美国历(lì)史上首次债务(wù)违约风险正在(zài)逼近。

　　当地时间5月1日，美(měi)国财长耶伦就美国债(zhài)务违约发(fā)出(chū)警告，如(rú)果(guǒ)国会(huì)无(wú)法(fǎ)解决债(zhài)务上限(xiàn)问题(tí)，美(měi)国可能最早在6月1日(rì)发生债务违(wéi)约。

　　美国最早(zǎo)将于(yú)6月1日出现(xiàn)债务违约

　　美(měi)国财政(zhèng)部长耶伦5月(yuè)1日警告称(chēng)，如(rú)果(guǒ)国会无(wú)法解决债务(wù)上限问题(tí)，美国可能(néng)最(zuì)早于6月1日(rì)出现债务违约，这将是美国历(lì)史上的首次债务(wù)违约。耶伦(lún)敦(dūn)促国会(huì)“尽快(kuài)采取行(xíng)动”，以(yǐ)解决(jué)31.4万亿美(měi)元的法定借款(kuǎn)上限(xiàn)问题。

　　当天，耶伦致信民主、共和两(liǎng)党的(de)国(guó)会参众两院领导(dǎo)人(rén)，告知联邦(bāng)政(zhèng)府(fǔ)举债额(é)度比(bǐ)预期消耗更(gèng)快，国会应尽早(zǎo)采取行动，维(wéi)护美(měi)国“信用”和各方对美国的“信心”。

　　她再(zài)次提醒国会议员处(chù)理债(zhài)务上限(xiàn)的重要性。“我们从(cóng)过去的(de)债务上限僵局中了解到，等(děng)到最(zuì)后一刻才暂停(tíng)或提高债务上限可能会对(duì)企业和(hé)消费者信心造成严重(zhòng)损害，加重纳税(shuì)人的(de)短期借贷成本(běn)，并对美国(guó)的(de)信用评级产生负面影响，”耶(yé)伦在信中说。

　　耶伦在信中表示(shì)，之所以在一(yī)个(gè)月之(zhī)后(h5k是多少钱 5k是什么意思òu)财政部(bù)就可能耗尽现金，其中(zhōng)重要的一个原(yuán)因(yīn)是最近税收收入放缓(huǎn)。她(tā)表示，财政部正在暂停发(fā)行州和(hé)地方政府系列(liè)证券，以避免突破债务上限。

　　此前(qián)，国会预(yù)算办公室预测，非(fēi)常措施可能(néng)会(huì)在7月(yuè)至(zhì)9月间用尽，尽管它也承认其(qí)预期存在不确(què)定性(xìng)。

　　5月1日(rì)，美国会(huì)预算办公室(shì)发(fā)布的最新报告(gào)显示，美国在6月初耗尽(jǐn)资(zī)金的风(fēng)险较之前更高。该机构主(zhǔ)任菲利(lì)普·斯瓦格尔(ěr)说：“由于截至(zhì)4月底(dǐ)的(de)税收收入低于国(guó)会预算办公室2月份的预期，我们现(xiàn)在(zài)估计，财政部(bù)在6月初用尽资金(jīn)的风险要(yào)大得多。”

　　报道称(chēng)，在早些时候的(de)一(yī)份(fèn)报告中，国会预算办(bàn)公(gōng)室(shì)预测，非常措施(shī)可能会在7月(yuè)至9月间(jiān)用尽，尽(jǐn)管(guǎn)它也承(chéng)认其(qí)预期存在不确定性(xìng)。

　　据美国有线电视(shì)新闻网(wǎng)（CNN）报道，耶(yé)伦发出警告(gào)后，美国(guó)总统拜(bài)登已邀(yāo)请美国国会的四位领导人(rén)于(yú)5月9日在(zài)白宫就债务上限问题举行(xíng)会议，商讨解决方案(àn)。

　　耶伦(lún)警告：将引发“经(jīng)济灾难”

　　据路透(tòu)社报道，美国(guó)财政部长耶伦日前曾警(jǐng)告称(chēng)，如果美国国会(huì)未能提高政府(fǔ)的债务上限，由此产生(shēng)违约，将引发一场“经济灾难”，并在未来几年推高利率。

　　据报道，耶伦在一场企业高管活(huó)动(dòng)中发表讲话说(shuō)，美国债(zhài)务违约(yuē)将导(dǎo)致失业(yè)，同(tóng)时使得(dé)家(jiā)庭在抵押(yā)贷款、汽车贷款和信用卡上的支出增加(jiā)。

　　耶伦(lún)表(biǎo)示，，债务违约将导致失(shī)业(yè)率(lǜ)上(shàng)升，同(tóng)时(shí)使美国家(jiā)庭(tíng)在抵押贷款、汽车贷款和信用卡上的支出增(zēng)加。增加(jiā)或暂停(tíng)31.4万亿美元的借款上限是国会的“基本责任”。她警告说，如果(guǒ)债务违约将引发一(yī)场经(jīng)济(jì)和金融灾(zāi)难，“违约(yuē)将5k是多少钱 5k是什么意思提高永续借(jiè)款(kuǎn)的(de)成(chéng)本。极(jí)大(dà)增加(jiā)未来的投资成本。”

　　耶(yé)伦还称，如果不(bù)提高债(zhài)务上限，美国企业将面临不断(duàn)恶(è)化的信贷市场，政府可能(néng)无法(fǎ)向依赖(lài)社会(huì)保障的相(xiāng)关家(jiā)庭和老年人发放款项。

　　耶(yé)伦指(zhǐ)出，众议院(yuàn)共和党(dǎng)人和白宫(gōng)之间围绕(rào)债务上限的对峙“有可能威胁(xié)我们在过去两(liǎng)年(nián)所取得(dé)的(de)所(suǒ)有(yǒu)进展”。

