五一长假期间，全球市场并不平静(jìng)，一(yī)场大风暴(bào)即将到(dào)来(lái)。

　　美国加州金融(róng)保护与(yǔ)创(chuàng)新部(bù)（DFPI）周一(yī)表示，监管机构已接管了第一共和银行，这是本轮美(měi)国银(yín)行业危机中(zhōng)第四家倒下的银行，同时也是美国(guó)历(lì)史上(shàng)第二大的破产(chǎn)银行。此前我们多次强调，美国银行业危(wēi)机(jī)远未结束，只(zhǐ)是暂(zàn)时止(zhǐ)血(xuè)而已。现(xiàn)在(zài)来看，第一(yī)共和(hé)银行又倒下了。随着经济(jì)的衰退，银行的资(zī)产将持(chí)续减值，高息又会令其成本抬升，银行(xíng)的经(jīng)营将持续恶化(huà)，新(xīn)一轮(lún)银(yín)行业危机将再(zài)度爆发(fā)。

　　美国债务上限(xiàn)问题再度成为焦点，美国政府债务规(guī)模(mó)将于19日触及31.4万(wàn)亿美(měi)元的法定限额，财(cái)长耶伦呼(hū)吁国会尽快采取行动(dòng)，再次提高债务上限，避免政府部门停摆及可能(néng)出现的债务违(wéi)约。当地(dì)时间(jiān)4月(yuè)26日(rì)，美国国会(huì)众(zhòng)议院(yuàn)投(tóu)票通过债(zhài)务上限(xiàn)法案(àn)。这(zhè)项(xiàng)法(fǎ)案提(tí)议(yì)提(tí)高(gāo)美国31.4万亿美元的债(zhài)务上限，以换(huàn)取(qǔ)大幅(fú)削减政府支出。该(gāi)法案(àn)规定，联邦政(zhèng)府债务(wù)上限(xiàn)将提高1.5万亿美元；联邦政府预算年均增长需(xū)控制在1％。不过拜登将否决众议院议长(zhǎng)、共和党领(lǐng)袖麦卡锡提(tí)出的债务上(shàng)限(xiàn)方案。白宫称众议院共和(hé)党人必须在没(méi)有任(rèn)何要(yào)求(qiú)和条件(jiàn)的情况下打(dǎ)消违(wéi)约的(de)可能(néng)性，并解决债(zhài)务上限问题(tí)。两(liǎng)党在提高(gāo)债务(wù)上(shàng)限问题上分歧(qí)很大，陷(xiàn)入僵局，这加(jiā)剧了美债违约的风险(xiǎn)。

　　美国财(cái)政部长耶伦(lún)当地时(shí)间(jiān)5月1日致(zhì)函众议院议(yì)长麦(mài)卡锡和其他高(gāo)级议员，她在信中表示(shì)，美国(guó)政府可能“最早在6月1日”发生债(zhài)务违约，这将是美国历(lì)史上的(de)首(shǒu)次债务违约(yuē)。高盛(shèng)认为(wèi)，政府这回付不起“账单”的风(fēng)险(xiǎn)恐(kǒng)怕是2011年(nián)以来最高(gāo)的一次(cì)。美国政府债务(wù)已逼(bī)近31.4万亿美元(yuán)，而美(měi)国去年国内(nèi)生产(chǎn)总(zǒng)值约23万(wàn)亿美元，这意(yì)味着负(fù)债率约达(dá)130％。美国一直在玩儿这种(zhǒng)借新(xīn)还旧的(de)把戏，债务雪球越(yuè)滚(gǔn)越大(dà)。如果美元霸权仍在，美国可以一(yī)直这样玩儿下(xià)去(qù)。但(dàn)当前美(měi)元(yuán)出现信用危(wēi)机，全球掀起(qǐ)去美元化浪潮，游戏很(hěn)可能即(jí)将结(jié)束了。想(xiǎng)借新来还旧，但新债没人买了，也就玩儿不转了，最(zuì)终债务违约就只是时间问题了。

