为了让自己的限(xiàn)售股解禁(jìn)后能获得好(hǎo)的回报(bào)，上市公司董事(shì)长(zhǎng)雇(gù)人拉抬(tái)自家的股票价(jià)格，然后高位出货。

　　最(zuì)近，中国(guó)证监会网站披露了一则行政处罚决定书，引发市(shì)场(chǎng城野医生是哪里的品牌，城野医生是什么品牌)关(guān)注。时(shí)为新美星董事(shì)长何德平和(hé)其配偶黄(huáng)秀芳提供资金，委托蒋维对新美星(xīng)进行(xíng)“市(shì)值管理”，维持、抬高公(gōng)司股价，以便后续自己减(jiǎn)持(chí)获利。蒋(jiǎng)维(wéi)跟毛(máo)明土、李传武合谋，控(kòng)制35个证券账(zhàng)户(hù)，利用资(zī)金(jīn)优势(shì)、持股优势(shì)，连续集中(zhōng)交易新美星，影响公司股价，合计(jì)盈利(lì)4783.56万元。

　　最终，证(zhèng)监会对此操(cāo)纵证券市(shì)场(chǎng)行为，罚没合(hé)计(jì)9567.12万元(yuán)；还对何德平信息披(pī)露违法违规(guī)，给予警告，并处以40万元罚款。

　　我们一起来看(kàn)看，究竟是怎(zěn)么回事。

　　董事长雇(gù)人拉(lā)抬自家(jiā)股票

　　多(duō)人合谋(móu)操纵(zòng)股价

　　根据证(zhèng)监会行(xíng)政处罚(fá)决定书(shū)披露的信息，新美星(xīng)董(dǒng)事长、法定代表人、实际控制(zhì)人何德平和他(tā)的妻(qī)子黄秀芳当时向时任独墅湖文化传播有(yǒu)限(xiàn)公司董事长蒋维，提(tí)供保证(zhèng)金约3200万元，这些钱部(bù)分来自他们所掌控的上海海得泽广投资管理(lǐ)中心（普通合伙）（简称海得泽广）减持(chí)“新美星”所得(dé)。

　　他们提供资金的目的是，委(wěi)托(tuō)蒋维对“新美星”进行“市值(zhí)管理”，维(wéi)持、抬高(gāo)“新美星”股价，以便何德平(píng)所持“新美(měi)星”限(xiàn)售(shòu)股于2019年4月26日解禁后(hòu)能够获(huò)得好的回报。

　　蒋维在(zài)收到保证金后，即开始(shǐ)利用控(kòng)制的证券账(zhàng)户(hù)并联(lián)合(hé)其他(tā)市场(chǎng)资金在二级市场(chǎng)买入并(bìng)交易(yì)“新美(měi)星”，且在后续操作(zuò)中向黄秀芳反(fǎn)馈其操作情况。

　　据了解，这(zhè)场操纵股(gǔ)价，蒋维还找了两个帮(bāng)手共同合谋(móu)。他经人介绍认识并联合毛明(míng)土、李传武共(gòng)同操纵“新美星”；毛(máo)明(míng)土、李传武控制各自筹得的证券账户(hù)、资金(jīn)开(kāi)始与蒋维共同交易“新美星”；在此期(qī)间，主(zhǔ)要由蒋维与毛明土联系，传递、沟通各自操盘情况，以(yǐ)利于两方交易决策，更好地共同抬高“新美星”股价。

　　根据监管披露(lù)的信息，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，蒋维联合毛明土、李传武控制“俞某华”等35个证券账户(hù)（简称(chēng)账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月(yuè)26日至(zhì)2019年(nián)6月26日，“新美星(xīng)”股(gǔ)价上涨33.11％，偏离同期创业板综(zōng)指26.09个(gè)百分点，偏离同期行(xíng)业指数25.95个(gè)百分点。账户组累计买入(rù)4583.44万股，买入成交金(jīn)额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出成交金(jīn)额6.30亿元。

　　经测算(suàn)，在(zài)此期间，何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)合谋，利(lì)用(yòng)资金优(yōu)势、持股优势，连续集中交易“新美星”，影响股(gǔ)票交(jiāo)易价格(gé)，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬股价、集中(zhōng)出货(huò)