　　美国众议院通过债务上限(xiàn)法案

　　白宫：拜登将(jiāng)否决

　　美(měi)国民主(zhǔ)共和两(liǎng)党围(wéi)绕(rào)债务上限的党争不断(duàn)加(jiā)剧，引发全球对于美债违约(yuē)可能引发(fā)金融动荡的(de)担忧(yōu)。

　　当地时间4月26日，美(měi)国(guó)国会众议院(yuàn)投票通过债务上(shàng)限法案。这(zhè)项(xiàng)法案提(tí)议(yì)提高美国31.4万亿美(měi)元的债务上限，以换(huàn)取大幅削减政(zhèng)府支出。该(gāi)法(fǎ)案规(guī)定，联邦(bāng)政(zhèng)府(fǔ)债务(wù)上限将提(tí)高1.5万亿(yì)美元；联邦(bāng)政府(fǔ)预算年(nián)均增长需控制在(zài)1％。

　　所(suǒ)谓债(zhài)务上限是美国国会为联邦政府设(shè)定的为履行已产(chǎn)生的支付义务而举债(zhài)的最高额度，触(chù)及这条“红线”意(yì)味着美国财政部借款授权用尽。

　　不过随后(hòu)白宫(gōng)发(fā)布(bù)声明称，美国总(zǒng)统拜(bài)登将(jiāng)否决众议院(yuàn)议(yì)长、共和党领袖麦(mài)卡锡提出的债(zhài)务上限方案。白宫(gōng)称众议院共和党人必须在没(méi)有任何要求(qiú)和条件的情况(kuàng)下打(dǎ)消违(wéi)约的可能性，并解决债务上限(xiàn)问题。

　　据美国《国会山报》报(bào)道，美国(guó)参(cān)议院多数党领袖(xiù)舒(shū)默驳斥了共和(hé)党的债务上限法(fǎ)案，称其为“美(měi)国违(wéi)约法案(àn)”。白宫称该法案是(shì)“为获取极端让步而进(jìn)行的(de)鲁莽尝试”，并表(biǎo)示如(rú)果该法案到达(dá)拜登的(de)办公(gōng)桌，他将予以否决。

　　美国(guó)国(guó)债(zhài)违约风险逼近

　　由(yóu)于(yú)美国(guó)债(zhài)务上限的法案谈判陷入(rù)僵局，再次(cì)提升市场(chǎng)担忧(yōu)。美银(yín)的美国利率策略(lüè)师认为，自(zì)上周以来，美国利率反弹，美(měi)债(zhài)收益率(lǜ)曲线牛市趋陡，造成这样(yàng)状况的催化(huà)剂是对美(měi)国(guó)银行体系的(de)担忧再度抬头。市场定价美联储下周最后(hòu)一次加息(xī)，这与我行(xíng)的(de)美国经济团队的预期一致。进一步加息是有可能的，但考(kǎo)虑到银行体系的漏洞，加息面临(lín)着更大的障碍。预(yù)计美国债(zhài)务上(shàng)限“Xday”在8月1日，美债“Xday”在6月第(dì)二周。

　　摩(mó)根大通预(yù)计，美国债务上限(xiàn)问(wèn)题(tí)最早将在下个月显(xiǎn)现出来。该行认为，美国国(guó)债出现技术(shù)性(xìng)违(wéi)约的风险“不小”。摩(mó)根(gēn)大通在报(bào)告(gào)中表示(shì)，预(yù)计(jì)有关美国债务上限和联邦拨款法案(àn)的辩论(lùn)都将(jiāng)“危险地逼近”最(zuì)后(hòu)期(qī)限。该行(xíng)的美国(guó)利率策略团队预计，美国财政部可能在8月中旬之(zhī)前耗尽可用(yòng)资源。

　　4月25日(rì)，惠誉表示(shì)，短期内提高美国债务上限(xiàn)对未来的僵(jiāng)局(jú)没有帮助；在共和党(dǎng)和民主党领(lǐng)导人提出最新财政提(tí)案后，解决美(měi)国债务上限僵局的方法仍未(wèi)明晰(xī)。

　　此前高盛(shèng)也警告称，美国触及关(guān)键的债(zhài)务(wù)上限最(zuì)后期限的(de)时间可(kě)能会早于市(shì)场普遍预期(qī)。高盛首席经济学家兼全(quán)球投资研究主(zhǔ)管Jan Hatzius表示，虽然初步统计数(shù)据透露的(de)信息有限，但是4月份迄今为止的“疲弱”税收表(biǎo)明，在6月(yuè)上(shàng)半月达到美国(guó)债务上(shàng)限的可能性大幅增加了(le)。

　　中信证券(quàn)研(yán)究表(biǎo)示，美国已在今年1月触(chù)及债务上限，财(cái)政部可通过特别措施和TGA余额两大途径缓解(jiě)燃(rán)眉(méi)之急(jí)。近(jìn)日市场对美国债(zhài)务(wù)上限问题的(de)担忧情绪再次升温，这主要(yào)是由税(shuì)收(shōu)同比减少与(yǔ)国会两(liǎng)党僵持这(zhè)两个(gè)因素催化。尽管如此，从立法(fǎ)流程、党派意向、后备方案等三个角(jiǎo)度看，我们认为美债(zhài)在(zài)今年6月违约的风险仍然较小。债务上(shàng)限问题可(kě)能(néng)导致货币市场(chǎng)与债券(quàn)市(shì)场加大(dà)波动，但总(zǒng)体(tǐ)而言预计其直(zhí)接影响有限(xiàn)。

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