钠(nà)电池产(chǎn)能规划(huà)从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿拟撬(qiào)动(dòng)54亿乃至94亿(yì)投资(zī)，传(chuán)艺科(kē)技是真跨界还是奢望，飙涨后又腰斩的股(gǔ)价(jià)似乎已经给出注(zhù)脚。

　　去(qù)年6月以(yǐ)来，萦(yíng)绕在(zài)键盘生产商传艺科技（002866.SZ）身(shēn)上的最大议题莫过(guò)于(yú)跨界钠电池。

　　这个热(rè)门(mén)又(yòu)令人遐想的题(tí)材搭配公司(sī)释(shì)放钠电池项目进展的“积极主(zhǔ)动”，在(zài)2022年刺激着传艺科技股价迅速飙(biāo)涨4倍，甚至(zhì)期(qī)间还祭出“七连板(bǎn)”和“五连板”妖(yāo)股走势。然去(qù)年末以(yǐ)来，抛“利好消(xiāo)息”催涨(zhǎng)股价的套(tào)路(lù)完(wán)全失灵，股价又在4个多月时间极(jí)速腰斩。即(jí)便是3月(yuè)末扔出30亿(yì)元定增预案投建年产5.5GWh钠电(diàn)池(chí)项(xiàng)目(mù)，传艺科技(jì)也只收获(huò)了短暂的上涨(zhǎng)，而(ér)后再(zài)未掀起波澜。

　　钛媒体(tǐ)APP注意到(dào)，股价过山车式(shì)的(de)涨跌折射的是市(shì)场对传艺科技高(gāo)调跨界钠电赛道故事的怀疑：从宣布跨界到(dào)现在，时间不过10多月，规划产能(néng)已经从0到(dào)10GWh再到18GWh，年赚1亿元的传(chuán)艺科技(jì)如何撬(qiào)动54亿元乃至94亿元(yuán)的(de)投(tóu)资成本？巨头(tóu)环伺、落地产能骤增、锂(lǐ)价持续下(xià)行，在愈加拥挤的赛道上(shàng)，夸(kuā)下海口的产能又(yòu)该如(rú)何消化？过往投资计(jì)划频频“跳票”、实际效益与预期天差地别等“黑历史(shǐ)”在前，“大跃进(jìn)”的(de)新项目(mù)如何让(ràng)人信服？

　　跨界钠电池，股价“过山车”

　　早在20世(shì)纪70年代，钠离子电池便与(yǔ)锂离子电池同时(shí)期萌(méng)芽，但由于钠电(diàn)负极(jí)嵌钠能力(lì)较弱、钠电池能(néng)量密度较(jiào)低，导致(zhì)其研发(fā)进(jìn)度大大落(luò)后于了锂电池。直到2020年后(hòu)，随着钠(nà)电(diàn)关键(jiàn)技术完成突破以及锂(lǐ)价不断(duàn)飙升，钠电(diàn)才作为(wèi)锂电“备胎”之(zhī)一(yī)重回人们重视。尤其2021年(nián)7月，宁德(dé)时代推(tuī)出第一代钠(nà)离子电(diàn)池，掀起(qǐ)钠电风潮，并将风口带(dài)到了A股(gǔ)市场。

　　时值2022年锂价暴涨(zhǎng)，A股钠电炒作如日中天之际，传艺科技于去年6月22日(rì)晚间高调宣布入局。彼时(shí)的(de)公告显示，公司拟投资(zī)3000万元通过全资子公(gōng)司江苏智纬电子科技有限公司(sī)（以下简称(chēng)“智纬电子(zi)”） 同(tóng)海盈汇鑫企业、自(zì)然人杨磊(lěi)和杨崇义合作设立(lì)控股孙公司江(jiāng)苏传艺钠电(diàn)科技有限公司（公司持股75％，以(yǐ)下简称“传艺钠电(diàn)”）。

　　公告(gào)出，传艺科技旋即涨停，当日(rì)盘后公司迫不(bù)及待召开电(diàn)话会议(yì)，向合计64名分(fēn)析师和个人投资者披露跨界钠电的各种细节。根据规划，传艺科技钠电池(chí)项目中试线2022年(nián)投产，一期2GWh的(de)产能(néng)2023年投产，二期计划新(xīn)建8GWh的产能。

　　撂下电(diàn)话(huà)，股价(jià)更加疯涨。加上(shàng)6月23日(rì)的涨停，传艺(yì)科技宣(xuān)布跨(kuà)界后一口(kǒu)气收出7个涨(zhǎng)停板，市(shì)值快速实现翻倍。

