看看周末有(yǒu)哪些重要消息！

　　PMI拉(lā)响通胀升温警(jǐng)报

　　标普(pǔ)全球周(zhōu)五(wǔ)公布的4月(yuè)美国制造业Markit PMI意外重回(huí)荣(róng)枯(kū)分水岭50上(shàng)方，和服务(wù)业(yè)PMI均不降反升，分别创半(bàn)年和一年来新高(gāo)，综(zōng)合PMI超预期强劲，创去(qù)年5月以来(lái)新高。其(qí)中的分项指数释放(fàng)价格压力(lì)再(zài)度升温的警报信号：4月(yuè)购(gòu)进(jìn)价格创去年11月以来新(xīn)高(gāo)，出厂价格创(chuàng)去年9月以来新高。

　　标普全球的经济学家在点评PMI时警告(gào)，CPI可能上升(shēng)，或者至少一定程度居高不下(xià)。PMI数据重燃价(jià)格压力的通胀担忧，数据公(gōng)布(bù)后，美股承压下行，主要美股指(zhǐ)盘中集(jí)体下跌(diē)；美国国债价(jià)格跳水、收益率盘中拉升，对利(lì)率更(gèng)敏感(gǎn)的2年期美债(zhài)收(shōu)益(yì)率一度(dù)较日内低位回升10个(gè)基点；PMI公布前曾逼近(jìn)周四所创一年来低谷的美元指数迅速抹平日内(nèi)跌幅转涨(zhǎng)，刷(shuā)新日高。

　　在美(měi)联储官员最近一(yī)再表态支持继(jì)续加息后，黄金大幅回落，本月内首次收盘失守(shǒu)2000美(měi)元(yuán)/盎司心理关口(kǒu)，连(lián)续第二周(zhōu)因周五回落而全周累计由涨转跌；工业金(jīn)属总体(tǐ)继续下(xià)挫(cuò)，在中国公布3月(yuè)精炼铜产量同比增长(zhǎng)9％、增至创(chuàng)纪录(lù)高(gāo)位后，市(shì)场(chǎng)开始担(dān)心中(zhōng)国(guó)的进口(kǒu)铜需求，加之全周经济(jì)增长前景的担忧，伦(lún)铜连跌(diē)3日(rì)，同样(yàng)3连阴的(de)伦(lún)锌跌至5个月低谷(gǔ)，伦(lún)锡虽(suī)然继续回落，但(dàn)凭借(jiè)周一大涨，全周仍累(lèi)涨。原油(yóu)周五反弹，但经济前(qián)景的担忧压顶，未能延续一个月来(lái)累计涨势，汽油全周跌幅更大(dà)，其受到(dào)美(měi)国(guó)能(néng)源(yuán)部公(gōng)布上周库存不降(jiàng)反(fǎn)增打击。

　　通(tōng)胀(zhàng)严重！阿根(gēn)廷中央银行(xíng)加息(xī)300基点

　　当(dāng)地时间周四（4月20日），阿根廷(tíng)中央银行宣(xuān)布将基准利(lì)率由(yóu)78％上调至81％，加息(xī)幅度达300个基点，高于此前(qián)市(shì)场预期的200个基点。

　　这是阿根廷央行(xíng)今年第二次大幅加息，今(jīn)年3月，该行也(yě)同样加(jiā)息了300个基点(diǎn)，将基准利(lì)率从75％上调至78％。而在去(qù)年，这家(jiā)央行也已经经历了多次加(jiā)息，总(zǒng)幅(fú)度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的声明中(zhōng)表示，此次加息(xī)主要是(shì)由于3月该国通(tōng)胀加(jiā)剧，央行未(wèi)来将继续监测物价水平、外汇市(shì)场(chǎng)和货币总(zǒng)量变(biàn)化，以(yǐ)对利(lì)率政策做出进一步调整。

　　上周公布的数(shù)据显示，阿根(gēn)廷3月(yuè)环比通胀率为7.7％，是近20年来的最高环比增(zēng)速；同(tóng)比通(tōng)胀率达104.3％。根据通胀报(bào)告，在各类商品和服(fú)务中(zhōng)，餐(cān)厅酒店消费(fèi)、服装鞋履和烟酒等同比价(jià)格变化最大，涨幅均超过100％；通(tōng)信、教育和交通运输等方(fāng)面价格波动相对较小。

