芦哲 首席宏观经济学家

　　占烁 联系人

　　投(tóu)资要点(diǎn)

　　·核心观点:我(wǒ)们将影响青年(nián)失业率的因素拆解为三(sān)方面(miàn)：①青年失业人(rén)口(kǒu)，②青年总人口(kǒu)，③劳动参(cān)与率，失业(yè)率=失业人口/（总(zǒng)人口×劳(láo)动(dòng)参(cān)与率）。通过三因素框架，我们发现16-24岁失业人口的增加不能完全解(jiě)释青年失业率的上升，更重要却被忽视的因(yīn)素是青年(nián)人口和劳动参与率(lǜ)下降，带来16-24岁劳动力减少，从分母(mǔ)端大幅推高(gāo)青(qīng)年(nián)失业率。假(jiǎ)如今年3月分母端(duān)的青年劳动力(lì)与2020年持平，新增约132万青年失(shī)业人口只能将失业(yè)率(lǜ)拉升至16.2％，但实际青年失业率却高达(dá)19.6％。我们认(rèn)为，失业(yè)人口会随着经济(jì)复(fù)苏而减少，但青年劳动力的(de)下降(jiàng)可(kě)能成为就(jiù)业“疤痕效应(yīng)”的(de)长期来源，抬高青年失(shī)业率(lǜ)中枢。

　　·青(qīng)年(nián)失业率的三因素框架：（1）失业率=失(shī)业人口/劳动力=失业人口/（总人口×劳动参(cān)与(yǔ)率），据此可将青(qīng)年失业率(lǜ)拆解为青(qīng)年失业人(rén)口、总人口、劳(láo)动参(cān)与率三个因素(sù)。

　　·（2）失业率上升未必来自失业增加，不要(yào)忽(hū)略(lüè)分(fēn)母(mǔ)，劳(láo)动力的下降，也是抬高失(shī)业率的重(zhòng)要原因。2010-2020年，青年(nián)失业人(rén)口(kǒu)只增加4万，青年劳动(dòng)力却减少1578万(wàn)，带动(dòng)16-24岁人口失(shī)业率大幅(fú)提高3.8个(gè)点。

　　·分子端的青年失(shī)业(yè)人口：（1）从(cóng)总(zǒng)量来(lái)看，当(dāng)前城镇青(qīng)年就业(yè)人(rén)数约为2587万人，失业人(rén)数(shù)632万(wàn)人，比(bǐ)去(qù)年(nián)4月增加约(yuē)70万(wàn)，较七普增加约132万。

　　·（2）失业(yè)原因(yīn)方面，近7成青年失业者是主动辞职，被裁员比例只有(yǒu)2.6％，远低于(yú)35岁(suì)以上(shàng)群体(tǐ)。

　　·（3）按照受教育程度(dù)来看，三分(fēn)之二的青(qīng)年失(shī)业人员(yuán)接(jiē)受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结构变化较大，呈(chéng)现出从制造到服务、知识密集程(chéng)度由低到高两个特点。2010年农业和工业吸纳了50.3％的青年就业(yè)人口，2020年(nián)大幅降至25.4％，流出的青年(nián)就业主要(yào)转向服务业。以(yǐ)受(shòu)教育年限(xiàn)作为维(wéi)度，青年(nián)就业从知识密集程度较低的行业(yè)流向较高行业，但是知(zhī)识密集型行业的青年失业情况比整体失业更(gèng)严峻(jùn)。

　　·（5）服务(wù)业复苏分化(huà)或(huò)是(shì)一季度青年失业人口仍(réng)增加(jiā)的原因。经济复苏(sū)的主力(lì)是知识密集(jí)程度较低的餐饮(yǐn)、零售等服务(wù)业，而知识(shí)密(mì)集程度(dù)较高(gāo)的生产性(xìng)服(fú)务业复(fù)苏(sū)较(jiào)慢，服(fú)务(wù)业就业复苏(sū)结(jié)构的分化，带来(lái)青年就(jiù)业和25-59岁就业的(de)分化。

