看看(kàn)周(zhōu)末有哪(nǎ)些重要(yào)消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温警报

　　标普全(quán)球周五公(gōng)布的4月美国制造业(yè)Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上(shàng)方，和服务业PMI均不降反升，分别创(chuàng)半(bàn)年和一年(nián)来新高，综合PMI超(chāo)预期强(qiáng)劲，创去年(nián)5月(yuè)以来新高。其中的分项指数(shù)释放价(jià)格压力再度升温的警报信号：4月购进价格创去年(nián)11月以(yǐ)来新高，出厂(chǎng)价格创去年9月以来新高。

　　标普全(quán)球的经(jīng)济学家在点评PMI时(shí)警告，CPI可能上升，或者至少一(yī)定程度居高(gāo)不下。PMI数据重燃(rán)价(jià)格压力的通胀担(dān)忧，数据公(gōng)布后，美股承压下行，主要美股指(zhǐ)盘中集体(tǐ)下跌；美国(guó)国债价格跳水、收益率盘中拉升，对(duì)利率(lǜ)更敏感(gǎn)的2年期美(měi)债收益率一度较(jiào)日内(nèi)低(dī)位回升10个(gè)基点；PMI公(gōng)布前(qián)曾逼近周四所(suǒ)创一(yī)年来(lái)低谷的美元指数(shù)迅速抹平日内跌幅转(zhuǎn)涨(zhǎng)，刷新(xīn)日高。

　　在美联储官员最近一再表态支(zhī)持继续加息后，黄金大幅回落，本月内首(shǒu)次收(shōu)盘失守2000美元/盎司心理关(guān)口，连续第二周因周五回(huí)落而全(quán)周累(lèi)计由涨转跌(diē)；工业金属总体继续(xù)下挫，在中国公布3月精(jīng)炼铜(tóng)产量同比增(zēng)长(zhǎng)9％、增至创纪录高位后，市场(chǎng)开始担心中国的进(jìn)口铜需求，加(jiā)之全周经济增长前(qián)景的担忧，伦铜连跌3日，同(tóng)样3连阴(yīn)的(de)伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继续(xù)回(huí)落，但(dàn)凭(píng)借周一(yī)大(dà)涨(zhǎng)，全周仍累涨。原油(yóu)周五反弹，但(dàn)经济前景的(de)担忧压顶，未能延续(xù)一个月来累(lèi)计涨势，汽油全周跌(diē)幅(fú)更大，其受(shòu)到美国能源部公布上周库(kù)存(cún)不降反增打击。

　　通(tōng)胀严重！阿(ā)根廷中央银行(xíng)加(jiā)息(xī)300基点(diǎn)

　　当地(dì)时间周四（4月20日(rì)），阿根(gēn)廷中央银行宣(xuān)布将基准利率由(yóu)78％上调至81％，加息幅(fú)度达(dá)300个基点，高于(yú)此前市(shì)场预期的200个基点。

　　这是阿根廷央行今(jīn)年第二次大(dà)幅加息(xī)，今年(nián)3月，该(gāi)行也同样(yàng)加息了300个基点，将基准利率从75％上调至78％。而在去(qù)年，这家央行也已(yǐ)经(jīng)经历了(le)多次加(jiā)息，总(zǒng)幅度达到了3700个基点。

　　阿(ā)根廷(tíng)央行在周四的声明中表(biǎo)示(shì)，此(cǐ)次加息主要是由于3月该国通胀加剧，央(yāng)行未(wèi)来将继续(xù)监(jiān)测物价水平、外汇(huì)市场和货币总量(liàng)变化(huà)，以对利率(lǜ)政策做出进一步调整。

　　上周公布的(de)数据显示，阿根廷(tíng)3月(yuè)环比(bǐ)通胀率为7.7％，是(shì)近20年来的(de)最(zuì)高环比(bǐ)增(zēng)速；同比通胀率达104.3％。根据通(tōng)胀报告，在(zài)各(gè)类商(shāng)品和服务(wù)中(zhōng)，餐厅酒(jiǔ)店(diàn)消(xiāo)费、服装鞋履和烟酒(jiǔ)等同比价格变化最(zuì)大，涨(zhǎng)幅均(jūn)超过(guò)100％；通信、教育和交通(tōng)运(yùn)输等(děng)方面(miàn)价格波动(dòng)相对(duì)较小(xiǎo)。

