个人养老金(jīn)业务试点落地(dì)半(bàn)年，你参与了吗(ma)？

　　自去年11月27日开始(shǐ)，个(gè)人养老金开始进入(rù)为期(qī)一年的(de)试点，在全国选取了36个试点城市(shì)和地区进行推进(jìn)。据人力(lì)资源(yuán)和社(shè)会保障(zhàng)部数据显示(shì)，截至今(jīn)年3月末(mò)，个人(rén)养老金开(kāi)户数量达到3324万，市场空间初步打开。

　　作(zuò)为个(gè)人养老(lǎo)金业务的代销主渠道之一，证券公司(sī)凭借其与权益(yì)产(chǎn)品的紧密联系(xì)和与投资(zī)者的深度了(le)解(jiě)，在养老(lǎo)基金销售方面已有多方实践。时值个人养老金业(yè)务试(shì)点推行(xíng)半年之际，中国基金报记者深(shēn)入多家券商，了解个人养老金(jīn)代(dài)销(xiāo)中的(de)“苦(kǔ)与乐(lè)”。

　　发挥(huī)财(cái)富管理优势

　　券商深耕个人(rén)养老金市场

　　中(zhōng)国基金(jīn)报记者(zhě) 闫晶滢

　　试点半年以来，个人(rén)养老(lǎo)金业(yè)务正在获得更多证券公司的重视。

　　早在去年(nián)11月个人养老(lǎo)金(jīn)试点(diǎn)落(luò)地，14家券商获得(dé)代销资格。截至今(jīn)年3月31日，证监会更新名录中个人养老金(jīn)基金数量增加至143只，券(quàn)商数量(liàng)扩容至18家(jiā)，平(píng)安证(zhèng)券、安信证(zhèng)券及(jí)中(zhōng)信证券(quàn)（山(shān)东）、中信证券(quàn)华南新(xīn)增获批(pī)。

　　作(zuò)为公募基金(jīn)最(zuì)主要的代销方之一(yī)，证(zhèng)券公司(sī)在个人(rén)养老(lǎo)金业务(wù)试点(diǎn)的铺(pù)开和推广中(zhōng)持续发(fā)力，个人养老金(jīn)业务也(yě)成(chéng)为(wèi)大型券商们财富管理转(zhuǎn)型的重要抓手。通过精心布局产品及渠道，与基金(jīn)投顾服务结合(hé)，试(shì)点券(quàn)商充分发(fā)挥财富管(guǎn)理优(yōu)势，做“精”养老(lǎo)基(jī)金销售(shòu)。

　　产品布局(jú)：要(yào)全更要精(jīng)

　　投顾(gù)大有可(kě)为

　　目前，个人养老金可投资的产品(pǐn)主要有四类：银行理(lǐ)财、储蓄存款、养老保险、公(gōng)募基金。据人社部个(gè)人(rén)养老金产品名录显(xiǎn)示，当前上线个人(rén)养(yǎng)老金产品(pǐn)共有(yǒu)652只，其中(zhōng)储蓄类(lèi)产(chǎn)品、理财类产品(pǐn)、基金类产品、保险类产品分别(bié)为465只、18只、137只、32只(zhǐ)。

　　相比(bǐ)之下，证(zhèng)券公(gōng)司代销个人养老金产品资格受(shòu)到(dào)明显限制，仅部(bù)分具(jù)备保险兼业(yè)代理牌照(zhào)的证(zhèng)券(quàn)公司可(kě)销售(shòu)养老保险，大多(duō)数试点券商(shāng)将视线聚焦于(yú)公募(mù)基金上进行(xíng)重点开拓，发(fā)力“全(quán)布局”。

　　例如(rú)，海通证(zhèng)券在2022年年报中表示，其顺利获得首批个人(rén)养老金基金销(xiāo)售资格，完成(chéng)全部40家基金管理(lǐ)公司共计(jì)126只个人(rén)养老金基(jī)金产(chǎn)品的(de)上线，基本实现(xiàn)个(gè)人养老金公募基金产(chǎn)品全覆盖。

　　中信建投个人养老金业务负责(zé)人(rén)向中(zhōng38码鞋是多少厘米 38的鞋子买欧码是多少)国基金报记者介绍称，中信(xìn)建投已(yǐ)引进华夏基(jī)金等发行养老基金管理(lǐ)人(rén)的137只Y份额产品，后续将不断完(wán)善产品池。东方(fāng)证(zhèng)券亦表(biǎo)示，目前已(yǐ)基本实(shí)现了(le)养老公募基金(jīn)的全覆盖。

　　银河证券相关业务负责(zé)人指出，从客户服务(wù)办理的角(jiǎo)度看，大部分客(kè)户更愿意在(zài)产品货架丰富的机(jī)构办理个人养老金(jīn)业务。因此在服务(wù)体系(xì)的基础架构上，风格多(duō)样、风险收益(yì)多元的产品货架能够带给客(kè)户(hù)更好的服务办理体验(yàn)，产品布局的(de)“全面”是个人养老金业务的基(jī)础。

　　与此同时，从客户投资(zī)选择(zé)的角度讲，大部分客户对(duì)于(yú)金融产品的特(tè)征和策略的认知、对自身(shēn)投资能(néng)力、投资意愿、投资目的的认知较为模(mó)糊(hú)。帮助客户做好“养老(lǎo)规划”、协助客户(hù)筛选“合适(shì)的产品”，就(jiù)成(chéng)为(wèi)服务机构的“核心竞争力”。在全面引入个人养老金可投资的产品类型(xíng)的(de)基(jī)础上，各(gè)家机(jī)构需(xū)要(yào)深入、充分(fēn)、严(yán)谨(jǐn)地研究每类产品(pǐn)的特性(xìng)；结合存量客户(hù)的个性化画像和(hé)客户特点(diǎn)，为(wèi)客户提供(gōng)切实可(kě)行(xíng)的产(chǎn)品评估体系和养老规(guī)划方(fāng)案。

