近期交易商协会的监管处罚力度明显加大，虽然(rán)债券市场参(cān)与主体(tǐ)愈发丰(fēng)富(fù)多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底(dǐ)线不能破戒(jiè)。

　　5月11日，交易商(shāng)协会对建(jiàn)设银行启(qǐ)动自(zì)律调查，这(zhè)是(shì)两天内第(dì)二家被要求自律调(diào)查的(de)大行(xíng)。今年以来，交易(yì)商(shāng)协(xié)会已对多家(jiā)金(jīn)融机构启动自律(lǜ)调查(chá)，监管力度在持续加大。

　　多家金融机构(gòu)接连被通报

　　5月(yuè)11日，中国银(yín)行间市场交易商协会（下(xià)称“交(jiāo)易(yì)商协(xié)会”）网站显(xiǎn)示，基于监管部(bù)门反馈线索，依据《银行间债券(quàn)市场自律处(chù)分规则》，交易商协会已对中(zhōng)国建设(shè)银行(xíng)股份有限公司债务融资工具承销业务(wù)涉嫌违(wéi)规行为(wèi)开展自律(lǜ)调查。

　　根据建(jiàn)行2022年年报，去年建行承销非(fēi)金融企业债(zhài)务融资(zī)工(gōng)具744笔，为411家实体企业承销发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该行(xíng)支持优质(zhì)头部房地产企业债券融(róng)资需求，承销房地产企业323.35亿元债务(wù)融资工具(jù)，房地(dì)产并购票(piào)据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协会的(de)监管力度在近(jìn)期(qī)持续加(jiā)大。就(jiù)在5月9日(rì)，交(jiāo)易商(shāng)协会官网发布信息，针对中国(guó)进出口银(yín)行(xíng)金(jīn)融债券发行涉嫌违规(guī)行为，以及中(zhōng)国民生银(yín)行承销业务(wù)涉嫌违规行(xíng)为已(yǐ)开展自律调查。

　　而(ér)在5月8日，大连银行、郑州银行、江西银行、青岛银行(xíng)和粤财信托共5家机构涉及(jí)债券业(yè)务违规被(bèi)点名(míng)。具体来(lái)说(shuō)，交易商协会通过深入调查发现，大连银行等多家机构(gòu)存在债券(quàn)代持交易(yì)等违规行为。其中，大连(lián)银(yín)行通过做(zuò)市业(yè)务(wù)方式，每日滚动开(kāi)展(zhǎn)买(mǎi)卖(mài)方向相反、清算速度不同的现(xiàn)券交易(yì)，代持利率债活跃券，且规模(mó)较大；郑州银行、江西银行(xíng)和(hé)青岛(dǎo)银行(xíng)，内控执行不严或流(liú)于形式，未有效评估交易合理性，作为中间方以现券买卖或做市等方式(shì)参与债券代持交易链(liàn)条(tiáo)，交易笔(bǐ)数和金额较(jiào)大。

　　今(jīn)年4月，工商银行已被启动(dòng)自律调查(chá)。相(xiāng)关公告(gào)称，交易商协会在日常监测工作中发现，工商银行主承销(xiāo)的多期(qī)债务融(róng)资工(gōng)具(jù)发行定价严重偏离市场(chǎng)合理水平(píng)，干扰了市(shì)场(chǎng)秩序，涉嫌违反(fǎn)银行间债券(quàn)市场自(zì)律管理(lǐ)相关规定。

　　4月(yuè)3日(rì)，交(jiāo)易商(shāng)协会网站披露(lù)，近期在查处四平(píng)市城市(shì)发展投资控股有(yǒu)限公(gōng)司案件时，发现吉林银行(xíng)、吉林亿联银行因违(wéi)规收取发行人大额财(cái)务资助，涉嫌(xián)违反银行间债券市(shì)场(chǎng)自律管知道直径怎么求圆的周长公式，直径乘以3.14是周长吗理规则，被交易(yì)商协会进行自律调查。一同被开(kāi)展自律调查的还有光(guāng)大(dà)证券、富国资产管理（上海）有限公司(sī)两家金融机(jī)构。

