本周，56只首(shǒu)发基金中（份额(é)分开计算），博时(shí)北证50成份指数（A/C）位列其中。目前，第2批4只北证50指数基金产(chǎn)品已有3只成立，分别为鹏扬(yáng)北证50成份(fèn)指数基金、工银(yín)瑞信北证50成(chéng)份指数基金和万家(jiā)北证(zhèng)50成(chéng)份指数(shù)基金(jīn)。

　　多位业内人士表示，流动性(xìng)问题(tí)是制约北(běi)交(jiāo)所发(fā)展的首要因(yīn)素，不过随着公募(mù)基金(jīn)加速布局，增(zēng)量资(zī)金(jīn)不断涌入(rù)下，流(liú)动性问题有望持续改善；同(tóng)时，当前北交所优质(zhì)公司被显著低估，正(zhèng)是长线资(zī)金布局的(de)良好(hǎo)机遇。

　　第二(èr)批北证50指数基金成立过半(bàn)

　　本周，56只首发基金中（份额(é)分开计(jì)算），博(bó)时北证50成份指数（A/C）位列其中，根据招募说明(míng)书，该基金主(zhǔ)要(yào)跟踪北证(zhèng)50成份指数，由于是发起式基金，认购金额满1000万元即可成立，认购期为5月8日至(zhì)5月19日。

　　今年3月(yuè)7日，第(dì)二批北证(zhèng)50指(zhǐ)数基金(jīn)产品成功获批，工银瑞信基金、万(wàn)家(jiā)基金、鹏扬基(jī)金、博时(shí)基金(jīn)四家公募基金公司拿到批文。除博时基金外(wài)，万家基(jī)金的北证50指数(事竟成的前面一句是什么二年级，成功金句名言短句shù)产(chǎn)品也是以发起式的形式设(shè)立。

　　截(jié)至(zhì)目前，除博时基(jī)金旗下产品(pǐn)正在发行外，其余3只产(chǎn)品均已成(chéng)立。其中，鹏扬北证50成份指数基(jī)金于4月25日(rì)成立，获(huò)2225户有效(xiào)认(rèn)购，募集规模3.89亿元；工(gōng)银(yín)瑞(ruì)信北证(zhèng)50成份指(zhǐ)数基金(jīn)于4月27日(rì)正(zhèng)式(shì)成立，获(huò)1496户(hù)有效(xiào)认购，募集(jí)规(guī)模2.39亿元(yuán)；万家北(běi)证50成份指数基(jī)金于5月5日正式(shì)成立，获(huò)1717户(hù)有(yǒu)效(xiào)认(rèn)购，募集(jí)规模1.68亿元。

　　对于北(běi)证50指(zhǐ)数的投资(zī)价值，万家北(běi)证50成份(fèn)指数(shù)基金经理(lǐ)杨坤曾表示，

　　北交所股票估值(zhí)普遍显著(zhù)低(dī)于其他上市板块(kuài)中业务(wù)相(xiāng)关(guān)度较高的同类股票，具(jù)有较大估(gū)值提升空间。随(suí)着市场流动性的增强(qiáng)和创新(xīn)型中小企业的高速成长，有望实现业绩(jì)和估值双升，长期投资(zī)价值(zhí)显著(zhù)。

　　首(shǒu)批(pī)北(běi)证50指数基金月内加速“回血(xuè)”

　　去年12月，首批8只北证50成(chéng)份指(zhǐ)数基金(jīn)相(xiāng)继(jì)成(chéng)立。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月12日，这8只产品年内回报、成立以来(lái)回报悉数为负，其(qí)中年(nián)内平均收益率为-4.36％，成立以来收益率(lǜ)中位(wèi)数为(wèi)-4.74％。不过5月以来，这些产品开始加速(sù)“回血”，月内产品均获(huò)正收益，平均回报达2.82％。

