海(hǎi)通策略认(rèn)为，全A盈利(lì)拐点已现(xiàn)，23Q1全A归母净利(lì)润累计同比为1.4％，22Q4为0.9％ ，预计23年(nián)增(zēng)速为10-15％。23Q1全A ROE（TTM，下同）为8.8％，预计(jì)23年(nián)ROE为9.3％。 上游盈利增(zēng)速持续下滑，利润向下游(yóu)转移；中游制造盈利增速走弱(ruò)，TMT降幅收窄，计算机和传媒表现亮(liàng)眼；下游消费(fèi)盈利(lì)改善幅(fú)度放(fàng)缓(huǎn)，券(quàn)商和(hé)保险盈利大增。 数字经济归(guī)母净利(lì)单(dān)季同(tóng)比已经开始回升，AI和(hé)半(bàn)导(dǎo)体产业盈利有待改善(shàn明堂人形图的作者是谁，明堂人形图的作者是谁写的)，其中受益于国产替代(dài)的(de)半导(dǎo)体材(cái)料和半导体设备维持较(jiào)高增(zēng)速(sù)，其(qí)中设备盈利(lì)加(jiā)速增长；低碳经济景气度(dù)高位回落，新型电网盈利(lì)增速持续提升，主(zhǔ)要受益于储能的快速发展。

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