　　通胀报告发布(bù)当天，阿根廷总统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂(dì)表示，3月通(tōng)胀(zhàng)严(yán)重主要原因(yīn)包括国际大(dà)宗商品价(jià)格受(shòu)俄乌冲突影(yǐng)响上涨以及今年初阿(ā)根廷发(fā)生严重旱灾等。另一项(xiàng)市(shì)场预期(qī)调查报告还显示，2023年阿根廷(tíng)通胀率将达110％，而摩根大通认(rèn)为这(zhè)一(yī)数(shù)字可能会达到130％。

　　美国多地遭(zāo)恶劣天气袭(xí)击，超1500万人面(miàn)临严重雷暴风险

　　当地时(shí)间4月21日，美(měi)国得(dé)克萨斯州在内的(de)多个地区持续遭到恶劣天(tiān)气袭击，超过1500万人面临严(yán)重雷暴(bào)的风险。风(fēng)暴预测中(zhōng)心表示，强(qiáng)雷暴会产生冰(bīng)雹、狂风(fēng)和龙卷风(fēng)等天气状况，得州沿(yán)海地区到(dào)密西西比(bǐ)河谷地区(qū)，以(yǐ)及俄亥(hài)俄河上游到五大湖地(dì)区将受到影响，部分地区的洪(hóng)水威胁增加。得(dé)州圣安东尼(ní)奥国(guó)际机场和(hé)奥(ào)斯汀-伯格(gé)斯特(tè)罗姆(mǔ)国际机(jī)场(chǎng)20日晚上因(yīn)天气状况而临(lín)时停飞。此外，俄(é)克拉何马州19日(rì)遭(zāo)受龙卷风侵袭，共(gòng)造成3人死(sǐ)亡(wáng)。俄(é)克拉荷马(mǎ)州(zhōu)州(zhōu)长凯文·斯(sī)蒂特宣布(bù)该州部分地区进入(rù)紧急状(zhuàng)态。

　　他宣布(bù)：竞选(xuǎn)美(měi)国总统

　　4月21日，中新(xīn)网援引美联社报道，当地时间20日，美(měi)国保(bǎo)守派电(diàn)台(tái)主持人(rén)拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统竞(jìng)选(xuǎn)。

　　据美国有线(xiàn)电(diàn)视新闻(wén)网（CNN）报道，在过去的几十年里，埃尔(ěr)德(dé)一直在(zài)媒体行(xíng)业工作，1993年，他开(kāi)始主(zhǔ)持自(zì)己的广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节(jié)目(mù)在保守派中(zhōng)拥有了一批追随者。

　　低(dī)库存(cún)支撑棕(zōng)榈油近月价(jià)格

　　昨日(rì)，油(yóu)脂期货继续下(xià)挫，棕(zōng)榈油(yóu)主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于(yú)7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨(dūn)，创下(xià)逾两年新低。