　　北证50指数方面，自(zì)去年11月(yuè)发布以来，该指数经(jīng)历小幅下(xià)滑后，今年一季(jì)度上涨1.76％。二季(jì)度以来虽(suī)有震荡下跌，但(dàn)5月以来(lái)又开始持续上涨，且市场表现(xiàn)居前(qián)。截至5月12日，该(gāi)指数月内涨(zhǎng)幅达2.98％，对(duì)比沪深市场核心(xīn)指数表(biǎo)现，除红(hóng)利指数月(yuè)内涨1.91％外，包(bāo)括上证指数、沪深300、上证(zhèng)50等在内的(de)30只核心指数月内均下(xià)跌(diē)。

　　“北(běi)证50指数推出后，多个指数(shù)基金相继(jì)成立，这使得(dé)北交所整(zhěng)体(tǐ)流动性有所改善。从中观维度来(lái)看，北交所很多(duō)优(yōu)质企业(yè)的估值(zhí)仍然偏低，预计(jì)随着流动性逐步改(gǎi)善，以及公司业绩持续释放(fàng)，北交所板块整体走势有望持续向(xiàng)好。”北京(jīng)一大型公募基金人士表示(shì)。

　　北交所(suǒ)官网显示，截至5月(yuè)12日，北交所(suǒ)上市(shì)公(gōng)司(sī)193家，总股(gǔ)本(běn)258.31亿股，总市值2606.91亿元。从北交所上市(shì)公司(sī)业绩表(biǎo)现来看，2021年北交所上市公司盈利面达99％，净利润总额增长23.8％，超四成的公司净(jìng)利润达5000万元以上；2022年北交所(suǒ)上(shàng)市公司全(quán)年(nián)共实(shí)现净利润138.11亿元，平(píng)均实现净(jìng)利润7230.81万元，同(tóng)比增长12.17％，盈利面达92.15％，其中44家公司增幅超过30％，22家公司净利润超过1亿元，42家公司(sī)连续三(sān)年实现(xiàn)利(lì)润正增长。北(běi)交所上市公(gōng)司(sī)业绩正持续释(shì)放(fàng)。

　　此外，10只北交所主(zhǔ)题权(quán)益基金年内表现上，Wind数据显示，截至5月12日，除大成(chéng)北交所(suǒ)两年定开(kāi)年(nián)内收益为负外，其余9只北交(jiāo)所(suǒ)主题权(quán)益(yì)基金(jīn)年内(nèi)均(jūn)斩获正收益。其中，华夏北交所创新中小企业精(jīng)选两年定开(kāi)年内回(huí)报(bào)最高(gāo)，达18.46％，万家北交所慧选两年定开(kāi)、嘉实北交所精选两年定开分别以12％、7.54％的回(huí)报排(pái)在二三位。

　　当前(qián)估值偏低

　　正(zhèng)是长(zhǎng)线资金布局良机

　　对于(yú)北交所投资价值，多位业内人士认为，当前(qián)北交所优质公司被显著低(dī)估，不过正是长线(xiàn)资(zī)金布局的良好机遇。

　　万家北交所慧选两年基金经理叶勇(yǒng)直(zhí)言，北交所(suǒ)市场上，制约其(qí)发展的依然(rán)是市场(chǎng)本身较差的(de)流动性问题，市场制度性差异(yì)导致其与(yǔ)沪深(shēn)市(shì)场(chǎng)相比，可比公(gōng)司估(gū)值表现差异较大。除(chú)了继续降(jiàng)低投资者门槛、扩大优质上市企(qǐ)业数量(liàng)外，后续北交所市场有(yǒu)必要完善转板制度，畅通(tōng)转板通道，从(cóng)而活(huó)跃市(shì)场交易，通过沪深市场的引(yǐn)领，提(tí)升流动性，平抑(yì)估值(zhí)鸿沟。不(bù)过，从(cóng)另外一个(gè)角度上讲，目前的北(běi)交(jiāo)所优(yōu)质(zhì)公(gōng)司被显(xiǎn)著低估，也是(shì)长(zhǎng)线资金布局的良好机遇。

