投资者除了关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策等因素外，还需要关(guān)注业绩验(yàn)证(zhèng)以及(jí)估值(zhí)等因素。

　　近期(qī)，受益于(yú)人工智能主题的热炒，全球(qiú)AI芯片巨头公司(sī)英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最新(xīn)股价达397.7美(měi)元(yuán)，市值超过9800亿美元(yuán)，逼(bī)近万亿美元(yuán)大关(guān)。

　　英伟达(dá)今(jīn)年股价的(de)强(qiáng)劲表现，带动了国内AI投资(zī)热。Choice数据显(xiǎn)示，多只云(yún)计(jì)算、人工智(zhì)能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的(de)投资能火热多(duō)久？

　　公募基(jī)金提前布局(jú)

　　凭借着AI芯片(piàn)和算力(lì)的(de)先进技术(shù)，英伟(wěi)达公司的股价在(zài)近(jìn)期大(dà)涨。5月(yuè)30日盘中，该公司股价(jià)最高达到419.38美(měi)元，公(gōng)司市值一(yī)度突破万亿美元。截至6月1日收盘，其(qí)股价(jià)回落至397.7美元，但(dàn)依旧有望再次(cì)突破万亿美元(yuán)的市值。

　　英伟达公(gōng)司在中国官(guān)网宣(xuān)称：“我们在AI和元宇宙方(fāng)面的工作正(zhèng)在改变(biàn)全球大型行业，并将(jiāng)为社会带(dài)来深远(yuǎn)的影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技公司也加大了AI方面(miàn)的(de)投(tóu)资(zī)。

　　国内市场对于AI行情的(de)关注热情也是(shì)持续高涨。Choice数据显(xiǎn)示，截至6月2日，今(jīn)年以(yǐ)来(lái)涨(zhǎng)幅最(zuì)高的股(gǔ)票型ETF是游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类主(zhǔ)题ETF的大(dà)涨也与AIGC（人工(gōng)智能(néng)自动内容生成）概念的(de)热炒有关。涨幅紧随其后的(de)便是传媒、云计算、大数据、人工(gōng)智能(néng)等(děng)主题ETF，多只云计算、大(dà)数据、人工智(zhì)能主题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早(zǎo)已(yǐ)布(bù)局英伟达或(huò)相关概(gài)念(niàn)股。交(jiāo)易软(ruǎn)件通(tōng)达(dá)信(xìn)推(tuī)出(chū)了英伟达概念(niàn)股，该软件信息显示，相关概念股一共包(bāo)含32家A股上市公司，这些公司与(yǔ)英伟达在某些(xiē)方(fāng)面有业务上(shàng)的合作(zuò)。从公募基金一(yī)季度末的(de)数据来看，部分被(bèi)纳入重仓股(gǔ)名单。

　　直(zhí)接或间接持有英伟达公司股(gǔ)票的公募基金(jīn)主要(yào)集(jí)中在能投(tóu)资海(hǎi)外市场的(de)QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据(jù)记者统计，持(chí)有(yǒu)英伟达且基(jī)金规模最高的是广发(fā)纳斯达(dá)克100ETF，该(gāi)只基(jī)金今(jīn)年一季度末规模为147.59亿元(yuán)，跟(gēn)踪指数为纳斯(sī)达(dá)克100指数(shù)，前(qián)十(shí)大重仓股中包括(kuò)苹果、微软、英伟达和谷(gǔ)歌等多(duō)家全球科技公司。

　　主动管理(lǐ)型基金(jīn)中，持有英伟达(dá)且规模(mó)最高的是广发全球(qiú)精选，该只基金今年一(yī)季度末规模(mó)为25.6亿元(yuán)，英伟(wěi)达(dá)是其第二大(dà)重仓股，持有12.6万股，持(chí)仓市(shì)值占净值比例为9.39％。除了英伟达(dá)，该基金还持有微(wēi)软、AMD、台积电、特(tè)斯拉、META等多只科技股(gǔ)。

　　挖财基金投研人员郑(zhèng)昕(xīn)昊(hào)告诉《国际金融报》记者(zhě)，国内(nèi)AI投资的热潮与微软、英(yīng)伟达等美股科技股年初至(zhì)今的大涨有关。

　　郑昕(xīn)昊(hào)称，年初(chū)以来(lái)，微软就在(zài)AI领域(yù)加大了投资(zī)，先是宣布(bù)将ChatGPT整合入搜(sōu)索引(yǐn)擎Bing，然后又将其整合进Office办公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还(hái)宣布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投资数十亿美元，这是AI领(lǐng)域史上规(guī)模最(zuì)大的一笔投(tóu)资。作为一站式解决方案的提供商(shāng)，英伟达公司是(shì)今年AI概(gài)念热潮(cháo)中的另(lìng)一大(dà)赢家，该(gāi)公司今年一季度的业绩(jì)远超(chāo)预期，AI芯片(piàn)所(suǒ)在(zài)数据中心业务的营收创历史新高，远好于市场预期。