　　·分(fēn)母端的(de)青年(nián)劳(láo)动力：（1）青年(nián)人口：出生(shēng)人口(kǒu)与乡(xiāng)村迁(qiān)入均在减(jiǎn)少。2010-2020年青年劳动力对应的出生人口减少(shǎo)4381万，2020-2030年减少1762万。另外，我国农村向城镇的人口转移也在减速，新增城镇(zhèn)人口从十三五(wǔ)期(qī)间（2016-2020年）的2184万人(rén)，减至2022年(nián)650万(wàn)人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动(dòng)参与率出现超(chāo)预期下(xià)降(jiàng)。2010-2020年青年(nián)劳动参与率下(xià)降6.7个点(diǎn)，但疫(yì)情以来仅仅三年，已经(jīng)下降7.1个点。近三(sān)年青年劳动(dòng)参与(yǔ)率的下降主要有三方面原因：一是(shì)16-24岁在校(xiào)生大幅增(zēng)加493万；二(èr)是部(bù)分群体(tǐ)因就业形势(shì)恶化而退出劳动市(shì)场；三是就业观(guān)念的变化导致(zhì)初次进入(rù)劳动市场时(shí)间(jiān)推迟(chí)，降低(dī)16-24岁劳(láo)动参(cān)与率。

　　·结论(lùn)：（1）失业人口的增加不能完全解释青年失业率的上升。假如当前(qián)青(qīng)年劳动力(lì)与2020年(nián)相同，在失业人口增加(jiā)132万至632万人的(de)情况下，对(duì)应青年失(shī)业(yè)率应(yīng)该(gāi)从12.8％提高(gāo)至16.2％，但(dàn)3月却达到19.6％，如图19。失(shī)业人口的增加只能解释当前青年失业率的(de)一部分，另一(yī)部(bù)分则来自分母(mǔ)端(duān)，城镇(zhèn)青年(nián)劳动力的减少。

　　·（2）未来青年(nián)失业率的变动(dòng)可能出现以下三种情况：①青年失业人(rén)口(kǒu)增加，同时劳动力减少，青年失(shī)业(yè)率上(shàng)升；②青年失业人(rén)口(kǒu)与劳动力(lì)均在减少，但(dàn)失业人口降幅不(bù)及劳动(dòng)力降幅，青年失业率上升；③青(qīng)年失业人(rén)口与劳动力均在(zài)减少，失业人口降(jiàng)幅大于(yú)劳(láo)动力降幅，青(qīng)年失业率下降。

　　·（3）我们认为(wèi)，失业人口会随着(zhe)疫情(qíng)后经济复苏而减少，但青年劳动力(lì)的下降可能成为就业“疤痕(hén)效(xiào)应”的长(zhǎng)期来(lái)源，抬高(gāo)青年失业率的长(zhǎng)期(qī)中(zhōng)枢。未来失业(yè)率(lǜ)的(de)分(fēn)母端越来越(yuè)重要(yào)。

　　·风险(xiǎn)提示：服务业分化未收窄；青年劳动参与率出现(xiàn)明显下降(jiàng)；外需、房地产等不及预期，经济和就业(yè)恢复(fù)偏慢(màn)。

　　目 录(lù)

　　1. 青年失业率(lǜ)的三因(yīn)素(sù)框架

　　2.分子端：新增青(qīng)年(nián)失(shī)业人员缘于服务业复苏分化

　　2.1.青年失(shī)业(yè)人口：主动辞(cí)职居多；三分(fēn)之(zhī)二接受过(guò)大学教育(yù)

　　2.2.行业(yè)：从制造(zào)到(dào)服(fú)务，知(zhī)识密度从低到高

　　2.3.服务(wù)业复苏分(fēn)化或是一季度青年(nián)失(shī)业人口仍增(zēng)加的原因

　　3.分母(mǔ)端(duān)：人口和劳动参与率均下降(jiàng)，带来(lái)劳动力减(jiǎn)少

　　3.1.青年人口：出(chū)生人口与乡村迁入(rù)均在减少

　　3.2.青(qīng)年劳动参与(yǔ)率：超预期下降

　　4. 结(jié)论：未来失业率的分母(mǔ)端可能会越(yuè)来越重要

　　5. 附录(lù)：概念和数据说明

　　6. 风(fēng)险提示

　　正(zhèng) 文

　　4月份16-24岁青年(nián)失业率攀升至20.4％，创(chuàng)下2018年有数据(jù)以来(lái)最高值。在疫(yì)情影响退散、经济逐步复苏的情况下(xià)，城镇调查(chá)失业(yè)率较去年同期大幅下降0.9个点，但青(qīng)年失业率却较去年4月逆势攀(pān)升2.2个点(diǎn)。本篇报告将重点研究(jiū)疫(yì)情(qíng)后(hòu)留(liú)下的“疤痕(hén)效应”如(rú)何推高青年失业率。