　　通胀报告发布(bù)当天，阿根廷(tíng)总统府发(fā)言人加芙(fú)列拉(lā)·塞鲁蒂表示(shì)，3月(yuè)通胀严重主要原因包括国际大(dà)宗商品(pǐn)价(jià)格受俄(é)乌冲突影响上涨以及今年初阿(ā)根(gēn)廷发(fā)生严重旱灾等。另一项(xiàng)市场(chǎng)预期(qī)调查报告还显示，2023年阿根廷(tíng)通胀率(lǜ)将(jiāng)达(dá)110％，而摩根大通认为这(zhè)一(yī)数字(zì)可能会达到130％。

　　美国多(duō)地遭恶劣天(tiān)气袭击(jī)，超1500万(wàn)人面(miàn)临严重(zhòng)雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国得(dé)克(kè)萨斯(sī)州在内的多个地区持续遭到(dào)恶劣天气袭击，超过1500万人面临严重雷暴的风(fēng)险(xiǎn)。风暴预测中心(xīn)表示，强雷暴(bào)会产生(shēng)冰雹(báo)、狂风和龙卷风(fēng)等天气(qì)状况，得州沿海地区到密西西比河谷地(dì)区，以及俄亥俄河上游到五大湖地区将(jiāng)受到影响(xiǎng)，部分地区的洪水威胁增加。得州圣安东尼奥国际机场和奥斯(sī)汀-伯格斯特罗姆国(guó)际机场20日晚上因(yīn)天气状况而临时停(tíng)飞(fēi)。此外，俄克(kè)拉何马州(zhōu)19日遭(zāo)受龙卷(juǎn)风侵袭，共造(zào)成3人死亡。俄克拉(lā)荷(hé)马州州(zhōu)长凯文·斯蒂特宣布该(gāi)州部分地(dì)区(qū)进入紧急状态。

　　他宣布：竞选(xuǎn)美国总统

　　4月21日，中新(xīn)网援引(yǐn)美联社报道(dào)，当地时间20日，美国保守派(pài)电台主持人(rén)拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的(de)美国总统竞选。

　　据美国有(yǒu)线电视新闻网（CNN）报道，在过(guò)去(qù)的几十年(nián)里(lǐ)，埃尔德一(yī)直在媒体行业工作，1993年，他开始主持自己的广播节目“拉(lā)里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播(bō)节目在保守(shǒu)派(pài)中拥(yōng)有了(le)一批追随者。

　　低库存支撑棕榈油近(jìn)月价格

　　昨日，油脂期(qī)货继续下挫，棕榈油主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌(diē)幅达(dá)4.9％；豆(dòu)油主力收盘(pán)于(yú)7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨，创(chuàng)下(xià)逾两年新低。

　　申银(yín)万国期(qī)货油脂(zhī)分析师聂(niè)波表(biǎo)示，一方面，原油下跌较多，市场重回原油需求逻辑(jí)，美(měi)国经济数据较(jiào)差，市(shì)场预期经(jīng)济(jì)衰退，另外5月可(kě)能再(zài)度加息。另一(yī)方面，国内经济(jì)处(chù)于弱(ruò)复苏状态，油脂实际消费偏弱(ruò)。

