随着公募基金2023年(nián)一(yī)季报(bào)披露拉开(kāi)帷(wéi)幕，多(duō)位知名基金经理调(diào)仓换股以及对后市看法跃然纸上。

　　银华(huá)基金李晓星(xīng)在一季(jì)报中表示，看好半导体、电动车(chē)、风光(guāng)电储、军工等领域投资机(jī)会。他认为AI 产业(yè)的(de)发展不(bù)会一蹴而就，中间也必然会有曲折(zhé)，包括(kuò)数据隐私、伦理(lǐ)等潜在风险(xiǎn)，可(kě)能造(zào)成板块后续波动。投资机会上，“卖水人”硬件先行的算力产(chǎn)业链，以及 AI 为用户赋(fù)能的垂直类应(yīng)用场景值得关注。

　　信达澳亚(yà)基金冯明(míng)远一季(jì)报中表示，二季度(dù)，随着 TMT 板块部分公(gōng)司(sī)加入 AI 或数字经济等热(rè)门(mén)概念(niàn)的创新，以及半导体和制造(zào)业(yè)正经历触底反弹的复苏(sū)，市场整体会逐步回(huí)暖，产(chǎn)生一定正面效应。会继续(xù)在(zài)新(xīn) 能(néng)源、科技(jì)、高端(duān)制造等主要赛道耕耘，深挖基(jī)本面(miàn)扎实的(de)优质个股(gǔ)，自下而(ér)上挖掘投资机(jī)会(huì)。

　　此外(wài)，今日，中泰资管姜诚、中(zhōng)信保诚基金王睿等人(rén)也发布了一季报，均(jūn)谈到(dào)了自己对AI领域的密切关(guān)注(zhù)，但观点略有(yǒu)不同。

　　“果链”龙头新进成为第一大重仓股

　　李晓星(xīng)一(yī)季(jì)度(dù)大(dà)幅调入AI相关概(gài)念(niàn)股

　　一(yī)季报(bào)数据显示，从银(yín)华基金李晓星在(zài)管的10只基金来(lái)看，整体(tǐ)基(jī)金仓位维持在90％左右。

　　其中，银华(huá)中小盘精选、银(yín)华盛世精选A、银(yín)华大盘定开、银华丰享一年持有(yǒu)、银华心选一年持有(yǒu)A 在今年一季度小幅减(jiǎn)仓(cāng)，其中，减(jiǎn)仓幅度最大的是银华心选一年持有A，较去年底(dǐ)下(xià)降了4.65个百分点。

　　而银华心诚A、银华(huá)心怡A、银华心佳两(liǎng)年持有(yǒu)期、银华心享一年持有、银华心兴三年持(chí)有(yǒu)A 则在一(yī)季度小幅加(jiā)仓，其(qí)中，加仓(cāng)幅度最大(dà)的是(shì)银(yín)华心兴三(sān)年持有(yǒu)A，较(jiào)去(qù)年底加仓了2.30个百分点(diǎn)。

　　一季(jì)度，李晓星旗(qí)下基金产(chǎn)品大幅(fú)提高了港股(gǔ)仓位，比如银华心佳两年持(chí)有(yǒu)期港股仓位从(cóng)去年底14.38％上(shàng)升到(dào)一季度(dù)29.55％，银华心兴三年持有A港股仓位从去年(nián)底14.93％上升(shēng)到(dào)一季度29.58％。

　　持仓方(fāng)面(miàn)，以李晓星代表作银(yín)华中小盘为例，前十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)变动较大。今年(nián)一季(jì)度(dù)，立讯(xùn)精(jīng)密、金山办公、用(yòng)友网(wǎng)络、中科创达(dá)、中微公司(sī)、星(xīng)环(huán)科技-U “新进”前十大(dà)。其中，“果链”龙头立讯精密成为第一大(dà)重仓股，截至一季报(bào)，该基金持有立(lì)讯精密826.3万股，持(chí)有市值约2.5亿元。一季度，该基金还增持了精测电子，较去年底(dǐ)增加了16倍，目前持有(yǒu)市(shì)值约1.61亿元，新(xīn)晋成(chéng)为(wèi)第(dì)7大重(zhòng)仓股。值得注意的是，上(shàng)述“进新”个(gè)股大(dà)多数是AI相关(guān)概念股。

