中国金融行业加速对外开放，外资券商们的2022年(nián)过(guò)得(dé)如何？

　　近日，外资控股券(quàn)商2022年的“成绩单”陆续(xù)公(gōng)布：9家外资控(kòng)股(gǔ)券商中，仅有4家在(zài)2022年(nián)取(qǔ)得盈利(lì)，另外5家均出(chū)现(xiàn)亏损。

　　其(qí)中，在2019年获批成立的摩(mó)根(gēn)大通证(zhèng)券2022年业(yè)绩突飞猛进，当(dāng)年净利(lì)润达到(dào)2.63亿元，领先各家“洋券商”。相比之下，与摩根(gēn)大通证券同期获批(pī)的野村东(dōng)方国际证(zhèng)券2022年亏损达到2.25亿元，业绩分化(huà)加剧。

　　另外，今(jīn)年3月瑞信、瑞银“官(guān)宣”合并(bìng)，两(liǎng)家(jiā)国际金融巨头(tóu)均在国内拥有外资控股券商牌照(zhào)。其中，瑞信证券2022年亏损达(dá匚字旁的字有哪些，区字旁的字)2.55亿(yì)元，而瑞银(yín)证券则(zé)大赚2.24亿元。后(hòu)续两家外资控股券商(shāng)面临的“一参一控(kòng)”问题如何解决，仍是业内关(guān)注重(zhòng)点。

　　过去(qù)几年里，“财富管理转(zhuǎn)型(xíng)”成为行业(yè)热词。而透视各家外资券商在2022年(nián)的(de)“打(dǎ)法”来(lái)看，依托于各自股东资源禀赋(fù)、深入(rù)财(cái)富(fù)管理(lǐ)成为(wèi)其在中(zhōng)国(guó)展业的首要方向(xiàng)。

　　来(lái)看(kàn)详情——

　　9家外资(zī)控股券商半数亏损

　　对于国内(nèi)各家证券(quàn)公(gōng)司来说(shuō)，除了面临行业“二(èr)八分化”的激(jī)烈态(tài)势，来自“洋券商(shāng)”们的市场竞争也同样(yàng)带(dài)来(lái)压力。

　　日(rì)前，中证(zhèng)协公布各家券(quàn)商2022年年(nián)报/财务数据，9家外资(zī)控股券商纷(fēn)纷(fēn)晒出(chū)2022年成绩单。

　　在2022年的(de)“券商小年”，受制于市场行(xíng)情、成立(lì)时间(jiān)、牌(pái)照资质等问(wèn)题，9家共有5家出现亏损，分(fēn)别为瑞信(xìn)证券（-2.54亿元(yuán)）、野村东方国际证(zhèng)券（-2.25亿元）、大(dà)和证券（-8266.01万(wàn)元）、星展证券(quàn)（-8274.58万元）和汇(huì)丰(fēng)前海证券（-5223.54万元）。

　　具体来(lái)看，瑞信证券2022年实现(xiàn)营业收(shōu)入2.89亿元，同比下降41.91％；实(shí)现净亏损2.55亿元，由盈(yíng)转亏。野村东方国际证券(quàn)则延(yán)续自成立以来的亏损状态：2022年实现营业收(shōu)入1.1亿元，同比下降38.14％；净(jìng)亏(kuī)损2.25亿元，较上年同(tóng)期的(de)8491万元(yuán)亏损幅度继续扩大。

　　在(zài)2022年因获得外资股东增持而(ér)成为外资控股券商的汇丰(fēng)前海(hǎi)证券，业绩较(jiào)上年出现明显(xiǎn)进(jìn)步，但仍然(rán)录得亏损：2022年实现营业(yè)收入(rù)5.04亿元，同比(bǐ)增长54.78％；实现净亏润5223.54万元，上年同期(qī)为亏损1.59亿元。

　　另外，大和证券(quàn)和星展(zhǎn)证(zhèng)券均(jūn)于2020年(nián)获(huò)得证监会批文，分别于2020年底、2021年初(chū)完成(chéng)工商登记，正式展业时间不长。星展证券(quàn)2022年实现营业收入8633.25万元，同比增长(zhǎng)76.71％；亏损8274.58万元，较上年同期有所收窄。大和证券(quàn)2022年实现营(yíng)业收(shōu)入4773.93万元，同比下降16.12％；亏损8266.01万元，亏幅进一(yī)步扩(kuò)大。

