财(cái)联社4月(yuè)28日讯（记者 吴雨(yǔ)其）随着(zhe)公(gōng)募基(jī)金(jīn)2023年(nián)一季报披露完(wán)成，多(duō)位知名基金经理大(dà)幅调仓(cāng)换(huàn)股顺丰首重是多少公斤多少钱，顺丰首重是多少公斤续重多少钱的(de)动向和投资方向也浮(fú)出(chū)水面(miàn)。

　　其中，张(zhāng)坤大幅加(jiā)仓中国海洋石油，刘彦(yàn)春则加(jiā)仓海康威视、美的集团、腾讯控股(gǔ)，谢(xiè)治(zhì)宇布(bù)局AI板块，加仓海康威视、晶晨股份、中际旭创、澜起科技、中国移动(dòng)、腾讯控股、赛腾股份、星(xīng)环科(kē)技-U，常处(chù)于风口浪尖(jiān)的葛兰(lán)，也开始(shǐ)布局人(rén)工智能，加仓同花顺、金山办公(gōng)、寒武纪-U等概念股(gǔ)。

　　在人工智能大行其道的首季，包括谢治宇、周蔚文、葛兰等顶流开始(shǐ)追逐AI，另一面，一些专(zhuān)注长期(qī)成长价值的(de)基金经理仍坚(jiān)守新(xīn)能源(yuán)，如(rú)曾经(jīng)的公募冠军刘格菘。

　　有人追逐成了(le)风

　　2023年一(yī)季(jì)度，是人工智能的盛(shèng)典。面对火出天际的(de)AI赛道，究(jiū)竟是应(yīng)该与其共舞，还是(shì)不为所(suǒ)动继续坚守“初(chū)心”？

　　观察(chá)顺丰首重是多少公斤多少钱，顺丰首重是多少公斤续重多少钱一季报的(de)调仓换股，可见越来越多的基金经理(lǐ)选择(zé)了前(qián)者。“不(bù)买AI就(jiù)是等死(sǐ)，追买AI可能是找死，横竖都是死，不如(rú)搏一把再死，也许富(fù)贵险中求呢”，是行业(yè)心态的生动(dòng)写照。

　　光大(dà)证券统计数据也(yě)证明了这一点，公募基(jī)金一季度(dù)大幅加仓(cāng)TMT板块(kuài)中的计算机和通信行业。截至(zhì)2023年3月31日，主动(dòng)偏(piān)股(gǔ)基金重仓(cāng)股在TMT板块配置市值4707亿元，一季度(dù)大(dà)幅提(tí)升1163亿元。

　　包括一直深耕医疗的葛(gé)兰(lán)在内，众(zhòng)多知(zhī)名基金经理布局AI。具(jù)体(tǐ)来看，中欧阿尔法混合一季(jì)度大(dà)手笔新进中芯国际、上(shàng)海电影，其(qí)中前者加仓1366.4股(gǔ)，还加仓腾讯83.67万(wàn)股。其(qí)所(suǒ)管(guǎn)的另一只中欧研究精选混合一(yī)季度新进(jìn)金(jīn)山办公(gōng)14.37万(wàn)股。此外，中欧(ōu)明睿新起点(diǎn)混合一季度新进中芯国际、同(tóng)花(huā)顺，将寒武纪(jì)的仓位从(cóng)0.46万股加到(dào)28.53万(wàn)股(gǔ)，金山办公的仓(cāng)位从0.09万股加到15万股。

　　从上述调仓换股(gǔ)中(zhōng)也能看出葛兰的人工智能投资(zī)方向——从AI上游的芯片、到(dào)算力以及终端的应(yīng)用、办(bàn)公(gōng)等。

　　窥(kuī)一斑而知全豹，葛兰的操作只是公募基金经理(lǐ)加仓(cāng)AI的一(yī)个缩影。从(cóng)各位知名基金(jīn)经理调仓动向可以看出，大家(jiā)都(dōu)纷纷(fēn)“搬家”到了TMT。

　　同样为中欧“顶梁(liáng)柱(zhù)”的周蔚文(wén)也(yě)在一季报中也提到(dào)，随着ChatGPT的横空出世，海(hǎi)外大(dà)模型以及(jí)相(xiāng)关人工智能的产业趋势受(shòu)到(dào)市场关(guān)注，并很快扩散到(dào)国内产(chǎn)业界(jiè)，市场聚(jù)焦于上游算力、传输和下游运用，在(zài)经济复苏相(xiāng)对温和的情景下，计算(suàn)机、通讯、传(chuán)媒、电子行(xíng)业受到各方资(zī)金的追(zhuī)捧，涨幅遥遥领先(xiān)。

　　从十大重仓(cāng)股来看(kàn)，万达电(diàn)影新入他(tā)所管理的(de)中(zhōng)欧新趋势十大重(zhòng)仓股(gǔ)，中(zhōng)欧(ōu)洞见一年持有则加(jiā)仓了立讯精密、腾(téng)讯(xùn)控(kòng)股等(děng)个(gè)股(gǔ)；中欧明睿(ruì)新常态则(zé)加仓深信服(fú)等(děng)。