　　而宁德时代、晶(jīng)澳(ào)科技、德业股份、晶科能(néng)源(yuán)、海光信息、复旦(dàn)微(wēi)电、锦浪科技则退出前十大。

　　减持方(fāng)面，今年一季度，该基金减持紫光国微(wēi)、华(huá)海(hǎi)清科，分别较去年底(dǐ)减少10.36 ％、17.76 ％，截至一季报，该(gāi)基金分别持有紫光国微、华(huá)海(hǎi)清科189.3万股、63.1万，对应持有市(shì)值2.10亿元(yuán)、2亿(yì)元，位列第二、四大重仓股。

　　在一季报中(zhōng)，李晓星再(zài)次用“千字小(xiǎo)作文”表达了自(zì)己对市(shì)场(chǎng)的看法，基金君为大家(jiā)做了些重点摘要。

　　李晓星(xīng)在一季(jì)报中表示(shì)，对于(yú)今年(nián)国内的宏观判(pàn)断依然是经济整体稳健复苏，产业(yè)结构调整(zhěng)继续(xù)升(shēng)级，居民消费信(xìn)心逐渐恢(huī)复；我们(men)判断(duàn)由于国家自身实力的不断增(zēng)强，国际伙伴(bàn)跟我们的利益共同点变多，国际形(xíng)势相对之前会(huì)趋(qū)暖，国际贸易会逐渐触底(dǐ)回升。

　　一(yī)季(jì)度市场最火热的方向是 ChatGPT 引(yǐn)爆的人工智能板(bǎn)块，ChatGPT 是继 PC、互(hù)联网之后又(yòu)一革命性的(de)技术，现象级应用推出(chū)后，国(guó)内外各巨(jù)头(tóu)加速入局。需要关注的是，AI 产业(yè)的发展不会一蹴(cù)而就，中(zhōng)间也(yě)必(bì)然会有曲(qū)折，包括数据隐(yǐn)私、伦理等潜(qián)在风险，可能造成板块后续波(bō)动(dòng)。投资机会上，“卖水(shuǐ)人(rén)”硬件先(xiān)行(xíng)的算力产业链，以及 AI 为用户赋能的垂直类(lèi)应用(yòng)场景值得(dé)关注(zhù)。

　　半导体方面，我(wǒ)写照的意思 写照是什么词性们(men)维持看好国产替代方向，集中(zhōng)在半导体(tǐ)设备、材料(liào)、零部(bù)件环节，中长期 看，伴随国产供应商(shāng)积(jī)极验(yàn)证导入，国(guó)内晶圆产线建设将(jiāng)再(zài)度提速。在景气复苏方向，我们的看(kàn) 法边(biān)际转向积极，全球半导体下行周(zhōu)期接近尾声，经历了过去几个季(jì)度的去(qù)库存，有(yǒu)望在(zài)今年下(xià) 半年重启(qǐ)上行(xíng)周(zhōu)期，向上(shàng)弹(dàn)性(xìng)取决于下游(yóu)需求(qiú)恢复的力度(dù)，数据中心有(yǒu)望(wàng)率先(xiān)回暖，其(qí)次是汽车、 消费电子，关(guān)注相关左侧布局机(jī)会。

　　新能源板块是(shì)一季度被(bèi)市场(chǎng)抛弃(qì)较多的板块，交易占比和估值已经处于(yú)历史偏低的(de)位(wèi)置。只是市场对(duì)于上涨的标的(de)更多地关注(zhù)利好，对(duì)于下跌的板块更多地关注利(lì)空。我们总(zǒng)体认(rèn)为现在市场对(duì)于新能(néng)源板(bǎn)块的担忧讨(tǎo)论，更多是(shì)对于一个下(xià)跌板块的应(yīng)激式反应。在去(qù)年的(de)中报中，我们曾(céng)经提到了新能(néng)源(yuán)板块的一(yī)些风(fēng)险(xiǎn)点(diǎn)，这些风险(xiǎn)点在经过大(dà)半年的消化后，在这(zhè)个估(gū)值分位以及股(gǔ)价位置下(xià)，我们(men)认为新能源(yuán)板(bǎn)块的风险因素已(yǐ)经充分释(shì)放，目前这(zhè)个时间段(duàn)，具有较强吸引力。

　　此外，李晓星还看好(hǎo)电动车、风光电(diàn)储、军工等领域投资(zī)机(jī)会。

　　璞泰来仍是第(dì)一大重仓股

　　冯(féng)明远继续加(jiā)仓新能源相关个(gè)股

　　一季报数据显示，信达澳亚基金冯(féng)明(míng)远在管的(de)6只基金(jīn)平均(jūn)仓位为92.27％，其(qí)中，信澳研究优选A的股票仓位从(cóng)去(qù)年底75.82％上升到今年(nián)一季度(dù)末(mò)87.68％，信澳新能源产业、信澳科技创新一年定(dìng)开A、信澳星奕A则不同程度(dù)小幅减仓。