　　实际上，对于个人(rén)投资者来说，当前阶段认可(kě)并(bìng)开通个人养老金账户的理由，一是来自开(kāi)户渠道的多重福利动员，二是(shì)个人养(yǎng)老(lǎo)金带(dài)来的(de)个(gè)税抵扣(kòu)优惠。但不可否认的是(shì)，虽然开户数量众多，但缴存比率仍(réng)不理想。

　　由于个人养老金(jīn)退休(xiū)后才(cái)能取出，这每年12000元自然是(shì)需要(yào)在账户内充分利用长期(qī)投资，但如何投资也令不少投资者犯难：买(mǎi)什么、买(mǎi)多少，在哪买、怎么买，选择(zé)越多(duō)，困难越多。现有养老产品的(de)选择(zé)已令投资者目不(bù)暇接，如(rú)何让投(tóu)资者(zhě)选择到适(shì)合自己的产品，证券公司(sī)的投顾(gù)力(lì)量(liàng)大有可为(wèi)。

　　“中信建投拥有近万名高素质(zhì)的投资(zī)顾问，帮助客户(hù)甄选适合自身(shēn)的养老产(chǎn)品(pǐn)，做好养老规划和资产配(pèi)置，做(zuò)到客户的‘好医生’。”前述负(fù)责人称，中(zhōng)信建投采(cǎi)取线(xiàn)上(shàng)线下相结合的方式，注重交流(liú)和体验，为客户(hù)提(tí)供有温度的专业服务。

　　国(guó)泰君安在推(tuī)广(guǎng)个人养老金业务时曾介绍，其结合个人(rén)养老(lǎo)金基金(jīn)特(tè)点(diǎn)，细(xì)化形成“甄选100个人养老金基(jī)金(jīn)评价标准”，综合基金公(gōng)司治理水平、投研能力、业绩(jì)评价、风险管理、声誉口碑(bēi)量化评(píng)价(jià)，优选值得信赖的养老金基(jī)金；选(xuǎn)出“综(zōng)合优选”、“养老(lǎo)专家”、“投研(yán)大(dà)咖”、“风险收益性价比”、“聚焦股(gǔ)息”等(děng)特(tè)色(sè)养老金基金产品(pǐn)清单，满(mǎn)足养老(lǎo)金客户(hù)个性化养老需求。

　　渠道：打造“一站式”养老(lǎo)

　　拓展“上门服务”企业员(yuán)工

　　不得不承(chéng)认的(de)是，虽然证券公司营业(yè)网(wǎng)点数量在“金融圈”内并不算(suàn)少，但远难以与大型商业银行的优势相匹敌。

　　此(cǐ)前兴业银行召开的2022年报发(fā)布(bù)会上，该(gāi)行(xíng)高管(guǎn)透露，截至2022年末(mò)，该行(xíng)已经累(lèi)计开(kāi)立个人(rén)养(yǎng)老金账户229.16万(wàn)户，位列全行业第(dì)三位(wèi)，市场占(zhàn)有率超10％，仅次于建设银行和工(gōng)商(shāng)银行。相比之下，鲜有(yǒu)券商愿意公布投(tóu)资者通过其渠道(dào)开通个人养老金账户的(de)情(qíng)况。

　　产品方面，国(guó)家社会保险公共服务平台(tái)上仅可查询商业银行个(gè)人养(yǎng)老金业务开办(bàn)情(qíng)况。其中显(xiǎn)示，23家获准开办个(gè)人(rén)养老金业务(wù)的银行中，有22家开设了资金账户和(hé)储蓄交易(yì)业务，8家同时开展了基金(jīn)交易(yì)业务、保(bǎo)险交易业务和(hé)理财交易业(yè)务。

　　与大型商(shāng)业银行所拥有的产品(pǐn)和渠道(dào)优势(shì)相比(bǐ)，证券公司个人养(yǎng)老(lǎo)金业务的(de)规模(mó)相对(duì)有限，仍处于积极开拓阶(jiē)段。

　　不过(guò)，虽然(rán)网点(diǎn)数量难以(yǐ)比拼，但券商(shāng)发力个人养老金(jīn)业务，自有其独特“打法(fǎ)”。记者注意(yì)到(dào)，多家券(quàn)商在推(tuī)广个人养老金业务时，将“一站(zhàn)式(shì)”服务作为(wèi)宣传重点。

　　例如，国泰君安此(cǐ)前表示，其个人养老(lǎo)金业(yè)务从引导(dǎo)客户形成科(kē)学养(yǎng)老(lǎo)理财(cái)观念的长远视角出发，为客(kè)户提供从产(chǎn)品策略、到(dào)产品优(yōu)选、再(zài)到组合配置的全(quán)周(zhōu)期专业(yè)资配服务和一站式的产品选择。中(zhōng)信(xìn)证券亦(yì)推(tuī)出个人(rén)养老金(jīn)投(tóu)资一站式解(jiě)决方案“信(xìn)养计(jì)划(huà)”，为客户提供含(hán)账(zhàng)户管理、资产配置、服(fú)务陪伴于一体的个人(rén)养老金投资综合(hé)服务。

　　除了“引进来”并全方位服(fú)务(wù)投资者(zhě)外，“走出去”也是部分券商开拓(tuò)个人(rén)养老金业务的解决方案。东方证券副(fù)总裁徐海宁向记者(zhě)介绍，东方证(zhèng)券基于对个(gè)人养老金目标客群的深入(rù)研(yán)究(jiū)，将开发大中型企(qǐ)业作为(wèi)个人养老(lǎo)金(jīn)客(kè)户(hù)拓展的重点方(fāng)向，制定了“上海深度、全(quán)国(guó)广(guǎng)度”的推广(guǎng)计划。