　　就亏损原(yuán)因(yīn)而言(yán)，2022年受市场影响，证券行业营业(yè)收入普遍下降(jiàng)，外(wài)资控股券商(shāng)也难以(yǐ)幸免。且新(xīn)公司建设成(chéng)本、业务费用、员工薪酬等支(zhī)出过高，在展(zhǎn)业初期(qī)容易导致亏损的产生。

　　与国内大型券商相比，外资(zī)控(kòng)股券商(shāng)仍呈现“本小利薄”的情况，自营业务影响有限，因此影响2021年业绩的(de)主(zhǔ)要还(hái)是(shì)经纪(jì)、投(tóu)行(xíng)等传统业(yè)务(wù)。

　　例如，瑞信证券在(zài)2022年年报(bào)中表示，其当年(nián)投行业(yè)务手续费及佣金净收入为6561.57万元，同比下滑72.7％；经(jīng)纪业务为1.06亿元，同比(bǐ)下降46.44％。而营业支出则有增无减，业务(wù)及管理(lǐ)费从上年的4.27亿元增长到5.38亿(yì)元。“赚少花多”，导(dǎo)致业绩出(chū)现大额(é)亏损。

　　摩根大通证券大赚2.6亿

　　当(dāng)然，也有(yǒu)“外来(lái)的和尚”念好(hǎo)了中(zhōng)国市场这本(běn)经。

　　具体来看，2022年(nián)共有4家外资(zī)控股券商实现盈利，分别为(wèi)摩根大通证券（2.63亿元）、瑞银(yín)证券（2.24亿元(yuán)）、高盛(shèng)高(gāo)华（8163.28万元）和摩根士丹利证(zhèng)券（1931.48万元 ）。其中(zhōng)，摩(mó)根(gēn)大通证券和瑞银证(zhèng)券均实现了营收、净(jìng)利润(rùn)的双(shuāng)增(zēng)长。

　　摩根大通证券2022年(nián)实现(xiàn)营业收入(rù)8.84亿元(yuán)，同比(bǐ)增长39.44％；实现净利润2.63亿元，同比增(zēn匚字旁的字有哪些，区字旁的字g)长264.94％，这一业绩水平在2022年的“券业小年”可算是相当亮眼。

　　从(cóng)员工(gōng)规模来看，截至2022年底，摩根大通证券(quàn)共(gòng)有员工210人，数量在行(xíng)业内排名(míng)下游，但其业绩(jì)已跻身行业(yè)中(zhōng)游(yóu)水平(píng)，而匚字旁的字有哪些，区字旁的字这只(zhǐ)是摩根(gēn)大(dà)通证券展业的第(dì)三(sān)个完整会计年度(dù)。

　　公开信息显示(shì)，摩根大通证(zhèng)券于2019年3月获得证监会批复，成立合资证券公司(sī)。彼时由(yóu)摩(mó)根大通(tōng)（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有51％股权，外高桥(qiáo)集(jí)团、珠海迈兰德等(děng)5家内资(zī)股东持有另外49％。2021年8月(yuè)，JPMIFL受让其(qí)他(tā)5家内资股(gǔ)东所持股权，成为摩根(gēn)大通证券(quàn)唯一股东。

　　财务报表显示，摩根大通证券2022年经纪业务大爆发(fā)，实现(xiàn)手续费(fèi)净收入5.56亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)增长超300％。

　　摩根大通证券(quàn)表示，其证券经纪业务团队成(chéng)立已逾三年(nián)，2022年(nián)业务开(kāi)展(zhǎn)和(hé)运作取(qǔ)得进一步进展，新(xīn)客户开发稳步推进。摩根(gēn)大通证券充分利用全球化(huà)的平台优势，整(zhěng)合集团资源，持续关注并(bìng)开拓传(chuán)统QFII投资者以及新取得QFII牌照的合(hé)格境外(wài)机构投(tóu)资(zī)者，目标客群(qún)机构投资者队(duì)伍逐年壮大。

　　瑞(ruì)银(yín)、瑞信突发合并

　　“一参一控”下或将(jiāng)取舍(shě)

　　除摩根大通证券外，瑞银证券在2022年也取得了较(jiào)好的业绩表现：当(dāng)期(qī)实现(xiàn)营(yíng)业(yè)收入(rù)11.79亿元，同比增长11.81％；净利润2.24亿元(yuán)，同比增长52.89％。

