美(měi)国(guó)债务(wù)违约的风险比以往任何时候都(dōu)要大，并有可(kě)能将全球市(shì)场推入一个全新的(de)痛苦深渊。而在此(cǐ)背景下，投资者应如(rú)何保护自身的财富呢(ne)？对此(cǐ)，一份业内机构的最新调查揭(jiē)露出(chū)了业内人士眼下的真实心态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上(shàng)周(zhōu)（5月8日(rì)-12日(rì)）对全球637名受访者进行的调查，对于那些寻求避(bì)风港的人来说，贵(guì)金(jīn)属仍是迄今为(wèi)止的首(shǒu)选，以防华盛顿(dùn)在债务上限问题(tí)上(shàng)的“懦夫博弈”最(zuì)终以崩(bēng)溃告终。

　　超过一半的金融(róng)专业人士表示，如果美(měi)国(guó)政府未能履行其(qí)义务(wù)，他(tā)们将购买黄金(jīn)。

　　而更(gèng)引人注(zhù)目的，或许是其他(tā)替代对冲(chōng)工(gōng)具的稀(xī)缺。根据这(zhè)份最(zuì)新业内调查，在美国债务违约情况下(xià)，第二大受欢迎(yíng)的资产仍然是美国国(guó)债(zhài)。这毫无疑问有点讽刺——因(yīn)为这正是美国政府可能(néng)拖欠支付的重(zhòng)灾区。

　　但值(zhí)得留意的是，即(jí)使是(shì)那些相(xiāng)对(duì)悲观的分析师也认为，债(zhài)券(quàn)持有者最终会得(dé)到(dào)偿付(fù)——只是要(yào)晚一些。事实上，即便在(zài)维他奶出了什么问题，维他奶出了什么下架上(shàng)一次最为令人(rén)担忧的2011年(nián)债务上(shàng)限危(wēi)机(jī)中(zhōng)，当时标准普(pǔ)尔(ěr)取(qǔ)消了美国最(zuì)高(gāo)的AAA信(xìn)用评级，美国长(zhǎng)期国债也依然出现了上涨。

　　此(cǐ)外，日元和瑞(ruì)郎等(děng)传统(tǒng)避(bì)险货币也有一(yī)些拥趸，但它们(men)都不如(rú)美元(yuán)。或者说，更受欢迎(yíng)的(de)是比特(tè)币——被一(yī)些投(tóu)资者视为(wèi)一种数字黄金。

　　（专业投资者(zhě)和散户投(tóu)资(zī)者在美国债务违(wéi)约下(xià)的(de)投资(zī)选择分布）

　　近(jìn)几周来，美(měi)国政界和金融(róng)界的大佬们已经纷纷发出(chū)警告，如果债(zhài)务(wù)上(shàng)限僵(jiāng)局在(zài)大限(xiàn)前得不(bù)到解决，可能会发(fā)生什么。美国总(zǒng)统拜登(dēng)提醒称，“整个世(shì)界都将面临(lín)麻烦”，而摩(mó)根大通首席(xí)执(zhí)行官杰米·戴蒙则疾呼，“其(qí)后果可能(néng)是灾难性(xìng)的。”

　　这(zhè)一次债(zhài)务上限危(wēi)机风(fēng)险更大

　　大约(yuē)60％的MLIV Pulse受(shòu)访(fǎng)者(zhě)表示，这(zhè)一次的风(fēng)险比2011年更大，2011年是过去美国所经历的(de)最严重(zhòng)的债务上限危机。

　　目前，一年期美国主权信用违约互换（CDS）反映(yìng)的违约保(bǎo)险成(chéng)本已飙升至了(le)远超之前几次债(zhài)限(xiàn)危机时的水平，尽管这仍(réng)表(biǎo)明实际违约(yuē)的可能性相对(duì)较小。

　　景顺固定收益、另(lìng)类(lèi)投资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会(huì)的两(liǎng)极分化，风险比以前更高。双方(fāng)都(dōu)如此顽固(gù)且(qiě)不愿妥协，意(yì)味(wèi)着他们有可能无法及时采取行(xíng)动。”

　　毫无(wú)疑问的(de)是，买入黄(huáng)金进行(xíng)对(duì)冲(chōng)并不便宜，因为今年(nián)迄今为止(zhǐ)，黄(huáng)金的表现非常好——先是受(shòu)到中国(guó)买(mǎi)家不断增长的需求的提振，然后(hòu)是银行业危机和美国(guó)债务违约引发的避(bì)险(xiǎn)需(xū)求，目前(qián)现货黄金仅略(lüè)低于本月早些时候触及的历史(shǐ)高(gāo)点。

　　MLIV调(diào)查中的大多(duō)数投资者都(dōu)认(rèn)为，如果债务上限之(zhī)争(zhēng)僵持到最后(hòu)关头，但美国政府(fǔ)最(zuì)终侥(jiǎo)幸没有违约，10年期美国(guó)国债将上涨。然而，对于(yú)如果美国(guó)政府真(zhēn)的跌落债(zhài)务(wù)悬崖(yá)会发生什么，专业人士意(yì)见不一。约60％的散户投资者预计(jì)，如(rú)果发(fā)生违(wéi)约，10年期美国国(guó)债将(jiāng)走软(ruǎn)。基准美国国(guó)债收益(yì)率上周收于3.46％，较今年高(gāo)点(diǎn)低63个基点(diǎn)左右。

　　与此同时，债务维他奶出了什么问题，维他奶出了什么下架上限僵局推高(gāo)了一(yī)些(xiē)期限非常短(duǎn)的国(guó)库券收益(yì)率，这(zhè)些(xiē)短期国库券被认为(wèi)最有可能被(bèi)延期支付，这加维他奶出了什么问题，维他奶出了什么下架(jiā)剧了国(guó)库券收益(yì)率(lǜ)曲线的扭曲。收益率最高的(de)是(shì)6月初左右到期的国库券，因为这批票(piào)据最为接近美国财政部长耶伦所警告的最早(zǎo)在6月1日(rì)触发(fā)的违约“X日(rì)”。

　　而如果美国财政(zhèng)部(bù)能撑过6月中旬，其(qí)可(kě)能会从预期的纳税和(hé)其他(tā)收入措施中获得一点(diǎn)的喘息空间，从而(ér)能够继续“苟(gǒu)延残喘”到7月底。目前，7月(yuè)底(dǐ)到(dào)期国(guó)库券的市场定价也表明了一定程度的压(yā)力(lì)和担忧。

　　在2011年的债务上限僵(jiāng)局中(zhōng)，美(měi)国(guó)长(zhǎng)期国债购(gòu)买量曾激增，将10年期国债收(shōu)益率(lǜ)推至了当时的创纪录低点，与此同时，金价上涨(zhǎng)，数(shù)万(wàn)亿美(měi)元(yuán)的全(quán)球股票市(shì)值蒸发。

　　不过，这一次专业投资者对标普500指数的前景预测，没有散户交易员那么悲观。道明证券利率策略主管Priya Misra表示，“如果我们(men)确实看到短期(qī)违约(yuē)，市(shì)场反应(yīng)将给(gěi)国(guó)会(huì)带来提(tí)高债务上(shàng)限的压力。”

　　不(bù)少受访者还认为，债务上限闹剧已经对美元造(zào)成了(le)一些(xiē)伤害，41％的人表示(shì)，如果(guǒ)美(měi)国政府违约，美元作为全球(qiú)主要储备货币的地位将面临(lín)风险。

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