　　具体(tǐ)而(ér)言，东(dōng)方证(zhèng)券协同系统(tǒng)内成员(yuán)公司开展走进企业推广个(gè)人养老金活(huó)动，为企业单(dān)位员工(gōng)提供个人养老金上门服务，免去客户前往营业厅(tīng)办(bàn)理业务路(lù)上花费的时间，提高服务(wù)效率，节约(yuē)客户(hù)时(shí)间。展业初(chū)期组织了超(chāo)过(guò)100场的个(gè)人养(yǎng)老(lǎo)金走进企业服务活(huó)动，覆盖企业员(yuán)工近万人。

　　个人养老金制度试点(diǎn)半年

　　持(chí)有体验成产(chǎn)品胜负手

　　中国基(jī)金报(bào)记者曹(cáo)雯璟(jǐng)

　　去年11月下旬，券商代销个(gè)人养(yǎng)老(lǎo)金业务“开闸(zhá)”，多(duō)家获(huò)资质的机(jī)构正式展业，逐鹿个人养(yǎng)老金市场。如今，个人养(yǎng)老金制度实(shí)施已有(yǒu)半(bàn)年，相关产品的收益率和(hé)回撤(chè)情况、产品能否真正满(mǎn)足养老(lǎo)诉求(qiú)等(děng)问(wèn)题(tí)，持续(xù)成为市场关注焦点。

　　多位券商业内人士表示，由于(yú)资金“只进不出”，认购(gòu)的产(chǎn)品又是为(wèi)了满足(zú)养老需(xū)求(qiú)，投资者更希望(wàng)能(néng)实现低波动、低回撤。如何做到(dào)从中长期保(bǎo)值增值同时又让客户体验良好是个人养(yǎng)老产品成败(bài)的关键(jiàn)。

　　提供更匹配的养(yǎng)老产品

　　同(tóng)时(shí)服务上寻求创(chuàng)新突破(pò)

　　眼(yǎn)下，个人养老金业(yè)务已(yǐ)然成为券商财富管理转型(xíng)的核心方(fāng)向之一。通过(guò)不断完善客户(hù)服务体系，满足客户多层次金融需求，促进(jìn)财富管(guǎn)理业务高质量(liàng)发(fā)展，券商在业(yè)务(wù)内涵(hán)上正不(bù)断挖潜。

　　多(duō)名券商业内(nèi)人士表示(shì)，在客户分类服(fú)务方面，会根据国(guó)家政策选择(zé)社保关系在先行城市（地区）、能享受税优且对(duì)税优(yōu)敏感、对(duì)理财有初(chū)步(bù)认知的客户(hù)进行第一阶段(duàn)的(de)重点(diǎn)服(fú)务，对其他客(kè)户(hù)会随着试点扩(kuò)大和客(kè)户画像的覆盖进行后(hòu)续服务。

　　东方证券(quàn)副(fù)总(zǒng)裁徐海宁(níng)表示，证券公司(sī)可重点关注企(qǐ)事业(yè)单位员工(gōng)，特别是大中型城市具有一定(dìng)经营规模的企业员工，他们能够享受个(gè)税抵扣的(de)优势，具备一定(dìng)投资(zī)意识和财务认知；这类人群对未来退休有一定(dìng)的规划和想法。

　　同时，由于个人养(yǎng)老金(jīn)是一个(gè)增(zēng)量市场(chǎng)，对证券公司而言，针(zhēn)对(duì)潜在客群(qún)可以全市(shì)场覆(fù)盖(gài)。证(zhèng)券公司可(kě)以通(tōng)过投研优(yōu)势和(hé)专业投顾队伍，创造更(gèng)多养(yǎng)老投(tóu)资场(chǎng)景，跟踪(zōng)了解客(kè)户的(de)风险偏(piān)好，结合稳健(jiàn)、平衡、积极(jí)等(děng)不(bù)同风险类型的养老基(jī)金，帮助客户建立个人养老金投资计(jì)划。此外(wài)，证券公司可以通过加强顾问服(fú)务，帮助客户有效应对投资组(zǔ)合38码鞋是多少厘米 38的鞋子买欧码是多少(hé)净值的波动，引导客户持续参与养老金(jīn)投资(zī)，提升客户养(yǎng)老投资的获得感(gǎn)、体(tǐ)验感。

　　银河证券相(xiāng)关业务负责人表示，会针对不同风险承受能(néng)力、不同年龄(líng)结(jié)构和(hé)不同资金体量制(zhì)定个性化养(yǎng)老策略。比如对每(měi)年享税优的1.2万个(gè)人养老金，为居民（无需开户）提供符合监管(guǎn)部门要求(qiú)的金融机构和金(jīn)融产品清单、通(tōng)俗易懂的“养老(lǎo)看隔壁”理财案(àn)例、养老讲堂(táng)等(děng)信息和交(jiāo)易服(fú)务；对1.2万(wàn)之外的资金，提供更丰富的“安养计划(huà)plus”养老金融服(fú)务，包括(kuò)养老计(jì)算器、个(gè)性化的补充养(yǎng)老解决方案、定期(qī)的养老方案跟踪报告以(yǐ)及养老直播服务，做好“老百(bǎi)姓身边的养老专家”。

　　在服(fú)务创新方面，徐海(hǎi)宁认为，证券(quàn)公司需要(yào)有(yǒu)长(zhǎng)远眼光，打造增(zēng)量市场，承担起(qǐ)构建养老(lǎo)金第三(sān)支柱的重要使命。

　　第一，在获客及投教方面，应加大资源投入，通(tōng)过教(jiào)育和陪伴(bàn)，提高客户对个人养老金的认知(zhī)。走(zǒu)进企事业单位，通过上(shàng)门(mén)服(fú)务(wù)的(de)方式触(chù)达(dá)企业和客(kè)户，举办专题讲座、在线研讨会和(hé)投资教育活动(dòng)，帮(bāng)助(zhù)客户了解个人养老金的重要性、投资策略和长期(qī)规(guī)划，激发客(kè)户对(duì)个(gè)人养老金产品的兴趣和参与度(dù)。