　　1.青年失业率(lǜ)的三因素(sù)框(kuāng)架

　　失业率=失业人口/劳动力=失业人口/（总人口×劳动参与率）

　　据此可见，影响(xiǎng)青年失(shī)业(yè)率的主(zhǔ)要是三个因素：①青年(nián)失业人(rén)口(kǒu)；②青年(nián)总人(rén)口；③劳动参与率，其中②③决定着青年劳动力的变化。这(zhè)三个因素均(jūn)为城镇(zhèn)口径。

　　三个因素的(de)变化(huà)都(dōu)不能忽(hū)视。当我们(men)讨(tǎo)论失业率时(shí)，经(jīng)常(cháng)认为失业(yè)率上升一定是失业(yè)增加的结果(guǒ)，这个判(pàn)断对于全年龄段失业率来说并没(méi)有问题，因(yīn)为我国的劳动力总量（也称经济活动人口）在(zài)2015年(nián)之前一直在(zài)上升，2015年后略有(yǒu)下(xià)降，到2021年末(mò)下(xià)降了2.6％，年均降(jiàng)幅约0.4％。但青年失(shī)业率则不能(néng)忽视(shì)分母的变动，因为青(qīng)年(nián)劳动(dòng)力波动幅度更大。

　　例如2010-2020年，青年失(shī)业人口只增加4万，青年(nián)劳(láo)动力却减(jiǎn)少(shǎo)1578万，带动16-24岁(suì)人口失业率大幅提(tí)高3.8个点(diǎn)。两次人口(kǒu)普查期(qī)间（2010-2020年），青年(nián)失业(yè)人口从(cóng)496万增加(jiā)到500万，仅增加(jiā)了(le)4万(wàn)左右，约为2020年(nián)青年劳动力的0.1％，但青(qīng)年(nián)失业(yè)率却从六(liù)普的9％提高到(dào)七普（2020年11月）的(de)12.8％，大幅提(tí)高3.8个点。主要原因就是失业率(lǜ)的分母在下降，16-24岁青年劳动力人口在此(cǐ)期间从5481万人大幅减至3903万(wàn)人，减少(shǎo)了1578万(wàn)。但是，2010-2020年全年龄段劳(láo)动力(lì)数量基本稳定(dìng)在7.8亿，整(zhěng)体失业(yè)率(lǜ)的分(fēn)母(mǔ)基本不变。因此，2010-2020年间，决定整(zhěng)体失业率变动的是失业人口数量（分(fēn)子），但决定青年失(shī)业率变动(dòng)的却是青年劳动力总量（分母）。

　　2.分子端(duān)：新增(zēng)青年失业人员(yuán)缘于服务(wù)业复苏分化

　　2.1.青年失业人口：主动辞职居多(duō)；三分之二接受过大学教育(yù)

　　从总(zǒng)量来(lái)看，当前城镇(zhèn)青年就(jiù)业(yè)人数约为2587万人，失业人数(shù)632万人，比(bǐ)去(qù)年(nián)4月增加约70万(wàn)，较(jiào)七(qī)普增(zēng)加(jiā)约132万。国家统(tǒng)计局在3月就业数(shù)据(jù)解读时，披露了当前青年就业和(hé)失业(yè)人(rén)数(shù)的基本情况：“初步(bù)测算3月份城镇(zhèn)青年9637万(wàn)人，没有参与劳动力(lì)市(shì)场的青年6418万(wàn)人，主(zhǔ)体为在校学生；参与劳动(dòng)力(lì)市场(chǎng)的青年(nián)3219万人，其中就业人数2587万人、失(shī)业(yè)人数632万人。”[1]假设青(qīng)年劳动力人数与去年基本(běn)持平，今年4月青年失业率比去年同期(qī)高2.2个(gè)点，青年失业人员比(bǐ)去年同期(qī)多70万人左右，比2020年(nián)七普多132万(wàn)人。

　　从(cóng)增量看(kàn)，今年前四个(gè)月青(qīng)年失业形势好于去年同期。假设2022年以来青年劳动(dòng)力总量维持在3219万(wàn)，青年(nián)失(shī)业率每提高1个点，带来32万左右的(de)新增失业人(rén)口(kǒu)。尽管(guǎn)今年4月青年失(shī)业(yè)率比去年同期高2.2个点，但(dàn)从新增青(qīng)年失业人(rén)口来看，今年1-4月约为119万，去年同(tóng)期为125.5万。从增量来看，今年(nián)前四个月青(qīng)年失(shī)业形势要(yào)好于去年，这与当前(qián)经济逐渐恢(huī)复也有关(guān)系。

