全球头号(hào)对冲基金桥水的最新(xīn)调仓情况曝光(guāng)了！

　　根据其向(xiàng)美(měi)国证交会提交(jiāo)的13F文件显(xiǎn)示，桥(qiáo)水基(jī)金（Bridgewater Associates）在(zài)今年一(yī)季度末的(de)美股持仓(cāng)市(shì)值达(dá)到163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较一季度末有所缩水。

　　安硕(shuò)核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水(shuǐ)大幅加仓，晋(jìn)升为其第一大(dà)重(zhòng)仓，但桥水减持(chí)了两只标(biāo)普500ETF，还减持(chí)了(le)宝洁、百事(shì)可乐、可(kě)口(kǒu)可乐(lè)、沃尔玛等多(duō)只(zhǐ)消费股；另外桥水(shuǐ)加仓(cāng)了(le)谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼(pīn)多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其非常看好黄金，认为(wèi)黄金可能正处于持续(xù)增(zēng)长期的开(kāi)端。

　　桥水美股持仓市值近164亿美元

　　美国(guó)证券交易(yì)委员(yuán)会（SEC）披露了最新的(de)13F文件，桥水(shuǐ)基金今(jīn)年一季(jì)度末的持仓曝光(guāng)。据了解，到今年(nián)4月(yuè)末，桥水管理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水(shuǐ)在今年(nián)一季度的美股持仓变动情况，数据显示，截止(zhǐ)2023年3月末，桥水在(zài)美(měi)股的持仓总市(shì)值达到163.88亿(yì)美元，较去年(nián)底(dǐ)的183.2亿美元减少了10.55％。作为全(quán)球宏(hóng)观策略基金(jīn)，桥(qiáo)水的美股组(zǔ)合仅占总资(zī)产很小的(de)一部分。

　　在这个(gè)季度(dù)，桥水在不断(duàn)卖卖卖，清仓了228只证券，减持了360只证(zhèng)券；同时也(yě)积极买进(jìn)，新进了118只证(zhèng)券，增持(chí)了22辍学是什么意思？拼音，缀学和辍学是什么意思5只证券。

　　新兴市(shì)场ETF成头(tóu)号重仓

　　桥(qiáo)水减持多只消(xiāo)费股

　　今(jīn)年一季度末，桥水的前十大重(zhòng)仓标(biāo)的的集中度为34.71％。

　　其(qí)中，安硕(shuò)核(hé)心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在今年一(yī)季度末晋升为(wèi)桥水(shuǐ)的第(dì)一大重(zhòng)仓(cāng)，加仓了331万股(gǔ)左右，持(chí)仓(cāng)增至1786.26万(wàn)股(gǔ)，期末持仓市值为(wèi)8.72亿美元，占投(tóu)资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓(cāng)是两(liǎng)只标普(pǔ)500ETF，分别持有182.87万股(gǔ)、123.31万股，较上一季度都(dōu)有所(suǒ)减持，期(qī)末(mò)持仓市值分别为(wèi)7.52亿美(měi)元(yuán)、5.05亿美元。

　　值得(dé)注意的是，桥水持有(yǒu)多(duō)只消费品个(gè)股，但是(shì)今年一季度都进行(xíng)了减持，比如其(qí)第三大持仓(cāng)宝(bǎo)洁(jié)，减掉(diào)了5万股左右，期末(mò)持有494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还有桥(qiáo)水也减(jiǎn)持了(le)百事可(kě)乐(lè)、可口可乐，持股数量分别降至280.75万股(gǔ)、814.52万股，期(qī)末持股(gǔ)市值为5.12亿(yì)美元、5.05亿美元(yuán)，分别(bié)位列第五、第六大(dà)重仓股；另外，桥水(shuǐ)还减持了麦当劳(láo)、开市(shì)客、沃尔玛，其中沃尔玛的减持幅度(dù)相对(duì)较大。

　　但是(shì)，桥水在一季度小幅加仓了(le)医疗领域(yù)的强生，持(chí)股增(zēng)至(zhì)358.75万股，期末持股市值为(wèi)5.56亿美元，位列第四大重仓股。

　　桥(qiáo)水加仓谷歌、脸(liǎn)书

　　减持黄(huáng)金(jīn)ETF等(děng)

　　基(jī)金君梳(shū)理了桥水基(jī)金美股前30大重仓，其中增持的标的还包括谷歌母公司Alphabet，增持(chí)了(le)156.46万股(gǔ)，持股(gǔ)数量(liàng)增至230.83万股，持有市值为2.39亿美元(yuán)；还增(zēng)持了脸书(shū)Meta，持股增(zēng)至100.18万股，持有市值为2.12亿美元(yuán)；此外，增持(chí)了VISA、直觉外科、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但(dàn)是，基(jī)金君发(fā)现，桥水(shuǐ)在一(yī)季度减持的标的(de)相对较多，除(chú)去前(qián)十大(dà)重仓，桥水还减持了(le)先锋领航富时新兴市场ETF，减少535.74万(wàn)股，持股数量降至847.11万股，减持幅(fú)度达38％，持(chí)有市值为3.42亿美元。

　　另外桥水减持(chí)幅度较大的还有拼多多，减少了150.34万(wàn)股，持(chí)股数量降至(zhì)214.24万股，减(jiǎn)持幅度41％，持有市值(zhí)为(wèi)1.63亿美元。桥(qiáo)水还减持了亿滋国际(jì)22％，持股降(jiàng)至223.41万(wàn)股，持有市值为1.56亿美元(yuán)；减持了塔吉特(tè)28％，持股(gǔ)降至66.44万股，持有(yǒu)市值(zhí)为1.10亿美元。