　　据(jù)聂(niè)波介绍，2月印尼(ní)棕榈油产量环(huán)比减少0.26％，减幅低于(yú)历(lì)史(shǐ)均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复潜力(lì)高(gāo)。2月出(chū)口(kǒu)环比减少1.56％至290万(wàn)吨，出口减(jiǎn)幅同样小于历(lì)史(shǐ)月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕(zōng)FOB价差还在200美元/吨(dūn)以上(shàng)，促进棕榈油(yóu)出(chū)口，但是(shì)由于2月工(gōng)作日少(shǎo)，假期多，最终数量出(chū)现下滑(huá)。2月印尼棕榈(lǘ)油(yóu)表观(guān)消费略增至181万吨。其中，生物柴(chái)油(yóu)消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和化工消(xiāo)费增加(jiā)2万(wàn)吨至99万吨。年初以来，印尼生物柴(chái)油(yóu)生(shēng)产需要补贴，1—2月(yuè)月均产(chǎn)量(liàng)低于110万(wàn)千(qiān)升（2023年目标1315万(wàn)千升），生柴(chái)端的(de)需求(qiú)驱(qū)动暂时略(lüè)弱。2月底(dǐ)印尼棕榈油库(kù)存下滑至264万吨，库存偏低(dī)。马来(lái)西(xī)亚(yà)3月底(dǐ)棕榈油库存(cún)同样偏低，导(dǎo)致(zhì)近(jìn)月产(chǎn)地报价相对内(nèi)盘(pán)偏强，近(jìn)月进(jìn)口倒(dào)挂较多，远(yuǎn)月倒挂少(shǎo)，4月到港(gǎng)预估17万吨，数量(liàng)少，国内(nèi)持续去库存(cún)，棕(zōng)榈油5—9月差走扩至(zhì)500元/吨以上，而豆油套利(lì)盘压力更大，豆棕2309价(jià)差也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两(liǎng)国旱季(jì)明(míng)显，4月(yuè)下旬印尼(ní)部分(fēn)地(dì)区降(jiàng)雨略(lüè)偏多，总体利(lì)于产(chǎn)量(liàng)恢(huī)复，近期棕榈果(guǒ)价(jià)格下跌也侧面(miàn)验证，7月、8月厄尔尼诺(nuò)的(de)出现助于提高产(chǎn)量，国际豆棕(zōng)价差跌入负值，印度还(hái)有(yǒu)毛豆油(yóu)和毛葵油各200万吨的免税额度(dù)，斋月后通(tōng)常是需求(qiú)淡季，最近(jìn)印(yìn)度也取(qǔ)消(xiāo)了(le)棕榈油(yóu)订单。因(yīn)此(cǐ)，短期棕榈(lǘ)油(yóu)低库存(cún)支(zhī)撑价格，但(dàn)中长(zhǎng)期产(chǎn)地累库可(kě)能性(xìng)较大。”聂波说(shuō)。

　　银河期货(huò)油脂油(yóu)料分析(xī)师陈界正告(gào)诉(sù)期(qī)货日报记者，虽(suī)然近端(duān)因为斋月的原因，GAPKI数据以(yǐ)及马来的MPOB数(shù)据的超预期(qī)去库继续支撑近月价格，但是2月印尼(ní)产(chǎn)量位(wèi)于历史同期最高位，且未来产区产量季节性恢复(fù)，国内(nèi)、印度高(gāo)库存，欧盟进(jìn)口(kǒu)受(shòu)到菜(cài)油供应压力的(de)抑制，远(yuǎn)端的产区(qū)产量恢复以及出口走弱较为明(míng)显，预计4—6月份将不(bù)断(duàn)累(lèi)库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价(jià)差走高至200美元以上，巴(bā)西大(dà)豆的(de)集中出口，使得国际(jì)豆(dòu)油的供应(yīng)愈发充足，国内(nèi)消(xiāo)费以及印度消(xiāo)费暂无明显(xiǎn)增量，因此，当前棕(zōng)榈(lǘ)油远端继(jì)续维持(chí)逢高空配思路(lù)。

　　国内方(fāng)面(miàn)，陈界正分(fēn)析称，当前国内库存较高，产区库存(cún)较(jiào)低(dī)，国内棕榈(lǘ)油盘面(miàn)偏弱，因此(cǐ)马盘涨幅(fú)明显大(dà)于国内，远月进口利润倒(dào)挂维持在-300附近。但是4月18日给(gěi)出(chū)了进(jìn)口利润，新增8—9月买船6船。海(hǎi)关数据显示(shì)，3月份全国共进(jìn)口24度39万吨。近期消费疲软，去库不(bù)及预期，终端(duān)消(xiāo)费仅为弱复苏，虽然(rán)短期将会逐(zhú)步去库，但未(wèi)来产区压力(lì)逐步体现，预计进口(kǒu)利润将会逐步修复，国(guó)内也将会不断买船，基差因此(cǐ)滞涨(zhǎng)回(huí)调。