　　瑞银证券是(shì)进入(rù)中国时间(jiān)最早的一(yī)批合资券(quàn)商之一(yī)，早(zǎo)在2007年就(jiù)已(yǐ)在(zài)国内(nèi)展业。2022年3月，瑞(ruì)士银行受让(ràng)两家内(nèi)资(zī)股东分(fēn)别(bié)持有的(de)14.01％、1.99％股权，持股比例提升(shēng)至67％。截至2022年(nián)年(nián)底，瑞(ruì)银(yín)证券共有(yǒu)正式(shì)员工(gōng)383人。

　　财务报表显(xiǎn)示(shì)，瑞(ruì)银证(zhèng)券2022年投行业(yè)务(wù)进步明显，当期实(shí)现手续费净收入1.95亿元(yuán)，同比(bǐ)增长418％。瑞(ruì)银证券(quàn)表示(shì)，其在2022年完成(chéng)了创业板注册制(zhì)改革后的IPO保荐项目，积极筹备并参与(yǔ)了沪(hù)深交(jiāo)易所互(hù)联互通(tōng)全球存托凭(píng)证业(yè)务等。

　　值得关(guān)注的(de)是，今年(nián)3月，百年大(dà)行瑞士信(xìn)贷被竞(jìng)争(zhēng)对手瑞银收购(gòu)。瑞信(xìn)集团和瑞(ruì)银集团(tuán)股份公(gōng)司（UBS Group）于2023年3月19日正式宣布(bù)达(dá)成合并协(xié)议，瑞士联邦财政部、瑞(ruì)士(shì)国家银(yín)行（SNB）和(hé)瑞士金融市场监督管理局（FINMA）介入(rù)了(le)此项交易。

　　上(shàng)月瑞(ruì)银发布一季报时表示，对瑞信的收购(gòu)交易(yì)预计在6月(yuè)底前(qián)完(wán)成。不言而喻的是(shì)，集团层面(miàn)的(de)合并对两家外资控股券(quàn)商在(zài)中国展(zhǎn)业情况，也(yě)将造成一(yī)定影响。

　　基于此，审(shěn)计所普华永道(dào)对瑞信(xìn)证券出具了带强调事项段的无保留意见审计报告(gào)：2023年3月19日，瑞(ruì)信(xìn)集团(tuán)与瑞银集(jí)团股份公司之间达成协议和合并计划(huà)，截止报告(gào)日，上述(shù)协议(yì)和合并计划(huà)的完成日尚不明(míng)确。瑞信证(zhèng)券作为瑞信集团股(gǔ)份有限公(gōng)司下属控(kòng)股子公(gōng)司，未来的运营和财务业(yè)绩受到上述合并可能产(chǎn)生的影响亦(yì)不(bù)明确，该事项表明存在可能导致(zhì)对(duì)公司(sī)持续经营能力产生重大(dà)疑虑的重大不(bù)确定性。

　　瑞信证券前身为成立于2008年(nián)的瑞信(xìn)方正证券，系证监会修订《外商参股证(zhèng)券公司设立规则》后首(shǒu)家(jiā)获批的合资证(zhèng)券公司。2020年4月，证(zhèng)监会核准瑞(ruì)信向瑞信方正证券增资2.89亿元获得控股权（51％），2021年6月(yuè)瑞信(xìn)方(fāng)正更名为瑞信证(zhèng)券(quàn)（中国）。

　　2022年9月，方正证券公告称，拟以11.4亿元的对(duì)价转(zhuǎn)让瑞信证(zhèng)券(quàn)49％股(gǔ)权。在该笔(bǐ)交易完成(chéng)后，瑞信将全(quán)资持有瑞信(xìn)证券。但突如其来的瑞信、瑞(ruì)银合并，使得(dé)瑞银证券和瑞信证券将受同一(yī)股(gǔ)东控制。

　　根据(jù)《证(zhèng)券公司股权管理规定》，证(zhèng)券公(gōng)司股东以及股(gǔ)东的控股股东、实际控制人参股证券公司的数量(liàng)不得(dé)超(chāo)过2家，其(qí)中(zhōng)控制(zhì)证券公司的数量不得超过(guò)1家。在面临“一(yī)参一控”的(de)限制下，瑞银证券和(hé)瑞(ruì)信(xìn)证(zhèng)券的(de)牌照或(huò)将面(miàn)临“一去一留”的局(jú)面。

　　深入(rù)财富管理破(pò)局

　　过去(qù)几年里(lǐ)，“财富管(guǎn)理转型(xíng)”成为行业热词。而透视各家外资券商在2022年的(de)“打(dǎ)法”不(bù)难发现，依(yī)托于各自(zì)资源禀赋深入财富管理(lǐ)成为其在中国展业(yè)的首要(yào)方向。

