当地(dì)时间(jiān)5月9日，美国(guó)众议院议(yì)长凯文·麦卡锡在白宫就债务上限问题与总统拜登举行会(huì)议(yì)后表示，这次(cì)会见并(bìng)未就解决债务(wù)上限问(wèn)题达成任何有益(yì)意见，自己和国会(huì)其他(tā)几位党团领袖将于12日再次(cì)与总(zǒng)统拜登会面。

　　据路透(tòu)社消息，当地时间周二(èr)，美国总统拜登在白宫与国会众(zhòng)议院议长、共和党人麦卡(kǎ)锡进行谈判(pàn)，试(shì)图打破两(liǎng)党(dǎng)围(wéi)绕美国31.4万(wàn)亿美元债务上(shàng)限问题长达三(sān)个月的僵局，避免在5月底之前发生严重违约。

　　报道(dào)称(chēng)，美国参议院多数党领袖(xiù)、民主党(dǎng)人查克·舒默、参(cān)议院共和党领(lǐng)袖米奇·麦康奈尔、众议院民主(zhǔ)党(dǎng)领袖哈基姆杰·弗里斯也将参加(jiā)此次会谈。

　　之前市(shì)场预期，拜登(dēng)与(yǔ)麦(mài)卡锡的此次(cì)谈判达成协议的(de)可能性不大，因(yīn)此，在谈判前一日，麦(mài)康奈尔称，在美(měi)国灾难性违约迫在眉(méi)睫(jié)之际，他不会(huì)在债务上限问题上打破(pò)党派僵局(jú)，去帮助总统拜登。这(zhè)番言论(lùn)无疑给此(cǐ)次(cì)谈判泼(pō)了(le)一盆冷水。

　　今年(nián)1月19日，美国债务总额超过债务上(shàng)限(xiàn)。美国(guó)财政部次日启动(dòng)非常规举措维持政(zhèng)府运营(yíng)，避(bì)免(miǎn)出现债务违约。然而，使用非常规措施只能(néng)帮助财(cái)政部暂时(shí)性地继续借款(kuǎn)。

　　上周(zhōu)，美国财政部长耶(yé)伦在(zài)致信国会领(lǐng)袖(xiù)时发(fā)出(chū)了债(zhài)务违约可能期限的警告，称财政(zhèng)部的(de)最佳估(gū)计(jì)是，若国会未(wèi)能提高债务上限或暂停上(shàng)限，到6月初(chū)，财政部将无法继续履行政府(fǔ)的所(suǒ)有(yǒu)义务，最早可能在6月1日。

　　上(shàng)月末，共和党的债(zhài)务上限(xiàn)问题(tí)相(xiāng)关(guān)议案在众议院以微弱优势得(dé)到通过。议案提出，到明年3月(yuè)31日前，暂停(tíng)债务上限的限制，若(ruò)两党能在这(zhè)一(yī)时限之前同意把(bǎ)债务上限再提高1.5万亿美元，则暂停时限(xiàn)作废，但提高上限需要满足多种削减开支的条件(jiàn)，共和党(dǎng)预(yù)计未来十年(nián)内将合计削减4.5万亿美元政府开(kāi)支。

　　但(dàn)白宫在议案通过后很快表(biǎo)示，这一将削减支出和提高债务上限捆绑的议案没机会成为立法。

　　上(shàng)周(zhōu)日(rì)，耶伦再次警告(gào)，6月(yuè)1日政(zhèng)府(fǔ)将耗(hào)尽现金(jīn)，如(rú)国会不提高债务上(shàng)限，可(kě)能爆发一场“宪法危机”，引(yǐn)发金(jīn)融和经济崩溃(kuì)。

　　美国监管机构罕见(jiàn)“认错(cuò)”

　　针(zhēn)对美国(guó)银行业危机，美(měi)国监(jiān)管机构的第(dì)一(yī)份“认错”报(bào)告披露(lù)。

　　当地时间5月8日(rì)，加州金融保护与创新部(bù)（DFPI）发布报告承认，未能(néng)在硅谷银行倒闭之前向该行领导层施压，要(yào)求(qiú)其尽(jǐn)快解(jiě)决已知问题。