　　再如谢治宇，海康威(wēi)视、澜起科(kē)技、中际旭创、晶晨股(gǔ)份等AI热股均为新晋(jìn)兴全合润重仓股。

　　他也表示，随着(zhe)ChatGPT取得了突破(pò)性的进展(zhǎn)，由(yóu)AI芯片、服务(wù)器(qì)、光(guāng)模块(kuài)等(děng)子板块带动的人(rén)工(gōng)智(zhì)能、中字头的(de)“中(zhōng)特估”、半导(dǎo)体等板块涨幅较(jiào)大，在GPT应用端中游戏、影视等板(bǎn)块也实现(xiàn)较大幅度上涨。

　　值得(dé)注意的(de)是，此前招商(shāng)证(zhèng)券(quàn)研(yán)报称，从(cóng)历(lì)史上来看，30％是主动偏(piān)股公(gōng)募基金大类行业(yè)配置(zhì)比例(lì)一个很重要的临界值(zhí)，往往(wǎng)预(yù)示着某个板块进入过热(rè)阶(jiē)段。截至(zhì)2023年一季(jì)度(dù)末，主动偏股公募基金对TMT配比明显提(tí)升至20.26％，但与临界值(zhí)尚存安全距离。从(cóng)这点看，基金(jīn)经理(lǐ)对于TMT来说(shuō)仍称(chēng)不上“抱团”，仍有(yǒu)基金经理并(bìng)未(wèi)上(shàng)车。

　　有人守候成了景

　　在“追(zhuī)风”的(de)另(lìng)一面，仍(réng)有一(yī)部分仍坚守新能源，也(yě)有一(yī)部分试图(tú)低位捡(jiǎn)拾新能(néng)源筹码。

　　如曾经(jīng)的公募状元刘格菘。据(jù)了解，广(guǎng)发基金成长团(tuán)队对(duì)新能(néng)源的(de)钟爱(ài)业内闻名，最新披(pī)露的一季报中也证实了他(tā)们的“坚守初心”。

　　当(dāng)年的冠军基金广发双擎升级，从其十大重(zhòng)仓股来看，前(qián)五大重仓股的占比均超过了8.5％，分别是晶(jīng)澳科(kē)技、阳光电(diàn)源、亿纬锂能、隆基绿(lǜ)能，圣(shèng)邦股份，均属于新(xīn)能源概念(niàn)股。除此(cǐ)之外，他(tā)还仍加仓了天(tiān)合光能、荣盛(shèng)石化等个股，且新晋晶科能源为十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)。

　　刘格菘在一季报表达了仍对新能源(yuán)保持(chí)信心，“我们对本产品重点持仓的光伏、储能(néng)、新能源车方向保持相对乐观，投资中相信(xìn)基本面优秀(xiù)和增量价值(zhí)积(jī)累的公司。经(jīng)过调整，行业(yè)估值水平已在(zài)历史低(dī)位，产业(yè)链的变化(huà)在市场定价中未(wèi)被充分认(rèn)知和体现(xiàn)。”

　　再如傅鹏博(bó)，其管(guǎn)理的睿远成(chéng)长(zhǎng)价值混合前十大(dà)重仓股分别为中国移动、宁德(dé)时代、三安光电(diàn)、通(tōng)威股份、万华(huá)化学、广(guǎng)汇能(néng)源、东方雨(yǔ)虹、立讯精密(mì)、三诺生物、新宙邦(bāng)。对比去年年底该(gāi)基金增(zēng)持了宁德时代(dài)、通威股份(fèn)、万华(huá)化(huà)学、广汇能源(yuán)、东方雨虹。值(zhí)得关(guān)注(zhù)的(de)是，加仓幅度最多的是光伏龙头通威股份(fèn)，为60％。

　　李晓星所管的银华(huá)心怡混合也加仓了新能源，如晶科(kē)能源、锦浪科技、东方电缆等。他表示，“我们曾经提到了新能源板块的一(yī)些风险点，这(zhè)些风险点在经过大半年的消化后，在这(zhè)个估值(zhí)分位(wèi)以及(jí)股价位置下，我(wǒ)们认为新(xīn)能源(yuán)板块的风险(xiǎn)因素已经充分释(shì)放(fàng)，目前(qián)这个(gè)时间段，新能源非常具有吸引力(lì)。在一季度我们(men)对(duì)于电动车、光伏、储能、海(hǎi)风的一些标的(de)，都增加了一些仓(cāng)位。”

　　对于人工智能，他认为(wèi)，“太阳底下(xià)没有新鲜事，过度的热(rè)情在某个阶(jiē)段总(zǒng)会消退。”