　　传艺科(kē)技日K线图，来源：wind

　　有了钠电(diàn)消息催涨股价的(de)前车在前，传艺科技开始(shǐ)有意无(wú)意地“主动(dòng)”披露(lù)钠电项目进(jìn)展，而公(gōng)司(sī)股价也往往在公(gōng)告披露后录得大幅(fú)上涨。去(qù)年12月5日盘(pán)中，公司股价(jià)一度摸高至54.44元(yuán)/股，相较于跨界钠电池前(qián)10元/股左(zuǒ)右的温吞(tūn)股价(jià)，不到半年的时间已翻(fān)了逾5倍。

　　但此后，公司股价开始掉头(tóu)向下，无(wú)论其如何发布“利好”消息，股价(jià)也(yě)再难掀大风浪，反而随着时间的推移(yí)，迅速回落。截至4月20日收盘，报28.14元(yuán)/股，4个多月时间已经较(jiào)高(gāo)点腰斩。

　　值(zhí)得一提的是(shì)，由于在2022年6月23日盘后，公司(sī)迫切召开电话会(huì)并在《投(tóu)资(zī)者关系活(huó)动记(jì)录表》中对外发布钠电池业务(wù)未来规划、技术水(shuǐ)平等涉及(jí)公司经(jīng)营的重(zhòng)大信(xìn)息(xī)，但直至2022年7月(yuè)9日才正式通过《关(guān)于对深圳证券交易所关注函(hán)回复的公(gōng)告》补充披(pī)露相(xiāng)关事项，传艺科(kē)技及(jí)公司(sī)董事长兼(jiān)总经理邹伟民、时任董秘许小丽(lì)还(hái)遭深交所通报(bào)批(pī)评。

　　产(chǎn)能(néng)“大跃进”，钱从哪里来？c42排列组合公式怎么算，A42排列组合公式rong>

　　回(huí)看传艺科技股价“过山车”式上下，背后纵有游资推(tuī)波助(zhù)澜，但归(guī)根结底还(hái)是(shì)其资金有(yǒu)限与钠电产能(néng)规划(huà)“大跃进”不匹配无法让市(shì)场信服造成的(de)。

　　根(gēn)据公司定(dìng)增(zēng)预案，钠电(diàn)池二期5.5GWh项目建成后，公司产能将达到10GWh。而根据公(gōng)司此前(qián)对交易所回复(fù)函和2023年度定增(zēng)预案，公司规划的10GWh钠电池项(xiàng)目的(de)投(tóu)资(zī)成(chéng)本(běn)约(yuē)54亿元。其中，土地(dì)购(gòu)置及厂房成本约4亿元，10GWh产能(néng)需投入的装修及设(shè)备成本(běn)约50亿元。

　　实际上(shàng)，传艺(yì)科(kē)技规(guī)划的钠电(diàn)产(chǎn)能远不止这(zhè)公告出来的(de)10GWh。据传艺钠电(diàn)官微消息，公司(sī)董事长邹(zōu)伟(wěi)民4月16日在公开场合演讲(jiǎng)时提到，“2022年(nián)7月，公(gōng)司决(jué)定，发(fā)挥(huī)资金优势，投资(zī)50亿元，新(xīn)征410亩土地，用30个月的时间(jiān)，新(xīn)上钠离(lí)子电池(chí)全供应(yīng)链(liàn)项目(mù)，逐(zhú)步形成(chéng)年产3万吨正极材料、4万吨负极材料(liào)、18GWh钠离(lí)子电池、15万(wàn)吨(dūn)电解液(yè)的(de)生(shēng)产能力；2022年10底(dǐ)，中(zhōng)试线已经(jīng)竣工投产(chǎn)；目前，4.5GWh量产线已(yǐ)经开(kāi)始(shǐ)试产试销，6月(yuè)底(dǐ)有望批(pī)量(liàng)生产。”

　　邹伟民(mín)公开(kāi)演讲时提到的钠电产能规划，来源：传艺钠电(diàn)官微

　　若按邹伟民的(de)说(shuō)法(fǎ)，传艺科技(jì)在上(shàng)述的54亿元(yuán)资金(jīn)外，还需要更多资金，仅另(lìng)外(wài)8GWh钠电(diàn)池就需要40亿元的投入。

