金融界5月15日消(xiāo)息(xī) 主题行情“中特估”的衍生升(shēng)级版(bǎn)本——“金(jīn)特估(gū)”来(lái)了！

　　午后上证报发(fā)布一(yī)则(zé)重磅消息，再次(cì)点燃(rán)了“中特估(gū)”概念股的情(qíng)绪。

　　据上证报表(biǎo)示，由上海证券交易所主办、工商银(yín)行承办的(de)“沪(hù)市金融业专题座谈会(huì)”将在本周三召开。此次(cì)会议(yì)讨论(lùn)的重要内容为“在服务中国式现代化中促进金融业估值提升(shēng)和(hé)高质量发展”。参(cān)会机构包括银(yín)行、保险、基(jī)金和(hé)券(quàn)商人(rén)士。

　　消息(xī)发布后，市场纷纷认为这是“中(zhōng)特估”概(gài)念的升级版本，资(zī)金疯抢金融股，大(dà)金融板块开启(qǐ)加速键，券(quàn)商、保险、银行股等都有出色表现。

　　券商方面，光(guāng)大证券触一度及(jí)涨停维多利亚的秘密什么档次，维多利亚的秘密算什么档次(tíng)，收盘大涨超过8%，华林证券、哈(hā)投股(gǔ)份等涨超4%，

　　保(bǎo)险方面，万亿(yì)级市值的中(zhōng)国人寿一度(dù)冲击涨停板，收盘报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段新(xīn)高，中(zhōng)国(guó)平(píng)安涨近5%。

　　银行股方面，国有四大行午(wǔ)后集体翻红，邮储(chǔ)银行升超3%。

　　在(zài)大金融板块的集体发(fā)威下，上证综指午后迅速(sù)翻红，深成指(zhǐ)和创业板一路高(gāo)奏凯歌。最(zuì)终收盘，截至收(shōu)盘，沪(hù)指涨1.17%，报3310.74点，深成指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创业板指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科创50指(zhǐ)数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机(jī)构间看法并不(bù)相同(tóng) 中信证(zhèng)券：主(zhǔ)题交易顶峰已过(guò)

　　对于中特估的后续走(zǒu)势，机构之间(jiān)的看(kàn)法并(bìng)不(bù)相同(tóng)，

　　对(duì)此中金(jīn)策略指出(chū)，部分(fēn)高分(fēn)红国企标的近(jìn)期显著(zhù)盘整是对短期(qī)交易扩(kuò)散过快过(guò)多，股息(xī)支(zhī)付能力相对(duì)较(jiào)弱(ruò)板块(kuài)（如部分金融）做出的正常反(fǎn)应，而并非意味着整体高分红国企投(tóu)资(zī)主题(tí)的结束。

　　光(guāng)大(dà)证(zhèng)券也指出(chū)，当前“中特估”主题(tí)的安全边际和性价比仍相对(duì)较高，未(wèi)来(lái)随(suí)着经济的逐步复苏，“中特估”主题行(xíng)情或仍具(jù)有较(jiào)强的持续性(xìng)。从估(gū)值和交易拥挤度来(lái)看，当前“中特估”主题的安全边际和性价比仍相(xiāng)对(duì)较高。

　　但是中信(xìn)证(zhèng)券则看法相对偏(piān)空。中信(xìn)证券研报表示，AI主题和“中特(tè)估(gū)”主题在4月中旬(xún)以来先后步(bù)入了热(rè)度很(hěn)高、波动(dòng)很大但是区(qū)间回报(bào)不明显的阶段(duàn)，表(biǎo)现出(chū)典型的(de)板块(kuài)内部博弈和消耗特征。

