公募基金(jīn)一(yī)季报募集披露。张坤以超880亿元的管理规模，再度成为(wèi)主动权益类(lèi)基金(jīn)“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公募(mù)基金一(yī)季报进入密集披(pī)露期，顶流(liú)基金经理调仓路径(jìng)和投(tóu)资思路也随之(zhī)曝光。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管理规模超880亿元，再(zài)度(dù)成为主(zhǔ)动(dòng)权益类基金“公募(mù)一哥”。一季度，张坤加仓中国海(hǎi)洋石油、泸州老窖，减持香港(gǎng)交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理(lǐ)刘彦(yàn)春一季度(dù)加(jiā)仓(cāng)古井贡酒、美的(de)集团，减持中(zhōng)国中(zhōng)免、药明(míng)康德。另(lìng)一位700亿级(jí)基金(jīn)经理谢治宇则加仓了晶晨股份、海康威视(shì)，减(jiǎn)持海尔智(zhì)家、韵达股份。

　　张(zhāng)坤：在可积(jī)累的长坡上“滚(gǔn)雪(xuě)球(qiú)”

　　近日，顶流基(jī)金经(jīng)理张坤(kūn)掌舵的易方达蓝(lán)筹精选、易方(fāng)达优质企业(yè)三(sān)年(nián)持有(yǒu)、易(yì)方达(dá)优质精选(xuǎn)混(hùn)合（QDII）、易方达亚洲精选股(gǔ)票（QDII）四只基金披露(lù)了2023年一季报(bào)。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管(guǎn)理规模为889.42亿(yì)元(yuán)，比2022年末缩水近5亿(yì)元。

　　一季度(dù)末，张(zhāng)坤的基金管(guǎn)理规模超越葛兰，再(zài)度成为主动权益类基金(jīn)“公(gōng)募一哥”。

　　张坤在(zài)一季度末保持了高仓位(wèi)运(yùn)作，4只基金的(de)权(quán)益(yì)资产(chǎn)仓位(wèi)均超过了92％。一季度张(zhāng)坤所持基(jī)金股票(piào)仓(cāng)位基本稳(wěn)定，对(duì)结构进行了调整，增加了消费等(děng)行(xíng)业的配置，降低(dī)了金融等行(xíng)业的配置。

　　从基金收益来(lái)看(kàn)，张坤掌(zhǎng)管的(de)4只(zhǐ)基金在(zài)2023年(nián)一季(jì)度均实现了正(zhèng)收益，基金(jīn)净值增(zēng)长率在(zài)0.76％到7.37％不(bù)等(děng)。

　　张(zhāng)坤所(suǒ)管规模最大的(de)基金——易方(fāng)达(dá)蓝筹(chóu)精(jīng)选在一(yī)季(jì)度末的(de)基(jī)金规(guī)模为(wèi)562.09亿元(yuán)，报(bào)告期内基金份(fèn)额(é)净值增长率为1.03％，同期(qī)业绩比(bǐ)较基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选(xuǎn)前十(shí)大重仓股分别为(wèi)：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮(liáng)液、洋河股份(fèn)、招商银(yín)行、香港交易所(suǒ)、伊(yī)利(lì)股份、美团-W、中国(guó)海洋石油。

　　2023年一季度(dù)易方达蓝筹精(jīng)选前(qián)十大重仓股

　　一(yī)季度，张坤对中国海洋石(shí)油(yóu)大幅加仓(cāng)，使其进入了(le)易方达(dá)蓝筹(chóu)精(jīng)选第十(shí)大重仓股。此(cǐ)外，张坤对重仓的(de)4只白(bái)酒股进行了不同的加减仓操作：加(jiā)仓泸州(zhōu)老窖、贵州茅台(tái)、洋河股份，减(jiǎn)持五粮液(yè)。

　　从减(jiǎn)持情况来看，易方达(dá)蓝筹(chóu)精(jīng)选在一(yī)季度还(hái)减持了(le)香港交易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤(kūn)在一季(jì)报中(zhōng)指(zhǐ)出(chū)，个(gè)股方面，仍然持有商业模日本男生姓名大全霸气，日本男生的姓名(mó)式出色、行业格局(jú)清晰、竞争力强的优质公(gōng)司(sī)。基本面价(jià)值投资很吸引人的一(yī)点是，投资者可以用很长一(yī)段(duàn)时间(jiān)来充(chōng)分(fēn)观察公司(sī)的发展，等到(dào)它们用(yòng)事实证明自己的(de)成(chéng)功和(hé)巨大的成长潜力之后，再买入也不迟。基本(běn)面价(jià)值投资的(de)优(yōu)势之一(yī)在于可积累性。如果只是针对某一次(cì)投资，积累的重要性(xìng)可能并(bìng)不显著。但如(rú)果将(jiāng)投资(zī)贯穿(chuān)一生，并将(jiāng)长期复(fù)合回(huí)报作为终(zhōng)级目(mù)标，可积累性(xìng)就是这一(yī)目标的(de)最重要保障，选择一条可(kě)积累的“很长的坡”并(bìng)在(zài)坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期(qī)行业中寻(xún)找投资(zī)机会(huì)

　　一季度(dù)末，顶流基金经理刘彦春管理(lǐ)规模达751.63亿元(yuán)，报告期内所(suǒ)管基金净(jìng)值增长率(lǜ)在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺长城新(xīn)兴成长是刘(liú)彦(yàn)春管理的规模最大(dà)的(de)基金，一季度末规模达384.71亿元(yuán)。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成长(zhǎng)一季度A类(lèi)和(hé)C类份额(é)净值增长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较(jiào)基(jī)准收益率为3.24％。