　　值(zhí)得注意的是，桥水(shuǐ)在一季(jì)度(dù)还减持了其(qí)特别看好的黄金资产，卖出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持(chí)仓降至88.68万股，持有市值为1.62亿(yì)美元。该基金从去年年(nián)底以来(lái)出现较大涨势(shì)，表现非(fēi)常突出。

　　但从最新的观点(diǎn)看，桥水(shuǐ)还是非常(cháng)看好黄金(jīn)的。

　　近期，桥水基(jī)金(jīn)联席首席投资官凯伦(lún)·卡(kǎ)尼(ní)奥尔-坦布尔表示(shì)，黄金可能正(zhèng)处于持续增长(zhǎng)期的开端，因为全(quán)球(qiú)对美元(yuán)去杠(gāng)杆化(huà)的推(tuī)动仍(réng)是金价的(de)长(zhǎng)期支撑(chēng)。她表示(shì)，黄金被低(dī)估了，还有很长的(de)路要走。

　　她还说，黄金(jīn)在全球(qiú)货币(bì)市场中日益重要，这使得它(tā)不仅仅是对抗债券(quàn)市场(chǎng)和(hé)利率的工具(jù)。另外，地缘政治动荡(dàng)不会消失，这是对黄金的长期支撑(chēng)。不仅如此，由于全球通胀(zhàng)水平仍(réng)相(xiāng)对较高，黄金将继续吸引投(tóu)资(zī)者，以对冲购(gòu)买力(lì)下降(jiàng)的风险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末(mò)，桥水联合首席投(tóu)资(zī)官(guān)鲍勃·普林斯(sī)分享了他在2023年一季(jì)度的最新观察。

　　他(tā)指(zhǐ)出，名(míng)义支出水平高于(yú)经济体的(de)生产能(néng)力，导致通胀(zhàng)率远高于目(mù)标水(shuǐ)平，美国和(hé)其他西方经(jīng)济体处于看跌失衡(héng)中(zhōng)。为了纠正(zhèng)这种失(shī)衡，缓解需求压力，欧美各(gè)国央行一直在实施紧(jǐn)缩政(zhèng)策(cè)——目前紧缩政(zhèng)策造成的负面影响(xiǎng)初现(xiàn)苗头(tóu)。但(dàn)一切才刚刚开始，恢复(fù)均(jūn)衡(héng)将(jiāng)会给经济和市(shì)场带(dài)来一定的负面影响(xiǎng)。

　　相比之下(xià)，亚洲(zhōu)经济(jì)体的经(jīng)济更加接近(jìn)于均衡——支出与(yǔ)劳动力产(chǎn)出水(shuǐ)平一致，通胀可(kě)控，政策制(zhì)定者有足够(gòu)的空(kōng)间提(tí)振经济(jì)和市(shì)场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部分西方国家，货币政策紧缩(suō)扭转(zhuǎn)了流动性方向(xiàng)，促使人们(men)抛售资产持有现(xiàn)金。紧缩政策(cè)推(tuī)高了折现率（即现金未来实(shí)际收益(yì)率(lǜ)的预(yù)期(qī)），但迄(qì)今(jīn)为止尚(shàng)未(wèi)严重影响风险溢(yì)价和(hé)经(jīng)济增长，上(shàng)述情(qíng)况极有可能在周期的下一阶段(duàn)出现。与西方国家相比(bǐ)，中国、日本和(hé)许多亚洲国家和地(dì)区处于周(zhōu)期(qī)的不(bù)同(tóng)位置，这(zhè)些国家和地区(qū)的政策制(zhì)定者(zhě)支持货币和信用(yòng)流动，这降低了折现率和风险溢价，促进了经济增长。

　　5月份，对(duì)于(yú)近期美联储(chǔ)加息，桥水(shuǐ)基金(jīn)在(zài)其官微发文称，“上周美(měi)联储(chǔ)加息25个基点。虽然没(méi)有明确声明加息将(jiāng)会(huì)暂(zàn)停，但政策指引的取消(xiāo)和(hé)鲍威尔讲话清楚表(biǎo)明(míng)，美联储(chǔ)希望持观(guān)望态度。这符(fú)合我们对(duì)当前(qián)形势的解读。”

　　桥水表示，为了应对疫情带(dài)来的影响，许多发达(dá)经济(jì)体都推出了大规模(mó)财政刺激政策，引发了通(tōng)胀问题。为了(le)应(yīng)对高通胀，央行(xíng)不(bù)得不收紧政策。其中美国采取了最激进的应对通胀的举措，在(zài)不到18个月的(de)时间里，美联储加息500个基点，并迅速减持债券。目前(qián)，虽(suī)然美国经济尚未出现严重(zhòng)问题(tí)，但名义支(zhī)出已(yǐ)经(jīng)放缓(huǎn)。如果(guǒ)美联储进一(yī)步(bù)收紧政策，银行业就会继续承压(yā)，从而影响信贷供(gōng)应。上(shàng)周(zhōu)，美国第一(yī)共和银行(xíng)被接(jiē)管，再次(cì)凸(tū)显(xiǎn)美(měi)国金融(róng)体(tǐ)系面临压力(lì)，股市和债券(quàn)收益率出(chū)现下(xià)跌。美国可能需要（也可能不需要）进一(yī)步收(shōu)紧政策。鉴于迄今为(wèi)止的(de)紧缩举(jǔ)措，美联(lián)储可以评估形(xíng)势(shì)再做出决策。

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