全球(qiú)头(tóu)号对冲基金(jīn)桥水的最新调仓情(qíng)况曝光(guāng)了！

　　根(gēn)据其向美国证交会提交的(de)13F文件显示，桥(qiáo)水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度(dù)末的美股持仓市(shì)值达到163.88亿(yì)美元（约合人民币1140亿元），较一季度末有(yǒu)所缩水。

　　安硕核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大(dà)幅加仓，晋升为其(qí)第(dì)一大重(zhòng)仓，但桥(qiáo)水减持了两只标普500ETF，还减持(chí)了宝(bǎo)洁、百事可乐、可口(kǒu)可乐、沃尔玛等多只消费股；另外(wài)桥水加仓了谷(gǔ)歌母公司Alphabet、脸书等(děng)，但是减持了拼多(duō)多、黄金(jīn)ETF等。

　　但是桥(qiáo)水最(zuì)新观点表示，其非常(cháng)看好黄金(jīn)，认为黄(huáng)金可能正处于持续增(zēng)长期的开端(duān)。

　　桥水美股(gǔ)持仓市值近164亿美元

　　美国证券交易委员会（SEC）披露了最(zuì)新的13F文件，桥水(shuǐ)基金今年一(yī)季(jì)度末的持仓曝光。据了解，到今(jīn)年4月末，桥水(shuǐ)管理(lǐ)的(de)全权(quán)委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们(men)来看看桥(qiáo)水(shuǐ)在今年一季(jì)度的美股持仓变(biàn)动情况，数据显示(shì)，截(jié)止2023年3月末(mò)，桥(qiáo)水在美股的持(chí)仓总市值达到163.88亿(yì)美(měi)元(yuán)，较去年(nián)底的183.2亿美元(yuán)减(jiǎn)少了10.55％。作(zuò)为全球宏观策略基金，桥水(shuǐ)的(de)美股组合仅(jǐn)占总资(zī)产很小的一部(bù)分(fēn)。

　　在(zài)这个季度，桥水在不断卖卖卖(mài)，清仓了(le)228只证券，减(jiǎn)持了360只证券；同时也积(jī)极买进，新进了(le)118只证券，增持了225只证券。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥水减持多只(zhǐ)消费股

　　今年(nián)一季(jì)度(dù)末，桥水的前(qián)十(shí)大重仓标的的集中度为34.71％。

　　其(qí)中，安(ān)硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为桥水的第(dì)一(yī)大(dà)重仓，加(jiā)仓了(le)331万股左右，持仓增至1786.26万股(gǔ)，期(qī)末持仓市(shì)值为(wèi)8.72亿美元(yuán)，占投资组合比例的5.32％。

　　第(dì)二、第七大持仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万(wàn)股、123.31万股(gǔ)，较(jiào)上一季(jì)度(dù)都(dōu)有所减(jiǎn)持，期末(mò)持(chí)仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得(dé)注(zhù)意的是，桥(qiáo)水持有多只消费品个(gè)股，但(dàn)是今年一季度都进行了减持，比如(rú)其第三大持仓宝洁(jié)，减掉了(le)5万(wàn)股左(zuǒ)右，期(qī)末(mò)持有494.49万股，持股市值为7.35亿(yì)美元；还有桥水(shuǐ)也减持了百(bǎi)事可乐、可口可乐(lè)，持股数(shù)量分别降至280.75万股(gǔ)、814.52万股，期末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分(f云南有哪几个市 云南是几线城市ēn)别位列第五、第六大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)；另外，桥(qiáo)水还减持了(le)麦当劳、开市(shì)客、沃尔玛，其(qí)中沃尔玛(mǎ)的减持(chí)幅度相对较(jiào)大。

　　但是，桥水在一(yī)季度小幅加仓了医疗(liáo)领域的强生，持股增至358.75万(wàn)股，期末持(chí)股(gǔ)市(shì)值为5.56亿美元，位(wèi)列第四(sì)大重仓股。

　　桥水加仓谷(gǔ)歌(gē)、脸书

　　减持黄金(jīn)ETF等

　　基金君梳(shū)理了桥水(shuǐ)基金(jīn)美股前30大重仓，其中增持的标(biāo)的还(hái)包括谷歌母公司Alphabet，增持(chí)了156.46万股(gǔ)，持股(gǔ)数量增至230.83万股，持有市值为2.39亿美元；还(hái)增持了(le)脸书Meta，持股增(zēng)至100.18万股(gǔ)，持有市(shì)值为2.12亿(yì)美元(yuán)；此外，增持(chí)了VISA、直觉外科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基(jī)金君发现，桥水在一季度减持的标的相对较多，除去前十大重仓，桥水(shuǐ)还减(jiǎn)持了先(xiān)锋领(lǐng)航(háng)富时新(xīn)兴市场ETF，减少535.74万股，持股(gǔ)数量降至(zhì)847.11万(wàn)股，减持幅度达38％，持有市(shì)值为3.42亿美元。

　　另(lìng)外桥水减持(chí)幅度较(jiào)大(dà)的还有拼多(duō)多(duō)，减少了150.34万股，持股数量(liàng)降至(zhì)214.24万股，减持幅(fú)度41％，持有市值(zhí)为1.63亿(yì)美元。桥水还减持(chí)了亿滋国(guó)际22％，持股降至223.41万股，持有(yǒu)市值为1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持(chí)股降至66.44万股，持有市值为(wèi)1.10亿美元。