　　华夏北交所创(chuàng)新中(zhōng)小企业精选(xuǎn)两年(nián)定开(kāi)基金经理顾鑫峰表示(shì)，站在当(dāng)前的(de)位置(zhì)，对于北交(jiāo)所的后(hòu)续表现充满(mǎn)信(xìn)心，信心(xīn)来源于(yú)四(sì)个(gè)方面。

　　一是北交所公司目前估值(zhí)已经非常便宜，他们测(cè)算(suàn)前几大重仓(cāng)股的平均估值(zhí)在(zài)20倍(bèi)以内，切换到(dào)2023年估值在15倍以(yǐ)内，这个估值水平对于具备专精特(tè)新特性的(de)中小成长型企业而言是非常具(jù)有吸引力的(de)。

　　二是(shì)从(cóng)业(yè)绩表现来看，他们发现很多北交所公司今年以来依然延(yán)续了较快的(de)增长(zhǎng)速度，发(fā)展(zhǎn)整(zhěng)体是符合(hé)预期的，业(yè)绩的(de)持续增长进一步(bù)消(xiāo)化了估值(zhí)。

　　三是从政策(cè)来看，去(qù)年四(sì)季度以来北交所出了不少政策(cè)利好，包括发布《北京证券交易所(suǒ)股票做市(shì)交易(yì)业务细(xì)则》和《北京证券交易所股票做市交(jiāo)易(yì)业务指引》，下调部分交易费率，北交所(suǒ)股票将纳(nà)入中证、国证跨市场指数体系，北证50指(zhǐ)数11月份(fèn)正(zhèng)式上线等(děng)政策的密集发布，可以说对这个市场是(shì)加大(dà)了呵(hē)护的力度(dù)，政策的(de)暖风对整(zhěng)个市场构成中长(zhǎng)期利好。

　　四是北交所目(mù)前新挂牌的公司较(jiào)多，其中不(bù)乏优质的个股，供(gōng)给上来了，给他(tā)们增加了筛选的(de)范围(wéi)，尽管短期(qī)可能由(yóu)于(yú)供给增加对(duì)整个(gè)市场(chǎng)的流动性(xìng)造(zào)成一定的扰动，但增加(jiā)优(yōu)质(zhì)供给(gěi)是(shì)市(shì)场长期发展(zhǎn)的基石，这使得他(tā)们选择优(yōu)质中小专精特新企业的(de)难度(dù)是相对降低(dī)的(de)。

　　景顺长城北交所精(jīng)选两年定(dìng)开基(jī)金经理张(zhāng)靖(jìng)表示，北交所作为新兴(xīng)的股票交易市场，目前仍处于初创期，上(shàng)市股票数(shù)量(liàng)还不够多，市场关注度还不高，整体(tǐ)估(gū)值水平相较(jiào)于沪(hù)深交(jiāo)易所明显低估。随着宏观(guān)经济(jì)触(chù)底回升，和北交(jiāo)所(suǒ)快速发展，投资机会应(yīng)会越(yuè)来越多。

　　开源证券研报(bào)表示(shì)，“中特估”下，北交所(suǒ)作为A股“中特估”组成部分(fēn)之一(yī)，或(huò)有望随着北交所(suǒ)改革的不断推进和投资者关注(zhù)度提(tí)升(shēng)逐(zhú)渐得(dé)到估值(zhí)体系修复。从2023年一季度的(de)公(gōng)募基金(jīn)持仓变化(huà)来看，这(zhè)一趋势已经初(chū)露端倪，部分专精特新次新股及北证50中高(gāo)权重、低(dī)估(gū)值公(gōng)司获增持较(jiào)多。此外，北(běi)证50成(chéng)分(fēn)股中尚拥有多个(gè)被低估标的，未来随着北交所改革的不断推进和投资者关注(zhù)度提升，北交所(suǒ)流(liú)动性随之改善，这些大市值(zhí)、高权重、低估值的(de)公司获得重估可(kě)能(néng)性较大。

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