　　DFPI在报(bào)告中批评称(chēng)，监管反(fǎn)应迟钝，未能(néng)及(jí)时排查(chá)隐患(huàn)，没有(yǒu)及时注意到(dào)第一共和银行(xíng)、硅(guī)谷银(yín)行在疫情期间发展过快，吸收(shōu)了数千亿美元(yuán)的(de)存(cún)款(kuǎn)。同时，其工作人员(yuán)也没(méi)有意识到银行过快扩张所(suǒ)带来的风险。报告表示，银行“在纠正监管(guǎn)机构已(yǐ)发现(xiàn)的缺陷(xiàn)方面行动迟缓，监(jiān)管机构也没有采取足够措施去尽快解决问(wèn)题(tí)”。

　　需要指出的是，美国银行业(yè)的(de)这一场(chǎng)危机风暴(bào)中(zhōng)，加州是(shì)名副其实(shí)的“震(zhèn)中”。除(chú)硅谷银行以外，刚刚宣告(gào)倒闭的第一共和银行也位于加州旧金山(shān)。此外(wài)，近期同(tóng)样遭遇严重冲击、股(gǔ)价暴(bào)跌的西太平洋合众银行也(yě)位(wèi)于(yú)加州(zhōu)洛(luò)杉矶。

　　根(gēn)据DFPI最新发(fā)布的(de)报告，在对(duì)硅谷银(yín)行的监管工作(zuò)中，DFPI发挥着辅助作用，而旧金山(shān)联邦储备银(yín)行(xíng)承担主要监督责(zé)任，后者未来可能会(huì)投入更多人员进行监(jiān)督。DFPI在报(bào)告(gào)中称，加(jiā)州监管机构未来将对资产超过500亿美元、且未纳入保(bǎo)险的存款规模很(hěn)高的银行加强审(shěn)查。

　　在硅谷(gǔ)银行破产(chǎn)事件中，未纳入保险的存款(kuǎn)规模较(jiào)高是促(cù)成银行挤兑的(de)关(guān)键因(yīn)素之一。然而(ér)，报(bào)告(gào)指出，在(zài)过去，监管机(jī)构并未认(rèn)定大量(liàng)无(wú)保险存(cún)款一(yī)定意(yì)味着风险增加，因为拥有大量存(cún)款的账户往往是由企业客户持有的，这(zhè)些客户往(wǎng)往很(hěn)少更换银行。该报(bào)告还表示，DFPI计(jì)划(huà)要求(qiú)银行考虑(lǜ)如(rú)何管理社交媒体和实时(shí)提款带(dài)来的风险，这些风险也可(kě)能加剧和加速银(yín)行挤(jǐ)兑。

　　美(měi)国政府(fǔ)再(zài)度推迟战略石(shí)油储(chǔ)备回补计划

　　5月9日(rì)周二，美(měi)国政府(fǔ)再度(dù)推迟(chí)美国战(zhàn)略石(shí)油储备的回补计划。

　　美国能源部周二表示：美国战略石油储备(bèi)（SPR）仍然(rán)是世界(jiè)上最大的石油储备，能源(yuán)部仍然致力于以一种为美国纳税人带来最大价(jià)值并保护(hù)美国经济和安全利益的(de)方式回补SPR，同时遵(zūn)守国会的授权并进行必要的(de)维(wéi)护——这些也是对该储备进行良好管理的一部分。

　　美国能(néng)源部表示，除了直(zhí)接采购外，其补充SPR的(de)方式还包括要求一些(xiē)炼(liàn)油厂退回部分从SPR拿到的石油(yóu)，并避免“不必要销售”。

　　虽然该部门去年通(tōng)过(guò)政府(fǔ)拨款法案(àn)取消了国(guó)会授(shòu)权的约1.4亿桶(tǒng)从SPR中进行的石油销售，但(dàn)过(guò)去几周，SPR持续消耗150万至200万桶。尽管在3月底和本月初，WTI油价一度(dù)降(jiàng)至72美(měi)元(yuán)/桶以下，曾一度(dù)短暂符合美国(guó)政府制定的在每桶67—72美(měi)元/桶时购入石油回补(bǔ)SPR的条件，但(dàn)今年以来多数(shù)时候，WTI油价依(yī)然高于美国(guó)政府(fǔ)设定的条件(jiàn)。