　　全球(qiú)经济衰退正在(zài)路上(shàng)，有全球经(jīng)济“金丝雀”之(zhī)称(chēng)的韩国，2022年贸易逆(nì)差不仅创下472亿美元的历史(shǐ)新高，而且是自2008年(nián)全球金融危机以(yǐ)来，时隔14年，再度出现贸(mào)易(yì)逆差(chà)。今年第(dì)一季度韩国出口同比下降12.6％，至1515亿美元。主要(yào)由于(yú)芯片出口疲(pí)软。3月份韩国出口较去年(nián)同期减少13.6％至 551.2亿美元，降(jiàng)幅较2月的7.5％明显扩大，且为(wèi)连续第六个(gè)月下降。其中，占韩国出口五分之一(yī)的半导体项(xiàng)目暴(bào)减(jiǎn)35％，反映存储器芯片价(jià)格下(xià)跌，且(qiě)需求疲(pí)乏。此外，3月份韩国对中国的出口骤降(jiàng)33％。马斯克称自己在(zài)特(tè)斯(sī)拉(lā)、Starlink和推特之(zhī)间(jiān)，一个人掌握的实时全球(qiú)经(jīng)济数据可能比(bǐ)任何(hé)人都多，他称温和的衰(shuāi)退已经出现。

　　金融危机的本质是债务(wù)危(wēi)机，因为信贷会产(chǎn)生周(zhōu)期。有借就(jiù)要有还(hái)，借(jiè)钱(qián)的时候扩大支(zhī)出刺激经济增长，而还钱(qián)的时候要缩减支出又(yòu)使得经济下(xià)滑(huá)。在高息背景下，偿债成本上升，资产价格下跌，违约率(lǜ)就将激增，债务危(wēi)机就将引(yǐn)爆(bào)。2008年，全球债(zhài)务总量约为83万亿美元，全球GDP总量为64万亿美元，约为(wèi)GDP的(de)1.3倍；而(ér)2022年(nián)，全球债务总量(liàng)达(dá)到300万(wàn)亿(yì)美元，GDP总量为101万(wàn)亿美元(yuán)，大(dà)约是全球GDP的(de)3倍。也就(jiù)是说改造文章的祖师是谁 改造文章的祖师爷是谁，当前全球债务(wù)规(guī)模(mó)是2008年(nián)的(de)3.6倍，债务(wù)/GDP比值是2008年的2.3倍。因(yīn)此(cǐ)，本轮金(jīn)融危(wēi)机一(yī)旦爆发，将(jiāng)超越08年。

　　从美股走势来看，标普指(zhǐ)数(shù)期(qī)货虽(suī)然(rán)在5月1日再创新高，但次日即(jí)大幅回落，反弹大概率已(yǐ)经结束了(le)。从(cóng)月线来(lái)看，标普指数(shù)是大级别的B浪平台型反弹，B-c已(yǐ)经(jīng)走(zǒu)完5浪(làng)，即(jí)新(xīn)一轮(lún)C下跌(diē)将展开。这将(jiāng)是月线(xiàn)级别(bié)的下跌，幅度会很大。

　　从(cóng)欧股来看，欧洲(zhōu)50指数局(jú)部(bù)出(chū)现破位反抽，5月2日再度(dù)中阴创新(xīn)低，预示见(jiàn)顶的可能性已(yǐ)经非常大。欧(ōu)股目前仍处于高位(wèi)，这一次见顶很可能是(shì)历史性的(de)大顶，未来下(xià)跌空间巨大。此前我(wǒ)们(men)已经强烈建议有权限的投资(zī)者做空(kōng)欧(ōu)股。改造文章的祖师是谁 改造文章的祖师爷是谁