　　但现实是，传(chuán)艺科技(jì)主营式微，年赚1亿元(yuán)的盈利水平显(xiǎn)然难(nán)以撬动(dòng)动辄几十(shí)亿的项目。

　　传艺科技(jì)主营(yíng)输(shū)入类设备和印制电路板（PCB）两大类消(xiāo)费电子零组件，具体包括(kuò)笔记(jì)本/台式机电(diàn)脑键盘(pán)、触控模组和鼠标等输入类设备及通(tōng)讯用板、消费电子、计算(suàn)机用板等 PCB 产品。

　　2017年上市以来(lái)公司经营规模不断扩大，营收从2017年的6.69亿元(yuán)起步，逐年递增，到2022年达到19.99亿元，翻了近3倍。但盈利(lì)并未同步，上市当年公(gōng)司(sī)归(guī)母(mǔ)净(jìng)利润就下滑13.60％，只有7776.63万元。之后随着行业式微(wēi)，公司(sī)盈利水(shuǐ)平起起伏伏，到2022年也仅(jǐn)1.15亿元，相较于2017年仅增长了47.90％。而早在2016年，公司盈(yíng)利就已经(jīng)达到了9000万(wàn)元，净利润增(zēng)长(zhǎng)乏力可见一斑。

　　传艺(yì)科技业(yè)绩变动(dòng)情况(kuàng)，来源：wind

　　盈利陷入瓶颈，账(zhàng)上的资(zī)金也(yě)并不宽(kuān)裕(yù)。2022年(nián)，公(gōng)司经营(yíng)活动产生的现金流量净额4.46亿(yì)元；截至去年末(mò)，公(gōng)司货币资金(jīn)仅2.87亿元，短(duǎn)期(qī)借款(kuǎn)8.41亿(yì)元；应收账款5.90亿元，应付账款4.56亿元。

　　那两年半内要拿(ná)出54亿(yì)元乃至(zhì)94亿元以上的资金投资(zī)钠电(diàn)，钱从哪里来？

　　在(zài)2022年7月9日给深交(jiāo)所的回函中，传艺科技曾(céng)详细披露过2GWh项目资金来源：截至2022年(nián)5月31日(rì)，公(gōng)司可用于钠(nà)离子电池项(xiàng)目的自(zì)有(yǒu)资金仅1.61亿元(yuán)，银行授信未使用额(é)度(dù)10.27亿元，足见其在投资(zī)钠电项目时自有资金的“捉襟见肘”。

　　来源：传艺科技(jì)给深交所的回函

　　很明(míng)显，一开始规(guī)划(huà)的一期2GWh产(chǎn)能(néng)，传(chuán)艺科(kē)技(jì)就(jiù)是(shì)准(zhǔn)备靠银(yín)行贷款解决。后一期产(chǎn)能增加到(dào)4.5GWh，投资额增加10亿元左右，同样仰仗银行贷款。今(jīn)年(nián)3月30日公司公告称，传艺科技及子(zi)公司拟(nǐ)向工商银行、农业(yè)银行等(děng)组(zǔ)成的联合银(yín)团申请不(bù)超过20亿元的项目贷(dài)款，用于(yú)公司(sī)钠(nà)电池项目(mù)。根据最新的调研(yán)记(jì)录，“截至目(mù)前，牵头银行已审批通过，参团(tuán)银行处(chù)于正常(cháng)的审批流程中。”

　　一期靠贷款，二(èr)期(qī)谋定(dìng)增。今年(nián)3月30日，公(gōng)司披露(lù)《2023年度向特(tè)定对象发行股票(piào)预(yù)案》，拟募资不超过30亿(yì)元，其(qí)中的24亿(yì)元(yuán)拟投入钠(nà)电池(chí)制(zhì)造(zào)二期项目，剩余6亿元补流(liú)。

　　根据测算，二期5.5GWh项目总投资额为27.47亿元，除(chú)了定增(zēng)的24亿元外，还有3.47亿元的缺口。而为补这部分缺口，传艺科技甚(shèn)至(zhì)将2020年定增募投资金中的1.75亿(yì)元变更用于该项(xiàng)目。

　　简单(dān)加总(zǒng)便知，家底不厚(hòu)，传(chuán)艺科技10GWh钠电项目只(zhǐ)能依赖融(róng)资。至(zhì)于上述邹伟民公开演(yǎn)讲(jiǎng)时提(tí)到(dào)的另外8GWh的项目资金来源(yuán)，钛媒体APP向公司求证，但截至发稿，仍未(wèi)获(huò)回复(fù)。