　　从节奏来看(kàn)，受夏季毕业影(yǐng)响，我(wǒ)国青年失业率一般在上半年逐(zhú)渐提高，7月达到(dào)峰值(zhí)，8月开始逐(zhú)步(bù)回落，预计5-7月青年失业(yè)率(lǜ)或将继续小幅攀升。

　　失业原因方面，近7成青年失(shī)业者是主动辞(cí)职，被裁(cái)员比(bǐ)例只有2.6％，远低于35岁以(yǐ)上(shàng)群体。一种观点认为，青年群体由(yóu)于工作(zuò)经验和技(jì)能相(xiāng)对不熟练，往往(wǎng)在企业裁员(yuán)时首当其冲。但(dàn)根(gēn)据(jù)月度劳动力调查数据，青年失(shī)业主(zhǔ)要原因是主动辞(cí)职，被(bèi)裁(cái)员的比(bǐ)例明显低于35岁以上(shàng)群体(tǐ)。根据《2021年中国劳(láo)动(dòng)统计年鉴》，有工作意愿但从(cóng)未(wèi)工作过的失业群体在16-24岁失业(yè)人口中占比59％，其(qí)他年龄群体中(zhōng)这一(yī)比例最高是14.4％。我(wǒ)们(men)剔(tī)除这部分失业人群后(hòu)，剩下的青年失(shī)业(yè)人口中(zhōng)，第一大失业原(yuán)因是主(zhǔ)动辞职，占比68.2％，单位倒闭破产占比5.9％；而裁员仅(jǐn)占(zhàn)2.6％。横向对比，裁员比例(lì)从高到低依(yī)次是(shì)：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁(suì)（2.5％）。

　　按照受教育程度来(lái)看，三分(fēn)之二的青年(nián)失业人员接受过大学教(jiào)育。各(gè)年(nián)龄段(duàn)失业人群中，年(nián)龄越低，平均受教育(yù)程度越高。16-24岁失业(yè)人(rén)员中66.2％是接受过大学教育的，这一比例(lì)在其(qí)他三个年(nián)龄阶段逐(zhú)步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上(shàng)（4.3％）。城(chéng)镇就业(yè)人口的受教育程度(dù)也大(dà)致(zhì)类似，青(qīng)年人由于年龄限(xiàn)制(zhì)，接受大学(xué)教育(yù)比例略低于25-34岁，整体来看(kàn)35岁(suì)以下(xià)就业人员的受教育程度(dù)大幅高于35岁(suì)以(yǐ)上。按(àn)照接受过大(dà)学(xué)教育的占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁(suì)以上（3％）。

　　2.2.行(xíng)业：从制造到(dào)服务(wù)，知(zhī)识密度从低到(dào)高(gāo)

　　青(qīng)年失(shī)业(yè)人口的(de)行业与青年就(jiù)业分布基本(běn)一(yī)致。青(qīng)年失业人口(kǒu)呈现出行(xíng)业聚集(jí)的特点，主(zhǔ)要集中在5个大类行(xíng)业，2020年(nián)占比分别为(wèi)：批发(fā)零售（19.3％）、制(zhì)造业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居(jū)民服务\修理和其他服务(wù)业(yè)（6.7％），这5个行(xíng)业占全部青年失业人口的(de)65％左右。同时，这(zhè)5个行(xíng)业也是青年就业集中(zhōng)的(de)行业(yè)，吸纳了60.7％的青年就业。从行(xíng)业(yè)来看，青年失业(yè)人口的行(xíng)业分布(bù)是由(yóu)就业(yè)分布决定(dìng)的，吸纳就业占(zhàn)比较大的行业，往往也(yě)贡献了较大规模的失业(yè)。因此，在挖掘青年(nián)失(shī)业人口(kǒu)来自(zì)何处(chù)之前，需(xū)要(yào)研究青年就业的行(xíng)业结构(gòu)。