　　申(shēn)银万国期(qī)货油脂分析师聂波(bō)表示，一方面，原油下跌(diē)较多，市场重回原油需求逻辑，美(měi)国经济数据较差，市场(chǎng)预期经济(jì)衰退，另外5月可能再(zài)度加息。另一方面(miàn)，国内经济处于弱复苏状态，油脂(zhī)实际(jì)消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印(yìn)尼棕(zōng)榈油(yóu)产(chǎn)量环(huán)比减少0.26％，减幅低于历史均值(zhí)7.7％，2月印尼降(jiàng)雨全的偏旁还有什么字，全的偏旁还有什么字再组词偏少，产量恢复潜力高。2月出(chū)口环(huán)比减少1.56％至290万吨，出口减幅(fú)同样小于历(lì)史月均8.65％的减(jiǎn)幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上(shàng)，促进棕榈油出口，但是由于(yú)2月工作日少，假期多，最终数(shù)量出现下滑。2月印尼棕榈油表观消费略增至(zhì)181万吨。其中，生物(wù)柴油(yóu)消耗82万吨，高于1月的81万(wàn)吨，食用和(hé)化工消费增加2万吨(dūn)至99万吨。年初以来，印尼生(shēng)物柴油生(shēng)产需要补贴，1—2月(yuè)月(yuè)均(jūn)产(chǎn)量低(dī)于(yú)110万千升（2023年(nián)目标1315万千升），生柴端的需求驱(qū)动暂时略弱。2月底印尼棕榈油库(kù)存下滑至264万吨，库(kù)存偏低。马来西亚(yà)3月底棕榈油(yóu)库存同样偏低，导致(zhì)近(jìn)月产地报(bào)价(jià)相对内盘偏强，近月进口倒挂(guà)较多，远月倒挂少，4月到港预估17万吨，数量少，国(guó)内持续去(qù)库存，棕榈油5—9月差(chà)走扩至500元/吨以上，而豆油(yóu)套利盘(pán)压力(lì)更大，豆棕2309价(jià)差(chà)也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显，4月下旬印尼部分地区降雨略偏多(duō)，总体(tǐ)利于产量恢复，近期棕榈果价格下跌也侧(cè)面(miàn)验证，7月(yuè)、8月厄尔(ěr)尼诺(nuò)的出(chū)现(xiàn)助于提(tí)高产量，国际豆棕价差跌入(rù)负值，印(yìn)度还有(yǒu)毛豆油和(hé)毛葵(kuí)油各200万吨(dūn)的免(miǎn)税额度，斋(zhāi)月后通常是需(xū)求淡(dàn)季，最近印(yìn)度(dù)也(yě)取(qǔ)消了(le)棕(zōng)榈油订单。因此(cǐ)，短期棕榈油低库存支撑价格，但中长期产地累库可能性较大(dà)。”聂波说。

　　银河(hé)期货(huò)油脂(zhī)油(yóu)料分(fēn)析师陈(chén)界正告(gào)诉期(qī)货(huò)日报记者，虽然近端因(yīn)为斋月(yuè)的原(yuán)因(yīn)，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超(chāo)预(yù)期去库继续支撑近月价格，但是2月印尼产(chǎn)量位(wèi)于历史(shǐ)同期(qī)最高(gāo)位，且未来产区产量季(jì)节性恢复，国内、印度(dù)高库存，欧盟进口受到菜油(yóu)供(gōng)应压力(lì)的(de)抑制(zhì)，远端的产区产(chǎn)量恢复(fù)以及(jí)出口走弱较为明(míng)显，预计4—6月份将不断累库。且豆棕(zōng)FOB价差已(yǐ)经转负(fù)，POGO价差走(zǒu)高(gāo)至200美元以上，巴西大豆的集中出(chū)口，使得(dé)国际豆油的供(gōng)应愈发(fā)充足，国内消费(fèi)以及印度消费暂无(wú)明(míng)显(xiǎn)增量(liàng)，因此，当(dāng)前棕(zōng)榈(lǘ)油远端继续(xù)维(wéi)持逢(féng)高空配思路。

　　国内方面，陈界正分析称，当前国内库(kù)存较(jiào)高，产区(qū)库存较低，国内(nèi)棕榈油盘面(miàn)偏弱，因(yīn)此(cǐ)马盘(pán)涨幅明显(xiǎn)大于国内，远月进(jìn)口利润倒挂维(wéi)持(chí)在-300附近。但是(shì)4月18日(rì)给(gěi)出了进(jìn)口利(lì)润，新(xīn)增8—9月(yuè)买船6船。海关数据(jù)显示，3月份全国共(gòng)进口24度39万吨。近(jìn)期消费疲软，去库不及预期(qī)，终(zhōng)端消(xiāo)费(fèi)仅为弱(ruò)复苏，虽然短期将会逐步去库，但(dàn)未来产(chǎn)区(qū)压力(lì)逐步体现，预计进口利润将会逐步修复，国内也将会(huì)不断买船，基(jī)差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气一(yī)般，成交不多，但(dà全的偏旁还有什么字，全的偏旁还有什么字再组词n)是到(dào)船迟(chí)滞(zhì)，令港口去(qù)库(kù)存加快，基差暂(zàn)稳。由于4—5月(yuè)份买船到(dào)港较少，上周港口库(kù)存继续小幅去库，现为81.3万吨左(zuǒ)右，下周预计继续(xù)去库。后续需(xū)继续关注实际(jì)消费以及(jí)买(mǎi)船情(qíng)况(kuàng)。”陈界正说。