　　第二，在App服务(wù)功能优化方面，建立内容丰富的一(yī)站(zhàn)式个人养老金专区(qū)，既包(bāo)括(kuò)产品购买(mǎi)、定投、持仓查询等基(jī)础功能，提供丰(fēng)富的养老资讯(xùn)和(hé)实用养老(lǎo)工具（如节税计算器），加强与客户的(de)深(shēn)度互动。

　　第三，在金融科技(jì)应用(yòng)方面，引入智能(néng)科技和人工(gōng)智(zhì)能技(jì)术，通过数据分(fēn)析和算(suàn)法(fǎ)模型，根据客户的风险承受(shòu)能(néng)力、资产状况(kuàng)和目标退休年限，定制化推(tuī)荐养(yǎng)老金产(chǎn)品组(zǔ)合(hé)，并(bìng)提供实时投资组(zǔ)合跟踪和(hé)风险(xiǎn)管理(lǐ)工具(jù)，帮助客(kè)户(hù)更好地实(shí)现(xiàn)养(yǎng)老投(tóu)资保值增值。

　　中(zhōng)信建投(tóu)个人养老金(jīn)相关业(yè)务负责人则表示，可(kě)以通过“人+科(kē)技”，在大数据(jù)智能客(kè)户分析系统的基础上，可以针(zhēn)对不同养老诉求(qiú)的客户达(dá)成“千人千面(miàn)”的个性化服务，人是(shì)“1”，科技（线上与线下(xià)结合）是后面的“0”，二者有机(jī)结合，为不同生(shēng)命周期和年龄阶(jiē)段的客(kè)户提供专业的、一对一的养老(lǎo)配置服务(wù)。

　　运行半年七成收益(yì)告负

　　客户体(tǐ)验成产品(pǐn)胜负手

　　个人养(yǎng)老金制度实施已有半年，产品收益和(hé)回撤率大不大(dà)？产品(pǐn)能不能满(mǎn)足真正的养老(lǎo)诉求？这些(xiē)问题都(dōu)是投(tóu)资者的重要(yào)关注(zhù)点(diǎn)。

　　记(jì)者注意到，目(mù)前养(yǎng)老目标基金(jīn)的(de)整(zhěng)体收益水平并(bìng)不乐(lè)观。Wind数据显示(shì)，全市场(chǎng)149只公募养老基金产(chǎn)品，近(jìn)七成收益告负。其中(zhōng)，业绩垫(diàn)底(dǐ)的一只个人养老目标基金自成立以来回报为-7.27％，此外，还有超20只产品收益(yì)在-3％左右。

　　而业绩(jì)表现较好的有平安稳健养老(lǎo)一年Y、中欧预(yù)见养老2025一年持有（FOF）Y自去年(nián)11月成立以来(lái)回(huí)报均(jūn)为(wèi)3.15％，紧随其后的是兴全(quán)安(ān)泰稳健(jiàn)养老一年持有Y，自成立以来回报为2％，另有富国、万(wàn)家、华宝、景顺(shùn)长城、南(nán)方、华(huá)夏(xià)等旗下(xià)超10只养老(lǎo)目(mù)标基金收益在1％以上。

　　多(duō)位券商业内人士表示，由于资(zī)金“只进不出”，认购的产品又是为了满足养老需求，投资者(zhě)更(gèng)希望能实现低波动、低(dī)回撤。如何做(zuò)到(dào)从中长期(qī)保值增值同时(shí)又让(ràng)客户(hù)体验良好(hǎo)是(shì)个(gè)人(rén)养老产品成败的核心。

　　“养老属性的产(chǎn)品应力争为客户保值(zhí)增值，否(fǒu)则将(jiāng)违背客户通过投资(zī)达到‘养(yǎng)老目的’的(de)初衷。”银河证(zhèng)券相关业务(wù)负(fù)责人介(jiè)绍，目前个人养老金可投(tóu)资(zī)的(de)4类产品风险收益特点明显，有的类别更侧重本金(jīn)安全、有的类别更侧重资(zī)产增值；但同(tóng)时(shí)，每(měi)个类别(bié)很难做到在(zài)保(bǎo)证其特点达(dá)到的(de)同时又规避掉该类产品的风险或缺陷。“从(cóng)不同客群情况来看(kàn)，低波低(dī)回撤对于离退(tuì)休时点较近的投资者比较合适，性价(jià)比高的中波动中回撤、高波动高回(huí)撤(chè)特征产品(pǐn)对于还有20-30年(nián)才退休(xiū)的投资(zī)者也是(shì)可以选择的(de)，拉长周期(qī)看也能满足客户养老类资金的(de)保值增值效果。”

　　为达到(dào)上(shàng)述两个目的，前提是有一套完整、自洽、适用、有效且(qiě)动态适(shì)配的产品评价体系，通过该体系的评价，能(néng)较为清晰地区分出产品的“性价比”（如风险收益比等(děng)）、能公(gōng)平、公正地对(duì)同类或者同策略产品(pǐn)进行综合(hé)评判。如此，才能真正将好的(de)产品、合适的产品推(tuī)荐给(gěi)合(hé)适的客(kè)户群体。