　　油脂板(bǎn)块间走势(shì)分化明显 棕榈油连续多日领涨

　　五一节(jié)后，油脂上演“大逆转”，在(zài)节后开(kāi)盘一度全线跌(diē)破前低支撑后，国内三大(dà)油脂期货价格随(suí)即反转走高，增(zēng)仓上行。三个交易日，豆油主力合约最高涨幅5％或372个点(diǎn)，棕榈油主(zhǔ)力合约最高涨幅8.3％或558个点，菜籽油主(zhǔ)力合约最高(gāo)涨(zhǎng)幅7.1％或(huò)553个点。昨日，三大(dà)油脂(zhī)价格集体回(huí)落，豆(dòu)油率先回(huí)吐涨幅，棕榈油(yóu)抗跌。油脂品种间走势(shì)有(yǒu)明显分化，从板(bǎn)块内强弱表现上来看(kàn)，棕榈油明显强于菜油和豆(dòu)油。

　　期货日(rì)报记者了解到(dào)，此轮(lún)反转(zhuǎn)过程中，市场风格不断变化，领涨品(pǐn)种(zhǒng)从豆油切换到棕榈油，领涨月份从(cóng)主(zhǔ)力(lì)转换(huàn)到近月，反映了市场(chǎng)交(jiāo)易逻辑改变。

　　据光大期货分析师侯雪玲介绍，五(wǔ)一餐饮业火(huǒ)爆，美团预测(cè)五一堂食订座率(lǜ)同比2019年增长(zhǎng)205％，市场对油脂消费预(yù)期(qī)乐(lè)观，确(què)认了油脂大消费基调(diào)，且认为节后油(yóu)脂将迎来补库需(xū)求。“因海关对大豆检(jiǎn)验(yàn)要求(qiú)增(zēng)加(jiā)、检验频度(dù)增加，大豆通(tōng)过慢，供应压力后移，市场担(dān)忧豆油产量(liàng)或不及预期，豆(dòu)油(yóu)累库放慢(màn)甚(shèn)至(zhì)去库。”侯(hóu)雪玲表示，但随后咨询(xún)机构数据显示大豆压榨(zhà)保持较高水平，豆(dòu)油库(kù)存加速攀升，豆油紧张逻辑(jí)证伪。

　　“受到需求表现(xiàn)不佳及后期大豆高到港(gǎng)带来的累库趋势压制(zhì)，豆油(yóu)整体一直是不(bù)温不(bù)火；菜油整体受到需求(qiú)难以消化供(gōng)给的压制，前(qián)期表现弱(ruò)势但在加拿大题材出(chū)现(xiàn)后反弹迅猛。相比之下(xià)，棕榈油(yóu)在产(chǎn)地及国内(nèi)持续去库的(de)加持下，表现最为亮眼，也是本轮油(yóu)脂上(shàng)涨的领头羊。”中信(xìn)建投期货分析师石丽红表示，此次油脂反(fǎn)弹(dàn)较为凌厉(lì)，棕榈油连续几日出现(xiàn)3％以上的涨幅，一点都不拖(tuō)泥(ní)带(dài)水，一定程度反应了前期超跌后(hòu)的市场心态。

　　记者(zhě)了解(jiě)到，本轮反(fǎn)弹中连棕领涨，主要源于(yú)马棕4月供需数据偏紧的预(yù)期。

　　上(shàng)周五主(zhǔ)要机构(gòu)公布的数据显(xiǎn)示，马棕(zōng)4月产量不(bù)及(jí)预期(qī)，马棕4月(yuè)库存环(huán)比可能(néng)大幅下(xià)降，进一步支撑了马棕及连棕盘面的反弹。

　　据新湖(hú)期(qī)货(huò)分析师陈燕杰介绍，4月(yuè)马棕出(chū)口环比显(xiǎn)著下降19％—20％，主因(yīn)国际(jì)棕榈(lǘ)油(yóu)近期的价(jià)格优势相比豆油及(jí)葵油(yóu)大幅缩窄(zhǎi)，导致国际需求减(jiǎn)弱。

　　“前几日彭(péng)博、路(lù)透预估4月(yuè)马棕产量130万吨，环比(bǐ)几乎(hū)持平。出口预估120万吨，环(huán)比减少19％。库(kù)存预估151万—153万吨，相(xiāng)比3月库(kù)存(cún)167万吨下降比较明显。但上周(zhōu)五(wǔ)到周一(yī)，大华继显(xiǎn)及MPOA给出的(de)4月全月产量环比减幅更(gèng)大(dà)，MPOA预估环比减8％。”陈燕杰表(biǎo)示，若产(chǎn)量预期兑(duì)现，4月马棕库(kù)存或仅(jǐn)140多万吨，已(yǐ)经是历史极低(dī)库存水平，库存(cún)环比(bǐ)减幅可能15％左右。