　　如何把握投资机(jī)会

　　对于寻求AI主题投资机会的投资者而言(yán)，英伟达(dá)和微软在内的众多美(měi)股科(kē)技股公司是(shì)其关(guān)注的焦(jiāo)点。

　　“从(cóng)目前的产业发展趋(qū)势来(lái)看，AI应用已是(shì)科(kē)技革命最新的突破口(kǒu)。能够率先建立起(qǐ)良好商业(yè)模式(shì)的公司(sī)与(yǔ)掌(zhǎn哥呀是什么鱼怎么叫 戈雅鱼是淡水鱼吗g)握AI应(yīng)用(yòng)核心竞(jìng)争力的(de)公司将会成为未(wèi)来(lái)最有潜力的(de)大(dà)赢家。显然，微(wēi)软、英伟达已具备这些特质，他们(men)的中长期(qī)基(jī)本面有所改善(shàn)。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事看起来很美好，但(dàn)实(shí)际投资中还受诸多因素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认(rèn)为，半(bàn)导体作为AI受益板(bǎn)块，受到资金关注(zhù)，行业成交热度上升，从(cóng)3月中旬一直(zhí)涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其(qí)上涨并未得(dé)到业绩的验证，半导体行业一季(jì)度(dù)整体营收(shōu)同(tóng)比下降(jiàng)2.9％，净利润同比大(dà)幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪(zōng)，目前(qián)全(quán)球半导体产业整体仍处于主动去(qù)库存(cún)阶段(duàn)，行业(yè)并未迎来拐点。在缺乏基(jī)本(běn)面支撑的情况(kuàng)下(xià)，4月中哥呀是什么鱼怎么叫 戈雅鱼是淡水鱼吗(zhōng)旬以来(lái)半导体重(zhòng)回弱势。最近两周(zhōu)，半导体(tǐ)板块虽然有所企稳，但也很难说行业已经迎来(lái)拐点。”郑昕昊(hào)表示。

　　金(jīn)百(bǎi)临哥呀是什么鱼怎么叫 戈雅鱼是淡水鱼吗咨询首席分析师秦(qín)洪告诉记者：“半导体(tǐ)板块回暖的驱动力主要来源(yuán)于AI产业的大发展，带动GPU（图形处理器(qì)）为代表的算(suàn)力芯片(piàn)业务快速增长，美(měi)股英伟达的(de)股价表现以及(jí)背后的(de)产(chǎn)能扩张信息就(jiù)是最好的例证。而(ér)从(cóng)未来的一段时间来看，AI产业发(fā)展仍然是强(qiáng)劲有力，且(qiě)空(kōng)间不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目(mù)前半导体(tǐ)产业周期尚(shàng)未反转，但在资金(jīn)情绪、政策扶持和半(bàn)导体设备(bèi)业绩高增长等利(lì)好因(yīn)素支撑下，当前位置也不悲(bēi)观。

　　站(zhàn)在投资的角度(dù)考(kǎo)虑，秦洪认为，虽然AI产业的发(fā)展趋(qū)势值得(dé)期待(dài)，但投(tóu)资需要仔(zǎi)细观察，“就A股(gǔ)的过(guò)去经验(yàn)来看，大热必死、均值(zhí)回归(guī)的规(guī)律(lǜ)永不变色(sè)，所以投资(zī)与产业发展之(zhī)间存(cún)在着较大差异。在操作中，不(bù)宜(yí)在股价高涨(zhǎng)、人气亢奋时买入，而(ér)是需要在相(xiāng)对低(dī)位或(huò)调整一定(dìng)程度后再买入。”

　　郑昕(xīn)昊认(rèn)为(wèi)，投资(zī)者除了关(guān)注AI产业景气、资金情绪、政(zhèng)策等因素外，还需要关注业绩验证以及估值等(děng)因素。在具体投资(zī)的(de)时候要(yào)选择掌握核心技(jì)术(shù)、真正具有核心(xīn)竞争力(lì)的投资标的，确保产业景气(qì)能够反映(yìng)在(zài)未(wèi)来的业绩上，要避(bì)免(miǎn)没(méi)有业(yè)绩支持的跟风炒(chǎo)作。另外，好的投资标的也(yě)要以合适(shì)的(de)价(jià)格买入，否则很可能会赚了(le)景气亏了钱。最后(hòu)，投资者要做好分(fēn)散配置，不要将资金全押(yā)一个赛道。

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