　　从持仓情况来看，以冯明远的(de)代表(biǎo)作(zuò)信澳(ào)新能源(yuán)产业为(wèi)例(lì)，该基金一季度(dù)增(zēng)持璞泰(tài)来，较(jiào)去年末加仓25.92％，目前持有股数(shù)876.4万(wàn)股，持有市(shì)值为4.37亿元(yuán)，仍位列第(dì)一大重仓股。

　　此外，还增持(chí)了科达利、中伟股份、宁德时代、东阳光、华阳集团(tuán)、祥鑫科(kē)技，其中(zhōng)，增持幅度最(zuì)大(dà)的是中伟股份，今年一季度较去(qù)年(nián)底增持了129.40％，目前持有(yǒu)市值2.16亿元(yuán)，为(wèi)例第5大重(zhòng)仓股。

　　其中，中(zhōng)伟股份(fèn)、华阳集团、祥鑫科技为(wèi)“新(xīn)进”前十大个股，斯(sī)莱克、保隆(lóng)科技、比亚迪则退出前十大之列。

　　一(yī)季度，该基金对爱(ài)柯迪、天(tiān)齐(qí)锂业(yè)、赣(gàn)锋锂业进行不同程(chéng)度减持，其中，减持幅(fú)度最(zuì)大的是天齐锂业，今(jīn)年一季(jì)度(dù)较去(qù)年底减(jiǎn)持了(le)24.23％，目前持有市(shì)值2.19亿元，为例第(dì)4大(dà)重仓股。

　　冯明(míng)远在一季报中表示，2023 年(nián)一(yī)季度 A 股市场经历(lì)了(le)疫(yì)情复苏后的(de写照的意思 写照是什么词性)调整修复，经济先是在大家(jiā)“强复苏”的预期 中趋于明显的回暖，但(dàn)基于“强预期(qī)，弱现实”的担忧(yōu)，随后又出现了显著(zhù)的回调(diào)，从而总(zǒng)体呈(chéng) 现出震(zhèn)荡趋势。本基(jī)金的投资主要聚焦在新能(néng)源、科技、高端制造等(děng)新兴(xīng)产(chǎn)业领域，细(xì)分(fēn)板块的整体走(zǒu)势与市场趋(qū)同，导致本基金的净(jìng)值也出现小幅震荡。

　　展望二(èr)季(jì)度，随(suí)着 TMT 板块部分公司加入 AI 或数字经济(jì)等热门概念(niàn)的创新(xīn)，以及半(bàn)导体 和制造业正经历触底反弹的复苏，市场整体会逐步回暖，产生(shēng)一(yī)定正面效应(yīng)。我们会继续(xù)在新 能源、科技、高(gāo)端(duān)制造(zào)等(děng)主(zhǔ)要赛道(dào)耕(gēng)耘，深挖基本面扎实的优(yōu)质(zhì)个股，自下而上挖掘(jué)投资(zī)机会。

　　中信保诚基(jī)金(jīn)王睿：

　　谨慎乐观(guān)看(kàn)待人工智能

　　今日，中信保诚(chéng)基金旗下多位(wèi)基金经理也(yě)发布了(le)一季报(bào)。其中，中信保诚基金(jīn)权益(yì)投资部总(zǒng)监王睿(ruì)在一(yī)季报中表示(shì)，宏观经济目(mù)前处在一个温和(hé)复苏的通道，在海外加息进入尾(wěi)声后，社会流动性将相对(duì)宽松，宏观及货(huò)币环(huán)境(jìng)有利于权益市(shì)场行情的开展，二(èr)季(jì)度指(zhǐ)数仍有可(kě)能会是震荡上行的态势。

　　一季度，王(wáng)睿(ruì)减表(biǎo)示持了(le)部(bù)分(fēn)短期达(dá)到目标价的相关品种，并根据(jù)收益(yì)率预期的变化调整了(le)一部(bù)分(fēn)科技持仓。具体来看(kàn)，以其(qí)代表作中信保诚创新成(chéng)长(zhǎng)为例，该(gāi)基金在(zài)一(yī)季(jì)度增持了(le)晶盛机电、TCL中环(huán)、当(dāng)升科技(jì)、中航光电等(děng)个股(gǔ)，人福医(yī)药(yào)“新进”前十大。