　　“此外，现货市场人气一般，成交不多，但是到船迟滞，令港(gǎng)口去库存加快，基差(chà)暂稳(wěn)。由于4—5月份买船到港较少，上周港口库存继续小幅(fú)去库，现(xiàn)为81.3万(wàn)吨(dūn)左(zuǒ)右，下周(zhōu)预计继(jì)续去库。后续(xù)需继续(xù)关注实际消费以及买船情况(kuàng)。”陈界正说。

　　菜(cài)油仍然缺乏上(shàng)涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧洲菜油(yóu)价格再度开启反弹，多个国家禁止乌克兰出口粮食，价格(gé)冲击减弱，进口(kǒu)加拿大菜籽(zǐ)榨(zhà)利同(tóng)样(yàng)亏损，菜豆油2309价差(chà)扩大至800元/吨(dūn)左(zuǒ)右，华(huá)东地区三级菜油和(hé)一级大豆油现货(huò)价(jià)差也(yě)扩大至240元/吨左右，但是自从菜豆油(yóu)现货价差由负转正(zhèng)后，菜(cài)油成交再度冷清。

　　国泰(tài)君安期货农(nóng)产品分析师(shī)傅博表(biǎo)示，目(mù)前来看，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随着(zhe)菜油(yóu)现货(huò)价格跌至比豆(dòu)油便宜，以及(jí)目前菜油的累库程(chéng)度还算正常，菜油的(de)利空阶段(duàn)性(xìng)算是交易充分了(le)。但(dàn)是，菜油(yóu)的基本面并未转(zhuǎn)好。

　　“多(duō)个国家生物柴(chái)油(yóu)政策执行不(bù)及预期，对于植(zhí)物油消费增(zēng)速不会像之(zhī)前那么高(gāo)。欧洲菜籽将于6月开始(shǐ)收(shōu)割，7月(yuè)出口开始(shǐ)增多，增产背(bèi)景下可能再度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内(nèi)的情况来看，菜(cài)油从2月中旬到现在已(yǐ)经拍储了3.8万吨。受(shòu)到菜籽集中到港的影响，上周压榨(zhà)量为(wèi)10万吨(dūn)，预计后续继续维(wéi)持高(gāo)位运行。因(yīn)为进口菜油到港，以及压榨厂(chǎng)开机，预计后续(xù)库存将开(kāi)始(shǐ)不(bù)断累积， 4—5 月(yuè)每月菜籽到(dào)港约65万吨以上，未来整体的菜籽供应仍(réng)偏宽松(sōng)。菜油港口库(kù)存上周(zhōu)继续(xù)大幅累积，现为33.4万吨，预计下周将会(huì)继续累库。

　　“从现在的采(cǎi)购情况来看(kàn)，7—9月每(měi)个月(yuè)的菜籽(zǐ)进口量要比3—6月少，但是(shì)每个月维持在24万(wàn)吨以上(shàng)的水平(píng)，而(ér)且菜油进口量(liàng)预计会(huì)维持高位(wèi)，特别(bié)是6—7月(yuè)份的菜油进口量预计偏(piān)大。此外，澳洲菜籽的进口仍(réng)然是个(gè)未知数(shù)，总(zǒng)体来(lái)看，菜(cài)油(yóu)的(de)供应并(bìng)没(méi)有大(dà)幅(fú)收缩的预期(qī)。同(tóng)时，菜(cài)油的需求还受到棉油、玉(yù)米油等其(qí)他小油种的影(yǐng)响(xiǎng)，菜(cài)油价格(gé)需要(yào)保持竞争力(lì)，要(yào)维持和豆油的低价差来刺激(jī)需求。”傅(fù)博(bó)说。

　　展望后市(shì)，陈界正认为(wèi)，前(qián)期菜油的(de)进口盘面利润(rùn)打开，未来菜油将不断到港。欧洲受到(dào)菜油供应(yīng)压力的缺少父爱的女生易恋上什么人，缺父爱的女孩子不会谈恋爱影(yǐng)响，现(xiàn)货价格维持弱势，进口(kǒu)端(duān)带动(dòng)国内(nèi)盘面偏弱。全球菜籽供应恢复(fù)格局较为(wèi)明确(què)，后期(qī)国内的供应(yīng)也会愈发宽松。近端菜油(yóu)继续维持逢高抛(pāo)空的思路。后续(xù)需要重点关注加拿大新一季菜籽播种生长情(qíng)况。