　　锂价暴跌，钠电还(hái)有(yǒu)优势吗？

　　“今年销售不低于10亿元(yuán)，整(zhěng)个钠电池(chí)全供应(yīng)链(liàn)项目(mù)计划到2024年末全部竣工投(tóu)产，达产达(dá)效(xiào)后(hòu)，可实现(xiàn)年(nián)销售250亿元。”若传艺科(kē)技的钠(nà)电项目真如邹伟民在近日的演讲中所言照进现实，几年后公司(sī)营(yíng)收将在当前基础上翻十几倍。但近来腰斩的(de)股价显示，市场对(duì)这个故事并(bìng)不再买(mǎi)账(zhàng)，除了资金实力有限公司(sī)外(wài)，核心还在其大干(gàn)快上后产能(néng)如(rú)何消化的问题。

　　毕竟(jìng)，在钠电池商业化元年的2023年，包括宁德(dé)时代、中(zhōng)科海纳(nà)、亿纬锂能、雅迪(dí)等诸多巨(jù)头(tóu)在内，已纷纷发(fā)产品、量产并大建产能，竞争者初露威胁(xié)，赛道已(yǐ)然开始拥挤。

　　尽管就(jiù)披露的参数和性能来看，传艺钠(nà)电的钠(nà)电池(chí)与(yǔ)巨头们不相(xiāng)上下，但(dàn)宁德时代(dài)落(luò)地奇(qí)瑞(ruì)车型、华语新能源配套(tào)雅(yǎ)迪极钠S9等表明，大佬们已经走在前面，率(lǜ)先在两轮(lún)电动(dòng)车和低速电(diàn)动车领(lǐng)域实现装车(chē)应用。而传艺(yì)科(kē)技除了在岁(suì)末年(nián)初公告与中祥航业(yè)、江苏新能源、德博新能(néng)源签订项目合(hé)作或战略合作协议外，并未官宣重点客户。

　　每(měi)每有(yǒu)投资者问及客户(hù)情(qíng)况时，公司都以“目前订单下游运用覆盖储(chǔ)能、低速(sù)电(diàn)动车及电(diàn)动(dòng)工具等多个领域”“公(gōng)司钠离(lí)子电池送样(yàng)后(hòu)客户的反馈普遍较为(wèi)良(liáng)好，并已(yǐ)与多名客户签订了销售订单”“公(gōng)司已与多家知名两轮电动车品(pǐn)牌开(kāi)展送(sòng)样(yàng)和合作意向洽谈等工作”等进行回复。至于(yú)具体的(de)客户名称(chēng)和订(dìng)单金额，一(yī)直语(yǔ)焉(yān)不(bù)详(xiáng)。

　　且(qiě)2023年，钠电池产能(néng)落(luò)地正数倍级增长。上海钢联(lián)新能源事业部钠电池分析(xī)师(shī)汪(wāng)奇告诉钛媒体APP，2022年钠(nà)电池项目(mù)落地产能有3GWh左右，预(yù)计2023年落地(dì)产能将达(dá)到13-15GWh。ICC鑫椤资讯最新(xīn)发布数(shù)据则称，到(dào)2023年底，预(yù)计钠电池产能将增加至21GWh。无论是(shì)哪种(zhǒng)预测，今年钠电池(chí)落地(dì)产能大幅增加(jiā)已可预(yù)见(jiàn)。

　　“参考锂(lǐ)电池行业产能利用率，钠电池落地(dì)的产(chǎn)能中可以实现装机的在4-5GWh左(zuǒ)右，而铅酸电池的(de)市(shì)场规模接(jiē)近40GWh。前期用于两轮(lún)车的(de)钠电(diàn)池不到5％，后面成本降下来才会有较大比(bǐ)例(lì)的(de)替代(dài)。”汪奇认为(wèi)，今年(nián)钠电(diàn)池只会(huì)小批量应用(yòng)到(dào)多元化场景。

　　然传艺科技却十分自信，其(qí)在调研(yán)记录中(zhōng)预(yù)测，预计2023年公(gōng)司实(shí)际出货量在2GWh-3GWh，相(xiāng)当于其(qí)占去了2023年钠(nà)电(diàn)池市场的(de)绝大(dà)部(bù)分份额。

