)。

　　锂价在(zài)什么(me)区间较为(wèi)合(hé)理(lǐ)，国轩高科方面也给出自己研判。王(wáng)启岁(suì)在(zài)会上表示，碳酸锂在15-20万/吨(dūn)的区(qū)间可能形成振荡期(qī)。“我们通过一季度观察来看，新能源行业(yè)处于稳定(dìng)增长阶(jiē)段，储能行业在一(yī)季度是处于投标、招(zhāo)标的阶(jiē)段(duàn)，第三季度将(jiāng)迎来大规模交付，而储能大(dà)规模交付会带来产能复苏，碳酸(suān)锂价格预计会维持(chí)在这个区间之内。”

　　实际上，碳酸(suān)锂价格下降，对于电池(chí)厂(chǎng)商(shāng)的毛利率提升(shēng)已经有(yǒu)了(le)立竿见影效果。

　　从(cóng)毛利(lì)率方面(miàn)来看，国轩高科在一(yī)季度达到了(le)18.94％，较(jiào)去年全年的(de)17.79％超(chāo)出(chū)1.15个(gè)百(bǎi)分点。实(shí)际上，同样(yàng)的情况也发生(shēng)在宁德时代与(yǔ)亿(yì)纬锂能(néng)身上，其中(zhōng)宁德时代一季度毛利率为21.27％，较去年全年水平提升1.02个百分(fēn)点(diǎn)。而亿纬锂能(néng)则不如前(qián)两者明显，但也提升了(le)0.4％个百分点。

　　王启岁也(yě)认为，在碳酸锂回(huí)归(guī)理性价格之后，新能(néng)源汽车市(shì)场(chǎng)会趋(qū)于(yú)较为合理增长。“去年是600万辆，经过(guò)一季度(dù)之后，我(wǒ)们依然判断今年(nián)新能源(yuán)汽车应该在900-950万辆区间，”他预计。

　　据(jù)悉，国轩高(gāo)科也正在加速产能扩张。其南京基地智能制造20GWh动力电(diàn)池(chí)项(xiàng)目、宜(yí)春基地10GWh动力电池项目(mù)、庐江基地年产20万(wàn)吨高端正极材料(liào)项目、桐城基地年产40GWh动(dòng)力电池项目(mù)一(yī)期(qī)、柳州基地(dì)年(nián)产10GWh电(diàn)池项目等多个(gè)项目相继(jì)投产。据规划，国轩高科(kē)2025年(nián)产能将突破300GWh。

　　降库存效(xiào)果明(míng)显

　　国轩高(gāo)科(kē)的一季报显(xiǎn)示，其截至报告期(qī)末其存货余(yú)额为65.98亿元，较去年底的(de)75.84亿元下降13％。而其一季度末，存货占总资产比(bǐ)例(lì)为8.38％。在去年底，这(zhè)一比例为10.44％。

　　实(shí)际上，从行业整(zhěng)体状(zhuàng)况看，国(guó)轩高(gāo)科存(cún)货水平保持了较(jiào)低位置。国(guó)轩高科(kē)高级副总裁(cái)蔡(cài)毅也表示(shì)，由于(yú)公司在江西宜(yí)春碳酸(suān)锂原材料(liào)有自产能力，因(yīn)此(cǐ)其外购仅补充(chōng)自产不足，“外购(gòu)只(zhǐ)是缺多少(shǎo)，补多少，”他表示。

　　国轩cow的复数怎么写的，cow的复数英语怎么读高(gāo)科存货水位下降(jiàng)，也反映了(le)行业(yè)整体状况，不少电池厂商存货余额均在(zài)下降。其(qí)中宁德时代一季度报告显示，其库存金额已从年初(chū)的766.7亿元下降到640.6亿元，环比下降(jiàng)16.5％。