　　2010-2020年青年就业的结构变化较大(dà)，呈现出从制造到服务、知识密集程(chéng)度由低到高两个(gè)特点。

　　青年就业从工农业(yè)大量流入服务业。农林牧渔、采矿业、制造业和电热燃水(shuǐ)的生产(chǎn)供(gōng)应业，这四(sì)个行业是国民经(jīng)济分类的农(nóng)业(yè)和工(gōng)业。2010年这四个(gè)行业吸纳了50.3％的青(qīng)年就(jiù)业人口，到2020年该比(bǐ)例大幅降至25.4％。其中，制造业从37.4％降至22％，农林牧(mù)渔(yú)从11.4％降至2.5％，分别降(jiàng)低15.4和9.0个点。有4个行业吸纳青年就业比例增加超2个点，其中，教育业为5.3％，租赁(lìn)和(hé)商(shāng)务服务为3.1％，信(xìn)息技术为2.8％，卫(wèi)生和社工为2.0％。另外，建筑(zhù)业和房地产等其他(tā)6个服务行业吸纳青年就业的比(bǐ)例均增超1个百分点。

　　以受教育年(nián)限作为维度，青年就业从知识密(mì)集程度较低(dī)的行业流向较高行业。我(wǒ)们以《2021年(nián)劳动统计年(nián)鉴》中各行(xíng)业(yè)就(jiù)业(yè)人员的受教育年(nián)限(xiàn)，来(lái)计算(suàn)各行业的知识密集程度。有5个行(xíng)业的平均受教育年限(xiàn)在14年以上，依次是：科学研究与技术(shù)服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输、软(ruǎn)件和信(xìn)息技(jì)术服务（14.2）>；卫生和社会(huì)工作（12.1），除(chú)金融业外(wài)，其(qí)他四个行业是(shì)过去十(shí)年青年就业流入的(de)主要(yào)行业，吸纳青年就(jiù)业比例的增幅均居前列。如图(tú)10，各行业所吸纳(nà)的青(qīng)年就业比(bǐ)例变动与行业平均(jūn)受教育年(nián)限基本一(yī)致，即青年就(jiù)业从知识密集程度较(jiào)低的(de)行业流向较(jiào)高行(xíng)业。

　　但是知(zhī)识密集型行业的青(qīng)年(nián)失业情况比整体失业更(gèng)严峻。我们用《2021年中国劳动统计年鉴》中各行业的青(qīng)年失(shī)业比例（该行业的青年(nián)失业人数/青年失业总人数），除以各(gè)行业(yè)的(de)青年就(jiù)业(yè)比例（该行业的(de)青年就业人数/青年就业总人数），来作为各行业失(shī)业率(lǜ)的近(jìn)似替代指标。以这(zhè)个指标(biāo)来看，知识密(mì)集型行业的青年(nián)失业率大多高于(yú)全年龄(líng)段失业率，如信息技术、教育、科研服务、公共管理等行业(yè)，体现(xiàn)在图(tú)11中，都位于右(yòu)下方。

　　2.3.服务业复苏(sū)分化或是一季度青(qīng)年失业人口仍增加的原因(yīn)

　　一季度服务业复(fù)苏出现分化。今年一季度GDP同比增(zēng)长(zhǎng)4.5％，较疫情前三年(nián)Q1均值有(yǒu)2强迫症会把人折磨死吗，强迫症的大脑到底出什么问题.2个点的增速缺(quē)口(kǒu)。分行业来看，批发零(líng)售业缺口为1.5个点(diǎn)，而建筑业、住宿餐(cān)饮(yǐn)业(yè)增速(sù)均高于疫情前三年均值(zhí)，这三个行业一季度(dù)复(fù)苏情况较好；知识密集程(chéng)度更(gèng)高(gāo)的房地产业、租赁和商务服务业、信(xìn)息技术(shù)服务业的(de)缺口分别为4.1、4.7、11个点，一季度复(fù)苏相对较慢。

　　因此(cǐ)从失业率(lǜ)的分子端来看，当前青年失业(yè)人员增长(zhǎng)的症结在于服务业就业复苏的结构(gòu)不均衡。一(yī)方(fāng)面，随着受教育水平的(de)整(zhěng)体提(tí)高，青年就业大量流向知识密集(jí)型服务业，如教育、信息技(jì)术等行业。另(lìng)一方面，年初疫(yì)情影响减弱后，经济复苏的主力是知识密集程度(dù)较低的生(shēng)活性服务业，而(ér)知(zhī)识密集程度较高的(de)生产性服(fú)务业(yè)复苏较(jiào)慢。所以服务业就业复(fù)苏结构分化，带来的青年失(shī)业人口和25-59岁失业人口的分(fēn)化。房地产、互联网、教育[1]等行业(yè)的(de)一季度就业尚(shàng)未出现明(míng)显改(gǎi)善，应届生(shēng)就业压(yā)力大(dà)；而住宿餐(cān)饮等行业就业已经出(chū)现回暖(nuǎn)，但对于三分之二接受(shòu)过大(dà)学(xué)教育的青年失业(yè)人口(kǒu)而言，这(zhè)些(xiē)行业(yè)的(de)就(jiù)业吸纳相对有限。