　　“4月马棕产(chǎn)量偏低主要在于当(dāng)月(yuè)假(jiǎ)期较(jiào)多(duō)，工作日偏少。因马来种(zhǒng)植园的印(yìn)尼工人(rén)要返乡(xiāng)庆(qìng)祝开斋节，通常(cháng)开斋(zhāi)节当月马棕产(chǎn)量环比(bǐ)数据(jù)有偏低倾向(xiàng)。今年印(yìn)尼(ní)开斋(zhāi)节假期从(cóng)4月19—25日，且随(suí)后是国际(jì)劳动节假(jiǎ)期，预计(jì)因(yīn)此印(yìn)尼(ní)工人返乡偏慢导(dǎo)致当月(yuè)产(chǎn)量(liàng)环比降幅较(jiào)往(wǎng)年更大。”陈燕杰说。

　　在(zài)业内人士看来，三个(gè)品种表现强弱(ruò)与各自(zì)的国(guó)内外供需、消息面有直接关系，阶段性的(de)宏观企稳及情绪修复也是此轮油脂反(fǎn)弹的重(zhòng)要(yào)前提。

　　“外围市场尤其是美国经济衰退及风险事件的担忧情绪(xù)缓和(hé)，令原油(yóu)及(jí)国内商品短(duǎn)期偏强，是国内(nèi)油脂(zhī)反弹的重要环境因素。”陈(chén)燕杰表示，上周五晚间(jiān)公布的(de)美国(guó)非农就业等数据全面(miàn)超预期。此外，耶伦也在敦(dūn)促国会提高联邦债务上限。这些消息(xī)，从边(biān)际(jì)上缓解了因(yīn)美(měi)国银行业危机、债务上限到期、短(duǎn)期较差经(jīng)济(jì)数据(jù)带来的美(měi)国经济(jì)低迷(mí)及衰退(tuì)担忧，国际原油(yóu)随之止(zhǐ)跌回升。

　　陈(chén)燕杰认为，综合宏观环境（欧美经济衰退(tuì)预(yù)期、美(měi)国银行业危(wēi)机、美国债务上限等），考虑巴西(xī)大豆卖压(yā)有所减轻但仍将持续、美(měi)豆新作目前播种顺利、棕榈油产地处于季节性增(zēng)产季、欧洲新菜籽上(shàng)市等因素，油脂本轮可(kě)定义为反(fǎn)弹。

　　上(shàng)涨根(gēn)基(jī)不牢(láo) 业(yè)内人(rén)士不看好(hǎo)油(yóu)脂反(fǎn)弹的持(chí)续性

　　值得注(zhù)意的是，当前，因宏观和基本面(miàn)的压制(zhì)依然(rán)存在，受(shòu)访人士对油脂(zhī)此轮反弹的持续性并不(bù)乐观。

　　“从(cóng)基本(běn)面来看，在(zài)油(yóu)脂供应改(gǎi)善(shàn)倾向(xiàng)较强的背景下，我们(men)预期油(yóu)脂很难具备持续(xù)的上(shàng)行(xíng)基础，此轮(lún)超跌反弹或(huò)难持(chí)续太久。”石丽红表示(shì)。

　　在侯(hóu)雪玲看来(lái)，国内油脂(zhī)需求好于(yú)2022年(nián)，但不及2021年，且(qiě)5—6月是消费淡季，市场对(duì)于需(xū)求不宜过(guò)分乐观。而从(cóng)时(shí)间节点上来看，油脂整体也将进入增库(kù)周期，在业内(nèi)人士看(kàn)来，进(jìn)入(rù)增库周(zhōu)期(qī)已是事实，这也(yě)将抑制油脂反弹空间。

　　对此(cǐ)，陈燕杰表示，从国际棕榈油产地看，目前是(shì)季节(jié)性增产季，中期产地库存趋向回升。但当前马棕库存很(hěn)低，马(mǎ)棕供需转为(wèi)充裕预计还需要几个月的时间。

　　“产地(dì)棕榈油连续几(jǐ)个月的去库是建立在1—4月产量(liàng)偏低的基础上，但在(zài)倒挂的豆棕(zōng)价差及主需求国(guó)高库存带来(lái)的(de)并(bìng)不算好的出口前景下(xià)，后(hòu)续产地库存累(lèi)库倾向(xiàng)较强。”石丽红表示。