　　来源：传(chuán)艺科技2023年1月9日投资者关(guān)系(xì)c42排列组合公式怎么算，A42排列组合公式活动记录(lù)表

　　需要注意(yì)的是，沉寂多(duō)年的钠电池(chí)是在此前锂价飙涨的背(bèi)景(jǐng)下作为“替代(dài)”而被(bèi)推(tuī)到台前的，去年(nián)底(dǐ)以来(lái)，碳酸锂价格持(chí)续(xù)下行，4月20日(rì)电碳价格均价(jià)已经(jīng)跌至18万(wàn)元/吨。一时(shí)间，锂价(jià)持续下跌会(huì)否影响(xiǎng)钠(nà)电池商业化进程(chéng)的讨(tǎo)论(lùn)甚嚣尘上。

　　中科院(yuàn)院(yuàn)士欧阳明(míng)高近日就表示：“钠(nà)电(diàn)池(chí)能(néng)够起(qǐ)到对锂电池的平衡作用，平衡锂价，保证锂资源的供应安全，不太可(kě)能成为主流(liú)。锂(lǐ)价一便宜，就(jiù)会让(ràng)钠离(lí)子的发展陷入被动。”但他也强调，“钠离子(zi)技术一定要(yào)发(fā)展，因为它是锂离(lí)子电池的一个(gè)有益的补充。”

　　汪(wāng)奇称，锂电(diàn)和钠电建(jiàn)设成(chéng)本接近，目前三(sān)元(yuán)钠电量产的生产成本在0.45-0.5元/Wh，铁锂电池在0.5元/Wh左右。其进一步向钛媒体APP分析(xī)，“钠离子电池性能比较接(jiē)近磷酸(suān)铁锂电池，高能(néng)量密度的(de)也接近三元523电池。目前电碳价格下跌(diē)至16-18万元/吨，锂(lǐ)电(diàn)池成本(běn)大幅(fú)下(xià)降(jiàng)40％以上(shàng)，所以(yǐ)目前已经和钠电池成本基本(běn)相(xiāng)当；而由于锂原(yuán)料价(jià)格大幅下降，目前铁锂(lǐ)和(hé)锰(měng)酸(suān)锂等电(diàn)池成本已经(jīng)优于钠电池。今年碳酸(suān)锂(lǐ)价格在20万以(yǐ)下时，锂电池对钠电池有(yǒu)明显优势。”

　　当然(rán)，市(shì)场普遍认(rèn)为钠(nà)电池还有降本的空间(jiān)。兴储世纪(jì)总裁助(zhù)理刘继茂就告诉钛媒体APP，“待产(chǎn)业链(liàn)完(wán)善后(hòu)，规模量产后钠离子电池正、负(fù)极材料价格可降(jiàng)至(zhì)5万元/吨甚至以下，钠(nà)离子电池的理(lǐ)论BOM成本将低至0.40元(yuán)/Wh。长期来看碳酸(suān)锂存在降(jiàng)价可能，但(dàn)只要(yào)碳酸锂价格高于15万元/吨，钠离子电池的成本优势就依然存在，并且随着技术(shù)不断发(fā)展、产业不断成熟(shú)，钠(nà)离(lí)子电(diàn)池的降本空间(jiān)有(yǒu)望进一步打开，该成本临界点仍有进一步下探的可能。”

　　汪奇也称，明年钠(nà)电产业规(guī)模化(huà)完成(chéng)后，能(néng)和锂离子电(diàn)池的(de)成本拉(lā)开差距，接近(jìn)铅酸电池的成(chéng)本。但能量密度的限制，使得(dé)碳(tàn)酸锂价格(gé)在15万以上时，成熟后的钠离(lí)子电池(chí)有一定优势；碳酸锂价格在10万左右及以下时，钠离(lí)子(zi)电池(chí)在动力(lì)领域优(yōu)势较小(xiǎo)。

　　钛媒体APP注意到，包括传(chuán)艺科技在内，诸(zhū)多入局钠电池的企业都言锂价下跌无碍(ài)钠电(diàn)池商业化进程。但随(suí)着锂价(jià)持续(xù)下降，钠(nà)电池利润(rùn)率下降或也是必(bì)然的(de)。

　　以(yǐ)传艺科技(jì)为例，其在1月9日(rì)的调研记录中曾表示，公司(sī)钠电池定价主要根据碳酸(suān)锂(lǐ)的价格，一般给到(dào)客户的价格比磷酸铁锂便宜(yí)25-30％，且定价会随碳酸锂(lǐ)价格波动(dòng)而波动(dòng)。