　　“养老组合基金分(fēn)为目标(biāo)风险型和目标日期型两大类，投资者(zhě)可以根据自身(shēn)投(tóu)资目标和风险(xiǎn)承(chéng)受能力选择(zé)具体的产品。比如低风险偏(piān)好的(de)客(kè)户可选择(zé)目(mù)标日(rì)期型中的稳健(jiàn)类产品，通过严(yán)格(gé)控制股票(piào)资产仓位降低产品波动，带给(gěi)客(kè)户相对(duì)稳健的(de)收益。”徐海(hǎi)宁表示，目前我国城镇职工养老金替代率尚有不足，根(gēn)据国际经验，如果退休后的养(yǎng)老金(jīn)替代率(lǜ)大(dà)于70％，即可(kě)维持退休(xiū)前的生活水平，养老(lǎo)金投资(zī)的增值功(gōng)能也是一个(gè)重要考量。由(yóu)于(yú)个人(rén)养老金取用需要达到年(nián)龄(líng)等条(tiáo)件，投(tóu)资资金具(jù)有(yǒu)长期性，可以(yǐ)达到几十年，能够(gòu)承受一(yī)定的短(duǎn)期波动，对于追求长(zhǎng)期投资收益的客户，可以(yǐ)配置(zhì)一定高比例资(zī)金在权益型资(zī)产上，实现养老(lǎo)投资的保值增值(zhí)目(mù)标。

　　中信建投个人养老金相关业(yè)务负责人也认为，个人养老金(jīn)产品(pǐn)具有(yǒu)一定(dìng)的普惠金融(róng)属性，需要(yào)关注(zhù)老(lǎo)百(bǎi)姓长期保值(zhí)增值的养(yǎng)老(lǎo)需求。站在资产角(jiǎo)度，想要(yào)实现长期资金(jīn)的稳健投资回(huí)报(bào)，资产(chǎn)配置不(bù)可或(huò)缺。通过投(tóu)资不同(tóng)品种、不同(tóng)收益(yì)特征、低相关性(xìng)的金融资产，有助于实现风险分散、降低(dī)总体波动，从而(ér)更(gèng)好地(dì)满足(zú)投(tóu)资者的(de)养老投(tóu)资目标。

　　推动(dòng)个人养老(lǎo)金业务高质量(liàng)发展

　　道阻且长

　　在个人(rén)养老金业务(wù)积极发展的同时，与渠(qú)道网点(diǎn)和客(kè)户(hù)众多的(de)银行等机构相比(bǐ)，券商如(rú)何突破自身瓶(píng)颈(jǐng)，实现(xiàn)差异化的发展，可以说是(shì)“道阻且长”。

　　银河证券相(xiāng)关业务负责人(rén)表(biǎo)示，银行、券商、基金独立销售机构都可参与到为客户提供个人养老(lǎo)基金服务(wù)，几类机构优势互补(bǔ)，严格意(yì)义上说(shuō)是(shì)竞合而非竞争更(gèng)非“相(xiāng)杀”关(guān)系，每类机构或者(zhě)每家机构(gòu)可以根据自己的(de)资源禀(bǐng)赋(fù)，充分(fēn)发挥自身优势，服务好有养老投资(zī)需(xū)求的投资者。

　　“在政(zhèng)策上，未来还有以下三(sān)方面诉(sù)求：一是增强基础(chǔ)设施建(jiàn)设，能在(zài)服务(wù)时(shí)效(xiào)性上与银行拉平，提(tí)供(gōng)7×24小时的开户(hù)、下单服务；二是增加产品销售范围，在(zài)养(yǎng)老品类上更加丰富，除特殊(shū)产品(pǐn)外，增加可为客(kè)户(hù)提供的养老产品（如(rú)养老理(lǐ)财）；三(sān)是明确养老(lǎo)规(guī)划业(yè)务合(hé)规性，为不同(tóng)的客户(hù)提(tí)供(gōng)基(jī)于(yú)客户需求(qiú)和画像的养老规(guī)划(huà)方案。”上述负(fù)责人提到。

　　中(zhōng)信(xìn)建投个人养老金相关(guān)业(yè)务负(fù)责(zé)人提出，当前(qián)的政策要求下，客户(hù)如(rú)果想(xiǎng)在券商端参(cān)与(yǔ)个人养老金(jīn)投资，需(xū)要分别在银(yín)行端、个税端进行一系(xì)列前序操作步骤，对于尚不熟(shú)悉(xī)业(yè)务流程的投资者来(lái)讲，体(tǐ)验不太友(yǒu)好。

　　“此外(wài)，由于政策对代销个(gè)人(rén)养老金(jīn)产品的管(guǎn)理要求，券(quàn)商(shāng)暂时(shí)无(wú)法上线储蓄类、理财类、保(bǎo)险类产品，可供投资(zī)者选择的产品种类较为(wèi)单(dān)一，难以进一步为投(tóu)资(zī)者(zhě)提供更丰富的(de)个人(rén)养(yǎng)老金(jīn)配置方案(àn)。未来期待能够从政策端进一步(bù)简化投资者(zhě)的(de)办(bàn)理流程，提升(shēng)客户体验；给予(yǔ)券商在多样化个人养(yǎng)老金品(pǐn)种的引(yǐn)入和研发(fā)上的政(zhèng)策支持，丰富客户多元化(huà)的投(tóu)资选择。”该负(fù)责人称。

　　开户热投资冷

　　券商发(fā)力个(gè)人养老第(dì)二曲线

　　中(zhōng)国基金报记者 莫琳

　　随(suí)着个人(rén)所得税(shuì)退税(shuì)的(de)开始(shǐ)，不少(shǎo)人发现(xiàn)自己(jǐ)的退(tuì)税比去年多了不少，仔细询问之下才发现，是(shì)因为(wèi)去(qù)年(nián)底开通了个人养老金(jīn)业务，并入(rù)了金(jīn)。这一消息大(dà)大(dà)刺激了不少本来不想(xiǎng)开户的年轻人。

　　根据人社部披露(lù)的数(shù)据，截至今年(nián)3月底，个人养(yǎng)老金参(cān)加人(rén)数达3324万(wàn)人(rén)。与3月初的2817万人相(xiāng)比(bǐ)，短短的一个月的(de)时间里，增加了500万户(hù)，开(kāi)户速度明显提升。

