财(cái)联(lián)社5月6日(rì)讯（编辑 若宇）黄金现货价格本(běn)周四一度(dù)冲上2080美元(yuán)/盎(àng)司一线，创历史新高。A股方面(miàn)，珠宝首饰品牌老凤祥及潮宏(hóng)基homework可数还是不可数名词，homework可数吗？housework 呢x;'>homework可数还是不可数名词，homework可数吗？housework 呢g>自去年10月低(dī)点以来股价均接近翻(fān)倍。

　　黄金(jīn)价格的持续攀升，引来众(zhòng)多投资者的目光(guāng)。国泰君安刘越男等人(rén)在(zài)4月23日研报中表示，黄金珠宝复苏节奏与(yǔ)弹性优于预期，根据行业数据(jù)，1-2月同期高基数下黄金珠宝销售(shòu)表现亮(liàng)眼(yǎn)；3月后逐(zhú)步进入(rù)Q2同期低基(jī)数(shù)，金银珠宝类2023年3月社零同比+37.4％。

　　提(tí)及黄金珠宝亮(liàng)眼(yǎn)的(de)逻(luó)辑，刘越男等人拆解，其一，金价(jià)稳步上行(xíng)预期提振长期需求，存货增值提振毛(máo)利率，C端消费者(zhě)黄金投资保值需求及(jí)加盟商补货(huò)需求有望释放(fàng)；其(qí)二，Q2开始婚庆需求显著回补(bǔ)，同店开店有(yǒu)望匹配释放，长(zhǎng)三角地区表现尤其(qí)值得期待；其三，古法金中(zhōng)流砥柱，金镶(xiāng)钻打开利(lì)润弹性。

　　关于黄金珠(zhū)宝板(bǎn)块行情的可持(chí)续性，德邦证券郑澄(chéng)怀在5月5日研(yán)报中分析，从国(guó)际(jì)金价来(lái)看，全球地缘(yuán)政治的不确定性、美国经(jīng)济衰退的(de)不确定性(xìng)等因(yīn)素均有望(wàng)对金(jīn)价形成长期支撑。从国内消费复(fù)苏的节奏来看，预(yù)计今(jīn)年三四季度婚庆旺(wàng)季(jì)将持(chí)续释放(fàng)消费需求(qiú)。

　　长期来看，龙头公司有望凭借精准的(de)产品定位，创新(xīn)性的产品设计，以(yǐ)及积(jī)极的渠道扩张策略(lüè)下(xià)，持续提(tí)升市场占有率，平(píng)稳兑现(xiàn)业绩增长。当前(qián)黄金珠宝板块估值基(jī)本(běn)处于历史中枢水平(píng)，仍具有较大(dà)的投资吸引力。

　　中国银河(hé)证券(quàn)研(yán)究(jiū)院甄唯萱在研报(bào)中指出，预(yù)期国内金银珠宝市场规模(mó)未来将稳步(bù)上升，将在(zài)2024年超过90万亿元，年复合增长率(lǜ)约为5％，奢侈(chǐ)金银珠宝的市场(chǎng)规模增长速(sù)度更(gèng)快，年复合增(zēng)长率约(yuē)为17％。

　　头豹研(yán)究院预测(cè)，中国(guó)金银珠宝行业中(zhōng)黄金市场的增速(sù)最快，2018-2021年间的复合增长率为5.9％，预计未来5年也将保持6％的增速。

　　从黄金(jīn)珠(zhū)宝行业的产业链来(lái)看，主要包括上(shàng)游黄金、钻石等(děng)原(yuán)材料供应，中游的制造设计及下游的终(zhōng)端零售环节，其中下游环节的附加值较高，盈(yíng)利(lì)能力较强。

　　国信证券研报中(zhōng)指出，下游零售环节同样拥有较(jiào)高(gāo)的毛利率水平，黄金品类零售毛利率10％-20％不等，钻石镶(xiāng)嵌类可达到(dào)60％左右的高毛利率水平，产业链附加值高，相关(guān)企业通过强(qiáng)势的渠道建设(shè)以提高(gāo)市场份额，可以获得更加优化的盈利表现。

　　从竞(jìng)争格局的角度(dù)来看，截至(zhì)2022年，中国金银珠宝行业市占率(lǜ)前十的集团中，除了瑞士历峰集团、路(lù)易·威登(dēng)集(jí)团外其(qí)余(yú)8个均(jūn)为国产品牌集团。中国金银珠宝行(xíng)业头部公司周(zhōu)大(dà)福、老凤(fèng)祥、豫园股(gǔ)份在2022年的市占率分(fēn)别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业内的(de)CR10不断提升(shēng)，于2021年超过了30％。

　　据(jù)财联(lián)社不完全统计，相关(guān)上市公司包括(kuò)萃华珠宝(bǎo)、曼卡龙、菜百股(gǔ)份、潮宏基(jī)、老凤祥(xiáng)和(hé)周大生等，具体情(qíng)况如下：