　　菜油仍然(rán)缺乏(fá)上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度(dù)开启反弹，多个国家禁止乌克(kè)兰出口粮食，价格冲击减(jiǎn)弱，进口(kǒu)加拿大菜籽榨利(lì)同样亏损，菜(cài)豆油2309价差扩(kuò)大至800元/吨左右，华(huá)东地区(qū)三级(jí)菜油和一级大豆(dòu)油(yóu)现(xiàn)货价差也扩大至240元/吨左右(yòu)，但(dàn)是自从(cóng)菜(cài)豆(dòu)油现货(huò)价差由负转正(zhèng)后，菜油成(chéng)交再度冷清。

　　国泰(tài)君安期(qī)货农产(chǎn)品分析师(shī)傅博表示(shì)，目前来看，菜油仍然(rán)缺乏上涨的驱动。随着菜油现货价格跌至比豆油(yóu)便宜，以及目前菜油(yóu)的累(lèi)库程度还(hái)算正常(cháng)，菜(cài)油(yóu)的利(lì)空阶段性算(suàn)是交易充分了。但是，菜油的(de)基本面并未转好(hǎo)。

　　“多个(gè)国家生物柴(chái)油(yóu)政策执行不及预期，对于植物油消费增速不会(huì)像之前那么高。欧洲(zhōu)菜籽将(jiāng)于6月开始收割，7月出(chū)口开始增多，增产背(bèi)景下可(kě)能再度对价格产生冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈界正(zhèng)分析称，从(cóng)国内的情况来(lái)看，菜油从(cóng)2月中旬(xún)到现在已经拍(pāi)储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影响，上周压榨量(liàng)为10万(wàn)吨(dūn)，预计(jì)后(hòu)续继续维持高位运行。因为进口菜(cài)油到港，以(yǐ)及压榨(zhà)厂开机，预(yù)计后续(xù)库(kù)存将开始不断累积， 4—5 月(yuè)每月菜籽到港约(yuē)65万(wàn)吨以(yǐ)上，未来整体的菜籽供应仍偏宽松(sōng)。菜油港口库存(cún)上周继续大幅累(lèi)积，现为33.4万吨，预计下周(zhōu)将(jiāng)会继续(xù)累库。

　　“从现(xiàn)在的(de)采(cǎi)购(gòu)情况来(lái)看，7—9月(yuè)每(měi)个月的菜籽进口(kǒu)量要比3—6月少，但是每个(gè)月维持在24万吨(dūn)以(yǐ)上的水平，而且(qiě)菜(cài)油进(jìn)口量预计(jì)会维持高位，特别是6—7月份的(de)菜油进口量预计偏大。此(cǐ)外，澳洲菜籽的进(jìn)口仍(réng)然是个未(wèi)知数(shù)，总体来看，菜(cài)油的(de)供应并没有大(dà)幅(fú)收缩的(de)预期(qī)。同时，菜油的需求还受(shòu)到(dào)棉油(yóu)、玉米油等其他(tā)小油种的影(yǐng)响，菜油价格需要保(bǎo)持竞争力，要维持和豆油的低(dī)价差来刺激需求。”傅博(bó)说。

　　展望后市(shì)，陈界正认(rèn)为，前期菜(cài)油的进口盘(pán)面利润打开，未来(lái)菜油将不断到港。欧洲受到菜油供应(yīng)压力的(de)影(yǐng)响(xiǎng)，现货价格维持弱势，进口端带(dài)动(dòng)国内盘面偏弱(ruò)。全球菜籽供应恢复(fù)格(gé)局较为明(míng)确，后期国内(nèi)的(de)供应也(yě)会愈发(fā)宽(kuān)松。近(jìn)端菜油继续维持逢高(gāo)抛空的思路。后续(xù)需(xū)要重点关注加(jiā)拿大新一季(jì)菜籽(zǐ)播种生(shēng)长情况。

　　傅博提(tí)示，一(yī)方面，要关注国际市场(chǎng)的菜籽和菜油供应情(qíng)况，关注是(shì)否(fǒu)会(huì)有新增(zēng)供应或者上游成本端的变化因素的(de)影响；另一方面，要关注国内菜(cài)油的(de)累库情(qíng)况和国内豆(dòu)油的价(jià)格，预计接(jiē)下(xià)来一段时间，国内菜油价格会(huì)跟随豆油价格(gé)波动。

