一度(dù)被(bèi)称为“机(jī)构(gòu)投资者风向(xiàng)标”的(de)股票ETF市场，迎来(lái)重(zhòng)大(dà)变局，个人投(tóu)资者不仅在新(xīn)发基金中占(zhàn)据主流，存(cún)量产品也超过了机构投资者占比。

　　多位业内人(rén)士对此表示，在基金行业ETF投教工(gōng)作成效(xiào)显著，ETF交(jiāo)易工具优(yōu)势(shì)被投资者逐渐认知，以及投资热点轮(lún)动加(jiā)快、主题(tí)和行业ETF跟(gēn)踪效率(lǜ)较高等背(bèi)景下，国内资本市场正(zhèng)在经历(lì)股民转基(jī)民，由“投个(gè)股”到“投(tóu)ETF”的转变(biàn)。长期来看，个人在股票ETF占比抬升，有利于(yú)投资者分散风险，提高市场交易(yì)活跃度，长远可(kě)提高A股市(shì)场稳定性。

　　新发权益ETF个人占比84％

　　个人投资者成为“主力军”

　　Wind数(shù)据显示(shì)，截(jié)至5月13日，今(jīn)年新成立(lì)的37只股票ETF（统(tǒng)计股票ETF和跨境ETF）上(shàng)市前一周披露的个人投资者平均(jūn)占比(bǐ)83.9％，个人投资者俨然成为(wèi)新发权益(yì)ETF的主力(lì)军。

　　而(ér)从(cóng)全(quán)市场数据看，2022年个人(rén)投资者比例为50.85％，同比下(xià)降(jiàng)3.67个百分点，但仍然(rán)在股(gǔ)票(piào)ETF市场占比超过了机构资金。

　　针对个人投资(zī)者占比的变化，华(huá)泰柏(bǎi)瑞指数(shù)投(tóu)资部总监(jiān)助理、基金经理李沐(mù)阳表示，2018年以前(qián)，权益类ETF的规模主要集(jí)中(zhōng)在几大宽基(jī)ETF，一般(bān)都是机构投资者做配置(zhì)去买ETF。2019年以(yǐ)后，行业ETF如(rú)雨后春笋般出(chū)现，叠加全(quán)行业指数相关(guān)业务同仁在ETF投(tóu)教工作上的共同努力，ETF作为交易(yì)工具的(de)优势，越来(lái)越(yuè)被普通(tōng)个人投资者认(rèn)知，从而(ér)使(shǐ)个人股票占比的大(dà)幅提(tí)升(shēng)。

　　具体到今年新(xīn)发ETF个人占(zhàn)比较高的(de)现(xiàn)象(xiàng)，国泰基金也分析，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来A股市(shì)场持(chí)续回暖，投(tóu)资者情绪比较积极，新发产品募(mù)资环境比较好，也越(yuè)来越受(shòu)到个人投资者(zhě)的青睐。此外，ETF投资者大部分由股(gǔ)民(mín)转化(huà)而来，这些个人(rén)投资者也认(rèn)识到ETF持有一篮子股票，胜率大概率(lǜ)更(gèng)高(gāo)，相对于个(gè)股来说，也能更好地分散风险。

　　基煜研究也补充(chōng)道，个人投资者“买新不买旧(jiù)”的理(lǐ)念扎根较深，更倾(qīng)向于(yú)交易新上市的(de)ETF，而机构投(tóu)资者对于时间成本的把(bǎ)控较严格，在看准投资机会后(hòu)，更(gèng)倾(qīng)向(xiàng)于去申购(gòu)老(lǎo)产品。

　　近五(wǔ)年(nián)个人占比呈攀升势头

　　个人增持宽基(jī)ETF，机构增持行业或主题ETF

　　从(cóng)近五年数据看(kàn)，个人在股(gǔ)票ETF占比(bǐ)也(yě)呈现(xiàn)明显的震荡攀升势头。

　　在2018年(nián)，个人在股票E但使龙城飞将在,不教胡马渡阴山的意思是什么，但使龙城飞将在不教胡马渡阴山的意思TF产(chǎn)品(pǐn)中平均占比为38％，2019年-2020年个人持有比(bǐ)例平均分别为(wèi)36％、42％，2021年一度占比达到(dào)54.52％的高点，超过了机构资金，股票(piào)ETF作为(wèi)“机构(gòu)投资者风向(xiàng)标”成为过去式。

　　到2022年，个人(rén)占比又(yòu)回落(luò)近5％，达到50.85％，但(dàn)仍然超过了机(jī)构占比。

　　分结(jié)构来(lái)看，在宽基ETF中，个人(rén)占(zhàn)比(bǐ)从38.26％增至39.76％，同比上升(shēng)1.5个百分(fēn)点；而(ér)个人投(tóu)资者占比较(jiào)高(gāo)的行业或主题ETF，同期则从60.6％的高(gāo)点回落只55.23％，下降5.38个百(bǎi)分(fēn)点。

　　但由(yóu)于国内(nèi)ETF整体仍在扩张态势中，个人(rén)投资(zī)者在行业(yè)或主题ETF产品中占比下降，但绝对份额也是在增(zēng)长的，这一数据更代表(biǎo)了机(jī)构投(tóu)资(zī)者对(duì)行业(yè)或主题ETF的认(rèn)可度也(yě)在不(bù)断抬升。