　　记者了解到，1—2月(yuè)为棕榈油(yóu)传统(tǒng)低产(chǎn)期，3月马来西(xī)亚出现洪涝，4月下(xià)旬则有开斋节的扰乱(luàn)，过(guò)去几个月(yuè)马(mǎ)棕产(chǎn)量(liàng)表现不佳导致了棕榈油的(de)连续去库(kù)。然而，开斋节后棕榈油(yóu)一般有着(zhe)超于正常季节性的(de)产量表(biǎo)现。

　　“鉴于(yú)开斋节(jié)处于4月下旬，预计马棕(zōng)5月全月的产量环比增幅可(kě)能(néng)还(hái)会(huì)更高(gāo)，这预(yù)计(jì)将为马来西亚带来显(xiǎn)著的累库压(yā)力(lì)，不利于产地(dì)报价及棕榈油期价的持续上行。”石丽红称。

　　同样，在侯雪玲看来，国内(nèi)未来两个(gè)月油脂市场累(lèi)库为主，大(dà)豆检验(yàn)只(zhǐ)影响大(dà)豆供给的节奏但不会消(xiāo)化(huà)供应压力，根据船期(qī)初步推算，5—6月国(guó)内大豆月均(jūn)到港950万吨(dūn)、油菜籽(zǐ)月(yuè)均到港(gǎng)50多万(wàn)吨、油脂直接进口月均30多万吨，那么油脂单月供应(yīng)在230万吨以上，超过了2021年5—6月220万吨平均消(xiāo)费量。

　　“从国(guó)内油(yóu)脂(zhī)库(kù)存走势来看，国内菜油库存从年初以来早就已经(jīng)进入累库状态。截至(zhì)5月5日，华东菜油(yóu)库(kù)存(cún)34.75万(wàn)吨，周比增19％，同(tóng)比(bǐ)增75％。随着巴(bā)西(xī)大(dà)豆到港带来(lái)压榨整体回升，豆(dòu)油的累库趋势也已经(jīng)比较明(míng)显，截至5月5日，国(guó)内豆油(yóu)商业库(kù)存78.99万吨，虽同(tóng)比(bǐ)下滑，但(dàn)周比增近10％，已连续三周(zhōu)累库。后期从(cóng)库存季节性角度来看，整体累库倾向也(yě)较(jiào)为明显(xiǎn)。”石丽(lì)红(hóng)表(biǎo)示，目前唯一呈现(xiàn)库存下滑的油脂是近月进(jìn)口不太足的棕榈油，但产地(dì)棕榈油有望在开斋节后开启(qǐ)累库，带来远月棕(zōng)榈油进口(kǒu15英寸等于多少厘米 15英寸等于多少寸)利润改善及新(xīn)增(zēng)买船。

　　在陈燕杰(jié)看(kàn)来，增库(kù)确实会限制油脂反弹空间，但国(guó)内(nèi)油脂油料(liào)多(duō)数进口为主，成(chéng)本端原料的供需及价格的(de)变化对油脂行情的(de)影(yǐng)响要更大一些。后期，市场需关(guān)注巴西(xī)大豆贴水(shuǐ)是(shì)否进一步(bù)反弹，美(měi)豆新作面积预(yù)期(qī)，国际棕榈油(yóu)产地累库情况及国际(jì)菜(cài)油葵油价格变化(huà)。

　　此外，值得关(guān)注的(de)是，宏观风险并没有完(wán)全消散，全球经济预(yù)期、美高利息对大宗商品需求传(chuán)导等影响或更大。

　　“在(zài)宏观风险(xiǎn)尚未(wèi)释放完全(quán)，市场随时(shí)可能重新(xīn)聚焦宏观风险，且(qiě)油脂(zhī)整体(tǐ)供应改善(shàn)的背景下，油脂并(bìng)不具备(bèi)持续性反弹的基础，后期涨势(shì)预计(jì)放缓。”石丽红称。

　　基(jī)于以上判(pàn)断，业内(nèi)人士(shì)不看好油脂(zhī)反弹的持续(xù)性(xìng)和高度(dù)。在侯雪(xuě)玲(líng)看来，每次反弹(dàn)乏(fá)力都是空单入场机(jī)会，合(hé)约(yuē)上建议选择远月(yuè)合约，品种中首(shǒu)选豆(dòu)油。待供需报告发布后可择机考(kǎo)虑棕榈油(yóu)空单及菜(cài)棕价差(chà)做扩。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 15英寸等于多少厘米 15英寸等于多少寸