　　从大宗(zōng)商品来(lái)看(kàn)，原油在欧(ōu)佩克减产后出现大幅反弹，但目前已经再度掉头向下(xià)。截至(zhì)发文，WTI原油(yóu)主力(lì)合约已(yǐ)经(jīng)触及(jí)70美元(yuán)，预(yù)计3月低点(diǎn)必将不保，年内恐(kǒng)将跌破60美元，而最终则很可(kě)能跌破(pò)40美元。

　　从国内期货的(de)文(wén)华商品指数(shù)来看，去年11月低点(diǎn)已经被(bèi)跌破。该指(zhǐ)数自去年7月以来已(yǐ)经(jīng)盘整9个月(yuè)，一旦下跌则(zé)杀(shā)伤力巨大。本轮下跌(diē)可看作是C3浪(làng)，目标(biāo)将指向2020年4月低(dī)点，或(huò)许年(nián)内到(dào)不了(le)，但(dàn)也不会(huì)距(jù)离(lí)太远(yuǎn)，最终极目(mù)标则(zé)是(shì)将(jiāng)跌至(zhì)2008年的低点附近。

　　对(duì)于全球(qiú)空头而言(yán)，等(děng)这个机会已经很久了，金融危机本轮早就该爆发的(de)，但由于美联(lián)储的(de)无限量QE，危(wēi)机被一再推(tuī)后(hòu)。但该来的总(zǒng)会来，大(dà)放水是一剂毒(dú)药(yào)，迟到(dào)的(de)危机(jī)将(jiāng)更加猛烈(liè)！本轮危机将(jiāng)是对(duì)全(quán)球的一次暴力去杠杆，将重建世(shì)界经济新秩序。百年大变局不是说着(zhe)玩儿的，我们将(jiāng)再度见(jiàn)证历(lì)史！

　　你(nǐ)说的金融危机在哪里？怎(zěn)么还(hái)不出(chū)现？哪里有什么金融危(wēi)机？空头一直都活(huó)在被质疑(yí)和嘲笑的阴影下。虽然多年以来(lái)，金融危机一直没有出现，每(měi)当你认为它要(yào)出现的(de)时(shí)候，最终(zhōng)却(què)发现(xiàn)它还是没(méi)有来，总是在(zài)希望与失望(wàng)中(zhōng)不断轮回(huí)。但(dàn)无论如何，我(wǒ)一(yī)直都相信(xìn)超(chāo)越08年的世纪(jì)金融(róng)危机(jī)一定会爆发，我会像等初恋一样去等待(dài)它的到来。

　　你忘(wàng)了，划(huà)过伤口的冷风，在放(fàng)手时刻眼泪会(huì)掉(diào)落。你睡了，可时间它(tā)依然走(zǒu)着；你怕了(le改造文章的祖师是谁 改造文章的祖师爷是谁)，恍然抬头(tóu)梦却醒了。你(nǐ)会静默，手握(wò)着星火(huǒ)等在至暗时刻；你被击破，当熟悉呢(ne)喃又穿透耳朵(duǒ)。一个一个走过，一个(gè)一(yī)个错过，一(yī)遍一遍来过，一次一(yī)次放过(guò)，一声一声笑着(zhe)，一声一(yī)声吼着，一幕(mù)一幕闪着刺痛我(wǒ)。因为享受(shòu)着它的灿烂(làn)，因为(wèi)忍(rěn)受着它(tā)的腐烂。你说别爱(ài)啊，又(yòu)依(yī)依不舍。所(suǒ)以生命啊，它(tā)苦涩如歌。想不想看花海盛开？想不想看燕(yàn)子归来？如果都回不(bù)来，那么我该为(wèi)了谁而存在？

　　胜利(lì)终将属于永不言弃(qì)，对真理执着追求的人。雪(xuě)崩将至，这一次，大空(kōng)头必(bì)将一战封神！

　　一定(dìng)要看到花(huā)开(kāi)，你一定等燕(yàn)子(zi)归来，想(xiǎng)着他(tā)们都会回来，你誓死为了这些而(ér)存在……（公(gōng) 号“中产投资”）

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