　　违法获(huò)利(lì)近4800万元

　　我们具体来看看，蒋维联(lián)合毛明土、李传武(wǔ)，控制35个证券账户(hù)（简称账户组），是怎么拉高“新美星(xīng)”股价(jià)，然(rán)后出货，违法(fǎ)获利(lì)的。

　　总体来看，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，账(zhàng)户组连续集中交易“新美星”，申买量占市(shì)场申买量(liàng)比例超20％的交(jiāo)易日有19天，峰值达到42.61％；申卖(mài)量(liàng)占市场申卖(mài)量比例(lì)超20％的(de)交(jiāo)易(yì)日有11天，峰值达到37.66％。账户组(城野医生是哪里的品牌，城野医生是什么品牌zǔ)持股总数占总股本(běn)比例(lì)自2019年3月5日开始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持流通股达到峰值(zhí)，占流通股本(běn)的比例24.74％，持股占总股本的(de)比(bǐ)例(lì)8.13％。账户组(zǔ)具备资金优势和(hé)持股优(yōu)势。

　　具体来说(shuō)，第一阶段，2018年9月26日开(kāi)始，账(zhàng)户组持续大量(liàng)买(mǎi)入“新美星”，当日申买排名(míng)第一，竞价(jià)买(mǎi)入成交排名第(dì)一，至2019年2月(yuè)28日期(qī)末(mò)持股量为期初(chū)持股量38.71倍，持股量显(xiǎn)著(zhù)增(zēng)加。在此期间，“新美星(xīng)”股价累计上(shàng)涨12.57％，偏离同期创业板综(zōng)指3.33个百分点，偏离同期(qī)行业(yè)指数（882003.WI，下同）5.53个(gè)百分点。

　　第二阶段(duàn)，2019年3月1日至2019年4月3日，账户(hù)组集中拉抬“新美星”，期末持股量较期初增(zēng)加124.23％，持股量涨(zhǎng)幅较大。

　　其中，账户组有两段典型的拉(lā)抬期间(jiān)：2019年(nián)3月1日至(zhì)3月6日，以不(bù)低(dī)于(yú)卖一(yī)价或市价(jià)申买3,729,100股，占账户组同(tóng)期申买量68.11％，对应成交(jiāo)股数（不含(hán)对倒(dào)）3,555,817股(gǔ)，占同期(qī)市场成(chéng)交量(liàng)22.78％；2019年3月18日(rì)至3月(yuè)22日，以不低于(yú)卖(mài)一价或(huò)市价(jià)申买(mǎi)2,950,300股，占账户(hù)组同(tóng)期申买量41.33％，对应成(chéng)交股数（不含对(duì)倒）为2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年3月1日至(zhì)4月3日期间(jiān)，“新(xīn)美星”股价累计(jì)上涨36.46％，偏(piān)离同期(qī)创业(yè)板综(zōng)指21.32个百分点，偏(piān)离同期行业(yè)指数(shù)22.28个(gè)百分(fēn)点。

　　第(dì)三阶段，2019年4月4日至6月26日，账户组集中卖出(chū)“新美星(xīng)”。在此期间，“新美星(xīng)”股价下跌13.36％，偏(piān)离同期创(chuàng)业板综指1.55个百分点，偏离同期(qī)行(xíng)业指数1.03个百分点。

　　此外，操纵期间，涉案账户组还多次实施(shī)盘中拉(lā)抬和对倒，并(bìng)反(fǎn)向卖出获(huò)利的(de)行为。经测(cè)算，扣除佣金和(hé)相关税费，账户组盈利(lì)4783.56万(wàn)元。