　　缺乏长远投资定(dìng)力 过往项目频频“跳票”

　　资金(jīn)和产能(néng)消(xiāo)化之外，市(shì)场还担忧传艺科(kē)技项目投资的定力(lì)。

　　尽管公司对进(jìn)军钠电领域雄心(xīn)勃勃(bó)，然而(ér)钛媒体APP梳理(lǐ)其(qí)过往(wǎng)投资履历(lì)发现，传艺科技(jì)在投资上缺乏长远定力，临时“跳票”甚至终止募投计(jì)划可谓“家常便饭”。

　　2017年4月，传艺科技IPO募资4.81亿元(yuán)，其中将(jiāng)2.98亿元(yuán)投向FPC生产(chǎn)项目，9418.08万(wàn)元(yuán)投向薄膜线(xiàn)路板(bǎn)生产线(xiàn)技改并扩产(chǎn)项目。然2018年4月(yuè)公司就变更募资用(yòng)途，将FPC生(shēng)产项目未用的资金(jīn)1.20亿元和(hé)1.04亿元(yuán)分(fēn)别用(yòng)于3D玻璃面板生产项目(mù)、轻薄型键盘生产(chǎn)项目，已(yǐ)经使用了7737.67万元募资(zī)的FPC生(shēng)产项目(mù)则被终止。

　　2019年8月，又将薄膜(mó)线路板(bǎn)生产线技改并(bìng)扩产项目的实施地点(diǎn)从一厂搬迁(qiān)至二厂(chǎng)；2021年6月，再将该项目的实施地点变(biàn)更为重庆市(shì)合川区工(gōng)业园区核心区(qū)高阳路30号，实施主体则从传艺科(kē)技变为全(quán)资子公(gōng)司重(zhòng)庆(qìng)营(yíng)志。

　　2020年12月，IPO募投项目(mù)则再(zài)生变。公司终止实施3D玻璃面板生(shēng)产项(xiàng)目（已(yǐ)投入(rù)募资7445.13万元），并(bìng)将该项目剩余资(zī)金全部投入轻薄型键盘(pán)生产项目的建(jiàn)设，并将(jiāng)后者的产能从1600万台提(tí)升(shēng)至2240万台。

　　2020年8月(yuè)，传艺科技(jì)再融资(zī)，定增募资6亿(yì)元(yuán)，其中的(de)4.20亿元用于年产18万平方(fāng)米(mǐ)中高端印(yìn)制(zhì)电路板建设项目。但次年6月，公司将(jiāng)该项(xiàng)目中的SMT工序(xù)实施地点由江苏省高邮市经开区凌波路33号改建(jiàn)至江苏省高(gāo)邮(yóu)市(shì)经开区凌(líng)波路(lù)49号的(de)闲置厂房；2023年3月(yuè)，传艺(yì)科技再“变(biàn)卦(guà)”，又将该项目剩余募资（已投入募(mù)资2.41亿元）1.75亿元变更用于投(tóu)入“钠离子电池制造(zào)二期(qī)5.5GWh项目”。

　　频频变更募投计划的(de)地点(diǎn)、资金(jīn)乃至项(xiàng)目，直(zhí)接的后果就(jiù)是原有(yǒu)的投入打水飘、投资效率(lǜ)低(dī)下以及建成项目实际(jì)效益与预(yù)计天差地别。

　　根据招股书，薄膜线路板生产线技改并扩产(chǎn)项目(mù)建设期仅12个(gè)月(yuè)，达产年可(kě)实现销售收入2.24亿元。定期报告显示，2018年6月30日，该项(xiàng)目就已(yǐ)经建成。但2019年-2022年，该项目(mù)的效益分别仅283.41万(wàn)元(yuán)、447.55万(wàn)元、948.94万元和(hé)2599.93万元(yuán)。

　　而根据定增方案，年产(chǎn)18万平方米中高端印(yìn)制(zhì)电路板建设项目建(jiàn)设期也仅12个月，预计达(dá)产年(nián)实现营(yíng)收7.48亿元，项目净利润1.31亿元。然两年(nián)多时间(jiān)过(guò)去了，截至(zhì)2022年12月31日，该项目投资进(jìn)度也仅57.26％。2021年、2022年该项目效益分(fēn)别为(wèi)-1091.61万(wàn)元、2300.17万元，与(yǔ)当初的预期(qī)相去甚(shèn)远(yuǎn)。