　　“我个(gè)人认(rèn)为是ETF投教工作在发挥作用(yòng)。”李沐阳表(biǎo)示，但使龙城飞将在,不教胡马渡阴山的意思是什么，但使龙城飞将在不教胡马渡阴山的意思在(zài)下(xià)沉调(diào)研的过程(chéng)中，我们发(fā)现大部分投(tóu)资者都会将(jiāng)较(jiào)为低(dī)风险(xiǎn)的宽(kuān)基(jī)ETF，比如沪深300ETF等产(chǎn)品作为尝试。潜移默化中，宽(kuān)基(jī)ETF扮演了资(zī)产组(zǔ)合配置中(zhōng)的(de)一个重(zhòng)要的台阶。

　　国(guó)泰基金也(yě)补充道，由于近(jìn)年来行业轮动加快，而宽(kuān)基ETF可以帮助投(tóu)资者把握比较均(jūn)衡(héng)的投资机会，受到资金(jīn)关注。早在2018年和2022年，市场震荡(dàng)下行(xíng)，投资(zī)者的风险偏好有所(suǒ)降低，宽基(jī)ETF会比(bǐ)较受欢(huān)迎(yíng)；而在市场上行时(shí)，行业和主题异彩纷呈，机会又多上(shàng)涨(zhǎng)空(kōng)间又大，风险偏好也随之上升，所以(yǐ)行业和主(zhǔ)题ETF占比(bǐ)则会提升。

　　基煜研究(jiū)也表示，近五(wǔ)年市场成交热情的提升(shēng)带(dài)来了A股市场(chǎng)的大幅发展(zhǎn)，个人投资(zī)者入(rù)市规(guī)模(mó)激(jī)增(zēng)，而在经历了(le)多种行情(qíng)风格的锤炼后，尤其是操作难(nán)度较(jiào)高(gāo)的2022年之后，投资者们对于(yú)跑赢(yíng)基(jī)准的难度有了更清晰的认知(zhī)，而ETF能够有效的跟(gēn)上(shàng)基准的步伐；另(lìng)一方面，近几年投资热(rè)点轮动较快，新(xīn)的(de)投资领域带来了大(dà)量的学习成本，而ETF的投(tóu)资(zī)门槛较低，运作透明(míng)度较高(gāo)，因而(ér)逐步获(huò)得个人(rén)投资者(zhě)的(de)认(rèn)可。

　　具体(tǐ)来看(kàn)，基煜研究(jiū)分析，一是随(suí)着A股市场愈(yù)发成熟、有效(xiào)性提(tí)升，个人投资(zī)者对于β收益的认(rèn)知将越来越(yuè)深入，近几(jǐ)年可(kě)以看到更多投资者(zhě)会基(jī)于大势选择宽基投资工具；另一方面(miàn)，2019年至2021年，市场的投资主线较为(wèi)清晰(xī)，如(rú)消费、新能源、医(yī)药等，因此行(xíng)业(yè)主(zhǔ)题(tí)基金ETF更容易受到追捧(pěng)。

　　提升交易活跃度(dù)

　　长远(yuǎn)可提高A股市(shì)场的(de)稳(wěn)定性(xìng)

　　随着个人占比(bǐ)的抬升(shēng)，股票ETF市场的交投活跃(yuè)度也呈现明显的提升。

　　Wind数据(jù)显示(shì)，2022年股票(piào)ETF市场总成交额12.67万亿元(yuán)，同比增长43％；年平均换手率也从(cóng)7.3％增至(zhì)8.64％，增长18％。

　　多位(wèi)业(yè)内人士表示，长期来看，股(gǔ)票(piào)ETF市场个人占比超过机构，有(yǒu)利于(yú)股民(mín)转为基(jī)民，为投(tóu)资者分散风险，提升(shēng)交(jiāo)易活跃度，长远可提高A股市场的稳定性(xìng)。

　　国泰基金表(biǎo)示，ETF的个人投资者(zhě)大都(dōu)由股民(mín)转(zhuǎn)化而(ér)来(lái)，个(gè)人投资(zī)者发现ETF快(kuài)捷、透明、成(chéng)本(běn)低廉且(qiě)相(xiāng)比个(gè)股可以更好(hǎo)地平(píng)滑风险，也能够获得交(jiāo)易的参(cān)与感，于是更多选择通(tōng)过ETF来参与(yǔ)市场。相比个股来(lái)说，ETF的风险(xiǎn)更分散波(bō)动也更小，因此个人(rén)投资者选择ETF而非(fēi)股票(piào)，长(zhǎng)远来(lái)看可提高A股市场的稳定性。

　　“个人投资者在(zài)ETF投资上可能交(jiāo)易频率更高，也(yě)更(gèng)容易受到市(shì)场消(xiāo)息的影响，这对于我们基金管(guǎn)理人的持续运营和(hé)投资(zī)者陪伴都提出了更(gèng)高的要求(qiú)。”国泰基(jī)金相关人士称。

　　“更(gèng)高(gāo)的个(gè)人占比可能会带来更活跃的交易，并带来更有吸引力的市场。”李(lǐ)沐阳也称。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 但使龙城飞将在,不教胡马渡阴山的意思是什么，但使龙城飞将在不教胡马渡阴山的意思