　　另(lìng)外，亿(yì)纬锂能一季报也显示，其存货金(jīn)额从去(qù)年(nián)底的85.88亿(yì)元(yuán)，降(jiàng)至78.6亿(yì)元，环比(bǐ)下滑8.48％。据记者了解(jiě)，已经有库存较低(dī)的(de)电(diàn)池(chí)厂商提(tí)到，库(kù)存已恢复至健康水(shuǐ)平，后续将根据规划，逐(zhú)步进(jìn)行补货。

　　东吴证(zhèng)券近期(qī)在一份研报中指出，在电池环节，厂商从22Q4开始去库(kù)存，生产材料(liào)均(jūn)维持极低库存，电池本身库存不足1个月；另外在中游材料方面，正(zhèng)极和电解液(yè)库存周期(qī)大幅下(xià)降至7天左右，负极因石墨化需要一个月时间，库存周(zhōu)期较长(zhǎng)，而(ér)隔膜约(yuē)为一个月正常库存。

　　该机构认为，目(mù)前库存多集中于(yú)上游锂盐厂(chǎng)，中游(yóu)材料库存极低，基本保持(chí)7天的最低(dī)安全库存。若下游(yóu)需求恢复，将带来强烈补库需求。

　　值(zhí)得(dé)注意的是，在(zài)去(qù)库存的过(guò)程中(zhōng)，国轩高(gāo)科(kē)也在积(jī)极(jí)尝试“出海”。该公司(sī)在2022年(nián)加速(sù)全球(qiú)化步伐，收购博世集团的德国(guó)哥廷根工厂，于2022年6月开始改造并已(yǐ)顺利投产，开始欧洲本地化运营。其年报显示，2022年该公司海外销售收入达到(dào)29.8亿元，同比增(zēng)长464.76％。

　　储能(néng)相关产品(pǐn)供(gōng)不(bù)应(yīng)求

　　此前市场(chǎng)普(pǔ)遍预计，储能(néng)有望接棒动(dòng)力电池，带动(dòng)电池厂商出货增长。近日(rì)，宁(níng)德时代也作出判断(duàn)认为，储能方(fāng)面今年预计增速将(jiāng)会比动力电池更(gèng)高。

　　王启(qǐ)岁在交流中也认同这一观(guān)点。他预计，储能行业今年上升空间预计(jì)会(huì)高于动力电池，其中国外家储市(shì)场需(xū)求预计会在下半年放量，而国内大储市场(chǎng)方面，今年一季度处于招(zhāo)标(biāo)阶(jiē)段，自二季度开始将(jiāng)进入交付阶段，目前(qián)相关产品供不(bù)应求。

　　从国轩高科披露的(de)年报数据显示，其(qí)储(chǔ)能(néng)业务(wù)在2022年实现了35.08亿元(yuán)的营收，同比增(zēng)长(zhǎng)幅(fú)度达到186.49％，已经高于(yú)其动力电(diàn)池业务116.4％的增速(sù)。按照这一数据计算，储能业(yè)务已经(jīng)占(zhàn)到其(qí)总营收的15.22％，而在(zài)2021年(nián)，这一(yī)比例为11.82％。

　　王启岁直(zhí)言，储能行业的空间比动力电池上升(shēng)空(kōng)间更大，“这是一个需求量(liàng)大于供应量的(de)领(lǐng)域，不存在需(xū)求疲软或者(zhě)是产能过剩。”

　　他指出，首先(xiān)在家储(chǔ)环节，因为涉及到(dào)用电(diàn)需求(qiú)，每年(nián)到了第二季度开始后(hòu)才爆发。而在(zài)大储环节，国(gucow的复数怎么写的，cow的复数英语怎么读ó)内(nèi)下(xià)游招(zhāo)标、立项都在一季(jì)度，真(zhēn)正出(chū)货是在二季度以后，目前订单(dān)状况(kuàng)看来是(shì)供不(bù)应求。此外，海外的(de)客户也正逐渐接受中国的标准化集装(zhuāng)箱(xiāng)产品。

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