　　虽然开户数快速攀升，但是(shì)个(gè)人养老金累计缴费约(yuē)200亿元(yuán)，人均缴费低于1000元。此外，据中国保(bǎo)险资管业协会执行副会长(zhǎng)兼(jiān)秘书长(zhǎng)曹德云(yún)透露，在截至(zhì)2023年(nián)3月(yuè)开立个人养老金(jīn)账户的(de)三(sān)千(qiān)多(duō)万(wàn)人中，仅900多万人完成了资金储(chǔ)存(cún)。

　　从记(jì)者(zhě)走访的结果来看，个人养老金产品的收益(yì)率(lǜ)远低于预期，是(shì)大多(duō)人不愿(yuàn)意入金(jīn)的(de)主要原因(yīn)。而选择(zé)开户的(de)原(yuán)因主要是为了“薅羊(yáng)毛(máo)”（金融机构出台了不少(shǎo)吸引(yǐn)客户开户(hù)的优惠(huì)政策(cè)）。

　　如(rú)何解决“开(kāi)户热投(tóu)资冷”的问(wèn)题？银河证券相关业务负责人认为，这是一(yī)个专业(yè)活，既需(xū)要了解(jiě)客户的经济状况、风险(xiǎn)偏好和(hé)养老(lǎo)规划，也需要业务人员(yuán)及其所(suǒ)在机构有比(bǐ)较专业且(qiě)综合的服(fú)务能力。

　　也(yě)有(yǒu)部分(fēn)投资者认(rèn)为，个(gè)人养老金(jīn)产品(pǐn)每年封顶12000元(yuán)，难以充分满足个人或家庭养老的全面需求(qiú)，还需要结合其他商业产(chǎn)品等综(zōng)合考虑(lǜ)；大(dà)多数产品流(liú)动性差，难以预防到退休前的(de)应急资金需(xū)求(qiú)。

　　从产品端改善“开(kāi)户热(rè)投资冷”

　　虽然近半(bàn)年来，个人养老金产品正在逐渐丰富(fù)，但是“开(kāi)户热投资冷”的现象没有随之(zhī)发生(shēng)改变。

　　中国保险资(zī)管(guǎn)业协会执(zhí)行副会(huì)长(zhǎng)兼(jiān)秘书长曹德云在近期举(jǔ)办的2023清华五道口全球金融论(lùn)坛上表示，目前个人(rén)养老金试点效(xiào)果呈(chéng)“两低三不”漏(lòu)斗状(zhuàng)，即建立账户人数占基(jī)本养老保险参(cān)保(bǎo)人数比例(lì)低、已缴费人数占建(jiàn)立(lì)账户人数比例低(dī)；产(chǎn)品供应(yīng)不均衡、选购渠道不畅、民众参(cān)保意(yì)愿(yuàn)不强。

　　针(zhēn)对产品供应不均衡的问题，国家金融监督管理总(zǒng)局出手，率先增加养老(lǎo)保险产品的供给。近日，国(guó)家金融监督管理总局已向业内就关于促进(jìn)专属商(shāng)业养(yǎng)老保(bǎo)险发展有关事项(xiàng)征求意见。根据征求意见(jiàn)稿，专属商业(yè)养老保险拟由试点业务转为常(cháng)态化业务。

　　业内人士表示，随着专(zhuān)属商业(yè)养(yǎng)老保(bǎo)险(xiǎn)转为常态化(huà)业务，参与该项业务的险企数量将增加不少。此外，专属商业养老保(bǎo)险是(shì)对接个人养(yǎng)老金(jīn)制度的主要保险(xiǎn)产(chǎn)品，这(zhè)意味着个人养老金保险(xiǎn)产品名单也将扩容。

　　据(jù)了解，专属商业养老保险采取“保证+浮动”的收益模式，提供稳(wěn)健型、进(jìn)取型两(liǎng)种风格账户供(gōng)客户选择。据(jù)各家保险公司披露的专(zhuān)属商(shāng)业(yè)养(yǎng)老(lǎo)保险产品2022年结算(suàn)利率(lǜ)，稳健账户结算(suàn)利率约4.0％至(zhì)5.15％，进(jìn)取账户结算利率(lǜ)约(yuē)4.5％至(zhì)5.7％，普(pǔ)遍高于(yú)现有的个人养老保险的收益率。

　　在增加产品供给的同时，多家金融(róng)机构(gòu)呼吁从产(chǎn)品(pǐn)设计端解决“开户热(rè)投资(zī)冷”的问题。

　　在银河证券相关业务(wù)负责人看来，“老龄风险”与(yǔ)其他投资风险相比，有其更加突出的特点，包括为退休(xiū)人群(qún)提供(gōng)稳定(dìng)安全有(yǒu)保(bǎo)障且(qiě)抗(kàng)通胀的(de)收入补充来源、对(duì)冲长寿风(fēng)险、为高龄人(rén)群储备失能养护和医疗应急资产、为(wèi)退(tuì)休人(rén)群规划遗产、将养(yǎng)老投资与养老保障/养老生活无缝对接等。

　　养(yǎng)老金融产(chǎn)品的设(shè)计(jì)初心，必须切实从客户(hù)需求出发；养老金融产品的(de)设计理(lǐ)念，必须(xū)紧密(mì)围绕承担(dān)、减少或转移(yí)上述(shù)“老(lǎo)龄(líng)风险”主(zhǔ)旨(zhǐ)；养老金融产品的设(shè)计成果，应该更多的让(ràng)利(lì)于(yú)民(mín)、普(pǔ)惠(huì)百姓(xìng)，运用好(hǎo)专业(yè)的金融工具(jù)、做艰难但长期正确的事(shì)。

　　因此，能否设(shè)计出(chū)充分利用资本市场具有良好(hǎo)增值能力资(zī)产(chǎn)的养老(lǎo)产(chǎn)品取决于发(fā)行人（或管(guǎn)理人）的产(chǎn)品(pǐn)设(shè)计能力和资产管理能力。“证券公(gōng)司(sī)作为财富管理服务提供商(shāng)，可以与产品(pǐn)发行人(rén)（或管(guǎn)理人(rén)）合作，根(gēn)据客户需求设计出(chū)在养(yǎng)老功能方(fāng)面(miàn)更有竞争力的产(chǎn)品”，上述负责人表示(shì)。