　　值得注意的(de)是，桥水在一季度(dù)还减持了(le)其(qí)特别看好(hǎo)的黄金资产(chǎn)，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期(qī)末持仓(cāng)降(jiàng)至88.68万股，持(chí)有市值为1.62亿美元。该基金(jīn)从去(qù)年年(nián)底以来出现较大涨势，表现非常突出。

　　但从最新的观点看(kàn)，桥水还是(shì)非(fēi)常(cháng)看好(hǎo)黄金(jīn)的。

　　近(jìn)期，桥水基金联席首(shǒu)席投资官凯伦·卡(kǎ)尼奥尔-坦(tǎn)布尔表示，黄金可能(néng)正处于(yú)持续增长期的开(kāi)端，因为全球对美元去杠(gāng)杆化的推(tuī)动仍是金价(jià)的长期支撑。她表示(shì)，黄金被低(dī)估了，还有很(hěn)长的路要走(zǒu)。

　　她还说，黄金在全球货(huò)币市场中日益(yì)重(zhòng)要，这使得(dé)它(tā)不仅仅是对抗债券市场和利率的工具(jù)。另外，地缘政治动荡不会消失，这(zhè)是对(duì)黄金(jīn)的长(zhǎng)期支(zhī)撑。不仅如此，由(yóu)于(yú)全球通胀水平(píng)仍相对(duì)较高(gāo)，黄(huáng)金将继(jì)续吸引投资者，以对冲购买力(lì)下降的风险(xiǎn)。

　　桥水最(zuì)新(xīn)观点曝光(guāng)

　　4月末，桥水联合首席投(tóu)资官鲍勃·普林斯云南有哪几个市 云南是几线城市(sī)分享了(le)他在2023年一(yī)季度(dù)的最新观察。

　　他指出，名(míng)义支出水平高于经济体的生产能力，导致通胀率远高于(yú)目(mù)标水平，美国和其(qí)他(tā)西方经济体处于看跌失(shī)衡中。为了(le)纠正这种(zhǒng)失衡，缓解需求(qiú)压(yā)力，欧美(měi)各国央行一直在(zài)实施紧缩政策——目前(qián)紧缩政策造成的负面(miàn)影响初(chū)现苗头。但一切(qiè)才刚(gāng)刚开(kāi)始，恢复(fù)均衡将会给经济和(hé)市场(chǎng)带来一(yī)定的(de)负面影(yǐng)响。

　　相比(bǐ)之(zhī)下，亚(yà)洲(zhōu)经济体的(de)经(jīng)济更加接近于均衡——支出与劳动力(lì)产出(chū)水(shuǐ)平一致，通胀可控(kòng)，政策制定者有(yǒu)足够的空间提振经济和市场。

　　鲍勃·普林(lín)斯也称，在大部分西方国家，货币政策紧缩扭转了流动性(xìng)方(fāng)向，促(cù)使人们抛售资产(chǎn)持(chí)有现金(jīn)。紧缩(suō)政策(cè)推高(gāo)了折现率（即(jí)现(xiàn)金未来(lái)实际收(shōu)益率的(de)预期(qī)），但(dàn)迄今为止(zhǐ)尚未严重影(yǐng)响(xiǎng)风险溢(yì)价和经(jīng)济增长，上述情况极有可能在周期的下(xià)一阶(jiē)段出现。与(yǔ)西方国家(jiā)相比(bǐ)，中国、日本和许(xǔ)多(duō)亚洲国家和地区处于周期的不同位(wèi)置，这些国家和地区的政策制(zhì)定(dìng)者支持货币和(hé)信(xìn)用流动(dòng)，这降低(dī)了折(zhé)现率和风险(xiǎn)溢价(jià)，促进(jìn)了(le)经济增长。

　　5月(yuè)份，对于近期美联储加息，桥水基(jī)金在其官微发文称(chēng)，“上周美(měi)联储加(jiā)息(xī)25个基点(diǎn)。虽然没有明确声明加息将会(huì)暂停，但政策指引的取消(xiāo)和鲍威(wēi)尔(ěr)讲话清楚(chǔ)表(biǎo)明，美联储(chǔ)希望(wàng)持(chí)观望态度。这符合我们对(duì)当前形(xíng)势的解读。”

　　桥水表(biǎo)示，为了应对疫情带来的影响(xiǎng)，许多发达经济体都推出了大(dà)规模财政刺激(jī)政策(cè)，引发了通胀问(wèn)题(tí)。为了应对(duì)高通(tōng)胀，央行不得(dé)不收紧政策。其中(zhōng)美国(guó)采(cǎi)取了最激进的应对通胀的举措，在不到18个月的时间里，美联储加(jiā)息500个(gè)基(jī)点，并迅速(sù)减持(chí)债(zhài)券。目前(qián)，虽然美国经济尚(shàng)未出现严重(zhòng)问题(tí)，但名义支出已经放缓。如果(guǒ)美联储进一步收紧政策(cè)，银(yín)行业(yè)就会(huì)继续承压，从而影响信贷供应。上(shàng)周，美国(guó)第一共和(hé)银行被接(jiē)管(guǎn)，再次凸显美国金融体系面(miàn)临压力，股市和债(zhài)券收(shōu)益(yì)率出现下跌(diē)。美国可(kě)能(néng)需(xū)要（也可能不需要）进(jìn)一步收紧政策(cè)。鉴于(yú)迄今为止的(de)紧缩举(jǔ)措，美(měi)联储可以评估形势再做(zuò)出决策。

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