　　3.分母端：人口和劳动参(cān)与(yǔ)率(lǜ)均(jūn)下降，带来劳(láo)动(dòng)力(lì)减(jiǎn)少

　　青年(nián)失(shī)业(yè)率的(de)分母端(duān)是城镇青年劳动力(lì)，主要由青年人口和劳动参与(yǔ)率决(jué)定。2022年我国开始步入(rù)人口负增长时代(dài)，城镇青(qīng)年劳(láo)动力可能将步(bù)入长期下降(jiàng)通道，这将从分母端(duān)推升(shēng)青年失业(yè)率，或(huò)成为疫情后就业“疤痕效应”的长期来源。

　　3.1.青(qīng)年人口(kǒu)：出生(shēng)人(rén)口与(yǔ)乡村迁入均在减少

　　城镇(zhèn)青年(nián)劳动力首先取决(jué)于城镇青年(nián)人口数量，而后(hòu)者来自(zì)于两部分，一是(shì)16-24年前的出生(shēng)人(rén)口，二是(shì)乡(xiāng)村到城镇的迁移人口，这(zhè)两部分增量未(wèi)来都趋于下(xià)降。

　　2010-2020年(nián)青年劳动力对应(yīng)的出生人(rén)口(kǒu)减少4381万，2020-2030年减少(shǎo)1762万。2010年(nián)和2020年的16-24岁人口分(fēn)别对应1986-1994、1996-2004年的出生人口，而前者正好是建国(guó)以来的一轮“小婴儿潮”时期，年均出生(shēng)人口(kǒu)超(chāo)2000万(wàn)，其中1987年出(chū)生人口最高超过(guò)2500万，到90年代(dài)开始明显步入下(xià)降通(tōng)道。1986-1994年合计出生人口2.07亿(yì)，1996-2004年(nián)降(jiàng)至1.63亿，减(jiǎn)少约4381万，降幅(fú)为21.2％。2020和(hé)2030年的16-24岁人口分别(bié)对应1996-2004、2006-2014年的出生人(rén)口，这两个(gè)时期分别(bié)为1.63、1.45亿(yì)，出生人口减少约1762万(wàn)。

　　另一方面，我国农村向城镇(zhèn)的人(rén)口转移也在减(jiǎn)速(sù)。新增城镇(zhèn)人口从2016年开始逐年(nián)减(jiǎn)少(shǎo)，十三(sān)五(wǔ)期间（2016-2020年）均值约为2184万人，但2022年只有650万人。预(yù)计(jì)今年随着疫(yì)情影响减弱(ruò)，人(rén)员(yuán)流动恢(huī)复，新增城镇(zhèn)人口数(shù)量会(huì)较去年有明(míng)显增长，但(dàn)可能仍(réng)然较难(nán)回到十三五期间超2000万(wàn)的规模。当(dāng)前我(wǒ)国城镇化率已经达到65％以上，继续高速(sù)增长空间有限，从乡村到城镇的迁移人口数量整(zhěng)体将呈现下降趋势。

　　3.2. 青年劳动参与率：超预期下降

　　青年劳动参(cān)与率(lǜ)有两个特点，一是低于(yú)其(qí)他年龄(líng)段群体，大部分青年(nián)在校，并未进入劳(láo)动市场。二是近年来呈下降趋(qū)势。

　　2020-2023年，青(qīng)年劳动参与率出现(xiàn)超(chāo)预期下降。根据(jù)今年3月统计局披露的青年就业和失业人(rén)数，当前16-24岁青(qīng)年(nián)的劳动参与率约为33.4％，即9637万(wàn)城镇青年人口中(zhōng)，有3219万进入或有意(yì)愿进入劳动(dòng)市场。而2010和2020年两次(cì)人口普查时，青年劳(láo)动(dòng)参与(yǔ)率(lǜ)分别(bié)为47.2％、40.5％。此(cǐ)前十年，青年劳动参与(yǔ)率(lǜ)下降6.7个点，但疫情以(yǐ)来仅仅(jǐn)三年，该指(zhǐ)标已经下降7.1个点。