　　例(lì)如，野村东方国际证(zhèng)券表示(shì)，2022年其财富管(guǎn)理业(yè)务在原有“大宗交易”、“市(shì)值托(tuō)管”、“SMA（单一资产管理账户）”等业务持(chí)续(xù)推进的(de)基础(chǔ)上，新增了特色投资咨询(xún)服务(wù)（如ESG行业(yè)咨(zī)询）、上市公(gōng)司大(dà)宗减持(chí)服务、集团间跨(kuà)境业务联动等多种(zhǒng)业务模式，通过(guò)服务手段的增加及(jí)优化，为(wèi)客户提供(gōng)多维(wéi)度、一(yī)站(zhàn)式的综(zōng)合性金融解决方案。

　　后续(xù)，野村东方国际(jì)证券财富管理(lǐ)业(yè)务将(jiāng)定位(wèi)于“中国高端财富人群”，从产品配置、人(rén)员建(jiàn)设、中后台支持以及(jí)集团(tuán)跨境合作(zuò)四个(gè)方面(miàn)入手，打造以产(chǎn)品为中心的业务(wù)核心竞(jìng)争力(lì)，持续为(wèi)中国投资者提供具有(yǒu)野村集团(tuán)特色的高质(zhì)量财富管理服务。

　　在完(wán)成高盛集(jí)团全资(zī)持股备案后，高盛(shèng)高华在2021年(nián)底与北京高华签订《业务转让协(xié)议》，受(shòu)让北京高(gāo)华的所有业务(wù)。2022年5月，高盛(shèng)高华获证监(jiān)会核发新增证券经纪、证券投资咨(zī)询、证券自营及代(dài)销(xiāo)金融产品业务(wù)的(de)业务许(xǔ)可。2023年2月，高盛高华与北京高华完(wán)成业务迁移工作。

　　高盛高(gāo)华表示，其将持续以资产配置为核心进行(xíng)新产品和服务的研(yán)发工作(zuò)，进一步赋能(néng)部门为在岸客(kè)户提供财富管理综合解(jiě)决方案(àn)，丰(fēng)富客户(hù)产品种类选择，开展境内私人财富管理平台未来(lái)战(zhàn)略规(guī)划，并进一步拓展境内产品平(píng)台。

　　与此同时，高盛高华将(jiāng)持续推(tuī)进私募股权基金管理人（PEWFOE）的设立工作，持续代(dài)销(xiāo)第三(sān)方金融(róng)产品(pǐn)并推进跨境投(tóu)资新产(chǎn)品(pǐn)的研发，为客户(hù)提供(gōng)直接(jiē)对(duì)接境外资本市(shì)场(chǎng)的(de)机(jī)会(huì)。

　　另外(wài)，依托于外资股(gǔ)东打造私人财富管理业务，这(zhè)在具备外资银行股东背景(jǐng)的(de)券商中较为多见。例如，汇丰(fēng)前海证券表示(shì)，其于(yú)2022年4月(yuè)正(zhèng)式(shì)成立私人财富管理部，负责公(gōng)司高(gāo)净值个人客户(hù)综合(hé)财(cái)富管理业务(wù)的运作。私人财富管理部以汇丰前海(hǎi)证券为平台，依托汇(huì)丰环球私人银(yín)行(xíng)，致力为高(gāo)净(jìng)值和超高净(jìng)值客(kè)户及其家族提供专业、多元(yuán)及定制化的资(zī)产配置服(fú)务，为客户实(shí)现(xiàn)其投资目标。

　　瑞(ruì)银证券则另辟蹊径，推出家族信托资讯业务，与4家国内头部信托公司达成战略合作。同时，瑞银证券在2022年重启深圳(zhèn)分(fēn)公司(sī)财富管理业务(wù)，依托国家对(duì)粤港澳大湾区的新政举措，致(zhì)力于发展财富管理大湾区业务。

　　瑞(ruì)银证券表示，其财富管(guǎn)理部秉持着为客户进行全方位资(zī)产配置和满足客户全生命(mìng)周期财富(fù)管(guǎn)理(lǐ)的理念，进一步完(wán)善投资解决方案和财富规(guī)划(huà)方面(miàn)的业务，一方面积极扩充现有(yǒu)架上(shàng)策略，精选上架(jià)多支产(chǎn)品为客户(hù)在同(tóng)一策略下提供(gōng)差异化选择及多元化的(de)投资方案。

