财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外输(shū)出市场观(guān)点会(huì)很谨慎，不再(zài)对外提明确主(zhǔ)线，今年接下来的市场大(dà)概(gài)率是不好做了。”有基金公(gōng)司人士向财(cái)联社(shè)记者表示，随着4月底(dǐ)上市公司(sī)年(nián)报(bào)一季报的(de)披露，炒作没有(yǒu)业(yè)绩的(de)AI风险变高，而(ér)市场对(duì)有业绩支撑的新(xīn)能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如(rú)此，5月16日的市场亮(liàng)色不(bù)多(duō)，沪(hù)指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日以(yǐ)来，市场成交额较(jiào)前(qián)期明显萎(wēi)缩，资金(jīn)观望(wàng)的情绪有所(suǒ)加重。北向(xiàng)资(zī)金16日净卖出(chū)34.01亿元，结束此前(qián)连(lián)续(xù)7个交(jiāo)易日净(jìng)流入的态势(shì)。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量跳水无疑打击了市场的信(xìn)心。AI概(gài)念股(gǔ)持续低迷(mí)，高位(wèi)股(gǔ)集体大(dà)跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科(kē)技、出版传媒、引(yǐn)力(lì)传媒(méi)等(děng)多股跌停，有(yǒu)投资者开玩(wán)笑建议(yì)“5月16日为人工智能受难日，纪(jì)念(niàn)人类第四次工业革命进程中(zhōng)，人工智能(néng)行情开(kāi)启后第一次全面大(dà)溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中字头个股震荡调整，中船科技跌停，中科(kē)信(xìn)息跌超10％。反观新(xīn)能源(yuán)方面，电力稍好，锂价(jià)“十连涨”，但市场(chǎng)昙花一现，产(chǎn)业链上没有形成全(quán)面的行情(qíng)反弹。

　　在存量(liàng)资金的搏杀之下，从(cóng)A股(gǔ)结构上看(kàn)，AI、中特估和新能源形成了“三国对立”格局，轮流做“输血(xuè)包”。对于资金的(de)轮番流动(dòng)，有投资者表示，对“魏(wèi)（中(zhōng)特估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想(xiǎng)知道芯片能不能成为(wèi)“晋”。

　　平(píng)安基金(jīn)经理刘杰(jié)表示，近期(qī)引领市场的两大主(zhǔ)题“中(zhōng)特估”及人工智(zhì)能板块均出现调(diào)整，整体盘面主线不够(gòu)清晰。但(dàn)可(kě)以判断，随着海外加息(xī)节奏逐(zhú)渐趋缓、国内稳(wěn)增长促内需政策及货币政策的推(tuī)出，且(qiě)国内经济温和复苏背(bèi)景下，权益市(shì)场(chǎng)整体行情预计将继续向上修复。

　　对(duì)于市(shì)场风格，他进一步指出，目前(qián)市场风(fēng)格阶段性可能将更加趋向均(jūn)衡，中短期内，人工智能、新能源、医(yī)药及(jí)中特估等板块(kuài)均有阶段性的相对收益；而长期来(lái)看(kàn)，先(xiān)进制(zhì)造、新(xīn)能(néng)源、TMT、消(xiāo)费(fèi)等行业中(zhōng)的核心资产仍将是持续关注的市场(chǎng)主(zhǔ)线。

　　整个市(shì)场的亮(liàng)点在医药的反(fǎn)弹，三博脑(nǎo)科、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼(yǎn)科均创历史(shǐ)新高(gāo)，有网友调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科好还是挂(guà)眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大指数除创业板指外累(lèi)计均有上(shàng)涨，大(dà)消费、大金融等板块首(shǒu)先(xiān)迎来了基本面预(yù)期修复的改善，而通信(xìn)、计算机(jī)、传媒等板块(kuài)也在人工(gōng)智能等产业(yè)趋(qū)势变化的(de)影响下出现了(le)连续大(dà)涨。而低估值高股息为(wèi)代表的“中特估”品(pǐn)种也(yě)走出了连续(xù)上涨(zhǎng)行情。其中(zhōng)，尤以TMT最(zuì)为吸睛(jīng)又吸(xī)金(jīn)。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情(qíng)自(zì)去年底启动以(yǐ)来(lái)，成(chéng)为市场最热(rè)主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期(qī)间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指数则在(zài)4月4日达到年内最高点，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF等相关基金年内也短暂出现过翻倍。不过(guò)随着行业交易拥挤度升至40％，基金调(diào)仓至高位(wèi)后，AI板块(kuài)在4月(yuè)开(kāi)始回调，截至5月16日(rì)，AI指数距离年内高(gāo)点已经(jīng)下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调(diào)整四个交易日，热门(mén)个股批量跳水让追高的(de)投资者(zhě)体验非常差，市(shì)场浮(fú)躁(zào)自然赚钱效应差。

　　有投资者表(biǎo)示，别(bié)人(rén)做量化学的是巴菲特滚(gǔn)雪球，我(wǒ)们学的是“龙头战法”，龙头(tóu)战(zhàn)法是啥(shá)？

　　有网友给出通(tōng)俗易懂的(de)解答：宁愿被强者(zhě)打得头破血(xuè)流，也不愿与弱者(zhě)共舞。这是整(zhěng)个龙头战法体系(xì)里面的核心(xīn)，就(jiù)是拥抱(bào)强势(shì)股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强势股，追(zhuī)求的(de)是(shì)暴利。