　　近三年(nián)青年劳(láo)动参与率(lǜ)的下降主要(yào)有三方面原因(yīn)。

　　一(yī)是16-24岁在校生大幅增加493万。2010到2020的(de)十年间，16-24岁在校生(shēng)增加了(le)706万，年均增加70.6万(wàn)；但2019年(nián)末到2021年末(mò)，仅(jǐn)仅两年(nián)的时间里(lǐ)，该(gāi)年龄段(duàn)的在(zài)校(xiào)生增加(jiā)了493万，年均增长246.5万，远远快于此前十年增(zēng)速(sù)。

　　二是部分群体因就业形势恶化(huà)而退出劳动市(shì)场，在未(wèi)来经济和就业好转后会(huì)回到劳动(dòng)市场。2020年3月，国家统计局曾在发布会指(zhǐ)出当月(yuè)“就业人员(yuán)规模比(bǐ)1月份下降6％以上”，说明就业形势恶化时(shí)，也(yě)会影响劳动(dòng)参(cān)与率(lǜ)。

　　三是就业观念的变化导致初次进入劳动(dòng)市场(chǎng)时间推迟，降低16-24岁劳动参与率(lǜ)。从社会风气(qì)来看，对学历的推崇导致(zhì)本(běn)科(kē)毕业即进入就业市(shì)场的年轻(qīng)人减少，加上考(kǎo)研、考公竞争激烈(liè)，发展至(zhì)“二战”“三战”，客观上(shàng)会(huì)将(jiāng)部分青年(nián)人(rén)初次就业时间(jiān)从16-24岁(suì)延迟到25岁(suì)之后(hòu)，从而导致16-24岁劳动(dòng)参与率出现下降。

　　4.结论：未(wèi)来失业率的(de)分母(mǔ)端可能会越来越重要

　　失业人口的增加不能完全解释(shì)青年失业率(lǜ)的(de)上(shàng)升。假如当前青年(nián)劳动力与2020年(nián)相同，在失(shī)业人口(kǒu)增(zēng)加132万(wàn)至632万(wàn)人的情况下，对应青年失业率应该(gāi)从(cóng)12.8％提(tí)高至16.2％，但(dàn)3月却达到19.6％，如图19。失业人(rén)口的增加只能解(jiě)释当前青年(nián)失业率的一部分，另一部分则来(lái)自分母端，城镇(zhèn)青(qīng)年劳动力的减(jiǎn)少。

　　考虑到(dào)2020年我国人口已经开(kāi)始(shǐ)负(fù)增长，未来(lái)青年失业率的变动可能出(chū)现以下三种(zhǒng)情况：

　　①青(qīng)年失业(yè)人(rén)口增加(jiā)，同时劳动力减少，青年失业率上升；

　　②青年失业(yè)人口与劳动力均在减少，但失业人口(kǒu)降幅不及劳动力降幅，青年(nián)失业(yè)率(lǜ)上升(shēn强迫症会把人折磨死吗，强迫症的大脑到底出什么问题g)；

　　③青年失业(yè)人口与劳动力均在减少，失业人口降幅大于(yú)劳(láo)动力降幅，青(qīng)年失业率下(xià)降。

　　我们(men)认为(wèi)，未来失(shī)业(yè)人口(kǒu)会随(suí)着(zhe)经济复苏而减少，但经济复苏难以改变失业率的(de)分(fēn)母下(xià)降趋势。青年劳动(dòng)力的(de)下降可能成为就业“疤痕效应”的(de)长期来源(yuán)，抬高青年(nián)失业率的(de)长期中枢。未来失业率(lǜ)的分母端可(kě)能会越来越(yuè)重要，这也是人口长周期变化(huà)的影响之一。

　　5.附(fù)录(lù)：概念和(hé)数据说明(míng)