　　辩称是委托理(lǐ)财(cái)、而(ér)非操纵股(gǔ)价

　　证监会不予(yǔ)采纳(nà)，罚没近亿(yì)元

　　关于(yú)操(cāo)纵股价，何德平、黄(huáng)秀芳及其(qí)代(dài)理人提出多点申诉意见(jiàn)，请求不(bù)予处罚：

　　第(dì)一，没有操(cāo)纵动机。

　　第二，在案证(zhèng)据不足以证明蒋维受何德平或黄秀芳委托(tuō)，联合他人操(cāo)纵股价，一(yī)是“市(shì)值管理”不(bù)等同于“操纵证券市场”；二是黄秀芳与蒋维系委托理财关系，而非操纵股价；三是(shì)蒋维没有(yǒu)将其(qí)与毛明土、李传武等人(rén)讨论交易新(xīn)美(měi)星的情况告知黄秀芳或何德平，涉案股东(dōng)名(míng)册并非(fēi)黄秀芳向蒋维提(tí)供，蒋维(wéi)也没有向黄秀芳反馈过股(gǔ)东(dōng)名册；四是(shì)蒋(jiǎng)维没有与(yǔ)毛明土、李传武就各自账户(hù)交易(yì)新美星的盈亏分配(pèi)进(jìn)行(xíng)约定；五是蒋维账户组利益与何(hé)德平、黄秀芳(fāng)利益并不一致(zhì)，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳不能控制蒋维账户组(zǔ)，蒋维获得黄秀芳资金(jīn)后(hòu)部分用于偿(cháng)还债务(wù)，部分用于非法活动，属于欺(qī)诈或诈骗。

　　第三(sān)，黄(huáng)秀(xiù)芳不应(yīng)对毛明土账户组、李传武账户组(zǔ)交易行为承担责任(rèn)。

　　第四，部分账户不受蒋维(wéi)、毛(máo)明土(tǔ)、李传武控制。

　　第五，不(bù)认可黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)2020年11月25日询(xún)问笔录的(de)合法性及真实性(xìng)。

　　第六，何德平对黄秀芳向蒋维提供款项不知情、未参与，且何德平与黄(huáng)秀芳系独立(lì)法律主(zhǔ)体，即(jí)便夫妻或(huò)一(yī)致行动(dòng)人中一方(fāng)存在不(bù)当行为，不应推定或认定另一方承(chéng)担责任。

　　另(lìng)外，蒋维、毛明土、李传武(wǔ)，及他(tā)们的代理人(rén)也(yě)就是否(fǒu)合谋、部分账户的控(kòng)制关系、委托理财关系等(děng)提出了申诉意见(jiàn)。

　　对此，证监(jiān)会回(huí)应，经复核(hé)，对当(dāng)事(shì)人及其代(dài)理人的主要陈述(shù)意见不予采(cǎi)纳。

　　证监(jiān)会表(biǎo)示，本案为多个主体(tǐ)参与、多个环节实施、环环相(xiāng)扣、锁链(liàn)式(shì)的(de)上下游衔(xián)接(jiē)、合作，共同完成的操纵行为。在案证据可以证明，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳向蒋维提供资金(jīn)作为保(bǎo)证金，委托其通过二级市场交易影响新(xīn)美(měi)星股价，蒋维会向黄秀芳反(fǎn)馈交易(yì)情况；何(hé)德(dé)平(píng)知悉并参与(yǔ)了本案行为(wèi)；上述行(xíng)为的(de)实质是操纵股价，并(bìng)非合法(fǎ)理财(cái)。在案证(zhèng)据可以证明(míng)，蒋(jiǎng)维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武有共同影响“新美星”股价的意(yì)图(tú)和目标，共(gòng)同(tóng)商议(yì)、谋划操(cāo)盘、拉抬股(gǔ)价，并且(qiě)采(cǎi)取了联合影响股(gǔ)价的行动，属(shǔ)于共同(tóng)操纵行为。

　　关(guān)于(yú)违法期间和责任(rèn)承担，证监会表示，由于2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋维(wéi)控(kòng)制的(de)账户(hù)交易“新(xīn)美(měi)星(xīng)”客观上(shàng)为后续的(de)合谋操纵起到一定程度锁仓的作用(yòng)，并且(qiě)根据蒋(jiǎng)维笔录(lù)，毛(máo)明(míng)土知道(dào)蒋维(wéi)和上市(shì)公司的合作，知道蒋维已经有(yǒu)一定(dìng)底仓，才愿意买入“新美星”，因此毛明土和李传武的违(wéi)法期间与蒋维(wéi)、黄秀芳、何德平一(yī)致。在此基(jī)础上，在认定(dìng)及处(chù)罚时将合(hé)谋(móu)各方视为一(yī)个整(zhěng)体，不区别对待各方账户组。