　　供需格局变化致豆油表现垫底

　　豆油方面，本周初市(shì)场还在担(dān)忧进口大豆CIQ事件(jiàn)导致周度压榨偏低，4月19日华(huá)南油厂恢复开机，20日(rì)后其他地方油(yóu)厂也在陆续恢复，下周(zhōu)开始周度压(yā)榨量明显增(zēng)加(jiā)。

　　据傅博(bó)介绍，4月下旬到7月上旬(xún)，预计(jì)大豆(dòu)到港(gǎng)量接近(jìn)3000万吨，几乎是历史同期(qī)最(zuì)高的进口量，所以预计大豆压榨(zhà)量(liàng)将(jiāng)从目前(qián)的150万吨/周(zhōu)大幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆油供应量将从(cóng)每周的28.5万吨增(zēng)加到34万—38万(wàn)吨，并且可能将(jiāng)持续2个月以上。

　　“随着(zhe)大豆不断过关(guān)，部(bù)分(fēn)工厂预计逐(zhú)步恢复开机。当前已(yǐ)公布拍储 17.7 万吨。上(shàng)周压榨量为147万(wàn)吨左(zuǒ)右，压榨(zhà)量较上周(zhōu)提升较多。由于部分工厂仍处(chù)于(yú)缺豆停机状态，预(yù)计短(duǎn)期开机继续位于(yú)低(dī)位(wèi)，下周(zhōu)开(kāi)机预计(jì)将(jiāng)会继续恢(huī)复提升(shēng)。上周库存小(xiǎo)幅累(lèi)库，现为(wèi)60.17万(wàn)吨，维(wéi)持在历史同(tóng)期低位，预计下周将会继(jì)续累库。现货市场乏善可(kě)陈，预计本(běn)周全(quán)国大豆压榨量将(jiāng)升至(zhì)150万吨，豆油供应紧(jǐn)张情况(kuàng)有望逐(zhú)步缓解。”陈(chén)界正(zhèng)说(shuō)。

　　值(zhí)得注意(yì)的(de)是，豆油的需求并不乐观。傅博(bó)表示，目前，豆油现(xiàn)货价格比棕榈油(yóu)和菜油价(jià)格贵，随着华(huá)东、华北地区温(wēn)度升高，棕榈(lǘ)油对豆油的消费替代增(zēng)加，西(xī)南(nán)地区菜(cài)油对(duì)豆(dòu)油(yóu)的替代正在(zài)发生。一些食品加工、饲料等领域(yù)的豆油需求也会因为豆油价(jià)格(gé)过高而减少。

　　“豆油(yóu)需求暂乏(fá)亮点(diǎn)，下游节前备(bèi)货不积极，贸(mào)易商采购(gòu)心态谨(jǐn)慎。预计 5月上旬供(gōng)应将会逐步转向(xiàng)宽松转变。后期需(xū)要重点关注南国内大(dà)豆(dòu)到(dào)港通关(guān)以及整体的开机情况(kuàng)。新一(yī)季美豆的播(bō)种生长情况(kuàng)将(jiāng)决(jué)定豆油(yóu)盘面(miàn)的相对强弱。”陈界正说(shuō)。

　　傅博认为，供应增加(jiā)而需(xū)求偏弱，再加上(shàng)进口大(dà)豆成(chéng)本下(xià)行，豆油(yóu)基本面从目前的(de)低库存、高基差，转变为(wèi)累库加基差下(xià)行的预期，即豆(dòu)油的基(jī)本面(miàn)转(zhuǎn)差。而同时，4—6月份的棕榈油(yóu)是降(jiàng)库预期，菜油(yóu)前期已经对自身的供(gōng)应压力进行了(le)一波交易，目(mù)前走(zǒu)势跟(gēn)随(suí)豆(dòu)油波动。因(yīn)此，阶(jiē)段(duàn)性来看，供应的边际变化和需求(qiú)预(yù)期都预示豆油可(kě)能是未来一段时间三大油脂(zhī)中最弱的(de)。

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