3月份(fèn)，全(quán)国居民消(xiāo)费(fèi)价格指数（CPI）同比上涨0.7％、环比(bǐ)下降0.3％，低于市场预期，同时信贷投放保持较快增长。货(huò)币(bì)信贷(dài)较快增(zēng)长与物价(jià)回落并存，引发了中国经济是否(fǒu)进(jìn)入通缩(suō)的议论。

　　讨论(lùn)经济是否进(jìn)入通(tōng)缩，首先要厘清概念。国际上通(tōng)常认为，通(tōng)货(huò)紧缩是(shì)指总体物价水平在一段时间内持续下降，同时伴随(suí)着货币供应(yīng)量持续下降和经济(jì)衰(shuāi)退。研究显示，典型的通缩有三个主要(yào)特点：一是总(zǒng)体(tǐ)物(wù)价紧缩而(ér)非局(jú)部物(wù)价紧缩，二是物价连续一段时间(jiān)负增长，三是伴(bàn)随货币(bì)供(gōng)应量持续下降和经济衰退。

　　结合(hé)一季度经(jīng)济运行表(biǎo)现，当前中国经济(jì)显然并不符(fú)合通(tōng)缩(suō)的典型特征，因此(cǐ)，所谓中国经济(jì)通(tōng)缩是个伪命(mìng)题。

　　从(cóng)物价来看，2022年我国加强重要民生商品和(hé)大宗商品保(bǎo)供稳价(jià)，物价总水(shuǐ)平持(chí)续平稳(wěn)运行，“全球胀(zhàng)”与“中国稳(wěn)”形成鲜明反差。 今年一(yī)季度(dù)，我国CPI同比上涨1.3％。分月(yuè)度看，1月份，受春节效应(yīng)和(hé)疫情防控政策优化调整等因素影响，CPI同比上涨2.1％，环比上涨(zhǎng)0.8％；春节过(guò)后，消费需求季节性回落，加之市场(chǎng)供应充(chōng)足，2月份、3月(yuè)份(fèn)CPI同比(bǐ)涨幅分别(bié)回落(luò)至1％和(hé)0.7％，环比分别(bié)下降0.5％和0.3％。3月(yuè)份，扣除食(shí)品(pǐn)和(hé)能(néng)源价格的核心CPI同(tóng)比(bǐ)上涨0.7％，涨幅比上月扩(kuò)大(dà)0.1个(gè)百分点(diǎn)。由此可见，今(jīn)年以来物价月度涨幅虽在收窄(zhǎi)，但仍然为正，核心CPI保持(chí)基本(běn)稳定，物价总水平(píng)并未出(chū)现持(chí)续而全面的下降。

　　从货(huò)币供应量(liàng)来看，2月末，广义货币（M2）余额(é)同比增(zēng)长12.9％，增速(sù)创(chuàng)7年(nián)来新高；3月末(mò)M2同比(bǐ)增(zēng)长12.7％，保持较快增速。从(cóng)经济增长来看，一季度我国(guó)经济开局(jú)良好，GDP同比增长4.5％，生(shēng)产(chǎn)需求(qiú)企稳回升(shēng)，经济(jì)循环加快畅通，市场(chǎng)预期明显改(gǎi)善。二季(jì)度经(jīng)济增(zēng)速可能比一季度明显加快，全(quán)年(nián)经济增长(zhǎng)有望呈(chéng)现逐步回(huí)升态势。近期，多(duō)个国际机构(gòu)纷纷上调对中国经济增速的预期(qī)。

　　总的来看，我国物价(jià)仍在温和上涨，M2和社融增长相(xiāng)对较快，经(jīng)济运行(xíng)持(chí)续(xù)好转，与(yǔ)通缩(suō)有明显区别。 随着金融(róng)支持效果进(jì乌苏里江在哪，乌苏里江在俄罗斯叫什么n)一步显现(xiàn)，消费需求有望进一步回暖，下半年(nián)物价乌苏里江在哪，乌苏里江在俄罗斯叫什么涨幅可能逐(zhú)步回归(guī)至往(wǎng)年均值水平(píng)，全(quán)年CPI呈“U”型走势。中长(zhǎng)期看，我国经济总供(gōng)求基(jī)本(běn)平衡，货币条件合理适度(dù)，居民预期稳定，不存(cún)在长(zhǎng)期(qī)通缩或通胀的(de)基础。

　　也要看到(dào)，当(dāng)前经济尚处于复苏阶段，总需求不(bù)足仍是经济运行面临的突出矛盾。从这一角度来(lái)看，对通缩的担忧(yōu)情绪一定程(chéng)度(dù)上反(fǎn)映了人们对经(jīng)济复苏动力和(hé)强度的关切(qiè)，需引起(qǐ)高(gāo)度(dù)重视。当乌苏里江在哪，乌苏里江在俄罗斯叫什么务之急，要继(jì)续科(kē)学精(jīng)准实施宏(hóng)观政策，把实施扩大内(nèi)需战(zhàn)略同(tóng)深(shēn)化供(gōng)给(gěi)侧(cè)结构(gòu)性改革有机(jī)结合起来，在稳(wěn)定就(jiù)业和(hé)提高居民收(shōu)入上下更大功夫(fū)，提振(zhèn)市场信心(xīn)和(hé)发展预期，推动(dòng)经济运(yùn)行持续好转。

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