　　交易商协会(huì)监(jiān)管处罚力度加强

　　根(gēn)据交易商(shāng)协会通报(bào)的数据(jù)，2022年全年，交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)共对68起涉嫌违规案件立案调查，开展自律调查和自律(lǜ)问(wèn)询103次，作出(chū)各类(lèi)自律处分(fēn)99家（人）次，涉及35家发行(xíng)人和信用增进机构、4家主承销商、3家会计师事务所、1家(jiā)律师(shī)事务(wù)所、2家(jiā)其他类型机构和54名(míng)直(zhí)接责(zé)任(rèn)人。作出(chū)的(de)处分(fēn)中，警(jǐng)告及以上(shàng)占比超过(guò)五成，15家(jiā)机(jī)构(gòu)被(bèi)暂停一定期限业(yè)务，12位(wèi)责任人被(bèi)认定(dìng)不适(shì)当人选。

　　梳(shū)理通报来(lái)看，被通报的原因包括低(dī)价包(bāo)销多期债务融资(zī)工具(jù)，影响了市场(chǎng)正(zhèng)常秩序(xù)；部分(fēn)债务融资工具未按照发行(xíng)文件约定(dìng)开展余(yú)额(é)包销，个别债(zhài)务融资工具挤(jǐ)占(zhàn)了其他(tā)投资人的正常投标(biāo)，违背了公平公(gōng)正原则，并影响了发行利率，对(duì)市场正常秩序造成了一定(dìng)不良影(yǐng)响。

　　通报指出，银行间债券市(shì)场参(cān)与机构在从(cóng)事相(xiāng)关(guān)业(yè)务过程中，务必(bì)牢固树(shù)立市场(chǎng)责(zé)任意识(shí)，严(yán)格遵守(shǒu)相关监(jiān)管(guǎn)规定和自(zì)律(lǜ)规则要(yào)求，合规展业，自(zì)觉维护(hù)银行间债券市场运行秩序。

　　交易商协(xié)会(huì)表示(shì)，知道直径怎么求圆的周长公式，直径乘以3.14是周长吗做市商作(zuò)为银行间市场基石(shí)机构(gòu)，承担着提高(gāo)市场流动性、促进价格发现的重要(yào)作用(yòng)，应切(qiè)实提升(shēng)做市交(jiāo)易能力，加强内(nèi)部控制(zhì)和风险管(guǎn)理，确保合规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可(kě)以看到，近期交易商协会(huì)的监管处罚(fá)力(lì)度明(míng)显加大，虽然债券市场参与主体(tǐ)愈(yù)发(fā)丰富多元，市场竞(jìng)争程(chéng)度更趋(qū)激(jī)烈，但监管底线不能破戒。

　　资(zī)深(shēn)金融(róng)政策(cè)监管(guǎn)专家周毅钦对《国际(jì)金融报》记者表示，可以看(kàn)到，银行间(jiān)交易商协(xié)会将(jiāng)继续贯彻落实监管从严要(yào)求(qiú)，以(yǐ)严格自律惩戒向市(shì)场传递(dì)“零(líng)容忍”的清晰信号，引导市场各类主体(tǐ)归位(wèi)尽(jǐn)责(zé)，维护市场良好秩序(x知道直径怎么求圆的周长公式，直径乘以3.14是周长吗ù)。债券承销(xiāo)机构作为债券(quàn)市场的“看门人”，对于(yú)商(shāng)业银(yín)行特(tè)别是国(guó)有(yǒu)大(dà)行(xíng)来说，也需要肩负(fù)起相应的(de)公序责(zé)任，切(qiè)实维(wéi)护好(hǎo)行业的良性竞争生态。

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