近期交易(yì)商协会的(de)监管(guǎn)处罚力度明显(xiǎn)加大(dà)，虽然债(zhài)券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管(guǎn)底(dǐ)线不(bù)能破戒(jiè)。

　　5月11日，交易商(shāng)协(xié)会(huì)对建设银(yín)行启(qǐ)动自律调查，这是两天内(nèi)第二家(jiā)被(bèi)要求自律(lǜ)调查(chá)的(de)大行。今年以(yǐ)来，交易商协(xié)会已对多家金融机构启动自律(lǜ)调(diào)查，监管力(lì)度在持续加大。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月(yuè)11日(rì)，中国银行间市场交(jiāo)易商协会(huì)（下称“交易商协会”）网站显示，基(jī)于(yú)监管部(bù)门反馈(kuì)线(xiàn)索，依据《银行间债券市场自(zì)律处分规则》，交易商协会(huì)已对中国(guó)建设(shè)银(yín)行股份有限公司债务融资工(gōng)具承销(xiāo)业(yè)务涉嫌违规(guī)行为(wèi)开展自律调查。

　　根(gēn)据建行2022年年(nián)报，去年建行承销非(fēi)金融企业债务(wù)融(róng)资工具744笔(bǐ)，为(wèi)411家实(shí)体企业(yè)承(chéng)销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支(zhī)持优(yōu)质(zhì)头部房地产企业债券融资需求，承(chéng)销(xiāo)房地产企业323.35亿元债务融资工具，房地产并购(gòu)票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协会的(de)监管力越妇言文言文阅读翻译，《越妇言》(lì)度在(zài)近期持(chí)续加大。就(jiù)在5月(yuè)9日，交易商(shāng)协(xié)会官网(wǎng)发布信息，针对中(zhōng)国进(jìn)出口(kǒu)银行金融债券发行涉嫌违规行(xíng)为，以(yǐ)及中国民生银行承销业(yè)务涉嫌违规行为已开展自律调查。

　　而在5月8日，大连银(yín)行、郑州银行、江(jiāng)西(xī)银行、青岛(dǎo)银(yín)行和粤财信托共5家机构涉及(jí)债券业(yè)务违规被点名。具体来说，交(jiāo)易商协会通过深入调(diào)查发(fā)现，大(dà)连银行等多家机构存在债券代持交易等违规行为。其中(zhōng)，大连银行通过做(zuò)市业务方式，每(měi)日滚动开展买(mǎi)卖方向相反、清算速度不同的现券交易，代(dài)持利率(lǜ)债(zhài)活跃券，且规模较大；郑(zhèng)州(zhōu)银行、江西(xī)银行和青岛银行，内控执行不严(yán)或流(liú)于形式，未(wèi)有效评估交易合理性(xìng)，作为中(zhōng)间方以现券(quàn)买卖或(huò)做市等方式(shì)参与债券代持(chí)交易链(liàn)条，交易笔数和金额(é)较(jiào)大。

　　今(jīn)年4月，工商(shāng)银行已被启动自律调查(chá)。相关公告称(chēng)，交易商协会(huì)在日(rì)常(cháng)监测(cè)工作中发(fā)现，工商银行主承销的多期债务融资工具发行定(dìng)价严重偏离市(shì)场合(hé)理水平，干(gàn)扰了市场秩序，涉嫌违反(fǎn)银行间债券市场自(zì)律管理相关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易(yì)商协会网站披露，近(jìn)期在查处四平(píng)市城市发(fā)展(zhǎn)投资控(kòng)股有限公司案件(jiàn)时，发(fā)现吉(jí)林银(yín)行、吉林亿联银行因违规收取发行人大额财务(wù)资助，涉嫌违(wéi)反银行间(jiān)债券市场自(zì)律管理规(guī)则，被交易商协会进(jìn)行自律调查(chá)。一同被开展自(zì)律调查(chá)的还有光大(dà)证券(quàn)、富国资产(chǎn)管理（上海）有限(xiàn)公司两家(jiā)金融机构。

　　交易商协会监管处(chù)罚力度加(jiā)强

　　根据交易商协会(huì)通(tōng)报的数据，2022年全年，交易商(shāng)协会共对68起涉(shè)嫌(xián)违(wéi)规案件(jiàn)立案调查，开展自律调查越妇言文言文阅读翻译，《越妇言》和自律问询103次，作出各(gè)类自律处分99家（人）次，涉及35家发(fā)行人和信用(yòng)增(zēng)进机构、4家主承销商、3家会计师事务(wù)所、1家律(lǜ)师事(shì)务所、2家其他(tā)类型机构(gòu)和(hé)54名(míng)直接责任人。作出的处分(fēn)中，警告及以上占比超(chāo)过五成，15家机构被暂停一定期(qī)限业务(wù)，12位责任人被认定不适当人选(xuǎn)。

　　梳理通报来(lái)看(kàn)，被通报的原因包括(kuò)低价包销(xiāo)多期债务融资工具，影响了市场正常(cháng)秩序；部分债务融资工具未按照发行文(wén)件约(yuē)定开展(zhǎn)余额包销，个(gè)别债务融资工具挤占了其他投资人的正常投标，违背(bèi)了公平(píng)公正(zhèng)原(yuán)则(zé)，并影(yǐng)响了发行利率(lǜ)，对(duì)市场正(zhèng)常秩序造成(chéng)了一定不(bù)良影响。

　　通报指出(chū)，银行间债(zhài)券市场参与机构在从事相关业务过(guò)程中，务必牢(láo)固树立(lì)市(越妇言文言文阅读翻译，《越妇言》shì)场(chǎng)责任意识，严格遵守相(xiāng)关监管规(guī)定和自(zì)律规则要(yào)求，合(hé)规展业，自觉维护银行间债(zhài)券市场运行秩序。

　　交易商协会表示，做市商作为银行间市场基石机构，承担着(zhe)提高市场流(liú)动性、促(cù)进价(jià)格发现的重要作(zuò)用(yòng)，应切实提升做市交易能力，加强内(nèi)部控(kòng)制和风险管理，确(què)保合规稳健展业(yè)，“真(zhēn)做市、做真市”。

　　可以看到，近期(qī)交易商协(xié)会(huì)的监管处罚力度明显加大，虽然债券市场参与(yǔ)主体愈发(fā)丰富(fù)多元，市场竞争程度更趋(qū)激烈，但监(jiān)管底线不能破戒。

　　资深金融政(zhèng)策监管专家(jiā)周毅钦对《国际金融报》记者表示，可(kě)以看(kàn)到，银行(xíng)间交易商协(xié)会将继续贯彻落(luò)实(shí)监管从(cóng)严要求，以严(yán)格自(zì)律惩戒(jiè)向市场传递(dì)“零容忍(rěn)”的清晰信(xìn)号，引导市场各类主体归位尽责，维护市场良好秩序。债券承销机构(gòu)作为债券市(shì)场的“看(kàn)门(mén)人”，对于商业银(yín)行特别是国有(yǒu)大行来说，也需要肩负起(qǐ)相应的(de)公序责任，切(qiè)实维(wéi)护好行业的(de)良性(xìng)竞争生(shēng)态。

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