　　4月以来，公募基金新发继续低迷，4月新发(fā)规模为232.2亿元，相较于3月(yuè)下降43.7%，5月截至12日新发规模仅(jǐn)为100.8亿(yì)元(yuán)，未见(jiàn)好转。配置型外资(zī)在4月净流出24.4亿(yì)元，是继(jì)去(qù)年(nián)10月(yuè)以(yǐ)来首次(cì)单月净流出，5月截至12日恢复(fù)净流(liú)入75.8亿元，但较前3个月的平(píng)均水(shuǐ)平仍有较大差距(jù)。在缺乏持续增(zēng)量机构资金的情况(kuàng)下(xià)，A股(gǔ)存量(liàng)博弈特征已演(yǎn)绎到极致，涨幅(fú)仅与机构持仓(cāng)有关(guān)。

　　中信证券研报表示，疫(yì)后经济全面系统性恢复是渐进和渐(jiàn)次的(de)过程，飞(fēi)轮重新旋转需要时间(jiān)和耐(nài)心，主(zhǔ)题交易(yì)是过高的经济(jì)预期下修过程(chéng)中(zhōng)的阶段性产物，过度(dù)博弈(yì)降低了市场定价的有效性(xìng)，但(dàn)也提(tí)高了业(yè)绩(jì)驱动策略的潜(qián)在(zài)回报，主(zhǔ)题交易的顶(dǐng)峰已过，重(zhòng)回低(dī)位业绩(jì)驱动(dòng)板块(kuài)。

　　基金经理：中特估我一(yī)股也不想要！

　　与卖方(fāng)研究相比，有买方更加激进。据券商(shāng)中国(guó)报道，有基金经理直(zhí)言(yán)，中特估(gū)龙头在(zài)连续涨(zhǎng)停后已出现短(duǎn)期泡沫化，他(tā)一股也不想要(yào)。

　　该基金经理表(biǎo)示许多中特估的龙头股在当(dāng)前(qián)位置对他(tā)而言(yán)没有(yǒu)配置(zhì)的吸(xī)引(yǐn)力，尽管从估值的角度而言许多市场参(cān)与者可(kě)以(yǐ)给出许多个继续买入中特估的理由(yóu)，但当一只中特(tè)估龙(lóng)头(tóu)股在两(liǎng)三个交易(yì)日内(nèi)涨(zhǎng)幅就达20%甚至30%，意味着资金已(yǐ)迫(pò)不及(jí)待(dài)在进行抢筹码。从股票市场交易的直观(guān)判断，这代表着资金参与方的(de)短期泡沫化，过高(gāo)的交易拥挤度意(yì)味着风险(xiǎn)。

　　央企ETF基(jī)金(jīn)密(mì)集发售

　　不(bù)过在资金面，“中特(tè)估(gū)”有好消(xiāo)息传来。

　　仅(jǐn)发售了短短7个交(jiāo)易日，5月13日华泰柏瑞中证央企红利ETF发布公(gōng)告称，该基金(jīn)累计有(yǒu)效认(rèn)购(gòu)申请份额(é)总额超过(guò)20亿份发行上限，基金管理(lǐ)人(rén)将启(qǐ)动比例配售。

　　此外3只(zhǐ)中证国新(xīn)央企股东回报(bào)ETF——广发(fā)中证国(guó)新央企股东回报ETF、招(zhāo)商中证(zhèng)国(guó)新央企股东(dōng)回(huí)报ETF和汇添富(fù)中(zhōng)证国新央(yāng)企股东回报(bào)ETF于今日开售，每只产品的(de)首募规(guī)模上限均为20亿元人(rén)民币(bì)。

　　事实上(shàng)，不止新发(fā)基金，今年(nián)以来，场(chǎng)内多(duō)只“中字(zì)头(tóu)”ETF也持续(xù)“吸(xī)金”，15只央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企共赢ETF年内资金净流入超过(guò)12亿元，规模增幅超过15倍(bèi)。南方中国国企ETF年内资金净(jìng)流入(rù)也逼(bī)近10亿元，规(guī)模增幅更是高达24.75倍(bèi)，成为今年全(quán)市场(chǎng)规模增长(zhǎng)倍数(shù)最高的ETF。

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