除增资外，发(fā)行资(zī)本补(bǔ)充债(zhài)券也是(shì)保险公司“补血(xuè)”的方(fāng)式(shì)之一。

　　今年以来(lái)，紫(zǐ)金财险、中(zhōng)华(huá)联合人寿、农银人(rén)寿、中再财险、太(tài)保产险(xiǎn)、中国人保获批(pī)在(zài)全国银行(xíng)间债券市场公(gōng)开(kāi)发行10年期(qī)可赎回资本补充债券(quàn)，发行规模(mó)从6亿元至120亿(yì)元不等。其中，中国人保发行规模(mó)最大，为(wèi)不超过120亿元。

　　从(cóng)目前一级市(shì)场(chǎng)发债情况来看(kàn)，根据(jù)Wind数据统(tǒng)计(jì)，今年(nián)以来，5家险(xiǎn)企发行(xíng)资本补充债(zhài)，规模达(dá)218亿元。利(lì)安人寿于3月10日发行10亿(yì)元资本(běn)补戴自动蝴蝶去上班感受，带自动蝴蝶去上班充债；太平再(zài)保险(xiǎn)于3月3日(rì)发行13亿元资本补(bǔ)充(chōng)债；农银人寿于3月30日发行(xíng)35亿元(yuán)资本补充(chōng)债(zhài)；中再产险于5月5日发行40亿(yì)元资(zī)本补充债；人保寿险于5月25日发行120亿元资(zī)本补充债券。

　　中(zhōng)小险企“补血”不易复星联合健康三次增资失败

　　据公(gōng)开信息(xī)显示，近(jìn)年来增(zēng)资的企(qǐ)业中，中小险企占(zhàn)大(dà)多(duō)数。

　　据中(zhōng)国保险(xiǎn)行业协(xié)会官网(wǎng)披(pī)露信息以及国家金(jīn)融监督管理总局官网信息显示，2022年共有23家险企公布增资计(jì)划，截至目前已有19家公司获批增资，其中包含上述国寿财险、太保产险等大型(xíng)险(xiǎn)企还有太平科技保险、安联(lián)资管(guǎn)、中(zhōng)意资管等(děng)公司。而长城财富保险资管、都邦财险、中银(yín)三星人寿、复星(xīng)保德信人寿4家(jiā)公司的增资需(xū)求尚未(wèi)被批复。

　　从实际情况来看，大型险企增(zēng)资相(xiāng)对(duì)顺利(lì)且规模较高，中小险企增(zēng)资并不(bù)容易。

　　有(yǒu)险(xiǎn)企在增资时，股东认缴并不积极。都(dōu)邦财险曾披(pī)露(lù)，该公司2022年(nián)5月17日召开临时(shí)股东大会审议通(tōng)过了有(yǒu)关都邦(bāng)财险增资扩股的(de)议案，拟(nǐ)增(zēng)资4亿元。各增资股(gǔ)东将(jiāng)以货币方(fāng)式向公(gōng)司投入资(zī)金。但(dàn)根(gēn)据都邦财险发(fā)布公告显(xiǎn)示，截至2022年5月31日，尚有(yǒu)1.1601亿股的认购额度(dù)未由(yóu)股东认购(gòu)，将进入下一轮同比(bǐ)例(lì)增资。

　　有险企多次尝试(shì)增资，至今仍没有成功(gōng)。自2018年开(kāi)始，复星联(lián)合健康此前曾作出三次(cì)增资计(jì)划(huà)，但至(zhì)今仍未成功。今(jīn)年5月23日，复星联合健康再次(cì)对外公布增资计划，拟增(zēng)发1.94亿股股份，公(gōng)司注册资本(běn)金由5亿元增加至(zhì)6.94亿(yì)元(yuán)。

　　此外，一(yī)些偿付能力不达标的(de)险企中(zhōng)，多家公司资本常(cháng)年(nián)得不到(dào)补(bǔ)充(chōng)。

　　根(gēn)据(jù)公开信息显(xiǎn)示，截(jié)至一季度末，最近风险综合评级(jí)为C类险企的(de)有华(huá)汇人(rén)寿、合众人寿、幸福人寿、长生人(rén)寿、渤海人寿、百年人寿、三峡人寿(shòu)、华安财(cái)险(xiǎn)、安华农险、渤海财险、富德(dé)财险(xiǎn)、前海(hǎi)财险、珠(zhū)峰财(cái)险；D类的险企为北大(dà)方正(zhèng)人寿、都邦财险。

　　“V观财报”（微信号(hào)ID:VG-View）梳理发现，2019年以后，上述险(xiǎn)企(qǐ)中，除渤海财险外，均未(wèi)获批增资。其中合众人(rén)寿、长生人寿、渤海人寿、百年人寿、富德财险、安华农险于2015年至2016年之间获(huò)批增资。

　　为(wèi)什么中小险企增资相对困难？

　　对外(wài)经济贸易(yì)大学(xué)保险学(xué)院教(jiào)授(shòu)王国军对“V观财报”表(biǎo)示，中小保险公(gōng)司在市场竞争中(zhōng)不占(zhàn)优势，前景不明，投资回报期较长(zhǎng)，经常不被(bèi)投资人(rén)看(kàn)好(hǎo)，所以存(cún)在增资难(nán)的问题。

　　面对增资难(nán)题，王国(guó)军表示(shì)，中小险企应打造自己(jǐ)的核心竞争力，在某(mǒu)一个领域取(qǔ)得优势，成为(wèi)行业翘楚，形成(chéng)稳定的保费和利(lì)润来源(yuán)。恶(è)性循环是中小保险(xiǎn)公司容(róng)易掉落的陷阱，必须(xū)在(zài)恰当的(de)时机找(zhǎo)到(dào)独特的(de)业务模式(shì)，才能逐步走向良(liáng)性循环。中小险企保持偿(cháng)付能力处于(yú)正常(cháng)水平其(qí)实并不是难事，不照(zhào)抄大型保险(xiǎn)公司(sī)的业务模(mó)式，不随波逐流，不盲(máng)目扩(kuò)张(zhāng)，提(tí)高(gāo)资金运作能(néng)力，稳扎(zhā)稳打打(dǎ)造(zào)公司的核心竞争力。

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