　　外资券商队伍(wǔ)不断扩(kuò)大

　　随着中国资本市场对外开放的力度不断加大，各(gè)外资金(jīn)融机(jī)构加速了在境内设立(lì)控股(gǔ)券商的(de)进程。

　　今年1月，渣打证券获批准(zhǔn)设立，公司注册地为北京市，注册(cè)资本为人民币10.5亿元(yuán)，业务范围(wéi)包括证(zhèng)券(quàn)经纪、证(zhèng)券自营、证券承销(xiāo)、证券资产(chǎn)管理（限于从事资产证(zhèng)券化业务）。

　　值得关注的是，渣打证券是首家新设的外商独资证(zhèng)券(quàn)公司。就监管批复信(xìn)息(xī)来看，渣打证券由渣打(dǎ)银行（香港）有限公(gōng)司全资设立(lì)，出(chū)资额(é)10.5亿元(yuán)人民币(bì)。

　　算上渣打证券在内，目前(qián)国内的外资控股(gǔ)券商数量(liàng)已(yǐ)达到(dào)10家(jiā)。其中，摩(mó)根大通证券（中国）、高盛高华证券、渣打证券(quàn)均(jūn)为外商(shāng)独资(zī)券商。从数(shù)量上来看(kàn)，外资(zī)控股券(quàn)商已成(chéng)为(wèi)市(shì)场上不(bù)容忽视的“新势(shì)力”。

　　此(cǐ)外，目(mù)前还(hái)有数家外资券商的设立申请(qǐng)静(jìng)待审批。截(jié)至5月(yuè)5日，花(huā)旗证券、法巴证(zhèng)券(quàn)、日兴证券、青岛意(yì)才证券等(děng)多家外资券商的设立(lì)申请仍(réng)处(chù)于证监会审(shěn)批阶段。其中，法巴证券和青岛意才证券已获第一次意见反(fǎn)馈。

　　今年(nián)3月底，证监会主席易(yì)会满(mǎn)等(děng)先后在京会见美国桥水基金、法国东方(fāng)汇理、日本大(dà)和(hé)证券、英(yīng)国(guó)汇(huì)丰(fēng)、加拿大宏利金融(róng)、新(xīn)加坡淡马锡、德(dé)国(guó)安联保险、意大(dà)利联(lián)合圣保罗银行、美(měi)国(guó)景顺(shùn)和高盛(shèng)等国际(jì)金融机构负(fù)责人。

　　来(lái)访的国际(jì)金融机构负(fù)责(zé)人普遍表示，此次来华亲身感受到中国(guó)经济的强大韧(rèn)性、潜力和活力，坚定看好中(zhōng)国(guó)经济和(hé)中国资本市场(chǎng)发展前景(jǐng)。近年来中(zhōng)国资本市场对外开放稳步推进，为国际金融机构和全球投资者带来了(le)实实在在的机遇。各(gè)金融机构高度重(zhòng)视中国市(shì)场，将继续与中国深化合(hé)作，积(jī)极拓展在华(huá)业务和投(tóu)资，期待实(shí)现互利共(gòng)赢。

　　面对来自外资券(quàn)商的市场竞争(zhēng)，国内券商也(yě)纷纷感受到了挑战和机(jī)遇。例(lì)如，华西证(zhèng)券即在2022年(nián)年报中表示，外资机构(gòu)来(lái)华(huá)展业(yè)便利度不(bù)断提升，经(jīng)营范围和监管要求(qiú)实现国民待遇，外资券商、资产管理机(jī)构等加速(sù)布局，全力抢滩中(zhōng)国(guó)证券市场，对本(běn)土证券公司(sī)既带来了国际(jì)金融机构(gòu)全(quán)面参与中国(guó)资(zī)本市场(chǎng)竞争所(suǒ)形成(chéng)的冲击，也带(dài)来了通过与国际金融机构(gòu)直接合作(zuò)促进业务发(fā)展、提升管理水平的机遇。

　　西部证券也表示，当前证券行业(yè)集中度稳中有升(shēng)，头部券商竞争优势更(gèng)趋明显，业务(wù)多元化发展趋(qū)势初步形成，金融科技对行业(yè)发展理念的变革(gé)和重塑不断(duàn)深化，外资券商市场冲击将(jiāng)逐渐显现(xiàn)，证券(quàn)行业竞(jìng)争新格局正(zhèng)加速演(yǎn)变。

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