中(zhōng)共(gòng)中(zhōng)央(yāng)政治(zhì)局(jú)上(shàng)月末(mò)召开会议，提出加快推进(jìn)充(chōng)电桩等设施建设。国常(cháng)会近日强调(diào)，要聚焦制约新能源汽(qì)车下乡(xiāng)的突出瓶颈，适(shì)度(dù)超前建设(shè)充电基(jī)础设(shè)施。

　　中(zhōng)国充电联盟(méng)11日发布数据(jù)显示，4月公共充电桩数量比3月增(zēng)加6.7万台，同比增长(zhǎng)52.0%。截至2023年4月，联盟内成员单位(wèi)总计上报公(gōng)共充电桩202.5万台(tái)，其中直(zhí)流充电(diàn)桩85.5万台、交流充(chōng)电(diàn)桩116.9万台。从2022年5月到2023年4月，月均新增公共充电桩约5.8万(wàn)台。

　　二级市(shì)场上，国内(nèi)充电桩核心部件制造(zào)商、20KW汽车(chē)充电模(mó)块试生产的英可(kě)瑞最近三个(gè)交易日股价累计(jì)最大(dà)涨幅39.52%；国内充(chōng)电模块(kuài)领先者通合科(kē)技(jì)4月25日迄(qì)今股价累(lèi)计最大(dà)涨幅(fú)73.15%，今(jīn)年以来累计最大涨幅135.17%。

　　通合(hé)科技股价走势周线图

　　中信建投许琳(lín)等人4月(yuè)24日研报表示，预计2023年将是充电桩销量(liàng)高增之(zhī)年，预计2022、25年(nián)全(quán)球(qiú)公用充电(diàn)桩增量(liàng)达88、300.8万个，复合增(zēng)速(sù)51%。高压快充+大电流(liú)水冷技术带动(dòng)充电模块(kuài)、充电枪/线等(děng)核心零(líng)部件价值量上升。

　　中信证券袁健聪(cōng)等人5月10日研(yán)报指出(chū)，受益(yì)于(yú)充(chōng)电桩(zhuāng)建设(shè)加速(sù)及大功(gōng)率趋势，充电模块有望迎(yíng)来(lái)量(liàng)利齐(qí)升。从需求(qiú)量角度看，预(yù)计(jì)直(zhí)流(liú)桩在充电桩建设中(zhōng)的占比以(yǐ)及单桩(zhuāng)充电功率将进一步(bù)提升(shēng)，进而(ér)提(tí)升充电(diàn)模块(kuài)的需求量。从(cóng)盈(yíng)利角度看，目前充(chōng)电模(mó)块单W价格已趋于稳定，产品从此前(qián)主流(liú)的15/20kW向30/40kW发(fā)展，带来单品(pǐn)价值(zhí)量和(hé)毛利率的提升。

　　据了解，充电模块是直流充电桩(zhuāng)最核心的部(bù)件，直接影响充电效率和充电安全，被业(yè)内誉(yù)为直流充电(diàn)设备的“心脏”。从(cóng)成本角度看，中信证券袁健聪等人在2月13日的研报(bào)中(zhōng)指(zhǐ)出，在直(zhí)流充电(diàn)桩所需元器件构成中，充电模(mó)块成(chéng)本(běn)占比最高，约达(dá)50%。

　　袁健聪等(děng)人表示，预计(jì)到2025年中(zhōng)国充电模块市场增量达1808亿W，2021-2025年CAGR达65%。目前行业充电(diàn)模块(kuài)均(jūn)价在(zài)0.12元/W左右，据此预测，2025年中国(guó)充电(diàn)模块(kuài)市场空间约217亿(yì)元。

　　在充电桩(zhuāng)产业链的上游，以充电(diàn)模块(kuài)为(wèi)核心的零(líng)部(bù)件生产制造，代表企业有通(tōng)合科技、欧陆通等(děng)。

　　从充(chōng)电模块及(jí)设(shè)备(bèi)产业链来(lái)看，上游是生(shēng)产(chǎn)设(shè)备零部(bù)件(jiàn)，充电模块应用于直流充电设(shè)备；中游(yóu)是充电桩及其(qí)他充(chōng)电设备(bèi)生(shēng)产商，包括直流充电设备(bèi)生产(chǎn)商和交(jiāo)流(liú)充电设备(bèi)生产商(shāng)；下(xià)游是运(yùn)营服务商(shāng)及(jí)终端客户(hù)，包括换电(diàn)站(zhàn)、充电站、新能源汽车厂商及配套运营服务(wù)商(shāng)。

　　竞争格局方面，东吴(wú)证券曾朵红在4月(yuè)27日研报中(zhōng)表示，由于(yú)充电模块(kuài)的生产技术要求较高(gāo)且具(jù)备通信要求，目前主要以具备一定技(jì)术积累的充电模(mó)块供应商(shāng)（英飞源、华为、中(zhōng)兴等电力电源或(huò)通讯电(diàn)源企业(yè)）生产，但(dàn)随着充电模块价格逐渐下降，叠加大功率(lǜ)、智能(néng)化、网络平台化的发(fā)展趋势(shì)，充电桩厂商逐步进入充电模块生产环(huán)节(jié)，逐步实现充电模块的自产(chǎn)自研（如特(tè)锐(ruì)德旗下子公司(sī)特(tè)来(lái)电、中恒电气(qì)等）。目前充电模块市占率前五的企(qǐ)业包括英飞源、特来(lái)电(diàn)、永联、英可瑞、中(zhōng)兴，CR5超(chāo)70%。

　　据财联社不完全统计，在充电模(mó)块(kuài)领(lǐng)域有所布局的A股上市公司(sī)包(bāo)括通(tōng)合科技、欧陆通、盛(shèng)弘(hóng)股份、英可瑞和麦格米(mǐ)特等，具体如下：

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