　　实(shí)际上(shàng)，许多(duō)基(jī)金经理在AI的“大风”之(zhī)下(xià)，并没有选择“押注”TMT。

　　万(wàn)家基金经(jīng)理章恒在(zài)接受财联社(shè)记者采访时(shí)提到，他曾重(zhòng)点关注过TMT板块，但并不(bù)喜欢(huān)去(qù)追(zhuī)逐风口，他选择会(huì)在全市(shì)场做行业轮动，在操作上(shàng)绝对不是去捕捉每个时(shí)期的(de)“最(zuì)靓的(de)仔”。“对于自己看(kàn)好的(de)行(xíng)业(yè)，你重仓押(yā)进去，不确定性(xìng)来(lái)的时候(hòu)，无(wú)论是(shì)基金经理个人还是(shì)投资者，其实(shí)都是(shì)无法承(chéng)受(shòu)的。所以，任何(hé)一个行业，即使你再看(kàn)好，也要控制持有比(bǐ)例，分散风险(xiǎn)。”他表示。

　　交银施罗德基金的(de)王崇一季报表示暂时无法预测其兑现节奏和时间，短(duǎn)期内也很(hěn)难在A股找到明显的受益标的，就没有参与。不(bù)过他也(yě)认为这些股(gǔ)票的估值(zhí)体系还在合(hé)理接受范(fàn)围内。

　　极致(zhì)行情下(xià)，AI还能(néng)“爱”吗？

　　上述分析可(kě)知，今(jīn)年一季度(dù)仍有(yǒu)不少基(jī)金(jīn)经(jīng)理重仓“押注(zhù)”AI。在这种极致行情(qíng)下，AI板块的未来(lái)走势将如何？

　　一部分市场人士(shì)仍看好(hǎo)AI。

　　国(guó)海策略目前仍维持(chí)TMT为(wèi)全年(nián)市(shì)场主线(xiàn)的判断(duàn)，相(xiāng)关领域(yù)如AI芯(xīn)片、服务器以及光模(mó)块等细分赛道(dào)将陆续迎(yíng)来基本面的确(què)认(rèn)，中微观层面上尚有空间，估(gū)值修(xiū)复尚未结束(shù)，个股上(shàng)是找机会的格局。

　　中金公司研报指出，年初至(zhì)今市场对AI关注度(dù)持续高企，上一轮(lún)行情催化主要集中于大模型的突破进(jìn)展(zhǎn)；而4月以来，我们观察(chá)到各(gè)个领域的应用厂商正加速AI融合应用产(chǎn)品的(de)研发和发布(bù)，其中办公场景进展(zhǎn)相对较快，我们预计5月之后将进入AI应用的加速繁荣阶段。我们持续看多(duō)AI，并在应用、算力、模型(xíng)三层中建议投资者优先关注应(yīng)用层投资(zī)机遇(yù)。

　　百亿私募大佬董承非也(yě)看好相关板块，他认为，2011年之前(qián)是周期(qī)的(de)时代，2011年之后是消费的(de)时代(dài)，但未(wèi)来10年，最牛的资产(chǎn)是科(kē)技。他坦言(yán)，自己目(mù)前重仓半导体板块。

　　不过(guò)另一部分市场人士也指出(chū)，AI后续或有(yǒu)波动或调整。

　　中信(xìn)建投证券策略首席(xí)分析师陈果，在A股(gǔ)二季(jì)度(dù)投资策略会上提到“今年大概率还是一(yī)个偏成长风格占(zhàn)优(yōu)，尤(yóu)其是很多科技股(gǔ)在过去几(jǐ)年其实(shí)没有太(tài)多的表现。以(yǐ)前(qián)我们讲茅(máo)指数、宁组合，其实TMT板块有很(hěn)长时(shí)间没有(yǒu)太多表现。今年要推动数字经济，今年(nián)半(bàn)导体周(zhōu)期(qī)要见底，本身今年科技(jì)股的(de)机(jī)会是可以期待的”。

　　不过(guò)，他也提(tí)醒道，“TMT应该没有(yǒu)走完，但二季度可(kě)能会有(yǒu)一些波动。AI现在还是主题投资阶(jiē)段(duàn)不(bù)太(tài)适合大多(duō)数(shù)的(de)投(tóu)资者，不适合在这个位置上去追。”

　　广(guǎng)发证券研(yán)报中(zhōng)判断，本轮AI板块已进(jìn)入第一轮(lún)调整期，但对标2013年“移(yí)动(dòng)互联(lián)网(wǎng)+”行情节奏，预计本(běn)轮后续调整(zhěng)时长与(yǔ)幅(fú)度有(yǒu)限。对于下一阶段“AI+”行情，建议逢低布局有望率(lǜ)先实现(xiàn)业绩兑现的环节，即满足“自身产业周期向上+AI加持下(xià)的业绩(jì)增厚(hòu)机遇”的领域，比如，电子、计(jì)算机、传媒、通信。

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