　　证(zhèng)监会(huì)认为，何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武上(shàng)述行为违反了(le)2005年《证(zhèng)券法》第(dì)七十七条第一项规定，构成2005年《证券法》第二百零三条所述的操纵证(zhèng)券(quàn)市场行为。

　　根据2005年《证券(quàn)法(fǎ)》规定(dìng)，证监会决定：就操纵(zòng)证券(quàn)市场行为(wèi)，对何(hé)德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武没收违法所得4783.56万元，并处(chù)以4783.56万元罚款，其中，对何德(dé)平、黄秀(xiù)芳罚款(kuǎn)2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万(wàn)元，对毛明(míng)土、李传武分别(bié)罚款597.94万元。

　　董事(shì)长信息披露违法

　　被予(yǔ)以警告并罚款

　　另(lìng)外(wài)，关于何(hé)德平信息披露违法的相关情(qíng)况，行政处罚决定书披露(lù)，在新美星2016年4月上(shàng)市(shì)前，海得泽广代何德平、黄秀芳(fāng)夫妇持有公司80万(wàn)股(gǔ)股份，占新美星上市时总股本的1％。上市后，该部分股票(piào)继续由海(hǎi)得泽广代持，海得泽(zé)广自2017年(nián)12月(yuè)19日开(kāi)始减(jiǎn)持(chí)“新美(měi)星”股票，至2018年(nián)12月27日减(jiǎn)持(chí)完毕。

　　关(guān)于何德平信息披露(lù)违法，何德平、黄秀芳及其(qí)代理人提出：第一，海得泽广与(yǔ)何(hé)德平、黄秀(xiù)芳二人不存在(zài)代持(chí)，涉案股份系海(hǎi)得泽广为兰(lán)某代持，股份减持决策由海得泽广(guǎng)和兰某作出，海得泽广将减持(chí)所得汇入黄秀芳指定账户的原因(yīn)系(xì)兰(lán)某向(xiàng)黄秀(xiù)芳归还借(jiè)款本(běn)息。第二，涉(shè)案股(gǔ)份(fèn)仅为1％，不具有(yǒu)重(zhòng)大性，不对投(tóu)资(zī)者决策(cè)产生重大影响，情节轻微。第三，即(jí)便认定(dìng)代持(chí)成立，何(hé)德平对借款、还款等事项(xiàng)，不参与(yǔ)、不知(zhī)情(qíng)，没有主(zhǔ)观过错(cuò)，不应(yīng)受到处罚。综上，请求(qiú)不(bù)予处罚(fá)。

　　对(duì)此，证监会回应，根据黄秀芳、兰某(mǒu)等询问笔录、海得泽广交易流水(shuǐ)、资(zī)金流水及相关银行账户流水，结合何德平、黄(huáng)秀芳的配(pèi)偶关系，代(dài)持资金和减持所得(dé)系(xì)家庭共同财产，可(kě)以认定(dìng)海得泽广代何(hé)德平、黄秀芳持(chí)有新(xīn)美星股票。当事人所(suǒ)提相(xiāng)关理由不具有事实和法律依(yī)据，不予(yǔ)采纳。

　　证监会表示，何德平(píng)作为上市(shì)公(gōng)司实际控制人，未如实告知(zhī)上市公司上(shàng)述(shù)持股情况(kuàng)，导致新美星在(zài)相关公告(gào)中均未(wèi)披露相关情况，导致新(xīn)美星违反2005年《证券法》第六(liù)十三条规定，何德平(píng)的行为构(gòu)成2005年《证券法》第(dì)一百九十(shí)三条第三(sān)款规定(dìng)的情形。

　　根据2005年《证(zhèng)券(quàn)法》规(guī)定，证监会决定：就信(xìn)息披露违法(fǎ)行为，对(duì)何(hé)德平给予(yǔ)警告(gào)，并(bìng)处以40万(wàn)元罚款。

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