　　一(yī)季度(dù)末(mò)，景(jǐng)顺长城(chéng)新(xīn)兴成长保(bǎo)持高仓(cāng)位运行，股票仓位94％。该基(jī)金重仓贵州茅台、泸(lú)州(zhōu)老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古(gǔ)井贡酒、海大集团、药明康(kāng)德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一(yī)季(jì)度景(jǐng)顺长城新兴成长前(qián)十大重仓股

　　从持仓变动情(qíng)况来(lái)看(kàn)，景(jǐng)顺长城新兴成长一季度加(jiā)仓(cāng)古(gǔ)井(jǐng)贡酒、美的集团、迈瑞(ruì)医(yī)疗、贵(guì)州(zhōu)茅台等股票，减持中国(guó)中免、药明(míng)康(kāng)德、五粮液等(děng)股票。

　　刘(liú)彦(yàn)春(chūn)在基金一季报中指(zhǐ)出，我国(guó)经济复苏、美(měi)国紧缩后(hòu)通胀下行仍将是今年主要宏观背(bèi)景。经济运行(xíng)正常化需要一个过程，特别是居(jū)民和中小企(qǐ)业，需要时间修(xiū)复(fù)资产(chǎn)负(fù)债表、修复信心。随着(zhe)经(jīng)济(jì)逐步正常化，居民消费信心回升(shēng)、超额储蓄下降是必然事(shì)件，消费(fèi)今年大概(gài)率超预期回升。就近期公布的社融(róng)和地产(chǎn)数据分析，二季度A股盈利增速有望进入上行周期(qī)。

　　“全球经济正在重回正轨的路上。除了继续关注整个经济(jì)体发展状况之外，可以将目光更多放(fàng)在微观企业(yè)层(céng)面。可以(yǐ)看到很多(duō)公司在过去几年(nián)始终做正确(què)的事，经营效率提升(shēng)，逆境中变得(dé)更加优秀、更加强大(dà)。不必总是关(guān)注宏观数据，多看看(kàn)微观企业变化可以让内心更加(jiā)平(píng)静。我们对全年(nián)股(gǔ)票市场有信心，未(wèi)来将继续保(bǎo)持合同(tóng)约定较高仓位运(yùn)作，更多在顺周期行业(yè)中(zhōng)寻找投资机会。”刘彦春进一步指(zhǐ)出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人(rén)工智能相关(guān)产业链(liàn)

　　一季度末(mò)，谢治宇管理规(guī)模达(dá)700.12亿(yì)元，所管4只基(jī)金在报告期内均实现了正收益(yì)。

　　其中，兴全合润(rùn)基金(jīn)管(guǎn)理(lǐ)规模最(zuì)大，为281.3亿元，一(yī)季度基金份额净值增长率(lǜ)为5.5％，跑赢了(le)业绩(jì)比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位运行，股票仓(cāng)位达(dá)92.47％，该(gāi)基金(jīn)前十(shí)大重仓股分别为三安光电、海康威视、海尔智家、澜起(qǐ)科技、韵达股份、万华化(huà)学(xué)、中际(jì)旭创、晶晨股份、健(jiàn)友股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年(nián)一季度兴(xīng)全合润前十(shí)大重仓股

　　从前十大持仓变动情况(kuàng)来看，一(yī)季度兴全合润加仓海康(kāng)威视、晶晨股份(fèn)，使这两只股票进入前十大持仓。此(cǐ)外(wài)，一季(jì)度兴全合(hé)润加仓三安(ān)光电，减持海尔智家、韵达股份、健(jiàn)友股份等股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴全合(hé)润一季报中指出，今(jīn)年一季度疫情对(duì)经济(jì)的影响基本消除，整体(tǐ)经济(jì)逐步回(huí)到复苏轨(guǐ)道。随(suí)着(zhe)中国的稳(wěn)增长政策落实与(yǔ)全球范围(wéi)内(nèi)的通胀见顶，内需复(fù)苏(sū)加上预期改善推(tuī)动资本(běn)市场风险(xiǎn)偏(piān)好回升。虽然海(hǎi)外银行出现(xiàn)了(le)阶段性危机(jī)，但(dàn)各国(guó)政府(fǔ)较为迅速(sù)地采取了对应措(cuò)施，接管相(xiāng)关银行，市场情绪得到稳(wěn)定。

　　“随着各种风险因(yīn)素(sù)减弱，一季度A股(gǔ)板(bǎn)块分化更(gèng)明显(xiǎn)。随着(zhe)chatGPT取(qǔ)得了突破性(xìng)的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子(zi)版(bǎn)块(kuài)带动的人(rén)工智能(néng)、中字头的‘中特估’、半导体等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影(yǐng)视等(děng)板块也实现(xiàn)较(jiào)大幅度上涨。该基(jī)金报(bào)告期内对人工智能相关产业链(liàn)进行挖(wā)掘(jué)，对有长(zhǎng)期竞(jìng)争(zhēng)力、应用空(kōng)间广阔(kuò)的硬件和软件公(gōng)司进(jìn)行精选(xuǎn)和布(bù)局。未来仍将(jiāng)坚持挖掘公(gōng)司(sī)长期成长价值，不(bù)断寻找具(jù)有良(liáng)好投资性(xìng)价比的(de)优(yōu)秀公司。”谢治宇表示。

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