　　王(wáng)睿在一季报中表示(shì)，对于人工智能这一非常(cháng)宏大的命(mìng)题，他目前(qián)持(chí)谨慎乐观(guān)的态(tài)度。首先(xiān)我(wǒ)们相信这是一项(xiàng)会(huì)对目前的生产和生活方式带来(lái)重大(dà)变(biàn)化的技术变(biàn)革，值得(dé)我们投入非常多的精力去跟踪和研究。但另(lìng)一方面，我(wǒ)们目前还(hái)无法相对准确的(de)评(píng)估(gū)这项技术革命(mìng)给具体公(gōng)司和行业(yè)格局带来的影响，也不能给(gěi)出大部分公(gōng)司一个(gè)相对清(qīng)晰的(de)定价，因此(cǐ)我(wǒ)们一季度(dù)暂(zàn)时还没有明显(xiǎn)增加相(xiāng)关(guān)的持仓(cāng)。后续(xù)我(wǒ)们会(huì)紧(jǐn)密跟(gēn)踪。一(yī)季度我们持仓(cāng)较多的电动车和光(guāng)伏表现不佳，受到了一些短期因素的干(gàn)扰，投资者的信心出(chū)现了(le)波动。投资(zī)者预期变化导致部分个股(gǔ)出现了较大(dà)回调，目前行业整体估(gū)值(zhí)水平(píng)处于历史较低位置，而这两个(gè)行业未来的发展方(fāng)向还是相对(duì)比较确定的。

　　中泰资管姜诚(chéng)：

　　投资，永远没(méi)有躺(tǎng)平的一天

　　今日(rì)，中泰(tài)资管基金经理姜诚也发布了一季报在一季报中，姜诚表示(shì)，一季度的市场走(zǒu)势(shì)再次佐证了(le)一个(gè)道理，即市(shì)场是难(nán)以预(yù)测的。迄(qì)今为(wèi)止，表现(xiàn)最好的是AI相关板块，AI或许是科技发(fā)展(zhǎn)进程中最(zuì)重要的事件之一，但要(yào)搞清楚它(tā)对投资有哪些影响却很难。利润在产业链不同(tóng)环节之(zhī)间将如何分配？ 市场当前认(rèn)为的受益环节(jié)是否(fǒu)能如愿受益？它的(de)“智(zhì)能”水平达到(dào)了什么程度(dù)以及渗(shèn)透率(lǜ)将多快提升？都(dōu)是很容易(yì)让(ràng)人兴奋、可(kě)细说起来又让人不明就里的难(nán)题(tí)。谈资和(hé)投资之(zhī)间，隔着一道鸿沟。

　　价值投(tóu)资的基本(běn)原理告诉我们，价值会随着时间增(zēng)长，而非(fēi)随着利润(rùn)波动。所以在海量信息(xī)中(zhōng)，我(wǒ)们需要重点关(guān)注长期(qī)因素(sù)，淡化短期因素。人工智能的发展(zhǎn)是一个长期因素，我们还没有足够(gòu)的把(bǎ)握去捕(bǔ)捉到(dào)它带来的(de)投资(zī)机(jī)会，但可(kě)以尽量回避(bì)它带来的伤害(hài)。以尽可(kě)能(néng)低的(de)价格买(mǎi)尽可能(néng)好的资产，是我们的投(tóu)资目标。好资产的标准是活(huó)得久、 站(zhàn)得牢、竞(jìng)争优势维持得长、平均净资产收益率高，以及在好(hǎo)的(de)公(gōng)司治理加(jiā)持下能够把长期利润转化为(wèi)诱人分(fēn)红。所以，我们会一如既(jì)往，不去猜测和追逐市场热点。

　　具体持仓方面，以(yǐ)姜诚代表作中泰(tài)星(xīng)元(yuán)价值优(yōu)选A代表作(zuò)为例，该(gāi)基(jī)金(jīn)在一季度(dù)减持了中国(guó)建筑(zhù)、太阳纸业、华鲁恒升、苏泊尔、海螺(luó)水(shuǐ)泥、美的(de)集团(tuán)，增持了工(gōng)商(shāng)银(yín)行(xíng)、建发股份、招商银行、扬农化(huà)工。

　　过去的(de)一个季度，姜诚表示，自己(jǐ)的(de)组合没(méi)有大(dà)的变化，是(shì)因为长期观点没有大的变化(huà)。对中(zhōng)国(guó)经济(jì)的长期乐观(guān)，结合当前市(shì)场提供的较低估值(zhí)水平(píng)，让我们可以在热(rè)点不断(duàn)切换的(de)市(shì)场中保持平和。但(dàn)投资(zī)是一项苦(kǔ)差(chà)事，需要随时准备(bèi)证伪自己的观点(diǎn)，需要保(bǎo)持(chí)学(xué)习(xí)，永远没有躺平的一天。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 写照的意思 写照是什么词性