本周铁矿石期货价格大幅(fú)下挫，截至21日下午(wǔ)收盘(pán)，大商所铁矿石期货主力合约跌(diē)近5％，报(bào)730.5元/吨。截(jié)至(zhì)下(xià)午5点，新加坡铁矿石指数期货(huò)跌近6.9％，至107.4美元/吨(dūn)。

　　期货日报记者(zhě)注意(yì)到，本周后(hòu)几(jǐ)个交易(yì)日，铁矿(kuàng)石期货一直(zhí)处(chù)于下跌(diē)的态势，本周进(jìn)口铁矿石价格指数呈现振荡运行态势。

　　兰格钢铁网(wǎng)监测数据显(xiǎn)示(shì)，截至2023年4月(yuè)21日，58％澳粉指数107美元/吨(dūn)，较上周同期下跌(diē)3美元/吨；61.5％澳粉(fěn)指(zhǐ)数110美元/吨，较上周同期(qī)下(xià)跌4美元/吨；62％澳块(kuài)指数126美元(yuán)/吨，较上(shàng)周同期(qī)下跌4美元/吨。

　　对此，方正(zhèng)中期期货铁矿石研究员(yuán)梁海宽认为，铁矿石本周(zhōu)加(jiā)速下行(xíng)，直接原因源于成材表需继续(xù)走弱，二季度(dù)以(yǐ)来(lái)成(chéng)材消费持续低迷，市(shì)场对“旺季不旺”担忧进一步发酵。成材价格下降使得钢(gāng)厂利润被进一步(bù)压(yā)缩，本周铁水产量出(chū)现见顶回落，下游需求走(zǒu)弱开始对炉料(liào)端价(jià)格形成(chéng)负反馈，焦(jiāo)炭、焦(jiāo)煤(méi)价格(gé)跌(diē)幅更为明显。当前铁矿的5-9价差(chà)已扩大至历史(shǐ)同期最高水平，铁矿石(shí)现货价格受高铁水产量的刚性(xìng)支撑相(xiāng)较坚(jiān)挺(tǐng)，支撑近月合(hé)约价格。而远月合约开始(shǐ)计价(jià)终端需求走弱和铁矿(kuàng)石受自身供需趋于宽松的悲观预期影响，跌幅更为(wèi)明显。

　　“3月中旬(xún)以来，由于需求复苏不畅，成本中枢下移，叠(dié)加外围(wéi)风险冲击，黑色系期货整(zhěng)体走弱，品种间形成负反馈局面(miàn)。从终端需(xū)求看，尽管地产(chǎn)销售(shòu)明(míng)显好转，但传(chuán)导至投资(zī)端(duān)尚(shàng)需时(shí)间，一季度房屋新(xīn)开工同比(bǐ)仍下滑19.2％。这也导(dǎo)致钢材需求复苏乏力(早晨的太阳叫什么，早晨的太阳叫什么雅称lì)，旺季期间螺纹钢表需基本和去年(nián)同(tóng)期持平，整体较为疲弱，钢厂减(jiǎn)产(chǎn)降(jiàng)库(kù)意愿增强，对(duì)原料(liào)需求(qiú)构成压力。”国(guó)投安信期货(huò)高级分析(xī)师何(hé)建辉说(shuō)。

　　国泰君(jūn)安(ān)期货铁矿石分析师马亮认为，近期市场对于国内(nèi)钢(gāng)厂减(jiǎn)产(chǎn)担忧的不断加重导致铁矿石出现连(lián)续(xù)下(xià)跌。

　　基本面方面(miàn)，外矿短期到港压(yā)力(lì)不大，疏港依旧维持高位，铁矿石库存(cún)总量矛盾不(bù)明显。港口库存本(běn)周止(zhǐ)跌(diē)回升(shēng)，重回13000万(wàn)吨(dūn)上方，钢厂(chǎng)厂内库存明显(xiǎn)低于历史平(píng)均(jūn)水平，低库存有(yǒu)望成为常态，对补(bǔ)库不应(yīng)有过(guò)高期待。早晨的太阳叫什么，早晨的太阳叫什么雅称海外主流(liú)铁矿石二季度(dù)将逐步进(jìn)入(rù)发运旺(wàng)季，力拓一季度铁(tiě)矿石发(fā)运创同期纪录，淡(dàn)水河谷(gǔ)一(yī)季(jì)度产量也同比(bǐ)增(zēng)加，到港压力将增加。“国产矿产量近期(qī)持续(xù)回(huí)升，铁矿(kuàng)石供应将逐(zhú)步转(zhuǎn)向宽松。而铁水继续(xù)提产空(kōng)间有(yǒu)限，开始面临减产压力，铁矿石供需(xū)将逐步(bù)转向宽松，下半年这一趋(qū)势将(jiāng)更为清(qīng)晰，远月合约的估值有中长(zhǎng)期的下调(diào)压力。”梁海宽说(shuō)。