　　青年(nián)失业率的两个前置概念。讨论(lùn)16-24岁人口调查失业率时，有必要明晰这一概念的两(liǎng)个要点(diǎn)：一是调查(chá)失业率是(shì)城镇就业范围，并非针对全部就(jiù)业人(rén)口，不包(bāo)括乡村就业，2022年底我国城乡就业大约分(fēn)别占63％、37％，近四成的就业人口并未包含在内(nèi)。因(yīn)此，许多针对(duì)青年失业率的(de)讨论以全国(guó)青年人口(kǒu)数量为出(chū)发点，未区分人口总量与(yǔ)城乡结构的问题，有(yǒu)失偏颇。本篇(piān)报告(gào)如无特别说明，各概念均是指(zhǐ)城镇就业(yè)口径。

　　二是失业率的分母不(bù)含没有劳动(dòng)意愿(yuàn)的(de)劳动年龄人口(kǒu)。按照统(tǒng)计局(jú)的定义，“劳动力(lì)指年满16周岁，有劳动(dòng)能力(lì)，参加(jiā)或要求参加社会经济活动的人(rén)员。包(bāo)括就(jiù)业人员和失业(yè)人(rén)员”，因(yīn)此没有就业(yè)意愿(yuàn)的劳动年龄人(rén)口不(bù)计入劳动(dòng)力。根据《2022年中国劳动统计年鉴》，2021年底(dǐ)我国16岁以上的人口约为11.5亿，其中只有68％属于劳(láo)动(dòng)力，约为7.8亿(yì)，而就业人口为约7.46亿，据此推算(suàn)城乡失业人(rén)口(kǒu)可能为3372万(wàn)人左右。

　　从数(shù)据来看，失业率(lǜ)来自全国月度劳(láo)动力调查(chá)。该项调查制度于(yú)2005年正式实施，每(měi)年(nián)进(jìn)行(xíng)两次(cì)全国劳(láo)动力抽(chōu)样调查，调查范围为中国大陆的城镇和乡(xiāng)村(cūn)，调查对象为16岁及以上人(rén)口。2009年3月，为更及(jí)时准确反映劳动力市场变化(huà)情况，建(jiàn)立了31个大城市月度劳动力调查制度。2013年4月(yuè)，又将月度劳动力调查(chá)范围(wéi)扩(kuò)大至65个城(chéng)市(shì)。2016年(nián)1月，全国月度劳动力调查正式在(zài)全国范(fàn)围内(nèi)开(kāi)展，调查(chá)范围(wéi)覆盖全(quán)国所有地(dì)级市。

　　月度劳动力调查样本比例(lì)约为0.2‰，是年度调查的五分之一左(zuǒ)右。全国每月调查约12万户，2020年全国家庭户约为49415.7万户，样本(běn)占比约0.2‰，作

　　为对比，我国(guó)年度人口(kǒu)调查(chá)样本比例(lì)为1‰，五年一次的人口抽样(yàng)调查样本比例为1％。而每10年一(yī)次的(de)人口普(pǔ)查则在(zài)长表部分纳入就业(yè)调查，长表抽(chōu)样比例是10％左右，因而人口(kǒu)普查的就业数据质量(liàng)更高(gāo)。

　　就业人员总数会根据普(pǔ)查数(shù)据进行修(xiū)正，但结构数据仍会存在差异。比如2020年的《劳动统计年(nián)鉴》显示，2019年末(mò)全(quán)国就业人员约为(wèi)7.75亿人(rén)；而七普后次(cì)年(nián)的年鉴将这一(yī)数据修正为7.54亿人左右，误差(chà)约(yuē)2100万人。但结构数据(jù)的(de)差异仍(réng)然存在。比如(rú)《2021年劳动(dòng)统计年鉴(jiàn)》中(zhōng)，2020年城镇制(zhì)造业就业人(rén)员占比为18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风险(xiǎn)提示(shì)

　　（1） 服务业分化未收窄；

　　（2） 青(qīng)年劳动参与(yǔ)率(lǜ)出现(xiàn)明显下降；

　　（3） 外需、房(fáng)地产(chǎn)等不(bù)及预期(qī)，经济和就业恢复偏慢。

　　报(bào)告信息

　　证券(quàn)研究报告：【芦(lú)哲(zhé)&；占(zhàn)烁】青年就(jiù)业：从三因素框架看“疤痕效应”来自何处(chù)

　　研(yán)报撰写人员：芦哲（S0120521070001，首席宏(hóng)观经(jīng)济学家），占烁（S0120122070060，联(lián)系人）

　　对(duì)外(wài)发布时间：2023年(nián)5月26日

　　报告发布机构：德邦证(zhèng)券(quàn)股份有限(xiàn)公(gōng)司

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