　　回到基金收(shōu)益率上，此前(qián)翻(fān)倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回(huí)撤，距离最高(gāo)收(shōu)益率(lǜ)已(yǐ)经回撤(chè)近20个(gè)百分点。

　　Wind数(shù)据显示(shì)，截至5月15日，华(huá)夏中证动漫游戏ETF回报率依(yī)然最高，为81.31％，近一(yī)周回(huí)报率为-10.78％，周回(huí)报(bào)率跌幅超(chāo)过10％的(de)还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF。此(cǐ)外国泰中证沪(hù)港(gǎng)深动漫游戏ETF、银华(huá)体育(yù)文化(huà)单周跌(diē)幅也超(chāo)过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱(yú)乐(lè)文(wén)化、智慧生活(huó)等相(xiāng)关主题上。

　　新能(néng)源(yuán)基金(jīn)周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂(lǐ)电(diàn)池领涨(zhǎng)似乎(hū)“一日游”，在5月16日(rì)，新(xīn)能源板块没有能(néng)延续周一的强势。从多家公募基金观点反(fǎn)馈(kuì)来看，不论(lùn)是从基本面、还是(shì)估值(zhí)，新能源(yuán)的暗黑时刻已经(jīng)过去。新(xīn)能源产(chǎn)业自2022年7月开始长达11个月的调整周(zhōu)期，板块龙头公司去年(nián)下(xià)跌超(chāo)过40％，调整(zhěng)幅度与时间都已经十(shí)分充分。

　　尽管反弹的基础已(yǐ)经(jīng)具备，但是面对(duì)中特估的政(zhèng)策红利与AI的无限想象空间，新能源距离真正(zhèng)的反弹似乎总是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基(jī)金(jīn)表现来看，这(zhè)一趋(qū)势正在(zài)慢(màn)慢聚力。从(cóng)近一周基金回报率来看，排名靠前的均为(wèi)重仓新能源(yuán)，比如国投瑞银先(xiān)进制造、长安裕(yù)盛、国(guó)投瑞银产业趋(qū)势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周池鱼思故渊的上一句是什么，羁鸟恋旧林池鱼思故渊回报率首尾基金来看，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益(yì)差额超过20％。

　　机构直言(yán)市场(chǎng)处于(yú)“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日下(xià)午，一份某(mǒu)公募基(jī)金交流的纪要在(zài)市场上流(liú)出，直言(yán)经济缓慢复苏(sū)中，还没有主线出现，当前(qián)市场更需要信心(xīn)。

　　港股向来有“五绝六穷七翻(fān)身”的说(shuō)法(fǎ)，在5月政(zhèng)策、业绩处于相对真(zhēn)空期(qī)，市场(chǎng)很难有(yǒu)好的表(biǎo)现。当下A股(gǔ)同样如此。创金(jīn)合信首席(xí)经济学家魏凤(fèng)春(chūn)表示，对市场的整(zhěng)体观点是(shì)大概率市场处于“战(zhàn)略僵(jiāng)持阶(jiē)段的乱战”，5月交易机(jī)会可能更均衡(héng)、但(dàn)也(yě)更脆弱，当前可能是一(yī)个(gè)布(bù)局的好阶(jiē)段，而未必会是收获(huò)的阶(jiē)段，投资者需(xū)要多一点(diǎn)耐(nài)心。市场可(kě)能(néng)继续(xù)对一(yī)季报定价，短期市场的核心(xīn)矛盾在(zài)于(yú)缺(quē)乏特别明显的亮点。

　　魏(wèi)凤(fèng)春提(tí)醒投资者(zhě)，虽然看好TMT和中特估全年(nián)的(de)投(tóu)资机会，但(dàn)是短期游戏传媒(méi)和中特估与其他板块分(fēn)化较为极致，也是(shì)不争(zhēng)的事实，提醒投资者这(zhè)两个板块短期可(kě)能的风(fēng)险。从策(cè)略角度看，魏凤春表示，投资者需要(yào)高度(dù)重视交易的灵活性(xìng)。策略的(de)整体包(bāo)括趋势、结构与节奏，反弹带(dài)来的是节奏的变化，不是趋势和结构(gòu)的变化(huà)。

　　此外，博时基(jī)金表示，16日发布(bù)的(de)4月经济指标显示(shì)，4月份国内服务业和(hé)消费恢复相对较快，我国经济运行总(zǒng)体延续修复的态势、但(dàn)修复(fù)的(de)基础(chǔ)仍需继续巩固。货币政策(cè)依然延续(xù)前(qián)期稳健偏(piān)宽松(sōng)的(de)基(jī)调，流动(dòng)性(xìng)也维持合(hé)理充裕的(de)态(tài)势。当前市场对央行后续采取降息操作仍有一定(dìng)的(de)预期。今年仍是“稳增长”之年，或(huò)可适当关(guān)注受益“一(yī)带(dài)一路”政(zhèng)策(cè)的概念板块的(de)机会(huì)。

　　不过亦有市场人(rén)士表(biǎo)示不必过分悲观，随(suí)着股指交(jiāo)割日临近，盘面波动剧烈一点，算是(shì)正(zhèng)常的(de)行为(wèi)，不必放大恐慌。在(zài)储(chǔ)蓄资金大搬(bān)家(jiā)和经济复苏的大(dà)趋势下(xià)，纠结于几十(shí)个点(diǎn)的(de)起伏(fú)可能会误(wù)判方(fāng)向。边(biān)走边看，行情会(huì)在犹(yóu)豫(yù)中(zhōng)展开。

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