4月以来(lái)，棉纺织(zhī)市场延续消费旺(wàng)季强劲势头，下游纺企(qǐ)开工负荷高位，加之市场对新年度减产担忧(yōu)加重，国(guó)内棉价持续上(shàng)涨。而国外金(jīn)融市场风险隐(yǐn)忧仍存，消费(fèi)延续偏弱局面下，外棉价(jià)格(gé)承压(yā)运(yùn)行，导致国内外棉花(huā)价差不断收缩，最终至(zhì)4月底5月初结束了(le)内外棉倒挂局面(miàn)。

　　“内外棉价(jià)自2022年3月以来一直维持倒挂的格局(jú)，近(jìn)期随(suí)着国内棉价(jià)连续攀升，价差逐渐收窄(zhǎi)、由负转正(zhèng)。内(nèi)盘表现相对较强的原因在于国(guó)内供(gōng)需矛盾(dùn)更为突出，春(chūn)节后国(guó)内需求持续修复(fù)，外贸(mào)订(dìng)单(dān)表现(xiàn)也好于预(yù)期(qī)，叠加新(xīn)疆天气不利棉花播(bō)种和出(chū)苗，减(jiǎn)产预期推动国内棉价(jià)不断走强。外(wài)盘由于2022/2023年度(dù)全(quán)球(qiú)棉市供需趋于宽松(sōng)，上涨空(kōng)间受限。”申银万国期货棉花(huā)分析师李馨说。

　　卓(zhuó)创资讯棉花(huā)分析师高(gāo)飞堂告诉记者， 4月以来，棉纺织市场受(shòu)消费旺季拉动(dòng)效果明显，大多(duō)纺企(qǐ)纱线产品库(kù)存低位(wèi)，开工负荷保(bǎo)持高位运行。据监测(cè)，山(shān)东主销区4月纺(fǎng)企开机负荷达到75％，较上(shàng)月提高8个百分点(diǎn)；纺企(qǐ)所(suǒ)接订单排单时间达到(dào)10天，较上(shàng)月增加2天，开工负荷及(jí)订(dìng)单排单时间达(dá)到近两年来最(zuì)高水(shuǐ)平。同时(shí)由于大部分纺企纱(shā)线产品(pǐn)库(kù)存低位，产销压(yā)力较小，促使部(bù)分企业增加原棉储备(bèi)库(kù)存，为(wèi)棉(mián)花(huā)市(shì)场消费提供了坚强支撑。

　　“尽管棉花(huā)现货价格(gé)持续上涨，但(dàn)下游纺(fǎng)企(qǐ)对高价棉(mián)花的接(jiē)受程度并不高(gāo)，仍(réng)以刚需采(cǎi)购为主。5月进入淡季后，下游订单明(míng)显(xiǎn)减少，购(gòu)销也较为冷清(qīng)，棉价的上涨也并未(wèi)有效(xiào)传(chuán)导到下(xià)游，棉纱、坯布价格(gé)近期均有所走弱(ruò)。”李馨(xīn)说。

　5k是多少钱 5k是什么意思　近(jìn)期郑棉在供应(yīng)端利多(duō)的(de)推动(dòng)下强势上涨。中棉协调查报(bào)告显(xiǎn)示，2023年全国植(zhí)棉(mián)意向(xiàng)面积为4155.75万亩(mǔ)，同比下降7.4％，降幅较(jiào)上期扩大3.7个百分点(diǎn)。4月份以来，新疆地区陆续出现低温降雨(yǔ)降雪(xuě)天气，给(gěi)棉花(huā)播(bō)种以及出苗带来了不(bù)利(lì)影(yǐng)响，进一步加(jiā)剧了市场(chǎng)对于新年度产(chǎn)量大(dà)降的担忧，也为减产炒作提供了助推剂。5月(yuè)新疆气(qì)温(wēn)快速回升(shēng)，郑(zhèng)棉一(yī)度(dù)回落(luò)，但近日新疆(jiāng)地区迎来强降雨(yǔ)，部分(fēn)地区伴随大风和沙尘(chén)暴，可能会对棉(mián)苗生(shēng)长产生不利影响，再度引发了市(shì)场(chǎng)对于天气的关注，期(qī)价再创(chuàng)阶段性新高。

　　“2023年新疆地区棉花播种面积(jī)普遍下降，根(gēn)据我们(men)的调研结果推算，2023年新疆棉(mián)花种植面积总计(jì)或下降8.16％。同时，今(jīn)年(nián)春播开启以来，南北疆气温普遍偏低，尤其是(shì)北疆因积温不足，播种时间推(tuī)迟5—7日，加之4月中(zhōng)下旬及5月(yuè)初部分地区(qū)出(chū)现大风沙、降雪、冰雹等极端天气(qì)，导致部分棉田重播，预(yù)计新年度棉苗生长进度较去年(nián)同期或推迟10—15日，将影(yǐng)响(xiǎng)棉铃(líng)克重，或(huò)导致减(jiǎn)产幅度(dù)扩大。”高飞堂(táng)说，再者就是行(xíng)业人(rén)士对新年度供应收紧预期增强，普(pǔ)遍提高现货售(shòu)卖(mài)价(jià)格。4月份(fèn)国内价格明显上涨(zhǎng)，月底3128B级皮棉价格15554元/吨，较月(yuè)初(chū)上涨792元/吨，涨幅5.37％。

