财联社4月21日讯（记者 王宏）财联社记者从业内获悉，近期监管部门正陆续召集(jí)相关(guān)保险公(gōng)司开会，主要内容是进行窗(chuāng)口指导(dǎo)，要求寿险公司调整新开发产品(pǐn)的定价利率(lǜ)，控制(zhì)利差损，要求新开发产品的定价(jià)利率(lǜ)从3.5％降(jiàng)到3.0％。主要思想是(shì)市场有效，监(jiān)管有为，主体(tǐ)调节在先，控制节奏，实(shí)现软着陆。

　　新开发产品(pǐn)定价利(lì)率或从3.5％降(jiàng)到(dào)3.0％

　　财联社(shè)记者获悉，近(jìn)日监管部门陆续召(zhào)集了多家寿险公司开会，以窗(chuāng)口指导的名义，要(yào)求(qiú)公司调整产(chǎn)品利率，控制利差损。

　　据悉，监(jiān)管(guǎn)要求险企新开发产品的(de)定价利率(lǜ)从3.5％降(jiàng)到3.0％。此次调整的(de)主要(yào)思路是市场(chǎng)有效，监管有为，主(zhǔ)体调(diào)节在先，控制节奏(zòu)，实现软着陆。

　　这次调(diào)整是(shì)不久前(qián)监管召集(jí)险企进行调(diào)研会的后续。3月21日财联社记者曾报道，为引导人身险业(yè)降(jiàng)低(dī)负债成本，加强行业负债质量管(guǎn)理，银保监会人身险部组织保险行业(yè)协(xié)会(huì)以及多(duō)家保险公司开展(zhǎn)调(diào)研。将(jiāng)重点调研普通险预定利率分布、分红险预定利率和分红水平等(děng)公司负债成本(běn)情况(kuàng)，以及降低责任准备金评估利率对公司和(hé)行(xíng)业的影(yǐng)响，包括(kuò)对(duì)新产品定(dìng)价、存(cún)量(liàng)业务(wù)退保、销售行为、市(shì)场竞争分析变化等的(de)影响。

　　随后据报道，监管在北京、南京、武汉三地召(zhào)开座谈会。其中(zhōng)，北京参(cān)会的保险公司包括中国人寿、新华人寿、阳光人寿、中邮(yóu)人寿等；南(nán)京参(cān)会的保险公(gōng)司有太保寿险、工银安盛人寿、安(ān)联人寿、中韩人寿等；武汉参会的保险公司(sī)有合众人寿、国富(fù)人寿(shòu)、国华人寿等(děng)。

　　据当时参(cān)会的一位(wèi)总精算师表(biǎo)示，各险企基本就降低责任准备(bèi)金(jīn)评估利率达成共识，有(yǒu)公司建议分阶段(duàn)调(diào)整(zhěng)，比如普通型(xíng)长期年金的责(zé)任准(zhǔn)备金评估利率目(mù)前(qián)为年复利3.5％，可以先降(jiàng)到3％，以后再(zài)动(dòng)态调整。具体的调整方案(àn)还(hái)有待(dài)监管(guǎn)研究(jiū)后出台(tái)。

　　有(yǒu)保险公司(sī)业内人士对财(cái)联社记者表示：“已经准备好利率3.0的产品了”。也有业内人士对财联社记者表示，此次主要涉及新开发产品的(de)定价利(lì)率(lǜ)，以往的产品不受影响，行业“炒停(tíng)售”难以避(bì)免。

　　天津面积多少平方公里rong>下调预定利(lì)率避免利差损风险

　　平安非银团(tuán)队表(biǎo)示(shì)，我国险企(qǐ)资产配置风格(gé)稳健，债券投(tóu)资比例稳(wěn)步提升，其(qí)他(tā)资产以非标资(zī)产为主、投资比例(lì)持续回落，股票和(hé)基金投资比(bǐ)例基本稳定。2018年以来，主要券种(zhǒng)长端利率中枢下(xià)行(xíng)，长久期债券(quàn)和优质非(fēi)标资产(chǎn)供给有限，保险固收类资产配置面临(lín)挑战。同(tóng)时，权(quán)益(yì)市场波动率(lǜ)较大、对(duì)投资收益率(lǜ)影响较大。近年监管按产品类型调整(zhěng)评估利率、防范化解利差损(sǔn)风(fēng)险。2023年3月银(yín)保监会召开座谈会，各险(xiǎn)企已就(jiù)降低责任准备金评(píng)估利率达成共识(shí)。

　　东吴(wú)证券非银团队此前曾表示(shì)，短期(qī)来看，引导降低负债成本将大幅刺激(jī)产(chǎn)品(pǐn)销售，老产品停售炒作难以避免。中期来看，预定利率跟(gēn)随评估利(lì)率下行，保(bǎo)险公(gōng)司分(fēn)红(hóng)险(xiǎn)占比提升，有望缓解人身(shēn)险公司刚性负债成本压(yā)力，寿险产(chǎn)品本(běn)身保本属(shǔ)性有望进一步强化(huà)。

　　实(shí)际上(shàng)，监(jiān)管历史上有过多次调整(zhěng)评估利率(lǜ)的行动。据悉，1992年到1996年(nián)间，保险公司(sī)为了和银行竞争，长期(qī)保险的预(yù)定利率均在8％以上。考虑到利差损风险，1999年，原保监会下发《关(guān)于调整(zhěng)寿险保(bǎo)单预定利率的紧(jǐn)急通知》，全面叫停高(gāo)预定利率(lǜ)产(chǎn)品，强制寿险公(gōng)司将寿险保单的预(yù)定利率(lǜ)调整(zhěng)为不超过年复利(lì)2.5％。

　　此外，从全球市场来看(kàn)，美国在20世纪80年代，日本在20世纪90年代(dài)末(mò)都曾面临(lín)利差损(sǔn)风险。1970年左右，美(měi)国(guó)寿险业竞争激烈，为提高竞争力，险企销售大量高负债成本、低利(lì)润产品(pǐn)。1980年左右，利率下行，投资(zī)承(chéng)压，据(jù)美国(guó)审计总署(shǔ)统计，1975年-1990年间共有176家人天津面积多少平方公里(rén)寿和(hé)健康保险公司破产(chǎn)，其(qí)中80％发生(shēng)在(zài)1982年(nián)以后，主要系险企(qǐ)销售大量对利(lì)率敏感的低利(lì)润产品；同时(shí)市场(chǎng)压力(lì)致使(shǐ)投资端面临亏损。

　　平安非银团队表示(shì)，参考(kǎo)海外，低利率环(huán)境下，负债(zhài)端主要通过调整(zhěng)寿险产品(pǐn)结构(gòu)、下(xià)调预(yù)定利率的(de)方式来避免利(lì)差损(sǔn)风险(xiǎn)。近年来，我国长端利(lì)率地位震(zhèn)荡(dàng)、权益市场波动(dòng)加剧，寿险行业(yè)面临着(zhe)潜在的利差损(sǔn)风险、险企利润承压(yā)。保险监管趋严，通过(guò)发布产品负面清单、下调演(yǎn)示利率(lǜ)、分产(chǎn)品调(diào)整评估利率(lǜ)等降低负债(zhài)端(duān)成本。

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