　　中(zhōng)信(xìn)建投也希望(wàng)能参与到具体的产品设(shè)计之中。其个人养(yǎng)老业务负责人建议，参考(kǎo)部分发达国家的经验，未来(lái)除了股(gǔ)、债配(pèi)置(zhì)，或在(zài)未来(lái)可以考(kǎo)虑增加底层可投标的类型，如(rú)REITS、衍生品、雪球等(děng)另类资产，丰富投资者的可(kě)选标的，更好地(dì)分散投(tóu)资风险。

　　励正集团(tuán)中国(guó)区总裁张雨萌建议，应(yīng)该避免(miǎn)“开空账”。也(yě)就是说，参与者可(kě)以直接在开(kāi)户的时候(hòu)做投资(zī)选择。这样在开户的时候就可以(yǐ)形成闭环(huán)体验。

　　针对(duì)参与(yǔ)个人养(yǎng)老金可能面临的流动(dòng)性问题，长城(chéng)人寿保险(xiǎn)股份有限公司总(zǒng)经理王玉改(gǎi)近日表(biǎo)示，保险公司可以通过(guò)“保单质押贷款”等多(duō)种金(jīn)融工具来(lái)解(jiě)决客户对短期资(zī)金(jīn)的(de)需(xū)求。

　　券商发力个(gè)人补充养老金融方案

　　此外，针对1.2万难以满足个人或家庭(tíng)养老的全面(miàn)需求(qiú)，多家券商还发力个人养老金账户以外的个(gè)人补充养(yǎng)老金融方案(àn)，例如银河证(zhèng)券(quàn)的“安养(yǎng)计划plus”、中信证(zhèng)券的“信养计划”等。

　　银河证券产品中心副总(zǒng)经理鹿宁告诉记(jì)者，目前，银河(hé)证券已根据在(zài)职群体养老规划的长(zhǎng)期性、稳健性、安全性等特(tè)点，已(yǐ)退休人群(qún)养老需求的流动性、安全(quán)性、稳健性等特(tè)点，设计出多层(céng)次(cì)、多元化、个性化的养老(lǎo)配置方案，积极(jí)履(lǚ)行养(yǎng)老保障社会责(zé)任，力争为居民提供持续(xù)卓(zhuó)越的(de)养老规划与满足不同养老需求的(de)资(zī)产(chǎn)配置(zhì)服(fú)务。

　　中信证券的(de)“信养(yǎng)计划(huà)”则基于个人养(yǎng)老场景(jǐng)，引入更丰富的养老型年金(jīn)、增额终身寿(shòu)等不(bù)同品类产品，覆盖养老收益(yì)性资产和(hé)保障性资产，满足(zú)客户多样化、多层级的养老资产配置需(xū)求。

　　针对(duì)三大支柱养老金业(yè)务中的企业年金业务，银河证(zhèng)券还上线了自研的年金(jīn)综合评价系统。该系统可以(yǐ)通过客户提供的“脱敏”后年金组合净值与持(chí)股比(bǐ)例等数据，结(jié)合公(gōng)募基金、股市债市数据，展(zhǎn)示(shì)客户委托年金组合的评价结果。此外(wài)，也(yě)可以利用年金机(jī)制间接服(fú)务背后的企业员(yuán)工和机构事(shì)业(yè)单(dān)位职工。

　　截至目前，银河证券基(jī)金(jīn)研究中(zhōng)心已(yǐ)为部分省市(shì)提供职(zhí)业年金的组合评价与管理咨询服务，也计划结合(hé)机构条线(xiàn)业(yè)务(wù)规划为央企与国企提供企业年金组合评价(jià)等(děng)综合金(jīn)融服务。

　　银(yín)河证券副总裁罗黎明告(gào)诉(sù)记(jì)者，公司自主开发建设部(bù)署(shǔ)的(de)年(nián)金综(zōng)合评(píng)价系统(tǒng)及研(yán)究(jiū)咨询服务，具(jù)有养老属性(xìng)的(de)综合金融服(fú)务体系(xì)均(jūn)是(shì)公司积极(jí)响应国家(jiā)养老发展战略而推出的新(xīn)服务，体现了在第二、三支柱上的积极筹划(huà)。

　　“我们高度重(zhòng)视三大支柱养老金业务，目前(qián)公司已初步建立了个人养(yǎng)老金及(jí)个人养(yǎng)老金融服务体系，充(chōng)分利用(yòng)金融产品代理(lǐ)销售(shòu)牌照和(hé)保险兼业代理牌(pái)照，为百姓(xìng)提供更加有温(wēn)度、有态(tài)度的个人养老金融服(fú)务。”罗黎明说(shuō)道。

　　记者观察｜“吸(xī)睛”大于“吸金”？

　　“90后”观望情(qíng)绪浓厚

　　中(zhōng)国(guó)基金报记者赵(zhào)心怡

　　“现(xiàn)在(zài)个人(rén)养老金账户开通过(guò)程非常‘丝滑’，并(bìng)且(qiě)有(yǒu)不(bù)少开(kāi)户人在我们介绍(shào)之前都已有所了(le)解，感觉(jué)这项(xiàng)制度的普及度和客(kè)户认识程(chéng)度在(zài)不断提升。”某大(dà)型银行(xíng)的客户(hù)经(jīng)理林(lín)漪（化名）向(xiàng)记者表示。

　　“但也(yě)有很多人只是开了账户并没(méi)有存钱，或存了(le)钱没(méi)有(yǒu)开始投资，主要因为不(bù)知道(dào)如何选择产品或(huò)者(zhě)有其他顾虑。”林漪还告诉记(jì)者，“这种情况下我们就会(huì)再用PPT或者是纸质资料向(xiàng)客户进行详细介(jiè)绍(shào)和对比分(fēn)析。”