　　实际上，国内供应端方面，在意向种植面积下降(jiàng)和播种期低温天气的(de)双重作(zuò)用下，新年(nián)度(dù)棉花减产(chǎn)概率(lǜ)大大增加。需求端，目前下游纺织企业的(de)开机率维(wéi)持高位(wèi)，而成(chéng)品库存仍位(wèi)于历史偏低水平，整体表(biǎo)现尚可，需(xū)求(qiú)端带来的负反馈并不明显。“不过接下来5—7月(yuè)是纺织行业淡季，下游(yóu)需(xū)求存在走弱的预期，短(duǎn)期对(duì)国内棉价(jià)形(xíng)成一定的压力。但中长期内(nèi)需(xū)持续复(fù)苏的逻辑并未改变，中国已经成(chéng)为支(zhī)撑全(quán)球棉花消费复苏的(de)主力军。”李馨说。

　　值(zhí)得注意的是，4月份欧(ōu)美高(gāo)通胀问题持续，使(shǐ)业者担忧持续加息的紧缩政策，或降低居民对纺织品服装的消费动力(lì)，4月初USDA公布数据显(xiǎn)示，中(zhōng)国棉花(huā)消费(fèi)为794.7万(wàn)吨，环比3月增加1.39％；而国外地区棉花(huā)消费量为(wèi)1604.1万吨，环比下降0.58％。此外，在4月下旬(xún)公布的美棉周度净签(qiān)约量环比下降57％，较(jiào)4周均值下降725k是多少钱 5k是什么意思％，进一(yī)步使市场(chǎng)担忧国(guó)外棉花(huā)市场阶(jiē)段性需求下滑，外(wài)棉(mián)价格(gé)也(yě)随之出现下探。

　　5月USDA报告首(shǒu)次公布了对于2023/2024年度棉市的(de)供需预测，将全球棉(mián)花(huā)产量小幅下调15万(wàn)吨(dūn)至2519万吨，同时将全(quán)球棉(mián)花消(xiāo)费量大幅调增144万吨至(zhì)2531万吨(dūn)，最终使得期末库(kù)存较(jiào)上年度去库8万吨。“USDA报告整体偏多，2023/2024年度全球棉(mián)花消费(fèi)将显著复(fù)苏(sū)，全球棉(mián)市供(gōng)需(xū)有望(wàng)转强，支撑(chēng)国际棉(mián)价重心上移。”李馨说(shuō)。

　　事实上(shàng)，在国内经济向(xiàng)好(hǎo)预期下，棉纺织(zhī)市场消费(fèi)增长明(míng)显，叠加极端天(tiān)气对(duì)棉花正常出苗生长带(dài)来袭(xí)扰(rǎo)，供应(yīng)预期收缩(suō)，促(cù)使(shǐ)棉企(qǐ)挺价出货意(yì)愿增(zēng)强，国(guó)内棉花价格(gé)随之水涨船高(gāo)；而(ér)国外弱预(yù)期背景下，消(xiāo)费下滑(huá)，与国(guó)内形成明显(xiǎn)反差。

　　据监测，4月初(chū)国内(nèi)外棉花价差（国内棉(mián)价-国外棉价）为-1565元(yuán)/吨，4月28日价差为18元/吨，实现自去(qù)年4月以来(lái)首(shǒu)次(cì)转(zhuǎn)正。截(jié)至5月16日，国(guó)内外棉花价(jià)差延(yán)续正(zhèng)值。国(guó)内棉花(huā)价格回归至外(wài)棉价格上方，或(huò)使纺企用棉(mián)成本(běn)增(zēng)加，后续与外棉市场的竞(jìng)争压力(lì)或(huò)增加。

　　对于后市，李馨(xīn)认为，下游步入淡季后需求支撑减弱，当前基本(běn)面缺(quē)乏实质性利(lì)好，天气(qì)对产量(liàng)的(de)影响(xiǎng)仍有待观(guān)察，郑棉短期预计宽幅振荡为(wèi)主。中长期看，国(guó)内棉花(huā)产量下滑是大概(gài)率事件，今年(nián)已有许多轧花(huā)厂在升(shēng)级(jí)改造加工设备，对于产能持续(xù)扩张的轧花(huā)厂来说(shuō)，如果棉花(huā)产量面临减少，新棉抢收大(dà)概率会在今年重演(yǎn)，中长期棉价(jià)重心(xīn)有望(wàng)继续抬升。

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