　　不过，马亮则认(rèn)为(wèi)，受(shòu)澳洲飓风等因素影(yǐng)响，目(mù)前铁矿石(shí)发运(yùn)依然偏低，港口库(kù)存维持下降态势，不过由(yóu)于终端需求疲弱，政(zhèng)策调控力度(dù)增大，价格逐(zhú)渐承(chéng)压下行。

　　值得注意的是，上海(hǎi)钢联4月21日调研247家钢厂(chǎng)的数据(jù)显示(shì)，247家钢厂日(rì)均铁水产量245.88万吨，环比(bǐ)下降0.82万吨，同比增加12.91万(wàn)吨。全国45个港口进(jìn)口铁矿库存为13034.54万吨，环比增123.03万(wàn)吨；日均疏港量320.18万吨增(zēng)0.95万吨(dūn)。全国钢(gāng)厂(chǎng)进(jìn)口铁(tiě)矿石库存(cún)总量为9123.65万吨(dūn)，环比减(jiǎn)少39.10万吨；当前样本钢厂的进(jìn)口矿日耗为298.17万吨，环比减少0.18万(wàn)吨，库存消费比30.60，环比减少(shǎo)0.11天(tiān)。

　　“本(běn)周高(gāo)炉(lú)铁水产(chǎn)量止增(zēng)转(zhuǎn)降，拐点出(chū)现，铁(tiě)矿石需求端(duān)支撑减弱；港(gǎng)口库存(cún)止降转增，钢厂低(dī)库(kù)存按需(xū)补库为(wèi)主(zhǔ)。澳(ào)巴(bā)极端天(tiān)气(qì)导(dǎo)致4月底5月初(chū)港口到货(huò)将有缩量。”中辉期(qī)货铁矿(kuàng)石(shí)研究(jiū)员(yuán)李(lǐ)海蓉(róng)说。

　　梁海宽(kuān)认为，铁(tiě)水产量见(jiàn)顶，铁(tiě)矿石供需总(zǒng)体将转向宽(kuān)松，价格(gé)中(zhōng)枢将(jiāng)面临下移。2309合(hé)约(yuē)当前整体估(gū)值水平偏高，旺(wàng)季后面临回调压(yā)力，维持逢高沽空的策(cè)略(lüè)。

　　对于后(hòu)市，兰格(gé)钢铁研究中心王国清(qīng)认为(wèi)，近期市场振荡(dàng)调整(zhěng)，钢厂采(cǎi)购仍相对谨(jǐn)慎，多以按需(xū)补(bǔ)库为主(zhǔ)，整体交投(tóu)氛围(wéi)较(jiào)为冷清。五一假期将至，下周补库需(xū)求或有增加。综合来看，预计下周(zhōu)进口铁矿石价格指(zhǐ)数(shù)将继续振荡运行。

　　“随(suí)着钢厂减产检修范(fàn)围(wéi)扩大，高(gāo)需求对(duì)铁(tiě)矿石的支撑(chēng)转弱，近(jìn)期供应端(duān)表(biǎo)现缩量，五一(yī)节(jié)前钢厂低(dī)库存补库对价格或形成支撑。可逢高(gāo)布局空单(dān)。”李海蓉说。

　　对于黑色板块的(de)后市(shì)，何建辉认为，目前终(zhōng)端需求尚(shàng)未(wèi)有太(tài)大起色，市(shì)场情绪仍偏(piān)悲(bēi)观，黑(hēi)色(sè)系整体依(yī)然(rán)承压。持续调(diào)整后(hòu)压(yā)力得到基本释(shì)放(fàng)，下行节奏将会放缓(huǎn)，波(bō)动有所加剧。拉长时间(jiān)周期看(kàn)，今年大基调是(shì)经济(jì)复苏，尽管节奏上较为波折(zhé)，供需边际上仍(réng)有改善，整体矛盾(dùn)并(bìng)不是太突出，价格波动幅度较前两年将(jiāng早晨的太阳叫什么，早晨的太阳叫什么雅称)有明显(xiǎn)下降(jiàng)。这也意味着，以(yǐ)内需为主(zhǔ)的黑色系下方仍有(yǒu)支(zhī)撑，当前(qián)位置不宜(yí)过分悲观。预计市(shì)场(chǎng)整体以区间振荡为(wèi)主，节奏上或(huò)先(xiān)抑(yì)后扬，后期(qī)关键(jiàn)仍是需求复苏力度。

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