　　去年11月(yuè)，个人养老金(jīn)制度正式落地(dì)，在北京、上海、青(qīng)岛等36个先行城市（地区）启动实施。距离个人养老金制度(dù)落地(dì)已经过去半年，民众接受度(dù)和业务进展(zhǎn)情(qíng)况如(rú)何？从业人员(yuán)在具体实操过(guò)程(chéng)中又遇(yù)到了哪些困难(nán)？不(bù)同(tóng)年龄段的群体会怎样理解(jiě)这项(xiàng)制度(dù)？

　　近日，本(běn)报(bào)记者实地探(tàn)访上海地区(qū)几家银行网点(diǎn)和券商营业部，了解个人养(yǎng)老金制度近半年的落(luò)地情况。

　　年轻人更关注税收优惠(huì)

　　中老年人更在意退休(xiū)后多一份(fèn)保障(zhàng)

　　根据人社部和国家社会(huì)保险公共服务平(píng)台(tái)数(shù)据可(kě)知，个人养老金(jīn)制度经过半年(nián)时间的(de)发展，在(zài)产品种类、数量和参(cān)与(yǔ)人数方面都(dōu)有所增(zēng)加。

　　某券商(shāng)营业部财富管理相关(guān)岗位的黄宁（化名）告诉记(jì)者：“很多客户都对个人养(yǎng)老金(jīn)业务热情高涨(zhǎng)，有直接到营业部咨询的，还有很多是打(dǎ)电(diàn)话过来(lái)问。”

　　黄宁还观察到，“70后”“80后”普遍对个人(rén)养老(lǎo)金业务(wù)的(de)热(rè)情和关注(zhù)度比(bǐ)“90后”更(gèng)高(gāo)，并且除了个人咨询(xún)和开户(hù)外，还有不少企业员工、学(xué)校教师、退伍军(jūn)人(rén)等通过企(qǐ)业和单位组织来(lái)了解、参(cān)与个(gè)人养老金投资。

　　记(jì)者了解了身边两位不同年龄段、均已购(gòu)买(mǎi)个人(rén)养老金产品的(de)朋友(yǒu)后发(fā)现，两人所关注(zhù)的问题“焦点(diǎn)”的(de)确有(yǒu)所(suǒ)不同。

　　一位在上海地(dì)区金融机(jī)构(gòu)工作的(de)“80后”告诉(sù)记者，自从工(gōng)作以来，她每年都将(jiāng)收入的一部分(fēn)拿来强制储(chǔ)蓄，有了个人养老金制度后(hòu)，就分一部分在个人养(yǎng)老金账户(hù)中，这部分强制储蓄的钱即使存(cún)长期也不会(huì)影(yǐng)响她(tā)未来的生活质量，并且(qiě)放进个(gè)人养老金账(zhàng)户是在基本养老(lǎo)保险之外多(duō)一份积累。

　　而另一位工作不久的“90后”表示，他(tā)现阶段最(zuì)在意的就(jiù)是买个人养老金可以享受税(shuì)收优(yōu)惠，直接考虑到(dào)退休后的生活(huó)质量还(hái)有点遥(yáo)远。

　　针对上述(shù)两种不同的(de)想法，黄(huáng)宁也向记者坦言，他们在日常介绍个人养老金(jīn)业务(wù)的过程中确实会考虑到(dào)不同年龄群体的(de)不同需求和想(xiǎng)法(fǎ)，进而更好地“对(duì)症(zhèng)下药”，比如(rú)给刚工作不(bù)久的年轻人着重(zhòng)介绍“退休后(hòu)多(duō)一份保障”推广效果就不明显。

　　“吸睛”大于“吸金”？

　　然(rán)而(ér)，在(zài)个(gè)人养老金业务取得(dé)进展的同时，还有(yǒu)不少已经了解(jiě)个(gè)人养老金业务(wù)的民众仍(réng)在(zài)“观望”。从现有数据可(kě)知，截至2023年3月底，虽(suī)然有3000多万人开通了(le)个(gè)人养老金账户，但完成资(zī)金存储的只有900多万人。

　　林漪在银行端个(gè)人(rén)养(yǎng)老(lǎo)金业务的开(kāi)展(zhǎn)中(zhōng)感受到，一些客(kè)户开了户但(dàn)没存储的主(zhǔ)要顾(gù)虑是(shì)锁定时间太(tài)长，担心之(zhī)后如果(guǒ)要大笔用钱时会很“棘手”；另外一些客户则是(shì)认为在个人养老金产品并非专(zhuān)门设计且(qiě)收益优势不明显，目前个人(rén)养(yǎng)老(lǎo)金(jīn)可以购买的养老储蓄、银行养老理财、养老(lǎo)保(bǎo)险产品、养老目标基金四类产(chǎn)品，即使不(bù)通过个人养老金账户也可以直(zhí)接(jiē)买，且收益差距不大。

　　黄宁则从券(quàn)商从(cóng)业人员(yuán)的角度谈到了推广个人养老金业务过程(chéng)中的“困境”。他表示：“券商端个人(rén)养老(lǎo)金(jīn)只支持代销公(gōng)募基金，无法代销存款、银(yín)行理财、商业养老保险(xiǎn)，有(yǒu)些客户风险(xiǎn)承受能(néng)力较低，想寻求更(gèng)低风(fēng)险等(děng)级的产(chǎn)品，纯(chún)公募基金难以达到资产配置的需求(qiú)。”

　　此外，还有一部分年(nián)轻人向记者直(zhí)言，对于离退休还(hái)较(jiào)遥远(yuǎn)的群体来说(shuō)，养(yǎng)老需求(qiú)当然也(yě)需要考虑，但眼下的(de)生活(huó)和经济状(zhuàng)况(kuàng)才是更(gèng)重要的。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 38码鞋是多少厘米 38的鞋子买欧码是多少