　　傅博提示，一方面，要关(guān)注国(guó)际市场的(de)菜籽和菜油(yóu)供应情况，关注是否会有新增供(gōng)应或者上游成本端(duān)的变化因素(sù)的(de)影响；另一方面，要关注国内菜油的累库情况和国(guó)内豆油(yóu)的(de)价格(gé)，预计接下来一段时间，国(guó)内菜(cài)油(yóu)价格(gé)会(huì)跟随豆油价格波动(dòng)。

　　供需格局变化致豆油(yóu)表现垫底

　　豆油方面，本周初市场还在担忧进口大豆CIQ事件(jiàn)导致周度压榨(zhà)偏低，4月19日(rì)华南油(yóu)厂恢(huī)复开机，20日(rì)后其他地方(fāng)油厂也在陆续恢(huī)复，下周开始周度压榨量明显(xiǎn)增(zēng)加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月(yuè)上旬，预(yù)计大豆到港量(liàng)接近(jìn)3000万吨(dūn)，几乎(hū)是历(lì)史同(tóng)期最(zuì)高(gāo)的进口量(liàng)，所以预计大豆压榨量将从目前的150万吨/周大(dà)幅回升至(zhì)180万—200万吨/周，对应的豆油供应量将(jiāng)从每(měi)周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并(bìng)且可能(néng)将持续(xù)2个月以上(shàng)。

　　“随着大(dà)豆(dòu)不(bù)断(duàn)过关，部(bù)分工厂(chǎng)预计逐步恢复开(kāi)机。当(dāng)前(qián)已公布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上(shàng)周压榨量为147万吨左右，压榨(zhà)量较上周提升较多(duō)。由于部分工厂(chǎng)仍(réng)处(chù)于缺(quē)豆停(tíng)机状(zhuàng)态(tài)，预计(jì)短期开机(jī)继续位于低位(wèi)，下(xià)周(zhōu)开(kāi)机预计将(jiāng)会继(jì)续恢复提升。上周库存小幅累库，现为60.17万吨，维持在历(lì)史同期低位，预计下(xià)周将会继续累(lèi)库(kù)。现货市(shì)场乏善可陈，预(yù)计本周(zhōu)全国大豆压榨量将升至150万吨(dūn)，豆油供应紧张情况(kuàng)有(yǒu)望逐步缓解。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　值得注意的是，豆油的需(xū)求并不乐观。傅博表(biǎo)示，目前，豆(dòu)油现货价格比棕榈油(yóu)和菜油价格贵，随着华东(dōng)、华北地(dì)区温度升高(gāo)，棕榈(lǘ)油对豆(dòu)油的消费(fèi)替代增加，西南地区菜油对豆油的替代(dài)正在(zài)发(fā)生(shēng)。一些食(shí)品加工、饲(sì)料等(děng)领(lǐng)域(yù)的豆油需求也(yě)会因(yīn)为(wèi)豆油价(jià)格(gé)过高而减(jiǎn)少(shǎo)。

　　“豆油需求暂乏亮点，下(xià)游节前备货不积极，贸易商采购心(xīn)态谨慎。预(yù)计 5月上旬供应将(jiāng)会逐步转向宽松转变(biàn)。后期需要重点(diǎn)关注南国内大豆到港通关以及(jí)整体的开(kāi)机情况。新一季美豆的播种生长情况将决(jué)定豆油盘面的(de)相对(duì)强弱。”陈界正(zhèng)说。

　　傅博认(rèn)为，供应增加而缺少父爱的女生易恋上什么人，缺父爱的女孩子不会谈恋爱需(xū)求偏弱，再加上进(jìn)口大豆(dòu)成(chéng)本下行，豆油基本面(miàn)从(cóng)目前的低库存、高基(jī)差，转变(biàn)为累库加基差(chà)下行的预期，即豆(dòu)油的基本面转(zhuǎn)差。而同时，4—6月份的(de)棕榈油是降库预期，菜油前期已(yǐ)经对自身的供应压力进(jìn)行了一波交(jiāo)易(yì)，目(mù)前走势跟(gēn)随豆油波动(dòng)。因此，阶段性来看(kàn)，供应的边(biān)际变化和(hé)需求预期都预示豆(dòu)油可能是未(wèi)来一段时间三大油脂中(zhōng)最弱的。

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